Pojava kriptovaluta skrenula je pažnju na širu klasu sistema u kojima se ekonomski interesi učesnika poklapaju na način da oni, djelujući u svoju korist, osiguravaju održivo funkcioniranje sustava u cjelini. Prilikom istraživanja i projektovanja ovakvih samodovoljnih sistema, tzv — univerzalne strukture koje stvaraju mogućnost koordinacije i raspodjele kapitala za postizanje zajedničkog cilja korištenjem različitih ekonomskih i kriptografskih mehanizama.
Jedan od glavnih problema s crowdfundingom je taj što potencijalni finansijeri projekata i organizacija često nemaju dovoljno poticaja da ih finansiraju. To se posebno odnosi na društveno značajne projekte, čije koristi ostvaruju mnogi, dok teret finansijske podrške pada na relativno mali broj sponzora. Dugoročni projekti takođe često pate od postepenog slabljenja interesovanja sponzora i prinuđeni su da stalno ulažu napore u marketing. Takve poteškoće mogu dovesti do zatvaranja projekta, uprkos njegovoj relevantnosti, a zajednički se nazivaju i kao .
Tehnologija programabilnog novca otvorila je mogućnost implementacije novih mehanizama finansiranja koji pomažu u rješavanju problema besplatnog vozača. Postojanje kriptoekonomskih primitiva olakšava ovaj zadatak, omogućavajući stvaranje sistema za koordinaciju učesnika sa prethodno poznatim svojstvima. Jedan od ovih primitiva, koji se može koristiti i za osiguranje kontinuiranog finansiranja društveno značajnih projekata i za racionalno upravljanje zajedničkim resursima, je krivulja vezivanja tokena () . Ovaj mehanizam je zasnovan na ideji , čija cijena algoritamski ovisi o ukupnom broju tokena u optjecaju i opisana je jednadžbom rastuće krive:
Ovaj mehanizam je implementiran u formi , koji automatski izdaje i uništava tokene:
- Token se može izdati u bilo koje vrijeme kupovinom putem pametnog ugovora. Što se više tokena izda, to je viša cijena izdavanja novih tokena.
- Novac uplaćen za izdavanje tokena pohranjuje se u opštu rezervu.
- U bilo kom trenutku, token se može prodati putem pametnog ugovora u zamjenu za novac iz opće rezerve. U tom slučaju, token se povlači iz opticaja (uništava) i njegova cijena opada.
Osnovni mehanizam se može modificirati ili proširiti ovisno o primjeni. U posebnom slučaju crowdfunding kampanje, vlasnik ugovora je projektni tim i na njega se prenosi dio tokena od svake kupovine ili prodaje (na primjer, 20%). Vlasnici tokena postaju sponzori projekta, ne samo transferom sredstava u fond za podršku projektu, već i povećanjem cijene tokena pri svakoj kupovini. Projektni tim naknadno prodaje primljene tokene i prihod koristi za postizanje ciljeva kampanje.
Mehanizam je koncipiran na način da rani sponzori dobiju tokene po niskoj cijeni, a kasnije ih mogu prodati po višoj cijeni, ali samo ako se poveća obim tokena u optjecaju. Prilika za zaradu ohrabruje one koji rano podržavaju projekat da privuku više pažnje na projekat, čime se povećava ukupan iznos donacija i olakšava njegovim osnivačima da promovišu projekat. Kada rani sponzori prodaju svoj dio tokena, njihova vrijednost se smanjuje i to podstiče nove učesnike da se pridruže kampanji. Ovaj vrli ciklus može se ponavljati iznova i iznova, osiguravajući kontinuirano finansiranje projekta. Ako projektni tim počne pokazivati nezadovoljavajuće rezultate, tada će vlasnici tokena nastojati prodati svoje tokene, uslijed čega će njihova vrijednost pasti i financiranje će prestati.
S obzirom na mnogo različitih projekata koji prikupljaju novac prema gore opisanoj šemi, potencijalni sponzori će pokušati pronaći perspektivnije i uložiti novac u njih u ranoj fazi. Sa stanovišta ulaganja novca, najperspektivniji projekti će biti popularni i društveno značajni projekti, jer će u budućnosti privući više sponzora i od njih se može očekivati značajno povećanje cijene tokena. Na ovaj način se postiže usklađivanje ekonomskih interesa pojedinih učesnika u sistemu u odnosu na zajedničke ciljeve.
Реализация
Pametni ugovor koji implementira krivulju vezivanja mora obezbijediti metode za kupovinu (izdavanje) i prodaju (uništavanje) tokena. Detalji implementacije mogu se značajno razlikovati ovisno o primjeni i željenim karakteristikama. Diskusija o opštem izgledu interfejsa može se naći ovde: .
