- Dalende inkomste en stygende koste ontmoet mekaar halfpad, terwyl NVIDIA voortgaan om sy personeel van spesialiste te vergroot
- Sonder ondersteuning van cryptocurrency-mynwerkers het die maatskappy se begroting met byna 'n miljard Amerikaanse dollars "verloor"
- Voorraad, hoewel dit afneem, is steeds 80% hoër as voor die kripto-geldeenheid-oplewing.
- Tegra-verwerkers in die motorsegment, hoewel in groeiende aanvraag, word kommersieel verkoop hoofsaaklik as deel van aan boord vermaakstelsels
Die kwartaallikse verslagdoening van enige Amerikaanse maatskappy is nie beperk tot 'n persverklaring, kommentaar van die finansiële hoof en aanbiedingsmateriaal nie; bestaande reëls vereis dat Amerikaanse openbare maatskappye 'n verslag moet verskaf oor , en NVIDIA Corporation was geen uitsondering nie. Hierdie dokument was nie besonder lywig in vergelyking met die materiaal van sommige mededingers nie, en was beperk tot 39 bladsye, maar dit bevat baie interessante inligting wat ons in staat gestel het om te kyk na die struktuur en dinamika van veranderinge in die inkomste van hierdie grafiese verwerker-ontwikkelaar van 'n ander hoek.
Kom ons onthou dat NVIDIA se totale inkomste vir die jaar , wins uit bedrywighede het 72% gedaal en netto inkomste het 68% gedaal. Inkomste uit die verkope van grafiese verwerkers het met 27% afgeneem, en verkope van dobbelprodukte het 39% minder geld ingebring as 'n jaar tevore. Dit is in hierdie vergelyking dat dit belangrik is om NVIDIA se inkomste te evalueer om die invloed van die berugte "cryptocurrency-faktor" te verstaan.
Die "crypto babelaas" blyk uitgerek en ernstig te wees
As ons na die inkomstestruktuur per besigheidslyn kyk, kan ons vind dat die verkope van speletjieprodukte NVIDIA $668 miljoen minder gebring het as in dieselfde kwartaal verlede jaar. In alle amptelike dokumente erken NVIDIA dat inkomste uit die verkoop van kripto-geldeenheid-mynboutoerusting met $289 miljoen afgeneem het, maar hierdie bedrag is ingesluit in die "OEM en ander"-lyn, wat impliseer dat slegs die videokaarte vir mynbou wat ontneem is, in ag geneem word. video-uitsette en 'n volle waarborg, en is groot kliënte verkoop. Intussen is dit voor die hand liggend dat mynwerkers 'n jaar gelede aktief videokaarte op die kleinhandel- en groothandelmarkte gekoop het en vir hulle met spelliefhebbers meeding.
Dit is die moeite werd om by dieselfde bedrag van $289 miljoen 'n afname in inkomste met $668 miljoen by te voeg, en ons kry byna 'n miljard Amerikaanse dollar, waardeur die afwesigheid van die kripto-geldeenheid-stormloop NVIDIA se inkomste verminder het in die tydperk van Februarie tot April vanjaar ingesluit . Natuurlik het die oorvoorraad van pakhuise met videokaarte ook 'n impak gehad, wat spelers daarvan weerhou het om nuwe videokaarte te koop, maar ons sal hieronder oor die struktuur van pakhuisvoorrade praat. Aan die ander kant, as dit nie vir verlede jaar se kripto-geldeenheid-oplewing was nie, sou daar nie sulke hoeveelhede surplus videokaarte in pakhuise gewees het nie.
Die tweede tabel toon watter faktore verantwoordelik was vir die afname in NVIDIA se inkomste met $987 miljoen oor die afgelope jaar, opgedeel volgens produkkategorie. Ongeveer $743 miljoen van hierdie bedrag was te danke aan 'n daling in inkomste uit die verkoop van grafiese verwerkers, nog $244 miljoen was te danke aan Tegra-verwerkers. Laasgenoemde het NVIDIA 55% minder inkomste gebring as 'n jaar tevore, met die grootste vermindering wat presies in die rigting van Nintendo Switch-speletjiekonsoles plaasgevind het, en verkoopsvolumes van Tegra-verwerkers in die motorsegment in geldelike terme het met 14% toegeneem. Helaas, dit het hoofsaaklik gebeur as gevolg van die multimedia-boordstelsels van motors, en nie komponente vir die "autopilot" nie. Die tradisioneel konserwatiewe motorsektor in hierdie sin is nog in die beginstadium van die pad na groot volumes aankope van NVIDIA-verwerkers.
