- لا تزال مخزونات معالج الرسوميات Pascal تؤثر على الطلب، لكن السوق سيعود إلى النمو القوي بحلول نهاية هذا الربع
- ليس لدى NVIDIA مثل هذه الثقة فيما يتعلق بالتوقعات المباشرة لسوق الخوادم، لذا تمتنع الشركة عن تقديم توقعات سنوية في الوقت الحالي
- ستستخدم كل منصة ألعاب تقنية تتبع الأشعة في المستقبل
- العملية التكنولوجية الجديدة في حد ذاتها لا تعني شيئا، NVIDIA ليست في عجلة من أمرها للانتقال إلى 7 نانومتر
NVIDIA لديها فقط على نتائج الربع الأول من العام المالي 2020، والذي انتهى في تقويمه بتاريخ 28 أبريل 2019. وقد تزامنت المؤشرات المالية الرئيسية للشركة لهذه الفترة مع توقعات المحللين أو تبين أنها أفضل قليلاً مما كان متوقعاً. على الأقل كان أداء قطاع الألعاب أفضل من المتوقع، كما كان أداء قطاع السيارات، لكن أدوات ومنتجات التصور الاحترافية لمراكز البيانات بيعت بشكل أسوأ مما توقعه الخبراء المستقلون.
بلغ إجمالي إيرادات NVIDIA لهذه الفترة 2,22 مليار دولار، وهو أعلى بنسبة 1٪ من نتيجة الربع السابق، ولكنه أقل بنسبة 31٪ من إيرادات نفس الفترة من العام الماضي. لا يزال تأثير "القاعدة العالية" محسوسًا - قبل عام، كانت إيرادات الشركة تحددها طفرة العملة المشفرة، لكنها في شكلها النقي تعترف الآن فقط بغياب إيرادات قدرها 289 مليون دولار من بيع حلول التعدين المتخصصة، والتي كانت تباع مباشرة في قطاع تصنيع المعدات الأصلية.
بلغت إيرادات مبيعات معالجات الرسوميات 2,02 مليار دولار، أي 91% من الإجمالي. وعلى أساس سنوي، بلغ الانخفاض 27%، ولكن على أساس تسلسلي كانت هناك زيادة بنسبة 1%. توضح المديرة المالية كوليت كريس أن انخفاض الإيرادات من مبيعات معالجات الرسومات يرجع إلى الاتجاهات الملحوظة في قطاعات الألعاب والخوادم، بالإضافة إلى عامل "العملة المشفرة".
ومع ذلك، لا ينبغي للمرء أن يعتقد أن كل شيء سيء في تنفيذ وحدات معالجة الرسومات الخاصة بالألعاب. في الواقع، شهدت أعمال الألعاب ككل انخفاضًا في الإيرادات إلى 1,05 مليار دولار (بانخفاض 39٪ على أساس سنوي)، ولكن على أساس تسلسلي نمت الإيرادات بنسبة 11٪. أي أنه في الربع الأول، باعت NVIDIA عددًا أقل من معالجات الرسوميات ومعالجات Tegra لوحدات التحكم في الألعاب، لكن العامل الأول يرجع إلى تكدس المستودعات بعد طفرة العملة المشفرة، والثاني يرجع إلى الظواهر الموسمية. لكن NVIDIA تفسر الزيادة في الإيرادات من بيع منتجات الألعاب في مقارنة تسلسلية من خلال تحسن الوضع مع فوائض Pascal والشعبية العالية لـ Turing.
بشكل عام، حث الرئيس التنفيذي لشركة NVIDIA Jen-Hsun Huang على عدم التوصل إلى استنتاجات متسرعة فيما يتعلق بأسباب التكدس في المستودعات. وقال إن حلول رسومات تورينج تباع بشكل أفضل بكثير من منتجات جيل باسكال في مرحلة مماثلة من دورة الحياة. كل ما تراكم في المستودعات يتعلق على وجه التحديد بهندسة باسكال السابقة. حتى الآن، لم تتمكن NVIDIA من تطبيع الوضع بشكل كامل مع المخزون، لكنها تتوقع القيام بذلك في مطلع الربعين الثاني والثالث من العام المالي الحالي.
عندما سُئل عن أسباب انخفاض هوامش الربح من 64,5% إلى 58,4%، أشار المدير المالي لشركة NVIDIA إلى انخفاض الهوامش في قطاع الألعاب وتغير أنماط الطلب باعتبارها العوامل الرئيسية التي أدت إلى تآكل ربحية الأعمال. ومع ذلك، وعلى أساس تسلسلي، زادت هوامش الربح بنسبة 3,7 نقطة مئوية بسبب عدم وجود عمليات شطب في قطاع الخوادم. بالمناسبة، هذا لم يساعده حقًا، لكننا سنتحدث عن ذلك أدناه.
