Как ние, служителите на Sber, броим и инвестираме парите си

Необходимо ли е да си купите кола за 750 хиляди рубли, въпреки факта, че шофирате 18 пъти на месец, или е по-евтино да използвате такси? Ако работите на задната седалка или слушате музика - как това променя оценката? Кой е най-добрият начин за закупуване на апартамент - в кой момент е оптимално да приключите спестяването на депозит и да направите първоначална вноска по ипотека? Или дори тривиален въпрос: по-изгодно ли е да депозирате пари при 6% с месечна капитализация или при 6,2% с годишна? Повечето хора дори не се опитват да правят подобни изчисления и дори не искат да събират подробна информация за парите си. Вместо изчисления, чувствата и емоциите са свързани. Или правят някаква тясна оценка, например, изчисляват подробно годишните разходи за притежаване на кола, докато всички тези разходи могат да бъдат само 5% от общите разходи (и разходите за други аспекти на живота не се изчисляват). Човешкият мозък е обект на когнитивни изкривявания. Например, трудно е да напуснеш, въпреки неизплащането, бизнес, в който са инвестирани много време и пари. Хората обикновено са прекалено оптимистични и подценяват рисковете, както и лесно внушаеми и могат да си купят скъпа дрънкулка или да инвестират във финансова пирамида.

Разбира се, в случай на банка емоционалната оценка не работи. Затова искам първо да говоря за това как един обикновен човек оценява парите (включително и аз) и как го прави банката. По-долу ще има някаква финансова образователна програма и много за анализа на данни в Сбербанк за цялата банка като цяло.

Получените заключения са дадени само като пример и не могат да се разглеждат като препоръки за частни инвеститори, тъй като не отчитат много фактори, които остават извън обхвата на тази статия.

Например, всяко събитие „черен лебед” в макроикономиката, в корпоративното управление на всяка компания и т.н., може да доведе до драматични промени.

Да предположим, че вече сте изплатили ипотеката си и имате спестявания. Тази статия може да ви бъде полезна, ако:

• няма значение колко имущество сте натрупали и как да го следите
• чудите се как да накарате имота си да ви носи допълнителен доход
• Искам да разбера кой от начините за инвестиране на пари е най-добрият: недвижими имоти, депозити или акции
• любопитно какво ще посъветва анализът на данните на Сбербанк по този въпрос

Често хората вземат финансови решения без да имат пълна информация за динамиката на собствените си приходи и разходи, без оценка на стойността на собственото си имущество, без да отчитат в изчисленията си инфлацията и др.

Понякога хората правят грешки, като теглят заем, като си мислят, че могат да го върнат, и след това се провалят. В същото време често отговорът на въпроса дали човек ще може да обслужва даден кредит е предварително известен. Просто трябва да знаете колко печелите, колко харчите, каква е динамиката на промените в тези показатели.

Или, например, човек получава някаква заплата на работа, периодично се увеличава, представяйки го като оценка на заслугите. Но в действителност, в сравнение с инфлацията, доходите на този човек може да намалеят и той може да не осъзнае това, ако не води записи на доходите.
Някои хора не могат да преценят кой избор е по-изгоден в сегашната им ситуация: наемане на апартамент или теглене на ипотека с такава или такава лихва.

И вместо да изчислявате какви ще бъдат разходите в този и този случай, по някакъв начин монетизирайте нефинансови показатели в изчисленията („Оценявам ползата от московската регистрация на M рубли на месец, оценявам удобството да живееш в апартамент, нает близо до работа за N рубли на месец"), хората тичат към интернет, за да обсъдят със събеседници, които може да имат различно финансово състояние и други приоритети при оценката на нефинансовите показатели.

Аз съм за отговорно финансово планиране. На първо място се предлага да съберете следните данни за вашето собствено финансово състояние:

• осчетоводяване и оценка на цялото налично имущество
• отчитане на приходите и разходите, както и разликата между приходите и разходите, т.е. динамика на натрупване на имущество

Отчитане и оценка на цялото налично имущество

Като начало, ето една снимка, която вероятно тълкува погрешно финансовото състояние на хората. Картината показва само паричните компоненти на имуществото, което притежават изобразените хора. В действителност, в края на краищата, хората, които дават милостиня, вероятно имат някакво имущество освен заеми, в резултат на което балансът им е отрицателен, но общата стойност на имуществото им все още е по-голяма от тази на просяк.

