Je nutné koupit auto za 750 tisíc rublů, přestože jezdíte 18krát měsíčně, nebo je levnější použít taxi? Pokud pracujete na zadním sedadle nebo posloucháte hudbu – jak to změní hodnocení? Jak nejlépe pořídit byt – kdy je optimální došetřit na kauci a složit hypotéku? Nebo dokonce triviální otázka: je výhodnější uložit peníze za 6 % s měsíční kapitalizací nebo za 6,2 % s roční kapitalizací? Většina lidí se o takové výpočty ani nepokouší a ani nechce sbírat podrobné informace o svých penězích. Místo výpočtů se propojují pocity a emoce. Nebo si udělají nějaký úzký odhad, například podrobně spočítají roční náklady na vlastnictví auta, přičemž všechny tyto výdaje mohou tvořit jen 5 % celkových výdajů (a výdaje na ostatní aspekty života se nepočítají). Lidský mozek podléhá kognitivním zkreslením. Například je těžké skončit i přes nesplácení s podnikáním, do kterého bylo investováno hodně času a peněz. Lidé jsou většinou přehnaně optimističtí a podceňují rizika, stejně jako jsou snadno ovlivnitelní a mohou si koupit drahou cetku nebo investovat do finanční pyramidy.
V případě banky samozřejmě emoční hodnocení nefunguje. Proto chci nejprve mluvit o tom, jak běžný jedinec zhodnocuje peníze (včetně mě), a jak to dělá banka. Níže bude nějaký finanční vzdělávací program a hodně o analytice dat ve Sberbank pro celou banku jako celek.
Získané závěry jsou uvedeny pouze jako příklad a nelze je považovat za doporučení pro soukromé investory, protože nezohledňují mnoho faktorů, které zůstávají mimo rámec tohoto článku.
Například jakákoli událost „černá labuť“ v makroekonomii, ve správě jakékoli společnosti atd. může vést k dramatickým změnám.
Předpokládejme, že již máte splacenou hypotéku a máte úspory. Tento článek pro vás může být užitečný, pokud:
- nezáleží na tom, kolik majetku jste nashromáždili a jak ho sledovat
- přemýšlíte, jak zajistit, aby vám vaše nemovitost přinášela další příjem
- Chci pochopit, který ze způsobů investování peněz je nejlepší: nemovitosti, vklady nebo akcie
- jsem zvědavý, co v této otázce poradí analýza dat Sberbank
Často se lidé rozhodují o financích bez úplných informací o dynamice vlastních příjmů a výdajů, bez posouzení hodnoty vlastního majetku, bez zohlednění inflace apod. ve svých výpočtech.
Někdy lidé dělají chyby, jako když si vezmou půjčku a myslí si, že ji mohou splatit, a pak neuspějí. Odpověď na otázku, zda člověk zvládne obsloužit úvěr, je přitom často předem známá. Musíte jen vědět, kolik vyděláváte, kolik utrácíte, jaká je dynamika změn těchto ukazatelů.
Nebo například člověk dostává v práci nějaký plat, který se pravidelně zvyšuje a představuje to jako hodnocení zásluh. Ve skutečnosti však ve srovnání s inflací může výdělek této osoby klesnout a nemusí si to uvědomit, pokud si nevede záznamy o příjmech.
Někteří lidé nedokážou posoudit, která volba je v jejich aktuální situaci výhodnější: pronajmout si byt nebo vzít si hypotéku za takovou a takovou sazbu.
A místo počítání, jaké budou náklady v tom a tom případě, nějak monetizovat nefinanční ukazatele ve výpočtech („Přínos z moskevské registrace odhaduji na M rublů měsíčně, odhaduji pohodlí bydlení v pronajatém bytě poblíž práce za N rublů za měsíc”), lidé běží na internet, aby diskutovali s partnery, kteří mohou mít odlišnou finanční situaci a jiné priority při hodnocení nefinančních ukazatelů.
Jsem pro odpovědné finanční plánování. Nejprve se navrhuje shromáždit následující údaje o vaší vlastní finanční situaci:
- účetnictví a ocenění veškerého dostupného majetku
- účtování o příjmech a výdajích, dále o rozdílu mezi příjmy a výdaji, tzn. dynamika akumulace majetku
Účetnictví a oceňování veškerého dostupného majetku
Pro začátek zde obrázek, který pravděpodobně špatně vykládá finanční situaci lidí. Na obrázku jsou pouze peněžní složky majetku, které vyobrazení lidé mají. Ve skutečnosti přeci jen lidé, kteří dávají almužnu, mají pravděpodobně kromě půjček ještě nějaký majetek, v důsledku čehož je jejich peněžní stav záporný, ale celková hodnota jejich majetku je stále větší než u žebráka.
