Trebate li kupiti automobil za 750 hiljada rubalja ako vozite 18 puta mjesečno ili je jeftinije koristiti taksi? Ako radite na zadnjem sjedištu ili slušate muziku, kako to mijenja rezultat? Koji je najbolji način za kupovinu stana - u kom trenutku je optimalno prestati sa štednjom za depozit i uplatiti učešće na hipoteku? Ili čak trivijalno pitanje: da li je isplativije staviti novac na depozit sa 6% sa mesečnom kapitalizacijom ili sa 6,2% sa godišnjom kapitalizacijom? Većina ljudi čak ni ne pokušava da napravi takve kalkulacije, pa čak ni ne želi da prikupi detaljne informacije o svom novcu. Umjesto kalkulacija, uključeni su osjećaji i emocije. Ili daju neku usku procenu, na primer, detaljno izračunaju godišnje troškove posedovanja automobila, dok svi ti troškovi mogu činiti samo 5% ukupnih troškova (a troškovi na druge aspekte života se ne računaju). Ljudski mozak je podložan kognitivnim distorzijama. Na primjer, teško je prestati, uprkos nedostatku profitabilnosti, posao u koji je uloženo mnogo vremena i novca. Ljudi su obično preveliki optimisti i podcjenjuju rizike, a također su lako pod utjecajem i mogu kupiti skupe sitnice ili uložiti u finansijsku piramidu.
Jasno je da u slučaju banke emocionalna procjena ne funkcionira. Stoga želim prvo govoriti o tome kako običan pojedinac (uključujući i mene) cijeni novac i kako banka to radi. U nastavku će biti malo financijske edukacije i puno o analizi podataka u Sberbanci za cijelu banku u cjelini.
Dobijeni zaključci dati su samo kao primjer i ne mogu se smatrati preporukama za privatne investitore, jer ne uzimaju u obzir mnoge faktore koji ostaju izvan okvira ovog članka.
Na primjer, bilo koji događaj „crnog labuda“ u makroekonomiji, u korporativnom upravljanju bilo koje kompanije, itd., može dovesti do dramatičnih promjena.
Pretpostavimo da ste već otplatili svoju hipoteku i da imate nešto ušteđevine. Ovaj članak može vam biti od koristi ako:
- nije važno koliko ste imovine akumulirali i kako to pratiti
- Pitam se kako da vam vaša nekretnina donosi dodatni prihod
- Želim razumjeti koji je način ulaganja novca najbolji: nekretnine, depoziti ili dionice
- Zanima me šta će analiza podataka Sberbanke savjetovati o ovom pitanju
Ljudi često donose finansijske odluke bez potpune informacije o dinamici vlastitih prihoda i rashoda, bez procjene vrijednosti vlastite imovine, bez uzimanja u obzir inflacije u svojim proračunima itd.
Ponekad ljudi griješe, kao što je podizanje kredita misleći da će ga moći otplatiti, a zatim propadaju. Istovremeno, odgovor na pitanje da li će neko moći da servisira kredit često se zna unapred. Samo trebate znati koliko zarađujete, koliko trošite, kakva je dinamika promjena ovih pokazatelja.
Ili, na primjer, osoba prima neku vrstu plaće na poslu, ona se povremeno povećava, predstavlja kao ocjena zasluga. Ali u stvarnosti, zarada ove osobe može pasti u poređenju sa inflacijom, a ona to možda neće shvatiti ako ne prati svoja primanja.
Neki ljudi ne mogu procijeniti koji je izbor isplativiji u njihovoj trenutnoj situaciji: iznajmljivanje stana ili uzimanje hipoteke po određenoj stopi.
I umjesto da izračunate koliki će biti troškovi u ovom ili onom slučaju, nekako unovčiti nefinansijske pokazatelje u proračunima („Procjenjujem prednosti moskovske registracije na M rubalja mjesečno, pogodnost života u iznajmljenom stanu blizu posla u N rubalja mjesečno"), ljudi trče na Internet kako bi razgovarali sa sagovornicima koji mogu imati drugačiju finansijsku situaciju i druge prioritete u procjeni nefinansijskih pokazatelja.
Ja sam za odgovorno finansijsko planiranje. Prije svega, predlaže se prikupljanje sljedećih podataka o vlastitoj finansijskoj situaciji:
- računovodstvo i procena sve raspoložive imovine
- obračun prihoda i rashoda, kao i razlika između prihoda i rashoda, tj. dinamika akumulacije imovine
Računovodstvo i vrednovanje sve raspoložive imovine
Prvo, pogledajmo sliku koja vjerovatno pogrešno tumači finansijsku situaciju ljudi. Na slici su prikazane samo novčane komponente imovine koju imaju prikazani ljudi. U stvarnosti, ljudi koji daju milostinju vjerovatno imaju i neku imovinu pored kredita, zbog čega je njihov novčani saldo negativan, ali je ukupna vrijednost njihove imovine i dalje veća od prosjačke imovine.
