L'aparició de les criptomonedes ha cridat l'atenció sobre una classe més àmplia de sistemes en què els interessos econòmics dels participants coincideixen de tal manera que aquests, actuant en benefici propi, garanteixen el funcionament sostenible del sistema en el seu conjunt. En investigar i dissenyar aquests sistemes autosuficients, els anomenats — estructures universals que creen la possibilitat de coordinació i distribució del capital per aconseguir un objectiu comú mitjançant l'ús de diversos mecanismes econòmics i criptogràfics.
Un dels principals problemes del crowdfunding és que els possibles finançadors de projectes i organitzacions sovint tenen pocs incentius per finançar-los. Això és especialment cert per als projectes socialment significatius, els beneficis dels quals reben molts, mentre que la càrrega del suport financer recau sobre un nombre relativament reduït de patrocinadors. Els projectes a llarg termini també pateixen sovint la disminució gradual de l'interès dels patrocinadors i es veuen obligats a invertir constantment esforços en màrqueting. Aquestes dificultats poden comportar el tancament d'un projecte, malgrat la seva rellevància, i col·lectivament també s'anomenen .
La tecnologia de diners programables ha obert la possibilitat d'implementar nous mecanismes de finançament que ajudin a resoldre el problema del free rider. L'existència de primitives criptoeconòmiques facilita aquesta tasca, permetent la creació de sistemes de coordinació de participants amb propietats conegudes anteriorment. Una d'aquestes primitives, que es pot utilitzar tant per assegurar el finançament continu de projectes socialment significatius com per a la gestió racional dels recursos compartits, és la corba de vinculació de fitxes () . Aquest mecanisme es basa en la idea , el preu del qual depèn algorítmicament del nombre total de fitxes en circulació i es descriu per l'equació d'una corba ascendent:
Aquest mecanisme s'implementa en forma , que emet i destrueix automàticament fitxes:
- El testimoni es pot emetre en qualsevol moment comprant-lo mitjançant un contracte intel·ligent. Com més fitxes s'emeten, més alt serà el preu d'emissió de nous fitxes.
- Els diners pagats per l'emissió de fitxes s'emmagatzemen en una reserva general.
- En qualsevol moment, el testimoni es pot vendre mitjançant un contracte intel·ligent a canvi de diners de la reserva general. En aquest cas, el testimoni es retira de la circulació (es destrueix) i el seu preu disminueix.
El mecanisme bàsic es pot modificar o ampliar segons l'aplicació. En el cas especial d'una campanya de crowdfunding, el propietari del contracte és l'equip del projecte, i se li transfereix part dels tokens de cada compra o venda (per exemple, el 20%). Els titulars de fitxes esdevenen patrocinadors del projecte, no només transferint fons al fons de suport del projecte, sinó també augmentant el preu dels fitxes amb cada compra. Posteriorment, l'equip del projecte ven les fitxes rebudes i utilitza els ingressos per assolir els objectius de la campanya.
El mecanisme està dissenyat de manera que els primers patrocinadors rebin fitxes a un preu baix i posteriorment els puguin vendre a un preu més alt, però només si augmenta el volum de fitxes en circulació. L'oportunitat de guanyar diners anima els primers patrocinadors a atraure més atenció al projecte, augmentant així la quantitat total de donacions i facilitant la promoció del projecte als seus fundadors. Quan els primers patrocinadors venen la seva part dels fitxes, el seu valor disminueix i això anima els nous participants a unir-se a la campanya. Aquest cicle virtuós es pot repetir una i altra vegada, assegurant la continuïtat del finançament del projecte. Si l'equip del projecte comença a mostrar resultats insatisfactoris, els titulars de fitxes intentaran vendre les seves fitxes, de manera que el seu valor caurà i el finançament cessarà.
Tenint en compte molts projectes diferents que recapten diners d'acord amb l'esquema descrit anteriorment, els possibles patrocinadors intentaran trobar-ne de més prometedors i invertiran diners en ells en una fase inicial. Des del punt de vista d'invertir diners, els projectes més prometedors seran projectes populars i socialment significatius, ja que atrauran més patrocinadors en el futur i d'ells es pot esperar un augment significatiu del preu del token. D'aquesta manera, s'aconsegueix l'alineació dels interessos econòmics dels participants individuals en el sistema en relació amb els objectius comuns.
Implementació
El contracte intel·ligent que implementa la corba d'enllaç ha de proporcionar mètodes per comprar (emetre) i vendre (destruir) fitxes. Els detalls d'implementació poden variar molt segons l'aplicació i les característiques desitjades. Es pot trobar una discussió sobre l'aspecte general de la interfície aquí: .