Posuďte, co máte:
- nemovitost
- pozemků
- vozidla
- bankovní vklady
- úvěrové závazky (s mínusem)
- investice (akcie, dluhopisy,…)
- náklady na vlastní podnikání
- jiný majetek
Mezi majetkem lze zaznamenat likvidní podíl, který lze rychle stáhnout a převést na jiné formy. Mezi nelikvidní majetek lze zařadit například podíl na bytě, který vlastníte společně s příbuznými, kteří v něm bydlí. Za nelikvidní lze považovat i dlouhodobé investice do vkladů nebo akcií, které nelze bez ztráty vybrat. Za likvidní majetek lze zařadit nemovitosti, které vlastníte, ale nebydlíte v nich, vozidla, krátkodobé a odvolatelné vklady. Pokud například potřebujete peníze na urgentní ošetření, pak jsou přínosy některých nástrojů přibližně nulové, takže podíl likvidity je hodnotnější.
Dále lze mezi nemovitostmi rozlišit nerentabilní a ziskové. Za nerentabilní lze považovat například nemovitosti, které nejsou pronajímány, stejně jako vozidla. A pronajaté nemovitosti, vklady a akcie investované s mírou vyšší než inflace jsou ziskovým majetkem.
Získáte například takový obrázek (data jsou náhodně generována):
Pro mnoho lidí tento obrázek vypadá velmi zkresleně. Například chudá babička může bydlet v drahém bytě v Moskvě, který nepřináší zisk, a přitom žít z ruky do úst od důchodu k důchodu a nemyslet na restrukturalizaci svého majetku. Bylo by moudré, kdyby si za úplatu vyměnila byty s vnukem. Naopak, investor se může investovat do akcií natolik, že na deštivý den nebude mít jiné druhy aktiv, což může být riskantní. Můžete si nakreslit takový obrázek své nemovitosti a přemýšlet, zda není moudré nemovitost posunout výnosnějším způsobem.
Účtování příjmů, výdajů a dynamika akumulace majetku
Doporučuje se pravidelně zaznamenávat své příjmy a výdaje elektronicky. V době internetového bankovnictví to nevyžaduje mnoho úsilí. Zároveň lze příjmy a výdaje rozdělit do kategorií. Pokud je dále sečteme podle let, lze vyvodit závěry o jejich dynamice. Je důležité brát v úvahu inflaci, abychom měli představu, jak vypadají částky za minulé roky v dnešních cenách. Každý má svůj spotřební koš. Benzín a potraviny zdražují různým tempem. Spočítat si svou osobní inflaci je ale docela obtížné. S určitou chybou je tedy možné použít údaje o oficiální míře inflace.
Měsíční data o inflaci jsou k dispozici z mnoha otevřených zdrojů, včetně těch, které jsou nahrané do datového jezera Sberbank.
Příklad vizualizace dynamiky příjmů-výdajů (data jsou generována náhodně, dynamika inflace je reálná):
S takovým úplným obrazem můžete vyvodit závěry o svém skutečném růstu / poklesu příjmů a skutečném růstu / poklesu úspor, analyzovat dynamiku výdajů podle kategorií a činit informovaná finanční rozhodnutí.
Jaký způsob investování volné hotovosti překonává inflaci a přináší nejvíce pasivních příjmů?
Datové jezero Sberbank má k tomuto tématu cenné údaje:
- dynamika nákladů na metr čtvereční v Moskvě
- databáze návrhů na prodej a pronájem nemovitostí v Moskvě a moskevských předměstích
- dynamika průměrné roční úrokové sazby z vkladů
- dynamika inflace rublu
- Dynamika indexu hrubé celkové návratnosti moskevské burzy (MCFTR)
- Kurzy akcií na moskevské burze a údaje o vyplacených dividendách
Tato data nám umožní porovnat výnosy a rizika investic do pronájmu nemovitostí, bankovních vkladů a akciového trhu. Nezapomeňme započítat inflaci.