Преценете какво имате:

• собствеността
• земя
• транспорт
• банкови депозити
• кредитни задължения (с минус)
• инвестиции (акции, облигации, ...)
• разходи за собствен бизнес
• друго имущество

Сред имуществото може да се отбележи ликвиден дял, който може бързо да бъде изтеглен и превърнат в други форми. Например дял от апартамент, който притежавате заедно с живеещите в него роднини, може да се класифицира като неликвидна собственост. Дългосрочните инвестиции в депозити или акции, които не могат да бъдат изтеглени без загуба, също могат да се считат за неликвидни. От своя страна недвижими имоти, които притежавате, но не живеете в тях, превозни средства, краткосрочни и отменяеми депозити могат да бъдат класифицирани като ликвидна собственост. Например, ако имате нужда от пари за спешно лечение, тогава ползите от някои инструменти са приблизително нулеви, така че делът на ликвидността е по-ценен.

Освен това сред имуществото може да се разграничат нерентабилни и печеливши. Например недвижимите имоти, които не се отдават под наем, както и превозните средства, могат да се считат за нерентабилни. А наетите недвижими имоти, депозитите и акциите, инвестирани с лихва над инфлацията, са доходоносна собственост.

Ще получите например такава картина (данните се генерират на случаен принцип):

За много хора тази картина изглежда много изкривена. Например, бедна баба може да живее в скъп апартамент в Москва, който не носи печалба, докато живее на уста от пенсия до пенсия, без да мисли за преструктуриране на собствеността си. Би било разумно да размени апартамента с внука си срещу заплащане. Напротив, инвеститорът може да бъде толкова погълнат от инвестирането в акции, че да няма други видове активи за черни дни, което може да бъде рисковано. Можете да нарисувате такава картина на вашия имот и да се чудите дали не е разумно да прехвърлите имота по по-печеливш начин.

Отчитане на приходите, разходите и динамиката на натрупване на имущество

Препоръчва се редовно да регистрирате приходите и разходите си по електронен път. В ерата на интернет банкирането това не изисква много усилия. В същото време приходите и разходите могат да бъдат разделени на категории. По-нататък, обобщавайки ги по години, могат да се направят изводи за тяхната динамика. Важно е да се вземе предвид инфлацията, за да имате представа как изглеждат сумите за минали години в днешни цени. Всеки има своя потребителска кошница. Бензинът и храните поскъпват с различни темпове. Но изчисляването на вашата лична инфлация е доста трудно. Следователно с известна грешка е възможно да се използват данни за официалния процент на инфлация.

Данните за месечната инфлация са достъпни от много отворени източници, включително тези, качени в езерото с данни на Сбербанк.

Пример за визуализиране на динамиката на приходите и разходите (данните са произволно генерирани, динамиката на инфлацията е реална):

Имайки такава пълна картина, можете да направите изводи за вашия реален растеж / намаление на доходите и реален растеж / намаление на спестяванията, да анализирате динамиката на разходите по категории и да вземете информирани финансови решения.

Кой начин за инвестиране на свободни пари побеждава инфлацията и носи най-много пасивен доход?

Езерото от данни на Sberbank има ценни данни по тази тема:

• динамика на цената на квадратен метър в Москва
• база данни с предложения за продажба и отдаване под наем на недвижими имоти в Москва и московските предградия
• динамика на средногодишния лихвен процент по депозитите
• динамика на инфлацията в рублата
• Динамика на индекса на брутната възвръщаемост на Московската борса (MCFTR)
• Борсови котировки на Московската борса и данни за изплатени дивиденти

Тези данни ще ни позволят да сравним възвръщаемостта и рисковете от инвестиране в имоти под наем, банкови депозити и пазара на акции. Нека не забравяме да вземем предвид инфлацията.
Веднага трябва да кажа, че в тази публикация се занимаваме изключително с анализ на данни и не прибягваме до използването на никакви икономически теории. Нека просто да видим какво казват нашите данни - кой начин за запазване и увеличаване на спестяванията в Русия дава най-добри резултати през последните години.

