- Zásoby GPU Pascal stále váží na poptávku, ale do konce tohoto čtvrtletí se trh vrátí k silnému růstu
- NVIDIA nemá takovou důvěru, pokud jde o bezprostřední vyhlídky na trhu serverů, takže se společnost prozatím zdržuje každoročních předpovědí.
- Každá herní platforma bude v budoucnu využívat ray tracing
- Nový technologický postup sám o sobě nic neznamená, NVIDIA s přechodem na 7 nm nespěchá
NVIDIA má právě o výsledcích prvního čtvrtletí fiskálního roku 2020, který v jeho kalendáři skončil 28. dubna 2019. Hlavní finanční ukazatele společnosti za dané období se buď shodovaly s očekáváním analytiků, nebo se ukázaly být dokonce mírně lepší, než se očekávalo. Minimálně herní segment si vedl lépe, než se očekávalo, stejně jako automobilový segment, ale profesionální vizualizační nástroje a produkty pro datová centra se prodávaly hůře, než očekávali nezávislí odborníci.
Celkové příjmy NVIDIA za toto období dosáhly 2,22 miliardy dolarů, což je o 1 % více než v předchozím čtvrtletí, ale o 31 % méně než ve stejném období loňského roku. Efekt „vysoké základny“ je stále pociťován – před rokem byly tržby společnosti určovány boomem kryptoměn, ale ve své čisté podobě nyní uznává pouze absenci příjmů ve výši 289 milionů dolarů z prodeje specializovaných těžebních řešení, která byla prodávané přímo v segmentu OEM.
Tržby z prodeje grafických procesorů dosáhly 2,02 miliardy dolarů, což je 91 % z celku. Meziročně pokles činil 27 %, ale na sekvenční bázi došlo k nárůstu o 1 %. Finanční ředitelka Colette Kress vysvětluje, že pokles příjmů z prodeje grafických procesorů je způsoben trendy pozorovanými v herním a serverovém segmentu a také faktorem „kryptoměny“.
Neměli byste si však myslet, že s implementací herních GPU je všechno špatné. Herní byznys jako celek skutečně zaznamenal pokles tržeb na 1,05 miliardy dolarů (meziročně o 39 %), ale na sekvenčním základě tržby vzrostly o 11 %. To znamená, že v prvním čtvrtletí NVIDIA prodala méně grafických procesorů a procesorů Tegra pro herní konzole, ale za první faktor stojí přeplnění skladů po boomu kryptoměn a za druhý sezónní jevy. NVIDIA ale nárůst příjmů z prodeje herních produktů vysvětluje v sekvenčním srovnání jak zlepšením situace s přebytky Pascalu, tak vysokou oblibou Turinga.
Generální ředitel NVIDIA Jen-Hsun Huang obecně vyzval, aby nedělali unáhlené závěry ohledně důvodů přeplnění skladů. Grafická řešení Turing se podle něj ve srovnatelné fázi životního cyklu prodávají výrazně lépe než produkty generace Pascal. Vše, co se nashromáždilo ve skladech, se vztahuje konkrétně k předchozí architektuře Pascal. NVIDIA zatím nedokázala situaci se zásobami zcela znormalizovat, počítá s tím ale na přelomu druhého a třetího čtvrtletí aktuálního fiskálního roku.
Když se finanční ředitel společnosti NVIDIA zeptal na důvody poklesu ziskových marží z 64,5 % na 58,4 %, uvedl nižší marže v herním segmentu a měnící se vzorce poptávky jako hlavní faktory, které narušily ziskovost podnikání. Ziskové marže se však postupně zvýšily o 3,7 procentního bodu kvůli absenci odpisů v segmentu serverů. Mimochodem, tohle mu moc nepomohlo, ale o tom si povíme níže.