Hned musím říci, že v tomto příspěvku se zabýváme výhradně analýzou dat a neuchylujeme se k použití žádných ekonomických teorií. Podívejme se, co říkají naše data – jaký způsob zachování a růstu úspor v Rusku přinesl v posledních letech nejlepší výsledky.
Stručně popíšeme, jak jsou data použitá v tomto článku a další data ve Sberbank shromažďována a analyzována. Existuje vrstva zdrojových replik, které jsou uloženy ve formátu parket na hadoop. Využívají se jak interní zdroje (různé AS banky), tak externí zdroje. Zdrojové repliky se shromažďují různými způsoby. Existuje produkt čáp na bázi jiskry a druhý produkt, Ab Initio AIR, nabírá na síle. Zdrojové repliky se nahrávají do různých clusterů hadoop spravovaných Cloudera a lze je propojit z jednoho clusteru do druhého. Clustery jsou rozděleny především podle obchodních bloků, existují i clustery Data Lab. Na základě zdrojových replik jsou vytvářeny různé datové tržiště, které jsou dostupné podnikovým uživatelům a datovým vědcům. K napsání tohoto článku byly použity různé aplikace Spark, dotazy na podregistry, aplikace pro analýzu dat a vizualizace výsledků v grafickém formátu SVG.
Historická analýza trhu s nemovitostmi
Z rozboru vyplývá, že nemovitosti dlouhodobě rostou úměrně inflaci, tzn. v reálných cenách neroste ani neklesá. Zde jsou grafy dynamiky cen rezidenčních nemovitostí v Moskvě, které dokládají dostupné počáteční údaje.
Cenový graf v rublech bez inflace:
Cenový graf v rublech, s přihlédnutím k inflaci (v moderních cenách):
Vidíme, že historicky se cena pohybovala kolem 200 000 rublů/mXNUMX. v moderních cenách a volatilita byla poměrně nízká.
Kolik procent ročně nad inflaci přinášejí investice do rezidenčních nemovitostí? Jak závisí výnos na počtu pokojů v bytě? Pojďme analyzovat databázi reklam Sberbank na prodej a pronájem bytů v Moskvě a na moskevských předměstích.
V naší databázi bylo poměrně hodně bytových domů, ve kterých jsou inzeráty na prodej bytů a zároveň inzeráty na pronájem bytů a počet pokojů v bytech na prodej a pronájem je stejný. Porovnali jsme takové případy, seskupili je podle domů a počtu pokojů v bytě. Pokud bylo v takové skupině více nabídek, byla vypočtena průměrná cena. Pokud se výměra prodávaných a pronajímaných bytů lišila, byla nabídková cena úměrně změněna tak, aby výměry porovnávaných bytů odpovídaly. Díky tomu byly návrhy zařazeny do harmonogramu. Každý kruh je vlastně byt, který se nabízí ke koupi a zároveň k pronájmu. Na vodorovné ose vidíme náklady na pořízení bytu a na svislé ose náklady na pronájem stejného bytu. Počet pokojů v bytě je jasný z barvy kruhu a čím větší je plocha bytu, tím větší je poloměr kruhu. S ohledem na super drahé nabídky dopadl harmonogram takto:
Pokud odstraníte drahé nabídky, uvidíte ceny v ekonomickém segmentu podrobněji:
Korelační analýza ukazuje, že vztah mezi náklady na pronájem bytu a náklady na jeho koupi je téměř lineární.
Mezi náklady na roční pronájem bytu a náklady na pořízení bytu (nezapomínejme, že roční náklady jsou 12 měsíčně) vyšel následující poměr:
Počet pokojů:
Poměr nákladů na roční pronájem bytu k nákladům na pořízení bytu:
1-pokojový
5,11%
2-pokojový
4,80%
3-pokojový
4,94%
Pouze
4,93%
Získal průměrný rating 4,93 % ročně z výnosu z pronájmu bytu nad inflací. Zajímavé také je, že levné 1pokojové byty jsou o něco výhodnější na pronájem. Porovnali jsme nabídkovou cenu, která je v obou případech (pronájem i koupě) mírně předražená, není tedy potřeba žádná úprava. Jsou však nutné další úpravy: pronajaté byty je někdy potřeba alespoň kosmeticky opravit, najít nájemníka nějakou dobu trvá a byty jsou prázdné, někdy nejsou v ceně nájmu částečně nebo úplně zahrnuty poplatky za energie a tam je také extrémně mírné odpisy bytů v průběhu let.