Terloops, in die kommentaar by die tweede tabel verduidelik die maatskappy dat die verkope van GeForce-speletjiegrafiese verwerkers met 28% afgeneem het. Trouens, dit is een persentasiepunt meer as die algehele afname in inkomste vir alle GPU's. Met ander woorde, iets het die algehele afname in inkomste verreken toe inkomste uit speletjie-GPU-verkope afgeneem het. NVIDIA dui openlik aan watter gebiede inkomstegroei getoon het: eerstens is dit mobiele en rekenaaroplossings vir professionele visualisering van die Quadro-familie; tweedens was daar 'n toename in die vraag na grafiese verwerkers in die segment van kunsmatige intelligensiestelsels.
NVIDIA het minder begin verdien en meer spandeer
Ons het al baie gepraat oor die afname in netto wins en winsmarge teen die agtergrond van dalende NVIDIA-inkomste. Daar moet bygevoeg word dat die negatiewe dinamika van inkomste gepaard gegaan het met 'n toename in uitgawes - beide in relatiewe en absolute terme. Beoordeel self, oor die jaar het NVIDIA bedryfsuitgawes met 21% verhoog, en hul verhouding in verhouding tot inkomste het van 24,1% tot 42,3% toegeneem.
Terselfdertyd het navorsings- en ontwikkelingsuitgawes met 24% toegeneem, en hul verhouding in verhouding tot netto inkomste het van 17% tot 30% toegeneem. Die maatskappy gee toe dat die hoofrede vir die styging in koste die toename in die aantal spesialiste, die toename in vergoedingsbetalings en ander faktore is wat net indirek met werklike navorsing verband hou. Dit is egter steeds moeilik om die maatskappy te blameer vir die wanbesteding van fondse, want nuut aangestelde spesialiste moet ook betrokke raak by ontwikkeling, insluitend.
Administratiewe en bemarkingsuitgawes het redelik beskeie toegeneem - met slegs 14%, van 7% tot 12% van netto inkomste. Spreekend genoeg was hierdie groei deels te danke aan voorbereidings vir die komende oorname van Mellanox, wat NVIDIA 'n rekord $6,9 miljard sal kos.As die transaksie egter nie deurgaan nie, sal NVIDIA bloot $350 miljoen aan vergoeding aan die Israeliese maatskappy betaal.
Voorraad neem steeds af
By die kwartaallikse verslaggewinggeleentheid het NVIDIA-bestuurders beklemtoon dat die meeste van die probleme wat verband hou met oorvoorraad van pakhuise reeds agter die rug is, en Turing-grafiese oplossings is buitengewoon hoog in aanvraag, en onverkoopte verteenwoordigers van die Pascal-argitektuur is besig om stof in pakhuise te versamel. Teen die draai van die tweede en derde fiskale kwartale, wat ooreenstem met ongeveer Julie-Augustus, behoort die spelmark te normaliseer, volgens NVIDIA-bestuursberamings. In vergelyking met die vorige kwartaal het die maatskappy in werklikheid die hoeveelheid voorraad in monetêre terme verminder, van $1,58 miljard tot $1,43 miljard, met die merkbaarste vermindering wat onder produkte in die minste mate van gereedheid plaasgevind het.
As u egter na NVIDIA se verslaggewing van vorige jare kyk, blyk dit dat die normale waarde vir voorraad hierdie tyd van die jaar ongeveer $800 miljoen is, en huidige waardes is steeds ongeveer 80% hoër as normaal. Die pakhuise sal met dieselfde ywer opgeruim moet word, en hier sal die maatskappy gehelp word deur die feit dat Turing-argitektuurdraers vanjaar nie onder die $149 prysposisioneringsbalk sal beweeg nie, wat die geleentheid vir verteenwoordigers van die Pascal-generasie sal behou om te vind hul dankbare kliënte buite die sekondêre videokaartmark.
Sommige verskille in skattings word ook waargeneem wanneer die impak van Intel-verwerkers op NVIDIA se vermoë om meer Max-Q-skootrekenaars te verkoop, bespreek word. As die maatskappy in sy Form 10-K dokumenteer dat die tekort aan Intel-verwerkers inkomstegroei uit die verkope van hierdie skootrekenaars in die tweede fiskale kwartaal sal terughou, dan spreek die hoof van NVIDIA in mondelinge opmerkings vertroue uit dat die ergste verby is. As die maatskappy egter gereed was om rooskleurige voorspellings vir die nabye toekoms te gee, sou hy nie weier om 'n voorspelling vir die hele kalenderjaar 2019 aan te kondig nie. Trouens, NVIDIA se finansiële hoof het haarself beperk tot die voorspelling van die tweede fiskale kwartaal, wat nie baie gereeld gebeur nie. Aan die ander kant is sulke versigtigheid grootliks te wyte aan die onsekerheid van die situasie in die bedienermark, volgens bedryfsontleders.
Bron: 3dnews.ru