لم يظهر قطاع الخادم أي نمو
وبذلك لم تتجاوز إيرادات إنفيديا في قطاع مكونات مراكز البيانات 634 مليون دولار، أي أقل بنسبة 10% عن نفس الفترة من العام الماضي، وأكثر بنسبة 6% عن إيرادات الربع السابق. في الواقع، لم يتم تعويض الانخفاض في الإيرادات إلا من خلال الطلب على المكونات المستخدمة في أنظمة الذكاء الاصطناعي القادرة على التوصل إلى استنتاجات منطقية. ذكر رئيس NVIDIA عدة مرات في هذا السياق الإنجازات الأخيرة التي حققتها Google وMicrosoft في تقنيات الترجمة الآلية المتزامنة والتعرف على الكلام وتوليفه. ومع ذلك، فقد صنف ممثلو الشركة الذين شاركوا في مؤتمر التقارير الصعوبات التي يواجهها سوق الخوادم بأنها مؤقتة، مما يشير إلى آفاق كبيرة لمنتجات NVIDIA في السنوات القادمة. لا يزال جنسن هوانغ يعتقد أن نمو أعمال الشركة في المستقبل القريب سيتم تحديده من خلال ثلاثة عوامل: تتبع الأشعة في الألعاب، وتطوير قطاع الخوادم، والتقدم في مجال الروبوتات، والذي يشمل "الطيار الآلي".
وفي السياق الأخير، قيل أيضًا أن سيارات الركاب ليست سوى "قمة جبل الجليد" لسوق الروبوتات الأكبر الذي سيغطي قطاعات الخدمات اللوجستية والأتمتة الصناعية والزراعة. حتى الآن، تفتخر NVIDIA بأن سيارات الأجرة الآلية ستبدأ العمل في العامين المقبلين، وأن غالبية المشاريع الأساسية تستخدم مكونات من إنتاجها. بالإضافة إلى ذلك، من بين شركاء صناعة السيارات، ذكر رئيس NVIDIA في أغلب الأحيان تويوتا، معتمدا على تغطية السوق واسعة النطاق بأنظمة مساعدة السائق بمستويات مختلفة من الحكم الذاتي.
وفي قطاع الخوادم، من بين أمور أخرى، تراهن NVIDIA على تطوير النظام الأساسي السحابي وثمار الصفقة مع Mellanox، والتي ستظهر في فئة الحواسيب العملاقة. ومع ذلك، في الربع الثاني، لا تتوقع NVIDIA حدوث انتعاش كبير في سوق الخوادم. وكما أوضح رئيس الشركة، في مجال الألعاب السحابية، تتوقع NVIDIA أن تقترب أكثر من التغطية الجماهيرية التي تم تحقيقها في قطاع أجهزة الكمبيوتر الشخصية باستخدام حلول رسومات GeForce. تقدر الإمكانية التقريبية لنمو الجمهور هنا بمليار مستخدم جديد.
الى المستقبل تحاول NVIDIA الآن ألا تنظر بعيدًا
كان التغيير المثير للاهتمام في سياسة إعداد التقارير ربع السنوية هو رفض NVIDIA تحديث توقعاتها المالية لهذا العام بانتظام. الآن الحد الأقصى لـ "أفق التخطيط" في المجال العام هو أقرب كتلة. وفي الربع الثاني من العام المالي 2020، الذي بدأ بالفعل، تتوقع الشركة تحقيق إيرادات قدرها 2,55 مليار دولار، مع توقع انخفاض هوامش الربح في حدود 58,7% إلى 59,7%. سيتم زيادة النفقات التشغيلية إلى 985 مليون دولار، وبالمناسبة، فقد ارتفعت أيضًا في الربع الماضي، ويرجع ذلك أساسًا إلى حزم التعويضات - حيث تواصل الشركة زيادة عدد موظفيها وكشوف المرتبات. كما أن بعض تكاليف البنية التحتية آخذة في الارتفاع.
يجب أن تكون العملية فعالة
بالفعل في نهاية جلسة الأسئلة والأجوبة، سُئل المدير التنفيذي لشركة NVIDIA عما إذا كان بإمكانه، بشكل عام، مشاركة خططه لإتقان تقنية المعالجة 7 نانومتر وإصدار المنتجات المقابلة هذا العام. عاد جنسن هوانغ دون تردد لمناقشة الأطروحة المذكورة سابقًا وهي أن العملية التقنية في حد ذاتها لا تعني شيئًا، وأي هجرة تكنولوجية للمنتجات يجب أن تكون مبررة اقتصاديًا. ووفقا له، فإن عروض NVIDIA الحالية، والتي يتم إنتاجها باستخدام تقنية 12 نانومتر، تتفوق على منتجات المنافسين 7 نانومتر في كل من الأداء وكفاءة الطاقة.
وقال إن ميزة NVIDIA هي تعاونها الوثيق مع TSMC في تطوير المنتجات التي سيتم إنتاجها وفقًا لمعايير الطباعة الحجرية الجديدة. يدعي Jensen Huang أن NVIDIA "لا تشتري عملية تقنية جاهزة" من TSMC، كما يفعل المنافسون، ولكنها تكيفها بعمق مع ميزات منتجاتها الخاصة. بالإضافة إلى ذلك، فإن مهندسي NVIDIA، وفقًا لرئيس الشركة، قادرون على تصميم بنيات تظهر كفاءة عالية في استخدام الطاقة، بغض النظر عن التكنولوجيا المستخدمة.
كان رد الفعل الأولي لسوق الأوراق المالية على نشر التقارير ربع السنوية هو زيادة القيمة السوقية لأسهم الشركة، لكنها انخفضت الآن من 6% إلى 2%. ومن المثير للاهتمام، في الوقت نفسه، تعززت أسهم الشركة المنافسة AMD أيضًا بنسبة اثنين بالمائة. ومع ذلك، قد يكون السبب في ذلك هو رد فعل السوق على تصريحات رئيس الشركة التي أدلى بها خلال الاجتماع السنوي للمساهمين. ولم يتم نشر تسجيل الحدث إلا في وقت متأخر من مساء أمس.
المصدر: 3dnews.ru