S přihlédnutím k úpravám můžete mít z pronájmu rezidenčních nemovitostí příjem až 4,5 % ročně (kromě toho, že se nemovitost sama neodepisuje). Pokud je takový výnos působivý, Sberbank má mnoho nabídek na DomClick.
Historická analýza depozitních sazeb
Vklady v rublech v Rusku v posledních několika letech do značné míry předčily inflaci. Ne však o 4,5 %, jako nemovitosti k pronájmu, ale v průměru o 2 %.
V níže uvedeném grafu vidíme dynamiku srovnání sazeb vkladů a inflace.
Všimnu si takového momentu, že příjem z vkladů poráží inflaci poněkud silněji než ve výše uvedeném grafu z následujících důvodů:
- Sazbu na doplněné vklady si můžete zafixovat ve výhodnou dobu na několik měsíců dopředu
- Měsíční kapitalizace, charakteristická pro mnoho příspěvků zahrnutých v těchto zprůměrovaných datech, zvyšuje zisk díky složenému úroku
- Výše byly vzaty v úvahu sazby pro 10 nejlepších bank podle informací z Bank of Russia, mimo 10 nejlepších najdete sazby mírně vyšší
Pokud jde o vklady v dolarech a eurech, řeknu, že překonávají inflaci v dolarech, respektive eurech, slabší než rubl poráží inflaci rublu.
Historická analýza akciového trhu
Nyní se podívejme na rozmanitější a rizikovější trh pro ruské akcie. Návratnost investice do akcií není pevná a může se značně lišit. Pokud však diverzifikujete aktiva a investujete na dlouhou dobu, můžete vysledovat průměrnou roční úrokovou sazbu, která charakterizuje úspěšnost investování do akciového portfolia.
Pro čtenáře, kteří jsou daleko od tématu, řeknu pár slov o akciových indexech. V Rusku existuje index Moskevské burzy, který ukazuje dynamiku hodnoty rublu portfolia skládajícího se z 50 největších ruských akcií. Složení indexu a podíl akcií každé společnosti závisí na objemu obchodních operací, objemu obchodů, počtu akcií v oběhu. Níže uvedený graf ukazuje, jak index Moskevské burzy (tedy takové průměrné portfolio) v posledních letech rostl.
Vlastníkům většiny akcií jsou pravidelně vypláceny dividendy, které mohou být reinvestovány do stejných akcií, které generovaly příjem. Daň se platí z přijatých dividend. Moskevský burzovní index nezohledňuje dividendový výnos.
Nás proto bude více zajímat index hrubého celkového výnosu moskevské burzy (MCFTR), který zohledňuje přijaté dividendy a daň sraženou z těchto dividend. Pojďme si na grafu níže ukázat, jak se tento index v posledních letech změnil. Kromě toho bereme v úvahu inflaci a vidíme, jak tento index rostl v moderních cenách:
Zelený graf představuje skutečnou hodnotu portfolia v moderních cenách, pokud investujete do indexu Moskevské burzy, pravidelně reinvestujete dividendy a platíte daně.
Podívejme se, jaké bylo tempo růstu indexu MCFTR za posledních 1,2,3,…,11 let. Tito. Jaký by byl náš výnos, kdybychom kupovali akcie v poměru k tomuto indexu a pravidelně reinvestovali získané dividendy do stejných akcií:
let
začátek
Konec
MCFTR
brzy S
s přihlédnutím
infl.
MCFTR
ošidit. S
s přihlédnutím
infl.
Coeff.
růstu
Roční
coeff.
růstu
1
30.07.2019
30.07.2020
4697,47
5095,54
1,084741
1,084741
2
30.07.2018
30.07.2020
3835,52
5095,54
1,328513
1,152612
3
30.07.2017
30.07.2020
3113,38
5095,54
1,636659
1,178472
4
30.07.2016
30.07.2020
3115,30
5095,54
1,635650
1,130896
5
30.07.2015
30.07.2020
2682,35
5095,54
1,899655
1,136933
6
30.07.2014
30.07.2020
2488,07
5095,54
2,047989
1,126907
7
30.07.2013
30.07.2020
2497,47
5095,54
2,040281
1,107239
8
30.07.2012
30.07.2020
2634,99
5095,54
1,933799
1,085929
9
30.07.2011
30.07.2020
3245,76
5095,54
1,569907
1,051390
10
30.07.2010
30.07.2020
2847,81
5095,54
1,789284
1,059907
11
30.07.2009
30.07.2020
2223,17
5095,54
2,292015
1,078318
Vidíme, že pokud bychom investovali před libovolným počtem let, dosáhli bychom vítězství nad inflací ve výši 5-18 % ročně, v závislosti na úspěšnosti vstupního bodu.
