Vznik kryptoměn upozornil na širší třídu systémů, ve kterých se ekonomické zájmy účastníků shodují takovým způsobem, že jednají ve svůj vlastní prospěch a zajišťují udržitelné fungování systému jako celku. Při výzkumu a navrhování takových soběstačných systémů, tzv — univerzální struktury, které vytvářejí možnost koordinace a distribuce kapitálu k dosažení společného cíle pomocí různých ekonomických a kryptografických mechanismů.
Jedním z hlavních problémů crowdfundingu je to, že potenciální poskytovatelé finančních prostředků na projekty a organizace mají často malou motivaci je financovat. To platí zejména pro společensky významné projekty, jejichž benefity získávají mnozí, přičemž tíha finanční podpory leží na relativně malém počtu sponzorů. Dlouhodobé projekty také často trpí postupným odezníváním zájmu ze strany sponzorů a jsou nuceny neustále investovat úsilí do marketingu. Takové potíže mohou vést k uzavření projektu, navzdory jeho relevanci, a společně jsou také označovány jako .
Technologie programovatelných peněz otevřela možnost implementace nových mechanismů financování, které pomáhají vyřešit problém parazitů. Existence kryptoekonomických primitiv tento úkol usnadňuje a umožňuje vytvářet systémy pro koordinaci účastníků s dříve známými vlastnostmi. Jedním z těchto primitiv, které lze využít jak k zajištění kontinuálního financování společensky významných projektů, tak k racionálnímu řízení sdílených zdrojů, je křivka vazby tokenů () . Tento mechanismus je založen na myšlence , jehož cena algoritmicky závisí na celkovém počtu tokenů v oběhu a je popsána rovnicí vzestupné křivky:
Tento mechanismus je implementován ve formuláři , který automaticky vydává a ničí tokeny:
- Token lze vydat kdykoli jeho zakoupením prostřednictvím chytré smlouvy. Čím více tokenů je vydáno, tím vyšší je cena za vydání nových tokenů.
- Peníze zaplacené za vydání tokenů jsou uloženy ve všeobecné rezervě.
- Kdykoli lze token prodat prostřednictvím chytré smlouvy výměnou za peníze z obecné rezervy. V tomto případě je token stažen z oběhu (zničen) a jeho cena klesá.
Základní mechanismus lze upravit nebo rozšířit v závislosti na aplikaci. Ve speciálním případě crowdfundingové kampaně je vlastníkem smlouvy projektový tým a na něj je převedena nějaká část tokenů z každého nákupu či prodeje (například 20 %). Držitelé tokenů se stávají sponzory projektu, a to nejen převodem finančních prostředků do fondu podpory projektu, ale také navýšením ceny tokenů při každém nákupu. Projektový tým následně prodá obdržené tokeny a výtěžek použije k dosažení cílů kampaně.
Mechanismus je navržen tak, že první sponzoři obdrží tokeny za nízkou cenu a později je mohou prodat za vyšší cenu, ale pouze v případě, že se objem tokenů v oběhu zvýší. Příležitost vydělat peníze povzbuzuje první podporovatele k tomu, aby přitáhli více pozornosti projektu, a tím zvýšili celkový objem darů a usnadnili jeho zakladatelům propagaci projektu. Když první podporovatelé prodají svůj podíl tokenů, jejich hodnota se sníží a to povzbudí nové účastníky, aby se připojili ke kampani. Tento ctnostný cyklus se může opakovat znovu a znovu, což zajišťuje pokračující financování projektu. Pokud projektový tým začne vykazovat neuspokojivé výsledky, pak se držitelé tokenů budou snažit své tokeny prodat, v důsledku čehož jejich hodnota klesne a financování přestane.
Vzhledem k mnoha různým projektům, které získávají peníze podle výše popsaného schématu, se potenciální sponzoři pokusí najít slibnější a investovat do nich peníze v rané fázi. Z hlediska investování peněz budou nejslibnější projekty oblíbené a společensky významné, protože v budoucnu přitáhnou více sponzorů a lze od nich očekávat výrazné zdražení tokenu. Tímto způsobem je dosaženo sladění ekonomických zájmů jednotlivých účastníků systému vůči společným cílům.
uskutečnění
Inteligentní smlouva implementující vazební křivku musí poskytovat metody pro nákup (vydání) a prodej (zničení) tokenů. Podrobnosti implementace se mohou značně lišit v závislosti na aplikaci a požadovaných vlastnostech. Diskusi o obecném vzhledu rozhraní naleznete zde: .