Ще опишем накратко как данните, използвани в тази статия, и други данни в Сбербанк се събират и анализират. Има слой от изходни реплики, които се съхраняват в паркетен формат на hadoop. Използват се както вътрешни източници (различни АС на банката), така и външни източници. Репликите на източника се събират по различни начини. Има продукт на щъркела, базиран на искра, а вторият продукт, Ab Initio AIR, набира скорост. Репликите на източника се качват в различни управлявани от Cloudera hadoop клъстери и могат да бъдат свързани от един клъстер към друг. Клъстерите са разделени главно на бизнес блокове, има и Data Lab клъстери. Въз основа на реплики на източници се изграждат различни витрини за данни, които са достъпни за бизнес потребители и специалисти по данни. За написването на тази статия бяха използвани различни приложения на Spark, заявки за кошери, приложения за анализ на данни и визуализация на резултати в графичен формат SVG.

Исторически анализ на пазара на недвижими имоти

Анализът показва, че недвижимите имоти в дългосрочен план растат пропорционално на инфлацията, т.е. в реални цени нито се увеличава, нито намалява. Ето графики на динамиката на цените на жилищните имоти в Москва, демонстриращи наличните първоначални данни.

Диаграма на цените в рубли без инфлация:

Диаграма на цените в рубли, като се вземе предвид инфлацията (по съвременни цени):

Виждаме, че исторически цената се колебае около 200 000 рубли/кв.м. в съвременните цени и волатилността беше доста ниска.

Колко процента годишно над инфлацията носят инвестициите в жилищни имоти? Как зависи доходността от броя на стаите в апартамента? Нека анализираме базата данни на Сбербанк с обяви за продажба и отдаване под наем на апартаменти в Москва и московските предградия.

В нашата база данни имаше доста жилищни сгради, в които има едновременно обяви за продажба на апартаменти и обяви за отдаване под наем на апартаменти, като броят на стаите в апартаментите за продажба и за отдаване под наем е еднакъв. Сравнихме такива случаи, като ги групирахме по къщи и брой стаи в апартамента. Ако имаше няколко оферти в такава група, се изчисляваше средната цена. Ако площта на продадените и наетите апартаменти се различава, тогава офертната цена се променя пропорционално, така че площите на сравняваните апартаменти да съответстват. В резултат на това предложенията бяха включени в графика. Всеки кръг всъщност е апартамент, който се предлага едновременно за закупуване и наемане. На хоризонталната ос виждаме разходите за придобиване на апартамент, а на вертикалната ос - разходите за наемане на същия апартамент. Броят на стаите в апартамента е ясен от цвета на кръга и колкото по-голяма е площта на апартамента, толкова по-голям е радиусът на кръга. Като се вземат предвид супер скъпите оферти, графикът се оказа така:

Ако премахнете скъпите оферти, можете да видите по-подробно цените в икономичния сегмент:

Корелационният анализ показва, че връзката между разходите за наем на апартамент и разходите за покупката му е близка до линейната.

Оказа се следното съотношение между цената на годишен наем на апартамент и цената за придобиване на апартамент (да не забравяме, че годишните разходи са 12 месечни):

Брой стаи:
Съотношението на цената на годишния наем на апартамент към цената за придобиване на апартамент:

1-стаен
5,11%

2-стаен
4,80%

3-стаен
4,94%

Само
4,93%

Получи среден рейтинг от 4,93% годишна доходност от отдаване под наем на апартамент над инфлацията. Интересно е също, че евтините едностайни апартаменти са малко по-изгодни за наемане. Сравнихме офертната цена, която и в двата случая (наем и покупка) е леко надценена, така че не се налага корекция. Необходими са обаче други корекции: наетите апартаменти понякога трябва да бъдат поне козметично ремонтирани, отнема известно време да се намери наемател и апартаментите са празни, понякога комуналните плащания не са включени в наемната цена частично или изцяло и има е и изключително лека амортизация на апартаментите през годините.

Като се вземат предвид корекциите, от отдаване под наем на жилищни имоти можете да имате приходи до 4,5% годишно (освен това, че самият имот не се амортизира). Ако такава доходност е впечатляваща, Sberbank има много оферти на DomClick.