Procijenite šta imate:
- imovine
- zemljište
- vozila
- bankovni depoziti
- kreditne obaveze (minus)
- ulaganja (akcije, obveznice,...)
- trošak sopstvenog poslovanja
- drugu imovinu
Među imovinom može se uočiti likvidni udio, koji se brzo može povući i pretvoriti u druge oblike. Na primjer, udio u stanu koji posjedujete zajedno sa rođacima koji u njemu žive može se klasifikovati kao nelikvidna imovina. Dugoročna ulaganja u depozite ili dionice koja se ne mogu povući bez gubitka također se mogu smatrati nelikvidnim. Zauzvrat, nekretnine koje posjedujete, ali u kojima ne živite, vozila, kratkoročni i opozivi depoziti mogu se klasificirati kao likvidna imovina. Na primjer, ako vam je potreban novac za hitno liječenje, onda je korist od nekih instrumenata približno nula, pa je likvidni udio vredniji.
Nadalje, među imovinom se može razlikovati neprofitna i profitabilna. Na primjer, nekretnine koje se ne izdaju, kao i vozila, mogu se smatrati neisplativim. A nekretnine za iznajmljivanje, depoziti i dionice uložene po stopi iznad inflacije su profitabilna imovina.
Dobit ćete, na primjer, sljedeću sliku (podaci generirani nasumično):
Za mnoge ljude takva slika izgleda vrlo iskrivljeno. Na primjer, siromašna baka može živjeti u skupom stanu u Moskvi koji ne ostvaruje prihode, a da živi od ruke do usta od penzije do penzije, a da ne razmišlja o restrukturiranju svoje imovine. Bilo bi razumno da uz doplatu zamijeni stanove sa unukom. S druge strane, investitor može postati toliko fokusiran na ulaganje u dionice da nema druge vrste imovine za crni dan, što može biti rizično. Mogli biste naslikati ovakvu sliku o svojoj imovini i zapitati se da li bi bilo mudro premjestiti nekretninu na profitabilniji način.
Računovodstvo prihoda, rashoda i dinamike akumulacije imovine
Predlaže se da redovno bilježite svoje prihode i rashode elektronskim putem. U eri internet bankarstva to ne zahtijeva mnogo truda. U ovom slučaju prihodi i rashodi se mogu podijeliti u kategorije. Nadalje, agregirajući ih po godinama, mogu se izvući zaključci o njihovoj dinamici. Važno je uzeti u obzir inflaciju da biste imali predstavu o tome kako su iznosi iz prethodnih godina izgledali u današnjim cijenama. Svako ima svoju potrošačku korpu. Cijene benzina i hrane rastu različitim stopama. Ali izračunavanje vaše lične inflacije je prilično teško. Stoga, uz određenu grešku, možete koristiti podatke o zvaničnoj stopi inflacije.
Podaci o mjesečnoj inflaciji dostupni su u mnogim otvorenim izvorima, uključujući i one učitane u jezero podataka Sberbanke.
Primjer vizualizacije dinamike prihoda i rashoda (podaci generirani nasumično, dinamika inflacije je stvarna):
Imajući tako potpunu sliku, možete izvući zaključke o svom realnom rastu/padu prihoda i realnom rastu/smanjenju štednje, analizirati dinamiku troškova po kategorijama i donositi informirane finansijske odluke.
Koji način ulaganja slobodnih sredstava pobjeđuje inflaciju i donosi najveći pasivni prihod?
Jezero podataka Sberbank sadrži vrijedne podatke o ovoj temi:
- dinamika cijene po kvadratnom metru u Moskvi
- baza ponuda za prodaju i iznajmljivanje nekretnina u Moskvi i Moskovskoj regiji
- dinamika prosječne godišnje kamatne stope na depozite
- dinamiku nivoa inflacije rublje
- dinamika "bruto" indeksa ukupnog prinosa Moskovske berze (MCFTR)
- Berze na Moskovskoj berzi i podaci o isplaćenim dividendama
Ovi podaci će nam omogućiti da uporedimo prinose i rizike ulaganja u nekretnine za iznajmljivanje, bankovne depozite i berzu. Ne zaboravimo uzeti u obzir inflaciju.