Udělejme ještě jednu tabulku – ne ziskovost za každých posledních N let, ale ziskovost za každé z posledních N jednoletých období:
Rok
začátek
Konec
MCFTR
brzy S
s přihlédnutím
infl.
MCFTR
ošidit. S
s přihlédnutím
infl.
Roční
coeff.
růstu
1
30.07.2019
30.07.2020
4697,47
5095,54
1,084741
2
30.07.2018
30.07.2019
3835,52
4697,47
1,224728
3
30.07.2017
30.07.2018
3113,38
3835,52
1,231947
4
30.07.2016
30.07.2017
3115,30
3113,38
0,999384
5
30.07.2015
30.07.2016
2682,35
3115,30
1,161407
6
30.07.2014
30.07.2015
2488,07
2682,35
1,078085
7
30.07.2013
30.07.2014
2497,47
2488,07
0,996236
8
30.07.2012
30.07.2013
2634,99
2497,47
0,947810
9
30.07.2011
30.07.2012
3245,76
2634,99
0,811825
10
30.07.2010
30.07.2011
2847,81
3245,76
1,139739
11
30.07.2009
30.07.2010
2223,17
2847,81
1,280968
Vidíme, že ne každý rok byl úspěšný, ale neúspěšné roky následovaly roky úspěšné, které „vše napravily“.
Nyní pro lepší pochopení abstrahujme od tohoto indexu a podívejme se na příkladu konkrétní akcie, jaký by byl výsledek, kdybyste do této akcie investovali před 15 lety, reinvestovali dividendy a platili daně. Podívejme se na výsledek se zohledněním inflace, tzn. za aktuální ceny. Níže je uveden příklad kmenové akcie Sberbank. Zelený graf ukazuje dynamiku hodnoty portfolia, které zpočátku tvořila jedna akcie Sberbank v běžných cenách, se zohledněním reinvestice dividend. Za 15 let inflace znehodnotila rubl 3.014135krát. Podíl Sberbank v průběhu let vzrostl na cenu z 21.861 218.15 rublů. až 9.978958 rublů, tzn. cena se zvýšila 40.811613 krát bez inflace. Během těchto let byly majiteli jedné akcie vyplaceny v různých časech dividendy bez daní ve výši 1.309361 rublů. Částky vyplacených dividend jsou na grafu zobrazeny jako červené svislé tyče a neodkazují na samotný graf, ve kterém jsou zohledněny i dividendy a jejich reinvestice. Pokud by tyto dividendy byly pokaždé znovu použity k nákupu akcií Sberbank, pak na konci období již akcionář vlastnil ne jednu, ale 4.334927 akcií. S přihlédnutím k reinvestici dividend a inflaci původní portfolio za 15 let zdražilo 1.102721 krát, tj. zdražily o 10,27 krát ročně. Celkově kmenová akcie Sberbank přinesla vlastníkovi v průměru o 15 % ročně nad inflací každý z posledních XNUMX let:
Jako další příklad si udělejme podobný obrázek s dynamikou preferovaných akcií Sberbank. Preferovaný podíl Sberbank přinesl majiteli v průměru ještě více, 13,59 % ročně oproti inflaci za každých posledních 15 let:
Tyto výsledky budou v praxi o něco nižší, protože při nákupu akcií je potřeba zaplatit malou provizi za zprostředkování. Výsledek lze přitom ještě vylepšit, pokud využijete Individuální investiční účet, který umožňuje získat od státu daňový odpočet v určité omezené výši. Pokud jste o tom ještě neslyšeli, doporučujeme vyhledat zkratku „IIS“. Nezapomeňme také zmínit, že IIS lze otevřít u Sberbank.