Исторически анализ на депозитните лихви

Депозитите в рубли в Русия през последните няколко години значително изпревариха инфлацията. Но не с 4,5%, както при имотите под наем, а средно с 2%.
В графиката по-долу виждаме динамиката на сравнение на лихвите по депозитите и инфлацията.

Ще отбележа такъв момент, че приходите от депозити бият инфлацията малко по-силно, отколкото в горната графика, поради следните причини:

• Можете да фиксирате лихвения процент по попълваните депозити в благоприятно време за няколко месеца предварително
• Месечната капитализация, характерна за много вноски, включени в тези осреднени данни, добавя печалба поради сложна лихва
• По-горе бяха взети под внимание ставките за 10-те най-големи банки според информация от Банката на Русия, извън 10-те най-добри можете да намерите ставки малко по-високи

Що се отнася до депозитите в долари и евро, ще кажа, че те бият инфлацията съответно в долари и евро по-слабо, отколкото рублата бие инфлацията в рублата.

Исторически анализ на фондовия пазар

Сега нека да разгледаме по-разнообразния и рисков пазар за руски акции. Възвръщаемостта на инвестициите в акции не е фиксирана и може да варира значително. Въпреки това, ако диверсифицирате активите и инвестирате за дълъг период от време, можете да проследите средния годишен лихвен процент, който характеризира успеха на инвестирането в портфейл от акции.

За читателите, които са далеч от темата, ще кажа няколко думи за борсовите индекси. В Русия има индекс на Московската борса, който показва динамиката на стойността на рублата на портфейл, състоящ се от 50-те най-големи руски акции. Съставът на индекса и делът на акциите на всяка компания зависи от обема на търговските операции, обема на бизнеса, броя на акциите в обръщение. Графиката по-долу показва как индексът на Московската борса (т.е. такъв среден портфейл) е нараснал през последните години.

На собствениците на повечето акции периодично се изплащат дивиденти, които могат да бъдат реинвестирани в същите акции, които са генерирали доход. Данъкът се дължи върху получените дивиденти. Индексът на Московската борса не отчита дивидентната доходност.

Ето защо ще се интересуваме повече от индекса на брутната възвръщаемост на Московската борса (MCFTR), който отчита получените дивиденти и данъка, удържан от тези дивиденти. Нека покажем на графиката по-долу как се е променил този индекс през последните години. В допълнение, ние вземаме предвид инфлацията и виждаме как този индекс нараства в съвременните цени:

Зелената графика е реалната стойност на портфейла в съвременни цени, ако инвестирате в индекса на Московската борса, редовно реинвестирате дивиденти и плащате данъци.

Нека да видим какъв е темпът на растеж на индекса MCFTR през последните 1,2,3,…,11 години. Тези. Каква ще бъде нашата възвръщаемост, ако купуваме акции пропорционално на този индекс и редовно реинвестираме получените дивиденти в същите акции:

Години
Начало
Конец
MCFTR
рано с
като се вземат предвид
инфл.
MCFTR
кон. с
като се вземат предвид
инфл.
Коеф.
растеж
Годишен
коеф.
растеж

1
30.07.2019
30.07.2020
4697,47
5095,54
1,084741
1,084741

2
30.07.2018
30.07.2020
3835,52
5095,54
1,328513
1,152612

3
30.07.2017
30.07.2020
3113,38
5095,54
1,636659
1,178472

4
30.07.2016
30.07.2020
3115,30
5095,54
1,635650
1,130896

5
30.07.2015
30.07.2020
2682,35
5095,54
1,899655
1,136933

6
30.07.2014
30.07.2020
2488,07
5095,54
2,047989
1,126907

7
30.07.2013
30.07.2020
2497,47
5095,54
2,040281
1,107239

8
30.07.2012
30.07.2020
2634,99
5095,54
1,933799
1,085929

9
30.07.2011
30.07.2020
3245,76
5095,54
1,569907
1,051390

10
30.07.2010
30.07.2020
2847,81
5095,54
1,789284
1,059907

11
30.07.2009
30.07.2020
2223,17
5095,54
2,292015
1,078318

Виждаме, че след като сме инвестирали преди няколко години, щяхме да победим над инфлацията от 5-18% годишно, в зависимост от успеха на входната точка.