Odmah ću reći da se u ovom postu bavimo isključivo analizom podataka i ne pribjegavamo korištenju bilo kakvih ekonomskih teorija. Hajde da vidimo šta govore naši podaci – koji način očuvanja i povećanja štednje u Rusiji poslednjih godina daje najbolje rezultate.
Hajde da ukratko govorimo o tome kako se prikupljaju i analiziraju podaci korišteni u ovom članku i drugi podaci u Sberbanci. Postoji sloj izvornih replika koje su pohranjene u parket formatu na hadoop-u. Koriste se i interni izvori (različiti AS banke) i eksterni izvori. Izvorne replike se prikupljaju na različite načine. Postoji proizvod koji se zove roda, koji se zasniva na iskri, a drugi proizvod, Ab Initio AIR, uzima sve više maha. Replike izvora se učitavaju u različite hadoop klastere kojima upravlja Cloudera, a također se mogu povezati iz jednog klastera u drugi. Klasteri su podijeljeni prvenstveno na poslovne blokove, a tu su i klasteri Laboratorije podataka. Na osnovu izvornih replika grade se različite vitrine podataka, dostupne poslovnim korisnicima i naučnicima podataka. Za pisanje ovog članka korištene su razne spark aplikacije, upiti košnice, aplikacije za analizu podataka i vizualizacija rezultata u SVG grafičkom formatu.
Istorijska analiza tržišta nekretnina
Analiza pokazuje da nekretnine na duži rok rastu srazmjerno inflaciji, tj. u realnim cijenama niti raste niti opada. Evo grafikona dinamike cijena stambenih nekretnina u Moskvi, koji pokazuju dostupne početne podatke.
Grafik cijena u rubljama bez inflacije:
Grafik cijena u rubljama uzimajući u obzir inflaciju (u modernim cijenama):
Vidimo da se istorijski cena kretala oko 200 rubalja/m000. u modernim cijenama i volatilnost je bila prilično niska.
Koliko godišnje kamata iznad inflacije donosi ulaganja u stambene nekretnine? Kako profitabilnost zavisi od broja soba u stanu? Hajde da analiziramo bazu podataka Sberbanke o oglasima za prodaju i iznajmljivanje stanova u Moskvi i Podmoskovlju.
U našoj bazi smo pronašli dosta stambenih zgrada u kojima se istovremeno nalaze oglasi za prodaju stanova i oglasi za iznajmljivanje stanova, a broj soba u stanovima za prodaju i iznajmljivanje je isti. Uporedili smo takve slučajeve, grupirajući ih po kući i broju soba u stanu. Ako je u takvoj grupi bilo više ponuda, izračunava se prosječna cijena. Ako je površina stana koji se prodaje i stana koji se iznajmljuje se razlikovala, onda je ponuđena cijena proporcionalno promijenjena tako da su površine stanova koji se uspoređuju bile konzistentne. Kao rezultat toga, prijedlozi su ucrtani na grafikon. Svaki krug je zapravo stan koji se nudi za kupovinu i iznajmljivanje u isto vrijeme. Na horizontalnoj osi vidimo cijenu kupovine stana, a na vertikalnoj osi vidimo cijenu najma istog stana. Broj prostorija u stanu je jasan iz boje kruga, a što je veća površina stana, to je veći radijus kruga. Uzimajući u obzir izuzetno skupe ponude, raspored je ispao ovako:
Ako uklonite skupe ponude, možete detaljnije pogledati cijene u ekonomskom segmentu:
Korelaciona analiza pokazuje da je odnos između cijene najma stana i cijene kupovine blizak linearnom.
Rezultat je sljedeći odnos između cijene godišnjeg najma stana i cijene kupovine stana (ne zaboravimo da je godišnji trošak 12 mjeseci):
Broj soba:
Omjer cijene godišnjeg najma stana i cijene kupovine stana:
1-sobni
5,11%
2-sobni
4,80%
3-sobni
4,94%
Ukupan
4,93%
Dobili smo prosječnu procjenu od 4,93% godišnjeg povrata na izdavanje stana iznad inflacije. Zanimljivo je i da je jeftinije jednosobne stanove nešto isplativije iznajmiti. Usporedili smo cijenu ponude, koja je u oba slučaja (najam i kupovina) malo visoka, tako da nije potrebno prilagođavanje. Međutim, potrebna su i druga prilagođavanja: stanove za iznajmljivanje ponekad treba barem kozmetički renovirati, potrebno je neko vrijeme da se pronađe zakupac i stanovi su prazni, ponekad režije nisu uključene u cijenu najma djelomično ili u potpunosti, a postoji takođe izuzetno mala amortizacija stanova tokom godina.