Již dříve jsme se tedy dozvěděli, že je historicky výhodnější investovat do akcií než do nemovitostí a vkladů. Pro zajímavost zde uvádíme hitparádu 20 nejlepších akcií, které se na trhu obchodují více než 10 let, získané na základě analýzy dat. V posledním sloupci vidíme, kolikrát portfolio akcií v průměru každý rok rostlo s přihlédnutím k inflaci a reinvestici dividend. Vidíme, že mnoho akcií překonává inflaci o více než 10 %:
Akce
začátek
Konec
Coeff. inflace
Začátek cena
Ošidit. cena
Růst
čísla
akcie
za cenu
oživit-
stanic
divi-
dendov,
čas
finále
středně-
roční
růst, časy
Lenzoloto
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
1267,02
17290
2,307198
1,326066
NKNKH ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
5,99
79,18
2,319298
1,322544
MGTS-4ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
339,99
1980
3,188323
1,257858
Tatnft 3ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
72,77
538,8
2,037894
1,232030
MGTS-5ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
380,7
2275
2,487047
1,230166
Akron
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
809,88
5800
2,015074
1,226550
Lenzol. nahoru
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
845
5260
2,214068
1,220921
NKNKh JSC
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
14,117
92,45
1,896548
1,208282
Lenenerg-p
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
25,253
149,5
1,904568
1,196652
GMKNorNik
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
4970
19620
2,134809
1,162320
Surgnfgz-p
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
13,799
37,49
2,480427
1,136619
IRKUT-3
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
8,127
35,08
1,543182
1,135299
Tatnft 3ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
146,94
558,4
1,612350
1,125854
Novatek as
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
218,5
1080,8
1,195976
1,121908
SevSt-AO
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
358
908,4
2,163834
1,113569
Krasesb aj
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
3,25
7,07
2,255269
1,101105
CHTPZ as
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
55,7
209,5
1,304175
1,101088
Sberbank-p
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
56,85
203,33
1,368277
1,100829
Společnost PIK JSC
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
108,26
489,5
1,079537
1,100545
LUKOIL
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
1720
5115
1,639864
1,100444
Nyní po stažení dat vyřešíme několik problémů na téma, do čeho přesně se vyplatí investovat, pokud věříme, že dlouhodobé trendy hodnoty určitých akcií budou pokračovat. Je jasné, že není zcela oprávněné předpovídat budoucí cenu podle předchozího grafu, ale vítěze v investování za minulá období budeme hledat ve více kategoriích.
Výzva. Najděte akcie, které trvale převyšují výkon nemovitostí (CAGR 1.045 nad inflací), kolikrát se v každém z posledních 10 ročních období akcie obchodovaly.
V tomto a následujících úkolech máme na mysli výše uvedený model s reinvesticí dividend a účtováním inflace.
Zde jsou vítězové v této kategorii podle naší analýzy dat. Akcie v horní části tabulky si rok co rok vedou dobře bez propadů. Zde je rok 1 30.07.2019. 30.07.2020. 2-30.07.2018. 30.07.2019. XNUMX, rok XNUMX je XNUMX. XNUMX. XNUMX-XNUMX. XNUMX. XNUMX atd.:
Akce
Číslo
vítězství
přes
nemovitost
lis-
stu
pro
po-
dní
10 let
Rok 1
Rok 2
Rok 3
Rok 4
Rok 5
Rok 6
Rok 7
Rok 8
Rok 9
Rok 10
Tatnft 3ap
8
0,8573
1,4934
1,9461
1,6092
1,0470
1,1035
1,2909
1,0705
1,0039
1,2540
MGTS-4ap
8
1,1020
1,0608
1,8637
1,5106
1,7244
0,9339
1,1632
0,9216
1,0655
1,6380
CHTPZ as
7
1,5532
1,2003
1,2495
1,5011
1,5453
1,2926
0,9477
0,9399
0,3081
1,3666
SevSt-AO
7
0,9532
1,1056
1,3463
1,1089
1,1955
2,0003
1,2501
0,6734
0,6637
1,3948
NKNKh JSC
7
1,3285
1,5916
1,0821
0,8403
1,7407
1,3632
0,8729
0,8678
1,0716
1,7910
MGTS-5ao
7
1,1969
1,0688
1,8572
1,3789
2,0274
0,8394
1,1685
0,8364
1,0073
1,4460
Gazpromněfť
7
0,8119
1,3200
1,6868
1,2051
1,1751
0,9197
1,1126
0,7484
1,1131
1,0641
Tatnft 3ao
7
0,7933
1,0807
1,9714
1,2109
1,0728
1,1725
1,0192
0,9815
1,0783
1,1785
Lenenerg-p
7
1,3941
1,1865
1,7697
2,4403
2,2441
0,6250
1,2045
0,7784
0,4562
1,4051
NKNKH ap
7
1,3057
2,4022
1,2896
0,8209
1,2356
1,6278
0,7508
0,8449
1,5820
2,4428
Surgnfgz-p
7
1,1897
1,0456
1,2413
0,8395
0,9643
1,4957
1,2140
1,1280
1,4013
1,0031
Vidíme, že ani lídři nezískali nemovitosti z hlediska ziskovosti každý rok. Silné skoky v úrovni ziskovosti v různých letech ukazují, že pokud chcete stabilitu, je lepší aktiva diverzifikovat a v ideálním případě investovat do indexu.