Нека направим още една таблица - не доходност за всеки последни N години, а доходност за всеки от последните N едногодишни периода:

Година
Начало
Конец
MCFTR
рано с
като се вземат предвид
инфл.
MCFTR
кон. с
като се вземат предвид
инфл.
Годишен
коеф.
растеж

1
30.07.2019
30.07.2020
4697,47
5095,54
1,084741

2
30.07.2018
30.07.2019
3835,52
4697,47
1,224728

3
30.07.2017
30.07.2018
3113,38
3835,52
1,231947

4
30.07.2016
30.07.2017
3115,30
3113,38
0,999384

5
30.07.2015
30.07.2016
2682,35
3115,30
1,161407

6
30.07.2014
30.07.2015
2488,07
2682,35
1,078085

7
30.07.2013
30.07.2014
2497,47
2488,07
0,996236

8
30.07.2012
30.07.2013
2634,99
2497,47
0,947810

9
30.07.2011
30.07.2012
3245,76
2634,99
0,811825

10
30.07.2010
30.07.2011
2847,81
3245,76
1,139739

11
30.07.2009
30.07.2010
2223,17
2847,81
1,280968

Виждаме, че не всяка от годините е била успешна, но неуспешните години са последвани от успешни години, които „оправят всичко“.

Сега, за по-добро разбиране, нека се абстрахираме от този индекс и да разгледаме примера с конкретна акция, какъв би бил резултатът, ако сте инвестирали в тази акция преди 15 години, реинвестирали сте дивиденти и сте платили данъци. Да видим резултата като вземем предвид инфлацията, т.е. по текущи цени. По-долу е даден пример за обикновена акция на Сбербанк. Зелената графика показва динамиката на стойността на портфейла, който първоначално се състои от една акция на Сбербанк по текущи цени, като се вземе предвид реинвестирането на дивиденти. За 15 години инфлацията е обезценила рублата 3.014135 пъти. Акциите на Сбербанк през годините се повишиха в цената от 21.861 218.15 рубли. до 9.978958 рубли, т.е. цената е нараснала с 40.811613 пъти без инфлацията. През тези години на собственика на една акция са изплатени по различно време дивиденти, без данъци, в размер на 1.309361 рубли. Сумите на изплатените дивиденти са показани на графиката като червени вертикални пръчици и не се отнасят за самата диаграма, в която дивидентите и тяхното реинвестиране също са взети предвид. Ако всеки път тези дивиденти се използват за закупуване на акции на Сбербанк отново, тогава в края на периода акционерът вече притежава не една, а 4.334927 акции. Като се вземат предвид реинвестирането на дивиденти и инфлацията, първоначалният портфейл е поскъпнал с 15 пъти за 1.102721 години, т.е. поскъпна с 10,27 пъти годишно. Общо една обикновена акция на Сбербанк е донесла на собственика средно 15% годишно над инфлацията всяка от последните XNUMX години:

Като друг пример, нека вземем подобна картина с динамиката на привилегированите акции на Сбербанк. Привилегирована акция на Сбербанк донесе на собственика още повече средно, 13,59% годишно спрямо инфлацията за всяка от последните 15 години:

Тези резултати ще бъдат малко по-ниски на практика, тъй като при закупуване на акции трябва да платите малка брокерска комисионна. В същото време резултатът може да бъде допълнително подобрен, ако използвате Индивидуалната инвестиционна сметка, която ви позволява да получите данъчно приспадане от държавата в определен ограничен размер. Ако не сте чували за това, предлага се да потърсите съкращението "IIS". Нека също не забравяме да споменем, че IIS може да бъде отворен в Сбербанк.

И така, преди това сме разбрали, че исторически е по-изгодно да се инвестира в акции, отколкото в недвижими имоти и депозити. За забавление, ето хит парад на топ 20 акции, които се търгуват на пазара повече от 10 години, получен в резултат на анализ на данни. В последната колона виждаме колко пъти портфейлът от акции нараства средно всяка година, като се вземат предвид инфлацията и реинвестирането на дивиденти. Виждаме, че много акции победиха инфлацията с повече от 10%:

Действие
Начало
Конец
коеф. инфлация
Начало цена
Con. цена
Растеж
числата
акции
за сметка
възобновявам-
станции
разделя-
денди,
път
финал
средно-
годишен
растеж, пъти