Uzimajući u obzir usklađivanja, možete ostvariti prihod do 4,5% godišnje od izdavanja stambenih nekretnina (pored činjenice da sama nekretnina ne depresira u vrijednosti). Ako je takva profitabilnost impresivna, Sberbank ima mnogo ponuda na DomClick-u.
Istorijska analiza depozitnih stopa
Depoziti u rubljama u Rusiji su u velikoj mjeri nadmašili inflaciju u posljednjih nekoliko godina. Ali ne za 4,5%, kao za iznajmljivanje, već u prosjeku za 2%.
Na donjem grafikonu vidimo dinamiku poređenja depozitnih stopa i stope inflacije.
Napominjem da prihod od depozita pobjeđuje inflaciju nešto jače nego u gornjem grafikonu iz sljedećih razloga:
- Možete fiksirati stopu na dopunjene depozite u povoljnim terminima za nekoliko mjeseci unaprijed
- Mjesečna kapitalizacija, karakteristična za mnoge depozite koji se uzimaju u obzir u ovim prosječnim podacima, dodaje profit zbog složene kamate
- Stope za prvih 10 banaka prema informacijama Banke Rusije gore su uzete u obzir; izvan prvih 10 možete pronaći nešto više stope
Što se tiče depozita u dolarima i evrima, reći ću da su pobedili inflaciju u dolarima, odnosno evrima, slabije nego što je rublja pobedila inflaciju rublje.
Istorijska analiza tržišta dionica
Pogledajmo sada raznovrsniju i rizičniju rusku berzu. Povrat ulaganja u dionice nije fiksan i može značajno varirati. Međutim, ako diverzificirate svoju imovinu i investirate na duži vremenski period, možete pratiti prosječnu godišnju kamatnu stopu koja karakteriše uspjeh ulaganja u dionički portfelj.
Za čitaoce koji su daleko od teme, reći ću nekoliko riječi o berzanskim indeksima. U Rusiji postoji indeks Moskovske berze, koji pokazuje dinamiku vrednosti rublje portfelja koji se sastoji od 50 najvećih ruskih akcija. Sastav indeksa i udio dionica svake kompanije zavisi od obima trgovanja, obima poslovanja i broja dionica u prometu. Grafikon ispod pokazuje kako je indeks Moskovske berze (tj. takav prosječan portfelj) rastao posljednjih godina.
Većina dionica plaća periodične dividende vlasnicima, koje se mogu reinvestirati u iste dionice koje su proizvele prihod. Porez se plaća na primljene dividende. Indeks Moskovske berze ne uzima u obzir prinos od dividende.
Stoga će nas više zanimati indeks bruto ukupnog prinosa Moskovske berze (MCFTR), koji uzima u obzir primljene dividende i otpisan porez na te dividende. Na grafikonu ispod prikazujemo kako se ovaj indeks mijenjao posljednjih godina. Uz to, uzmimo u obzir inflaciju i vidimo kako je ovaj indeks rastao u modernim cijenama:
Zeleni grafikon je stvarna vrijednost portfelja u modernim cijenama, ako ulažete u indeks Moskovske berze, redovno reinvestirate dividende i plaćate poreze.
Pogledajmo kolika je bila stopa rasta MCFTR indeksa u proteklih 1,2,3,...,11 godina. One. Koliki bi nam bio prinos da smo kupili dionice u proporcijama ovog indeksa i redovno reinvestirali primljene dividende u iste dionice:
Godine
Начало
Kraj
MCFTR
početak With
uzimajući u obzir
infl.
MCFTR
con. With
uzimajući u obzir
infl.
Coeff.
rast
Godišnjak
koeficijent
rast
1
30.07.2019
30.07.2020
4697,47
5095,54
1,084741
1,084741
2
30.07.2018
30.07.2020
3835,52
5095,54
1,328513
1,152612
3
30.07.2017
30.07.2020
3113,38
5095,54
1,636659
1,178472
4
30.07.2016
30.07.2020
3115,30
5095,54
1,635650
1,130896
5
30.07.2015
30.07.2020
2682,35
5095,54
1,899655
1,136933
6
30.07.2014
30.07.2020
2488,07
5095,54
2,047989
1,126907
7
30.07.2013
30.07.2020
2497,47
5095,54
2,040281
1,107239
8
30.07.2012
30.07.2020
2634,99
5095,54
1,933799
1,085929
9
30.07.2011
30.07.2020
3245,76
5095,54
1,569907
1,051390
10
30.07.2010
30.07.2020
2847,81
5095,54
1,789284
1,059907
11
30.07.2009
30.07.2020
2223,17
5095,54
2,292015
1,078318
Vidimo da bismo, da smo investirali prije bilo kojeg broja godina, izvojevali pobjedu nad inflacijom od 5-18% godišnje, u zavisnosti od uspjeha ulazne tačke.