Smart kontrakt při vydávání a ničení tokenů provádí kalkulace nákupní a prodejní ceny podle vazebné křivky. Křivka je nastavena funkcí, která určuje cenu tokenu prostřednictvím celkového počtu tokenů v oběhu . Funkce může mít různé podoby, např.
Zvažte funkci napájení:
Částka v rezervní měně nutné k nákupu tokenů v množství , lze vypočítat jako plochu plochy pod křivkou omezenou aktuálním počtem tokenů v oběhu a budoucím množstvím:
Pro optimalizaci těchto výpočtů je vhodné použít aktuální objem rezervy, který se rovná ploše plochy pod křivkou omezené jejím začátkem a aktuálním počtem tokenů:
Odtud můžete odvodit počet tokenů, které sponzor obdrží zasláním známé částky v rezervní měně:
Částka v rezervní měně vrácená při prodeji tokenů, se počítá podobně:
Příklad implementace v jazyce k nahlédnutí zde:
Další vývoj
Pokud je k nákupu tokenů použita volatilní kryptoměna, pak peníze uložené ve všeobecné rezervě budou podléhat kolísání směnného kurzu, což může negativně ovlivnit fungování mechanismu (sponzoři nebudou chtít provádět dlouhodobé investice ze strachu před pokles směnného kurzu). Abyste se takovým rizikům vyhnuli, můžete použít stabilní kryptoměnu (např. ) jako rezervní měnu.
Token je pro své držitele odrazem určité společné hodnoty, a proto může být použit nejen jako součást mechanismu financování, ale i pro související účely.
Tokeny lze například použít ke správě projektu (DAO). Rozdělení prostředků shromážděných v rámci projektu může být provedeno hlasováním pro různé iniciativy předložené zakladateli projektu nebo samotnými sponzory. Pokud projekt nemá stálý pracovní tým, tak stejným způsobem mohou za realizaci jednotlivých úkolů, o které budou soutěžit dočasní umělci. Nasazení chytré smlouvy pro autonomní organizaci založenou na veřejném blockchainu zajistí transparentnost rozhodovacího procesu a otevřenost všech transakcí.
Schopnost používat token k účasti na řízení projektu nebo organizace spolu s dobrou pověstí poskytuje tokenu skutečnou hodnotu. Pro obtížnost mohou být zapojeny další mechanismy. Chytrý kontrakt může například tokeny zmrazit (zakázat jejich prodej) na nějakou dobu po nákupu.
Systém, ve kterém token nemá žádnou vlastní hodnotu, bude náchylnější k manipulaci a může se stát .
Závěr
Křivku token bonding lze aplikovat v různých oblastech, ale využití tohoto mechanismu v crowdfundingu vypadá obzvláště zajímavě, protože základní myšlenka – podpora projektu zasláním peněz – se nemění, ale je doplněna o nové možnosti participace, zachování nízká vstupní bariéra pro uživatele.
Projekty shromažďující dary Ether na kamennou adresu dnes mohou místo toho nasadit chytrou smlouvu, která implementuje křivku vazby tokenů a přijímat platby jejím prostřednictvím. Sponzoři budou mít možnost projekt podpořit buď běžnou transakcí (přímým převodem peněz) nebo nákupem tokenů a v druhém případě budou těžit z rostoucí obliby projektu.
Efektivitu tohoto kryptoekonomického mechanismu však zbývá posoudit. V současné době není mnoho příkladů reálné aplikace vazebných křivek v decentralizovaných aplikacích (jeden z nejznámějších projektů je ) a návrh a vývoj platforem pro crowdfunding využívající tento mechanismus právě probíhá:
- — platforma pro charitativní organizace. Nedávno vývoj modelu průběžného financování založeného na závazných křivkách.
- — platforma pro vydávání „osobních tokenů“ zaměřených na tvůrce obsahu.
- / je fundraisingová aplikace vyvinutá pro autonomní organizace .
- — protokol pro koordinaci komunit pomocí tokenů, který také umožňuje vytváření aplikací pro crowdfunding.
Poznámky
[1] V ruskojazyčné literatuře neexistuje žádný ustálený překlad termínu „křivka vazby“. Mechanismus může být také nazýván "To znamená, že účastníci vkládají peníze do smart kontraktu jako zajištění a na oplátku obdrží tokeny.
Zdroj: www.habr.com