Segment serverů nevykazoval žádný růst
Tržby NVIDIA v segmentu komponent datových center tedy nepřesáhly 634 milionů USD, což je o 10 % méně než ve stejném období loňského roku a o 6 % více než tržby v předchozím čtvrtletí. Pokles tržeb byl ve skutečnosti kompenzován pouze poptávkou po komponentech používaných v systémech umělé inteligence schopných činit logické závěry. Šéf NVIDIA v této souvislosti několikrát zmínil nedávné úspěchy Googlu a Microsoftu v technologiích simultánního strojového překladu, rozpoznávání řeči a syntézy. Oba zástupci společnosti, kteří se zúčastnili reportovací konference, však klasifikovali potíže na trhu serverů jako dočasné, což naznačuje velké vyhlídky produktů NVIDIA v nadcházejících letech. Jensen Huang stále věří, že obchodní růst společnosti v blízké budoucnosti bude určován třemi faktory: sledováním paprsků ve hrách, rozvojem segmentu serverů a pokrokem v oblasti robotiky, která zahrnuje „autopilota“.
V posledně jmenované souvislosti bylo také řečeno, že osobní vozidla jsou jen „špičkou ledovce“ většího trhu robotiky, který pokryje segmenty logistiky, průmyslové automatizace a zemědělství. NVIDIA je zatím hrdá na to, že robotické taxíky začnou fungovat v příštích dvou letech a většina klíčových projektů využívá komponenty z její produkce. Mezi partnery automobilek navíc šéf NVIDIA nejčastěji zmiňoval Toyotu, počítající s rozsáhlým pokrytím trhu asistenčními systémy pro řidiče různé úrovně autonomie.
V segmentu serverů NVIDIA mimo jiné sází na rozvoj cloudové platformy a plody dohody s Mellanoxem, které se projeví v kategorii superpočítačů. Ve druhém čtvrtletí však NVIDIA neočekává výrazné oživení na trhu serverů. Jak vysvětlil šéf společnosti, v oblasti cloudového hraní NVIDIA očekává, že se přiblíží pokrytí publika, kterého bylo dosaženo v segmentu PC pomocí grafických řešení GeForce. Přibližný potenciál růstu publika se zde odhaduje na miliardu nových uživatelů.
Do budoucna NVIDIA se nyní snaží nedívat se příliš daleko
Zajímavou změnou v politice čtvrtletního výkaznictví bylo odmítnutí společnosti NVIDIA pravidelně aktualizovat svou finanční prognózu pro daný rok. Nyní je maximálním „plánovacím horizontem“ na veřejném poli nejbližší blok. Ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2020, které již začalo, společnost očekává, že vygeneruje příjmy ve výši 2,55 miliardy USD, přičemž ziskové marže se očekávají v rozmezí 58,7 % až 59,7 %. Provozní náklady se zvýší na 985 mil. USD, v minulém čtvrtletí mimochodem také rostly, a to především díky kompenzačním balíčkům – společnost pokračuje ve zvyšování počtu zaměstnanců a mezd. Rostou také některé náklady na infrastrukturu.
Proces musí být efektivní
Již na konci sekce otázek a odpovědí byl výkonný ředitel NVIDIA dotázán, zda by se mohl obecně podělit o své plány na zvládnutí 7nm procesní technologie a uvedení příslušných produktů v letošním roce. Jensen Huang se bez váhání vrátil k diskusi o dříve vyslovené tezi, že technický proces sám o sobě nic neznamená a jakákoliv technologická migrace produktů musí být ekonomicky zdůvodněna. Současná nabídka společnosti NVIDIA, která je vyráběna pomocí 12nm technologie, podle něj předčí 7nm produkty konkurence jak ve výkonu, tak v energetické účinnosti.
Výhodou NVIDIA je podle něj úzká spolupráce s TSMC při vývoji produktů, které budou vyráběny podle nových litografických standardů. Jensen Huang tvrdí, že NVIDIA „nekupuje hotový technický proces“ od TSMC, jako to dělají konkurenti, ale hluboce jej přizpůsobuje vlastnostem svých vlastních produktů. Inženýři NVIDIA jsou navíc podle šéfa společnosti schopni navrhnout architektury, které prokazují vysokou energetickou účinnost, bez ohledu na použitou technologii.
Primární reakcí akciového trhu na zveřejňování čtvrtletních zpráv bylo zvýšení tržní hodnoty akcií společnosti, nyní však klesla z 6 % na 2 %. Zajímavé je, že zároveň o pár procent posílily i akcie konkurenční společnosti AMD. To však může být způsobeno reakcí trhu na prohlášení šéfa společnosti učiněná na výroční schůzi akcionářů. Záznam z akce byl zveřejněn teprve včera pozdě večer.
Zdroj: 3dnews.ru