Napravimo još jednu tabelu - ne profitabilnost za svaku od posljednjih N godina, već profitabilnost za svaki od posljednjih N jednogodišnjih perioda:
Godina
Начало
Kraj
MCFTR
početak With
uzimajući u obzir
infl.
MCFTR
con. With
uzimajući u obzir
infl.
Godišnjak
koeficijent
rast
1
30.07.2019
30.07.2020
4697,47
5095,54
1,084741
2
30.07.2018
30.07.2019
3835,52
4697,47
1,224728
3
30.07.2017
30.07.2018
3113,38
3835,52
1,231947
4
30.07.2016
30.07.2017
3115,30
3113,38
0,999384
5
30.07.2015
30.07.2016
2682,35
3115,30
1,161407
6
30.07.2014
30.07.2015
2488,07
2682,35
1,078085
7
30.07.2013
30.07.2014
2497,47
2488,07
0,996236
8
30.07.2012
30.07.2013
2634,99
2497,47
0,947810
9
30.07.2011
30.07.2012
3245,76
2634,99
0,811825
10
30.07.2010
30.07.2011
2847,81
3245,76
1,139739
11
30.07.2009
30.07.2010
2223,17
2847,81
1,280968
Vidimo da nije svaka godina bila uspješna, ali su neuspješne godine s vremenom slijedile uspješne godine koje su „sve popravile“.
Sada, radi boljeg razumijevanja, hajde da apstrahujemo od ovog indeksa i pogledamo primjer jedne konkretne dionice, šta bi bio rezultat da smo prije 15 godina uložili u ovu dionicu, reinvestirali dividende i platili poreze. Pogledajmo rezultat uzimajući u obzir inflaciju, tj. po savremenim cenama. Ispod je primjer obične dionice Sberbanke. Zeleni grafikon prikazuje dinamiku vrijednosti portfelja, koji se u početku sastojao od jedne dionice Sberbanke u savremenim cijenama, uzimajući u obzir reinvestiranje dividendi. Tokom 15 godina, inflacija je devalvirala rublje za 3.014135 puta. Tokom godina, akcije Sberbanke su porasle sa 21.861 rublje. do 218.15 rubalja, tj. cijena je porasla 9.978958 puta bez uzimanja u obzir inflacije. Tokom ovih godina, vlasniku jedne dionice isplaćene su u različito vrijeme dividende minus porezi u iznosu od 40.811613 rubalja. Iznosi isplaćenih dividendi prikazani su na grafikonu crvenim okomitim trakama i ne odnose se na sam grafikon, u kojem se takođe uzimaju u obzir dividende i njihovo reinvestiranje. Ako bi svaki put ove dividende bile iskorištene za ponovnu kupovinu dionica Sberbanke, tada je na kraju perioda dioničar već posjedovao ne jednu, već 1.309361 dionicu. Uzimajući u obzir reinvestiranje dividendi i inflaciju, originalni portfolio je porastao za 4.334927 puta za 15 godina, tj. poskupjela za 1.102721 puta godišnje. Ukupno, obična akcija Sberbanke donosila je vlasniku u prosjeku 10,27% godišnje iznad inflacije u svakoj od posljednjih 15 godina:
Kao još jedan primjer, dajmo sličnu sliku sa dinamikom preferencijalnih dionica Sberbanke. Povlaštena akcija Sberbanke donijela je vlasniku u prosjeku još više, 13,59% godišnje iznad inflacije u svakoj od posljednjih 15 godina:
Ovi rezultati će u praksi biti nešto niži, jer prilikom kupovine akcija treba platiti malu brokersku proviziju. Istovremeno, rezultat se može dodatno poboljšati ako koristite individualni investicijski račun, koji vam omogućava da u određenoj ograničenoj mjeri dobijete porezni odbitak od države. Ako niste čuli za ovo, preporučuje se da potražite skraćenicu “IIS”. Ne zaboravimo napomenuti i da se IIS može otvoriti u Sberbanci.