Лензолото
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
1267,02
17290
2,307198
1,326066

НКНХ ап
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
5,99
79,18
2,319298
1,322544

МГТС-4ап
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
339,99
1980
3,188323
1,257858

Tatnft 3ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
72,77
538,8
2,037894
1,232030

MGTS-5ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
380,7
2275
2,487047
1,230166

Akron
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
809,88
5800
2,015074
1,226550

Лензол. нагоре
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
845
5260
2,214068
1,220921

НКНХ АД
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
14,117
92,45
1,896548
1,208282

Лененерг-п
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
25,253
149,5
1,904568
1,196652

GMKNorNik
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
4970
19620
2,134809
1,162320

Surgnfgz-p
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
13,799
37,49
2,480427
1,136619

ИРКУТ-3
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
8,127
35,08
1,543182
1,135299

Tatnft 3ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
146,94
558,4
1,612350
1,125854

Новатек АД
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
218,5
1080,8
1,195976
1,121908

СевСт-АО
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
358
908,4
2,163834
1,113569

Красесб ао
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
3,25
7,07
2,255269
1,101105

ЧТПЗ АД
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
55,7
209,5
1,304175
1,101088

Сбербанк-стр
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
56,85
203,33
1,368277
1,100829

ПИК АД
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
108,26
489,5
1,079537
1,100545

ЛУКОЙЛ
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
1720
5115
1,639864
1,100444

Сега, след като изтеглихме данни, ще решим няколко проблема по темата в какво точно си струва да инвестираме, ако вярваме, че дългосрочните тенденции в стойността на определени акции ще продължат. Ясно е, че не е напълно оправдано да прогнозираме бъдещата цена според предишната графика, но ще търсим победители в инвестирането за минали периоди в няколко категории.

проблем. Намерете акцията, която постоянно превъзхожда недвижимите имоти (CAGR 1.045 над инфлацията) максималния брой пъти за всеки от последните 10 едногодишни периода, търгувани от акцията.

В тази и следващите задачи имаме предвид горния модел с реинвестиране на дивиденти и отчитане на инфлацията.

Ето кои са победителите в тази категория според нашия анализ на данни. Акциите в горната част на таблицата постоянно се представят добре година след година без спадове. Тук година 1 е 30.07.2019/30.07.2020/2-30.07.2018/30.07.2019/XNUMX, година XNUMX е XNUMX/XNUMX/XNUMX-XNUMX/XNUMX/XNUMX и т.н.:

Действие
Брой
победи
над
недвижим имот
Натиснете-
сту
за
след-
дни
10 година
Година 1
Година 2
Година 3
Година 4
Година 5
Година 6
Година 7
Година 8
Година 9
Година 10

Tatnft 3ap
8
0,8573
1,4934
1,9461
1,6092
1,0470
1,1035
1,2909
1,0705
1,0039
1,2540

МГТС-4ап
8
1,1020
1,0608
1,8637
1,5106
1,7244
0,9339
1,1632
0,9216
1,0655
1,6380

ЧТПЗ АД
7
1,5532
1,2003
1,2495
1,5011
1,5453
1,2926
0,9477
0,9399
0,3081
1,3666

СевСт-АО
7
0,9532
1,1056
1,3463
1,1089
1,1955
2,0003
1,2501
0,6734
0,6637
1,3948

НКНХ АД
7
1,3285
1,5916
1,0821
0,8403
1,7407
1,3632
0,8729
0,8678
1,0716
1,7910

MGTS-5ao
7
1,1969
1,0688
1,8572
1,3789
2,0274
0,8394
1,1685
0,8364
1,0073
1,4460

Газпромнефт
7
0,8119
1,3200
1,6868
1,2051
1,1751
0,9197
1,1126
0,7484
1,1131
1,0641

Tatnft 3ao
7
0,7933
1,0807
1,9714
1,2109
1,0728
1,1725
1,0192
0,9815
1,0783
1,1785

Лененерг-п
7
1,3941
1,1865
1,7697
2,4403
2,2441
0,6250
1,2045
0,7784
0,4562
1,4051

НКНХ ап
7
1,3057
2,4022
1,2896
0,8209
1,2356
1,6278
0,7508
0,8449
1,5820
2,4428

Surgnfgz-p
7
1,1897
1,0456
1,2413
0,8395
0,9643
1,4957
1,2140
1,1280
1,4013
1,0031

Виждаме, че дори лидерите не печелят недвижими имоти по отношение на доходността всяка година. Силните скокове в нивото на доходност през различните години показват, че ако искате стабилност, по-добре е да диверсифицирате активите и в идеалния случай да инвестирате в индекс.