Prilikom izdavanja i uništavanja tokena, pametni ugovor vrši obračun kupovne i prodajne cijene prema krivulji vezivanja. Krivulja je postavljena funkcijom koja određuje cijenu tokena kroz ukupan broj tokena u opticaju . Funkcija može imati različite oblike, na primjer:
Razmotrite funkciju snage:
Iznos u rezervnoj valuti potrebno za kupovinu tokena u količini , može se izračunati kao površina površine ispod krivulje ograničene trenutnim brojem tokena u opticaju i budućom količinom:
Da biste optimizirali ove proračune, prikladno je koristiti trenutni volumen rezerve, koji je jednak površini površine ispod krivulje ograničene njenim početkom i trenutnim brojem tokena:
Odavde možete zaključiti broj tokena koje će sponzor dobiti slanjem poznatog iznosa u rezervnoj valuti:
Iznos u rezervnoj valuti vraćen po prodaji tokeni, izračunava se na sličan način:
Primjer implementacije u jeziku možete pogledati ovdje:
Dalji razvoj
Ako se za kupovinu tokena koristi nestabilna kriptovaluta, tada će novac pohranjen u općoj rezervi biti podložan fluktuacijama tečaja, što može negativno utjecati na rad mehanizma (sponzori neće htjeti dugoročno investirati iz straha od pad deviznog kursa). Da biste izbjegli takve rizike, možete koristiti stabilnu kriptovalutu (npr. ) kao rezervna valuta.
Token je odraz određene zajedničke vrijednosti za svoje vlasnike, te se stoga može koristiti ne samo kao dio mehanizma finansiranja, već iu srodne svrhe.
Na primjer, tokeni se mogu koristiti za upravljanje projektom kroz (DAO). Raspodjela sredstava prikupljenih projektom može se vršiti glasanjem za različite inicijative koje iznose osnivači projekta ili sami sponzori. Ako projekat nema stalni radni tim, onda na isti način mogu za realizaciju pojedinačnih poslova za koje će konkurisati privremeni izvršioci. Uvođenje pametnog ugovora za autonomnu organizaciju zasnovanu na javnom blockchainu osigurat će transparentnost procesa donošenja odluka i otvorenost svih transakcija.
Mogućnost korištenja tokena za učešće u upravljanju projektom ili organizacijom, zajedno sa dobrom reputacijom, daje pravu vrijednost tokenu. Zbog poteškoća mogu biti uključeni dodatni mehanizmi. Na primjer, pametni ugovor može zamrznuti tokene (zabraniti njihovu prodaju) neko vrijeme nakon kupovine.
Sistem u kojem token nema inherentnu vrijednost bit će podložniji manipulaciji i može postati .
zaključak
Krivulja povezivanja tokena može se primijeniti u različitim područjima, ali korištenje ovog mehanizma u crowdfundingu izgleda posebno zanimljivo, budući da se osnovna ideja – podržavanje projekta slanjem novca – ne mijenja, već se dopunjuje novim mogućnostima za sudjelovanje, održavanje niska ulazna barijera za korisnike.
Projekti koji prikupljaju donacije Ethera na uobičajenu adresu danas mogu umjesto toga primijeniti pametni ugovor koji implementira krivulju povezivanja tokena i primati uplate preko nje. Sponzori će imati priliku da podrže projekat bilo kroz redovnu transakciju (direktan transfer novca) ili kupovinom tokena, au drugom slučaju će imati koristi od sve veće popularnosti projekta.
Međutim, ostaje da se proceni efikasnost ovog kriptoekonomskog mehanizma. Trenutno nema mnogo primjera stvarne primjene krivulja vezivanja u decentraliziranim aplikacijama (jedan od najpoznatijih projekata je ), a upravo je u toku dizajn i razvoj platformi za crowdfunding koristeći ovaj mehanizam:
- — platforma za dobrotvorne organizacije. Nedavno razvoj modela kontinuiranog finansiranja zasnovanog na obvezujućim krivuljama.
- — platforma za izdavanje “ličnih tokena” namijenjena kreatorima sadržaja.
- / je aplikacija za prikupljanje sredstava razvijena za autonomne organizacije .
- — protokol za koordinaciju zajednica koje koriste tokene, koji takođe predviđa izgradnju aplikacija za crowdfunding.
Napomene
[1] U literaturi na ruskom jeziku nema utvrđenog prijevoda pojma „kriva vezivanja“. Mehanizam se takođe može nazvati "To podrazumijeva da učesnici polažu novac u pametni ugovor kao kolateral, a zauzvrat dobijaju tokene.
izvor: www.habr.com