Dakle, ranije smo otkrili da je ulaganje u dionice istorijski isplativije od ulaganja u nekretnine i depozite. Za zabavu, evo hit parade 20 najboljih dionica kojima se trguje na tržištu više od 10 godina, dobivenih kao rezultat analize podataka. U posljednjoj koloni vidimo koliko je puta godišnje rastao portfolio dionica u prosjeku, uzimajući u obzir inflaciju i reinvestiranje dividendi. Vidimo da su mnoge dionice nadmašile inflaciju za više od 10%:
Specials
Начало
Kraj
Coeff. inflacija
Početak Cijena
Con. Cijena
Visina
brojeva
dionice
zahvaljujući
reinve-
cije
podijeliti-
dandy,
puta
Final
srednji
godišnje
visina, puta
Lenzoloto
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
1267,02
17290
2,307198
1,326066
NKNH ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
5,99
79,18
2,319298
1,322544
MGTS-4ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
339,99
1980
3,188323
1,257858
Tatnft 3ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
72,77
538,8
2,037894
1,232030
MGTS-5ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
380,7
2275
2,487047
1,230166
Akron
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
809,88
5800
2,015074
1,226550
Lenzol. gore
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
845
5260
2,214068
1,220921
NKNKh JSC
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
14,117
92,45
1,896548
1,208282
Lenenerg-p
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
25,253
149,5
1,904568
1,196652
GMKNorNik
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
4970
19620
2,134809
1,162320
Surgnfgz-p
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
13,799
37,49
2,480427
1,136619
IRKUT-3
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
8,127
35,08
1,543182
1,135299
Tatnft 3ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
146,94
558,4
1,612350
1,125854
Novatek JSC
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
218,5
1080,8
1,195976
1,121908
SevSt-ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
358
908,4
2,163834
1,113569
Krasesb JSC
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
3,25
7,07
2,255269
1,101105
ChTPZ JSC
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
55,7
209,5
1,304175
1,101088
Sberbank-p
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
56,85
203,33
1,368277
1,100829
PIK dd
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
108,26
489,5
1,079537
1,100545
LUKOIL
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
1720
5115
1,639864
1,100444
Sada, imajući preuzete podatke, riješimo nekoliko problema na temu u šta točno vrijedi ulagati ako vjerujete da će se dugoročni trendovi vrijednosti pojedinih dionica nastaviti. Jasno je da predviđanje buduće cijene pomoću prethodnog grafikona nije sasvim opravdano, ali hajde da potražimo dobitnike ulaganja u prošlim periodima u nekoliko kategorija.
Zadatak. Pronađite dionicu koja je konstantno nadmašila nekretnine (prosječna godišnja stopa rasta od 1.045 iznad inflacije) maksimalan broj puta u svakom od posljednjih 10 jednogodišnjih perioda u kojima se trgovalo dionicama.
U ovom i narednim zadacima mislimo na gore opisani model sa reinvestiranjem dividendi i uzimajući u obzir inflaciju.
Ovo su pobjednici u ovoj kategoriji prema našoj analizi podataka. Dionice na vrhu tabele su konstantno davale snažne prinose iz godine u godinu bez ikakvih padova. Ovdje je 1. godina 30.07.2019-30.07.2020., godina 2 je 30.07.2018.-30.07.2019., itd.:
Specials
broj
pobjede
gore
nekretnina
bench press
stu
for
nakon-
dana
10 godina
Godina 1
Godina 2
Godina 3
Godina 4
Godina 5
Godina 6
Godina 7
Godina 8
Godina 9
Godina 10
Tatnft 3ap
8
0,8573
1,4934
1,9461
1,6092
1,0470
1,1035
1,2909
1,0705
1,0039
1,2540
MGTS-4ap
8
1,1020
1,0608
1,8637
1,5106
1,7244
0,9339
1,1632
0,9216
1,0655
1,6380
ChTPZ JSC
7
1,5532
1,2003
1,2495
1,5011
1,5453
1,2926
0,9477
0,9399
0,3081
1,3666
SevSt-ao
7
0,9532
1,1056
1,3463
1,1089
1,1955
2,0003
1,2501
0,6734
0,6637
1,3948
NKNKh JSC
7
1,3285
1,5916
1,0821
0,8403
1,7407
1,3632
0,8729
0,8678
1,0716
1,7910
MGTS-5ao
7
1,1969
1,0688
1,8572
1,3789
2,0274
0,8394
1,1685
0,8364
1,0073
1,4460
Gazprneft
7
0,8119
1,3200
1,6868
1,2051
1,1751
0,9197
1,1126
0,7484
1,1131
1,0641
Tatnft 3ao
7
0,7933
1,0807
1,9714
1,2109
1,0728
1,1725
1,0192
0,9815
1,0783
1,1785
Lenenerg-p
7
1,3941
1,1865
1,7697
2,4403
2,2441
0,6250
1,2045
0,7784
0,4562
1,4051
NKNH ap
7
1,3057
2,4022
1,2896
0,8209
1,2356
1,6278
0,7508
0,8449
1,5820
2,4428
Surgnfgz-p
7
1,1897
1,0456
1,2413
0,8395
0,9643
1,4957
1,2140
1,1280
1,4013
1,0031
Vidimo da čak ni lideri nisu svake godine pobedili nekretnine po profitabilnosti. Sudeći po snažnim skokovima nivoa profitabilnosti u različitim godinama, jasno je da ako želite stabilnost, bolje je diverzifikovati aktivu, a u idealnom slučaju investirati u indeks.