Quan s'emet i destrueix fitxes, el contracte intel·ligent realitza càlculs de preus de compra i venda segons la corba vinculant. La corba la determina una funció que determina el preu del token a través del nombre total de fitxes en circulació . La funció pot prendre diferents formes, per exemple:
Considereu la funció de potència:
Import en moneda de reserva necessari per comprar fitxes en quantitat , es pot calcular com l'àrea de l'àrea sota la corba limitada pel nombre actual de fitxes en circulació i la quantitat futura:
Per optimitzar aquests càlculs, és convenient utilitzar el volum actual de la reserva, que és igual a l'àrea de l'àrea sota la corba limitada pel seu inici i el nombre actual de fitxes:
A partir d'aquí podeu deduir el nombre de fitxes que rebrà el patrocinador enviant una quantitat coneguda en moneda de reserva:
Import en moneda de reserva retornat a la venda fitxes, es calcula de la mateixa manera:
Exemple d'implementació en llenguatge es pot veure aquí:
Desenvolupament posterior
Si s'utilitza una criptomoneda volàtil per comprar fitxes, els diners emmagatzemats a la reserva general estaran subjectes a fluctuacions del tipus de canvi, que poden afectar negativament el funcionament del mecanisme (els patrocinadors no voldran fer inversions a llarg termini per por de una caiguda del tipus de canvi). Per evitar aquests riscos, podeu utilitzar una criptomoneda estable (per exemple, ) com a moneda de reserva.
Un token és un reflex d'un cert valor comú per als seus titulars i, per tant, es pot utilitzar no només com a part d'un mecanisme de finançament, sinó també per a finalitats relacionades.
Per exemple, es poden utilitzar fitxes per gestionar un projecte (DAO). El repartiment dels fons recaptats pel projecte es pot dur a terme mitjançant la votació de diferents iniciatives proposades pels fundadors del projecte o pels propis patrocinadors. Si el projecte no compta amb un equip de treball permanent, de la mateixa manera ho poden fer per a l'execució de tasques individuals per a les quals competiran els intèrprets temporals. El desplegament d'un contracte intel·ligent per a una organització autònoma basat en una cadena de blocs pública garantirà la transparència del procés de presa de decisions i l'obertura de totes les transaccions.
La capacitat d'utilitzar un testimoni per participar en la gestió d'un projecte o organització, juntament amb una bona reputació, proporciona un valor real al testimoni. Per dificultat poden intervenir mecanismes addicionals. Per exemple, un contracte intel·ligent pot congelar fitxes (prohibir-ne la venda) durant un temps després de la compra.
Un sistema en què un testimoni no té valor inherent serà més susceptible a la manipulació i es pot convertir .
Conclusió
La corba d'enllaç de tokens es pot aplicar en diferents àmbits, però l'ús d'aquest mecanisme en el crowdfunding sembla especialment interessant, ja que la idea bàsica - donar suport a un projecte mitjançant l'enviament de diners - no canvia, sinó que es complementa amb noves oportunitats de participació, mantenint un baixa barrera d'entrada per als usuaris.
Els projectes que recullen donacions d'Ether a una adreça física avui en dia poden desplegar un contracte intel·ligent que implementi la corba d'enllaç de símbols i rebin pagaments a través d'ella. Els patrocinadors tindran l'oportunitat de donar suport al projecte ja sigui mitjançant una transacció regular (transferència directa de diners) o comprant fitxes, i en el segon cas es beneficiaran de la creixent popularitat del projecte.
No obstant això, l'eficàcia d'aquest mecanisme criptoeconòmic encara està per avaluar. De moment, no hi ha molts exemples d'aplicació real de corbes d'enllaç en aplicacions descentralitzades (un dels projectes més famosos és ), i el disseny i desenvolupament de plataformes de crowdfunding que utilitzen aquest mecanisme està en marxa:
- — una plataforma per a organitzacions benèfiques. Recentment desenvolupament d'un model de finançament continu basat en corbes vinculants.
- — una plataforma per a l'emissió de "fitxes personals" dirigides als creadors de contingut.
- / és una aplicació de recaptació de fons desenvolupada per a organitzacions autònomes .
- — un protocol de coordinació de comunitats amb fitxes, que també preveu la construcció d'aplicacions de crowdfunding.
Notes
[1] No hi ha cap traducció establerta del terme "corba d'enllaç" a la literatura en llengua russa. El mecanisme també es pot anomenar "". Això implica que els participants dipositen diners al contracte intel·ligent com a garantia i, a canvi, reben fitxes.
Font: www.habr.com