Сега формулираме и решаваме такъв проблем за анализ на данни. Струва ли си да спекулирате малко, всеки път, когато купувате акции M дни преди датата на изплащане на дивидента и продавате акции N дни след датата на изплащане на дивидента? По-добре ли е да събирате дивиденти и да „излизате от акциите“, отколкото да „седите в акциите“ през цялата година? Да приемем, че няма загуби от комисионната от такъв вход-изход. А анализът на данните ще ни помогне да намерим границите на коридора M и N, който исторически е бил най-успешен в прибирането на дивиденти, вместо да държи акции за дълго време.

Ето един анекдот от 2008 г.

Джон Смит, който скочи от прозореца на 75-ия етаж на Уолстрийт, след като се удари в земята, скочи 10 метра, с което донякъде си върна сутрешното падане.

Така е и с дивидентите: приемаме, че в движението на пазара в близост до датата на изплащане на дивидента се проявява твърде много отражение на пазара, т.е. поради психологически причини пазарът може да падне или да се покачи повече, отколкото изисква размерът на дивидента.

проблем. Оценете степента на възстановяване на акциите след изплащане на дивиденти. По-добре ли е да влезете в навечерието на изплащането на дивидента и да излезете известно време по-късно, отколкото да притежавате акциите през цялата година? Колко дни преди изплащането на дивидента трябва да вляза в акцията и колко дни след изплащането на дивидента трябва да изляза от акцията, за да получа максимална печалба?

Нашият модел е изчислил всички вариации в ширината на квартала около датите на изплащане на дивиденти през цялата история. Приети са следните ограничения: M<=30, N>=20. Факт е, че датата и сумата на плащането не винаги са известни предварително от 30 дни преди изплащането на дивидентите. Освен това дивидентите не идват в сметката веднага, а със закъснение. Вярваме, че са необходими поне 20 дни, за да гарантираме получаването на дивиденти по сметката и да ги реинвестираме. С тези ограничения моделът даде следния отговор. Най-доброто време за закупуване на акции е 34 дни преди датата на изплащане на дивидента и продажбата им 25 дни след датата на изплащане на дивидента. При този сценарий се получава среден ръст от 3,11% за този период, което дава 20,9% годишно. Тези. с разглеждания инвестиционен модел (с реинвестиране на дивиденти и отчитане на инфлацията), ако купите акция 34 дни преди датата на изплащане на дивидента и я продадете 25 дни след датата на изплащане на дивидента, тогава имаме 20,9% годишно над инфлацията процент. Това се потвърждава чрез осредняване на всички случаи на изплащане на дивиденти от нашата база данни.

Например, за привилегирована акция на Сбербанк такъв сценарий за влизане-излизане би дал 11,72% ръст над нивото на инфлация за всяко влизане-излизане в близост до датата на изплащане на дивидента. Това е с цели 98,6% годишно над инфлацията. Но това, разбира се, е пример за случаен късмет.