Sada formulirajmo i riješimo takav problem analize podataka. Da li je preporučljivo malo špekulirati, svaki put kada kupujete dionice M dana prije ex-dividendnog datuma i prodajete dionice N dana nakon datuma ex-dividende? Da li je bolje ubirati dividende i „izaći iz dionica“ nego „ostati u dionicama“ cijele godine? Pretpostavimo da nema gubitaka na proviziji od takvog ulaska-izlaska. A analiza podataka će nam pomoći da pronađemo granice M i N koridora, koji su kroz istoriju bili najuspješniji u prikupljanju dividende umjesto u držanju dionica dugo vremena.
Evo jedne anegdote iz 2008.
Džon Smit, koji je iskočio kroz prozor sa 75. sprata na Wall Streetu, skočio je 10 metara nakon što je udario o tlo, nadoknadivši se za jutarnji pad.
Isto je i sa dividendama: pretpostavljamo da kretanje tržišta oko datuma isplate dividende pokazuje previše tržišne refleksije, tj. iz psiholoških razloga, tržište može pasti ili porasti više od iznosa dividende.
Zadatak. Procijenite brzinu oporavka dionica nakon isplate dividende. Da li je bolje ući uoči isplate dividende i izaći nešto kasnije nego držati dionice tijekom cijele godine? Koliko dana prije isplate dividende treba ući u dionicu i koliko dana nakon isplate dividende izaći iz dionice da biste ostvarili maksimalan profit?
Naš model je izračunao sve varijacije širine susjedstva oko datuma isplate dividende kroz historiju. Usvojena su sljedeća ograničenja: M<=30, N>=20. Činjenica je da datum i iznos isplate nisu uvijek poznati unaprijed prije 30 dana prije isplate dividende. Takođe, dividende ne stižu na račun odmah, već sa zakašnjenjem. Vjerujemo da vam je potrebno najmanje 20 dana da budete zagarantovani da primite dividende na svoj račun i ponovo ih uložite. Uz ova ograničenja, model je proizveo sljedeći odgovor. Najbolje je kupiti dionice 34 dana prije datuma ex-dividende i prodati ih 25 dana nakon datuma ex-dividende. Po ovom scenariju prosječan rast iznosio je 3,11% za ovaj period, što daje 20,9% na godišnjem nivou. One. prema modelu ulaganja koji se razmatra (sa reinvestiranjem dividendi i uzimajući u obzir inflaciju), ako kupite dionicu 34 dana prije datuma isplate dividende i prodate je 25 dana nakon datuma isplate dividende, tada imate 20,9% godišnje iznad stopa inflacije. To je potvrđeno u prosjeku svih slučajeva isplate dividende iz naše baze podataka.
Na primjer, za povlaštenu dionicu Sberbanke, takav scenario ulaska-izlaska bi dao rast od 11,72% iznad stope inflacije za svaki ulaz-izlaz u blizini datuma isplate dividende. To je čak 98,6% godišnje iznad stope inflacije. Ali ovo je, naravno, primjer slučajne sreće.