Nyní formulujeme a řešíme takový problém pro analýzu dat. Vyplatí se trochu spekulovat, pokaždé nakupovat akcie M dní před výplatou dividend a prodávat akcie N dní po výplatě dividend? Je lepší sklízet dividendy a „vypadnout z akcií“ než „sedět v akciích“ po celý rok? Předpokládejme, že z takového vstupu-výstupu nevznikají žádné ztráty na provizi. A analýza dat nám pomůže najít hranice koridoru M a N, který byl historicky nejúspěšnější ve sklízení dividend namísto dlouhodobého držení akcií.
Zde je anekdota z roku 2008.
John Smith, který vyskočil z okna 75. patra na Wall Street, po dopadu na zem skočil 10 metrů, čímž poněkud vyhrál svůj ranní pád.
Tak je to i s dividendami: předpokládáme, že v pohybu trhu v blízkosti termínu výplaty dividendy se projevuje přílišná tržní reflexe, tzn. z psychologických důvodů může trh klesnout nebo vzrůst více, než vyžaduje výše dividendy.
Výzva. Odhadněte míru návratnosti akcií po výplatě dividend. Je lepší vstoupit v předvečer výplaty dividendy a vystoupit o něco později, než vlastnit akcie po celý rok? Kolik dní před výplatou dividendy bych měl vstoupit do akcie a kolik dní po výplatě dividendy bych měl z akcie vystoupit, abych získal maximální zisk?
Náš model vypočítal všechny variace v šířce okolí kolem dat výplat dividend v průběhu historie. Byla přijata následující omezení: M<=30, N>=20. Termín a výše výplaty totiž nejsou vždy známy předem než 30 dnů před výplatou dividend. Také dividendy nepřicházejí na účet hned, ale se zpožděním. Domníváme se, že zaručení příjmu dividend na účet a jejich reinvestice trvá minimálně 20 dní. S těmito omezeními model vyvolal následující reakci. Nejlepší čas na nákup akcií je 34 dní před datem výplaty dividend a prodat je 25 dnů po datu výplaty dividendy. Podle tohoto scénáře bylo dosaženo průměrného růstu 3,11 % za toto období, což dává 20,9 % ročně. Tito. při uvažovaném investičním modelu (s reinvesticí dividend a zohledněním inflace), pokud koupíte akcii 34 dní před datem výplaty dividendy a prodáte ji 25 dnů po výplatě dividendy, pak máme 20,9 % ročně nad inflací hodnotit. To je ověřeno zprůměrováním všech případů výplat dividend z naší databáze.
Například pro preferovanou akcii Sberbank by takový scénář vstupu-výstupu poskytl 11,72% růst nad míru inflace pro každý vstup-výstup v blízkosti data výplaty dividend. To je až 98,6 % ročně nad mírou inflace. Ale to je samozřejmě příklad náhodného štěstí.