Действие
Вход
Дата на дивидент
Продукция
коеф. растеж

Сбербанк-стр
10.05.2019
13.06.2019
08.07.2019
1,112942978

Сбербанк-стр
23.05.2018
26.06.2018
21.07.2018
0,936437635

Сбербанк-стр
11.05.2017
14.06.2017
09.07.2017
1,017492563

Сбербанк-стр
11.05.2016
14.06.2016
09.07.2016
1,101864592

Сбербанк-стр
12.05.2015
15.06.2015
10.07.2015
0,995812419

Сбербанк-стр
14.05.2014
17.06.2014
12.07.2014
1,042997818

Сбербанк-стр
08.03.2013
11.04.2013
06.05.2013
0,997301095

Сбербанк-стр
09.03.2012
12.04.2012
07.05.2012
0,924053861

Сбербанк-стр
12.03.2011
15.04.2011
10.05.2011
1,010644958

Сбербанк-стр
13.03.2010
16.04.2010
11.05.2010
0,796937418

Сбербанк-стр
04.04.2009
08.05.2009
02.06.2009
2,893620094

Сбербанк-стр
04.04.2008
08.05.2008
02.06.2008
1,073578067

Сбербанк-стр
08.04.2007
12.05.2007
06.06.2007
0,877649005

Сбербанк-стр
25.03.2006
28.04.2006
23.05.2006
0,958642001

Сбербанк-стр
03.04.2005
07.05.2005
01.06.2005
1,059276282

Сбербанк-стр
28.03.2004
01.05.2004
26.05.2004
1,049810801

Сбербанк-стр
06.04.2003
10.05.2003
04.06.2003
1,161792898

Сбербанк-стр
02.04.2002
06.05.2002
31.05.2002
1,099316569

И така, гореописаното отражение на пазара се извършва и в доста широк диапазон от дати за изплащане на дивиденти, доходността исторически е била малко по-висока, отколкото от целогодишното притежаване на акции.

Нека зададем на нашия модел още една задача за анализ на данни:

проблем. Намерете акцията с най-редовна възможност за печалба при влизане и излизане около датата на изплащане на дивидента. Ще оценим колко от случаите на изплащане на дивиденти са позволили да спечелите повече от 10% на годишна база над нивото на инфлация, ако влезете в акциите 34 дни преди и излезете 25 дни след датата на изплащане на дивидента.

Ще разгледаме акции, за които е имало поне 5 случая на изплащане на дивиденти. Полученият хит парад е показан по-долу. Обърнете внимание, че резултатът най-вероятно има стойност само от гледна точка на проблема с анализа на данните, но не и като практическо ръководство за инвестиране.

Действие
Брой
случаи на печалба
повече от 10% годишно
над инфлацията
Брой
случаи
плащания
дивиденти
дял
случаи
победа
Среден коеф растеж

Лензолото
5
5
1
1,320779017

IDGC SZ
6
7
0,8571
1,070324870

Ролман-стр
6
7
0,8571
1,029644533

Росети ап
4
5
0,8
1,279877637

Kubanenr
4
5
0,8
1,248634960

ЛСР АД
8
10
0,8
1,085474828

АЛРОСА АД
8
10
0,8
1,042920287

FGC UES ajsc
6
8
0,75
1,087420610

НЦСП АД
10
14
0,7143
1,166690777

КузбТК АД
5
7
0,7143
1,029743667

От анализа на фондовия пазар можем да направим следните изводи:

1. Проверено е, че възвръщаемостта на акциите, обявена в материалите на брокери, инвестиционни дружества и други заинтересовани лица, е по-висока от депозитите и инвестиционните имоти.
2. Волатилността на фондовия пазар е много висока, но е възможно да се инвестира дълго време със значителна диверсификация на портфейла. В името на допълнителни 13% данъчни облекчения при инвестиране в IIS е доста препоръчително да отворите фондовия пазар за себе си и това може да се направи, включително в Сбербанк.
3. Въз основа на анализа на резултатите за предходни периоди бяха открити лидери по отношение на стабилна висока доходност и доходност на влизане-излизане в близост до датата на изплащане на дивидента. Резултатите обаче не са толкова еднозначни и не трябва да се ръководите само от тях в инвестицията си. Това бяха примери за задачи за анализ на данни.

Общо

Полезно е да водите отчет за имуществото си, както и за приходите и разходите. Помага при финансовото планиране. Ако успеете да спестите пари, тогава има възможности да ги инвестирате при процент, по-висок от инфлацията. Анализът на данните от езерото с данни на Сбербанк показа, че депозитите годишно се връщат 2%, апартаментите под наем - 4,5%, а руските акции - около 10% над инфлацията със значително по-големи рискове.

Автор: Михаил Гричик, експерт от професионалната общност на Sberbank SberProfi DWH/BigData.

Професионалната общност на SberProfi DWH/BigData отговаря за развитието на компетенции в области като екосистемата Hadoop, Teradata, Oracle DB, GreenPlum, както и BI инструменти Qlik, SAP BO, Tableau и др.

Източник: www.habr.com