Specials
Вход
Datum isplate dividende
Izađi
Coeff. rast
Sberbank-p
10.05.2019
13.06.2019
08.07.2019
1,112942978
Sberbank-p
23.05.2018
26.06.2018
21.07.2018
0,936437635
Sberbank-p
11.05.2017
14.06.2017
09.07.2017
1,017492563
Sberbank-p
11.05.2016
14.06.2016
09.07.2016
1,101864592
Sberbank-p
12.05.2015
15.06.2015
10.07.2015
0,995812419
Sberbank-p
14.05.2014
17.06.2014
12.07.2014
1,042997818
Sberbank-p
08.03.2013
11.04.2013
06.05.2013
0,997301095
Sberbank-p
09.03.2012
12.04.2012
07.05.2012
0,924053861
Sberbank-p
12.03.2011
15.04.2011
10.05.2011
1,010644958
Sberbank-p
13.03.2010
16.04.2010
11.05.2010
0,796937418
Sberbank-p
04.04.2009
08.05.2009
02.06.2009
2,893620094
Sberbank-p
04.04.2008
08.05.2008
02.06.2008
1,073578067
Sberbank-p
08.04.2007
12.05.2007
06.06.2007
0,877649005
Sberbank-p
25.03.2006
28.04.2006
23.05.2006
0,958642001
Sberbank-p
03.04.2005
07.05.2005
01.06.2005
1,059276282
Sberbank-p
28.03.2004
01.05.2004
26.05.2004
1,049810801
Sberbank-p
06.04.2003
10.05.2003
04.06.2003
1,161792898
Sberbank-p
02.04.2002
06.05.2002
31.05.2002
1,099316569
Dakle, gore opisana tržišna refleksija se dešava i u prilično širokom rasponu datuma isplate dividende, prinos je istorijski bio nešto veći nego od celogodišnjeg vlasništva nad akcijama.
Zadajmo našem modelu još jedan zadatak analize podataka:
Zadatak. Pronađite dionicu s najobičnijom mogućnošću zarade na ulasku i izlasku oko datuma isplate dividende. Procijenit ćemo koliko slučajeva isplata dividendi je omogućilo zaradu više od 10% na godišnjem nivou iznad stope inflacije ako ste ušli u dionicu 34 dana prije, a izašli 25 dana nakon datuma isplate dividende.
Razmotrićemo akcije za koje je bilo najmanje 5 slučajeva isplate dividende. Rezultirajuća hit parada je data u nastavku. Imajte na umu da je rezultat najvjerovatnije vrijedan samo sa stanovišta zadatka analize podataka, ali ne i kao praktični vodič za ulaganje.
Specials
Broj
slučajevi pobede
više od 10% godišnje
iznad inflacije
Broj
slučajeva
plaćanja
dividende
Share
slučajeva
pobjede
Prosječni koeficijent rast
Lenzoloto
5
5
1
1,320779017
IDGC SZ
6
7
0,8571
1,070324870
Rollman-p
6
7
0,8571
1,029644533
Rosseti gore
4
5
0,8
1,279877637
Kubanenr
4
5
0,8
1,248634960
LSR JSC
8
10
0,8
1,085474828
ALROSA JSC
8
10
0,8
1,042920287
FGC UES dd
6
8
0,75
1,087420610
NCSP dd
10
14
0,7143
1,166690777
KuzbTK JSC
5
7
0,7143
1,029743667
Iz analize tržišta dionica mogu se izvući sljedeći zaključci:
- Utvrđeno je da je prinos na akcije iskazane u materijalima brokera, investicionih društava i drugih zainteresovanih lica veći nego na depozite i investicione nekretnine.
- Volatilnost tržišta dionica je vrlo visoka, ali je moguće dugoročno investirati uz značajnu diversifikaciju portfelja. Radi dodatnih 13% poreskog odbitka pri ulaganju na individualni investicioni račun, preporučljivo je otkriti tržište dionica, a to se može učiniti, uključujući i Sberbank.
- Na osnovu analize rezultata za protekla razdoblja, utvrđeni su lideri po stabilno visokoj profitabilnosti i isplativosti ulaska i izlaska u blizini datuma isplate dividende. Međutim, rezultati nisu tako jasni i ne treba se voditi samo njima u svom ulaganju. Ovo su bili primjeri zadataka analize podataka.
Ukupno
Korisno je voditi evidenciju o svojoj imovini, kao i prihodima i rashodima. Ovo pomaže u finansijskom planiranju. Ako uspijete uštedjeti novac, onda postoje mogućnosti da ga uložite po stopi većoj od inflacije. Analiza podataka iz jezera podataka Sberbanke pokazala je da depoziti godišnje donose 2%, najam stanova - 4,5%, a ruske akcije - oko 10% iznad inflacije, uz znatno veće rizike.
Autor: Mikhail Grichik, stručnjak profesionalne zajednice Sberbank SberProfi DWH/BigData.
Profesionalna zajednica SberProfi DWH/BigData odgovorna je za razvoj kompetencija u oblastima kao što su Hadoop ekosistem, Teradata, Oracle DB, GreenPlum, kao i BI alati Qlik, SAP BO, Tableau itd.
izvor: www.habr.com