Akce
vchod
Datum dividendy
Výkon
Coeff. růst
Sberbank-p
10.05.2019
13.06.2019
08.07.2019
1,112942978
Sberbank-p
23.05.2018
26.06.2018
21.07.2018
0,936437635
Sberbank-p
11.05.2017
14.06.2017
09.07.2017
1,017492563
Sberbank-p
11.05.2016
14.06.2016
09.07.2016
1,101864592
Sberbank-p
12.05.2015
15.06.2015
10.07.2015
0,995812419
Sberbank-p
14.05.2014
17.06.2014
12.07.2014
1,042997818
Sberbank-p
08.03.2013
11.04.2013
06.05.2013
0,997301095
Sberbank-p
09.03.2012
12.04.2012
07.05.2012
0,924053861
Sberbank-p
12.03.2011
15.04.2011
10.05.2011
1,010644958
Sberbank-p
13.03.2010
16.04.2010
11.05.2010
0,796937418
Sberbank-p
04.04.2009
08.05.2009
02.06.2009
2,893620094
Sberbank-p
04.04.2008
08.05.2008
02.06.2008
1,073578067
Sberbank-p
08.04.2007
12.05.2007
06.06.2007
0,877649005
Sberbank-p
25.03.2006
28.04.2006
23.05.2006
0,958642001
Sberbank-p
03.04.2005
07.05.2005
01.06.2005
1,059276282
Sberbank-p
28.03.2004
01.05.2004
26.05.2004
1,049810801
Sberbank-p
06.04.2003
10.05.2003
04.06.2003
1,161792898
Sberbank-p
02.04.2002
06.05.2002
31.05.2002
1,099316569
Dochází tedy k výše popsané tržní reflexi a v poměrně širokém rozmezí termínů výplat dividend je výnos historicky o něco vyšší než z celoroční držby akcií.
Nastavíme našemu modelu ještě jeden úkol pro analýzu dat:
Výzva. Najděte akcie s nejpravidelnější příležitostí pro vstup a výstup kolem data výplaty dividendy. Vyhodnotíme, kolik případů výplaty dividend umožnilo vydělat více než 10 % na roční bázi nad mírou inflace, pokud akcie vstoupíte 34 dní před a odejdete 25 dní po datu výplaty dividend.
Budeme uvažovat akcie, u kterých došlo alespoň k 5 případům výplaty dividend. Výsledná hitparáda je uvedena níže. Všimněte si, že výsledek je s největší pravděpodobností hodnotný pouze z hlediska problému analýzy dat, nikoli však jako praktický průvodce investováním.
Akce
Číslo
případy výher
více než 10 % ročně
nad inflací
Číslo
případy
Platby
dividend
Sdílet
případy
vítězství
Průměrný koeficient růst
Lenzoloto
5
5
1
1,320779017
IDGC SZ
6
7
0,8571
1,070324870
Rollman-p
6
7
0,8571
1,029644533
Rosseti ap
4
5
0,8
1,279877637
Kubanenr
4
5
0,8
1,248634960
LSR as
8
10
0,8
1,085474828
ALROSA as
8
10
0,8
1,042920287
FGC UES jsc
6
8
0,75
1,087420610
NCSP JSC
10
14
0,7143
1,166690777
KuzbTK as
5
7
0,7143
1,029743667
Z analýzy akciového trhu můžeme vyvodit následující závěry:
- Bylo ověřeno, že výnosnost akcií deklarovaná v materiálech makléřů, investičních společností a dalších zájemců je vyšší než u vkladů a investičních nemovitostí.
- Volatilita akciového trhu je velmi vysoká, ale je možné investovat dlouhodobě s výraznou diverzifikací portfolia. Kvůli dodatečnému 13% daňovému odpočtu při investování do IIS je docela vhodné otevřít burzu pro sebe, a to lze provést, a to i v Sberbank.
- Na základě analýzy výsledků za předchozí období byli nalezeni lídři z hlediska stabilně vysoké ziskovosti a ziskovosti vstupu-výstupu v blízkosti termínu výplaty dividend. Výsledky však nejsou tak jednoznačné a neměli byste se při investici řídit pouze jimi. To byly příklady úloh analýzy dat.
Celkem
Je užitečné vést evidenci svého majetku, ale i příjmů a výdajů. Pomáhá při finančním plánování. Pokud se vám podaří ušetřit peníze, pak existují možnosti investovat je tempem vyšším, než je inflace. Analýza dat z datového jezera Sberbank ukázala, že vklady ročně vynesou 2 %, nájemní byty – 4,5 % a ruské akcie – asi 10 % nad inflací s výrazně vyššími riziky.
Autor: Michail Grichik, expert odborné komunity Sberbank SberProfi DWH/BigData.
Odborná komunita SberProfi DWH/BigData je zodpovědná za rozvoj kompetencí v oblastech jako je ekosystém Hadoop, Teradata, Oracle DB, GreenPlum, ale i BI nástroje Qlik, SAP BO, Tableau atd.
Zdroj: www.habr.com