- Heb chwistrelliadau ariannol difrifol, ni fydd Tesla yn gallu bodoli'n hir, ond gall amynedd buddsoddwyr ddod i ben y tro hwn
- Ni chododd problemau yn y farchnad Tsieineaidd ar yr amser mwyaf cyfleus, gan fod y cwmni'n cwblhau'r gwaith o adeiladu ffatri yn Tsieina
- Nid yw strwythur presennol treuliau ac incwm yn ysbrydoli dadansoddwyr gydag unrhyw optimistiaeth, a dyma'r farn unfrydol
Ar ôl cyhoeddi adroddiad chwarterol nad oedd yn galonogol iawn, a oedd yn dangos colledion eto, penderfynodd Tesla ailgyflenwi ei gyfalaf trwy werthu cyfranddaliadau mewn ffordd arall a gosod rhwymedigaethau dyled, y bydd credydwyr, ar adeg ad-dalu, yn gallu, unwaith eto. trosi i'r un cyfrannau o'r cwmni. Achosodd y neges a gyhoeddwyd gan reolwyr Tesla i weithwyr, lle galwodd Elon Musk am arbedion difrifol, lawer o sŵn yn y gymuned fuddsoddwyr: dywedodd sylfaenydd Tesla yn uniongyrchol y byddai'r arian sydd ar gael i'r cwmni yn ddigon am ddeng mis o weithgaredd pe bai mesurau'n cael eu gweithredu. heb eu cymryd i fynd i'r afael â hwy.
Wrth gwrs, ni allai hyn i gyd ysbrydoli dadansoddwyr diwydiant, ac ar ôl rhywfaint o fyfyrio, fe wnaethant ruthro'n unfrydol i leihau eu rhagolygon ar gyfer pris marchnad cyfranddaliadau Tesla, a oedd ond yn gwaethygu dynameg negyddol dyfynbrisiau'r gwarantau hyn. Byddwn yn ceisio deall yn ein deunydd yr hyn y mae pesimistiaeth dadansoddwyr yn seiliedig arno.
Ceir trydan yn llosgi, enw da yn dioddef
Cyhoeddwyd digwyddiad annymunol yn Shanghai yn ddiweddar, lle dechreuodd Tesla Model S, a oedd yn sefyll yn dawel mewn maes parcio dan do, ysmygu yn gyntaf, ac yna ffrwydro i fflamau heb unrhyw reswm amlwg. Arsylwyd achosion o dân mewn cerbydau trydan o'r brand o'r blaen, ond roedd y rhan fwyaf ohonynt yn gysylltiedig â difrod mecanyddol i batris lithiwm-ion tyniant, ac o ganlyniad collwyd sefydlogrwydd a gorboethi'n beryglus. Roedd yn rhaid i Tesla hyd yn oed gyhoeddi canllaw arbennig ar gyfer gwasanaethau achub ar ddiffodd cerbydau trydan a oedd yn gysylltiedig â damweiniau, a oedd yn nodi lleoliad y toriad gorfodol yn y gylched pŵer foltedd uchel, a hefyd yn darparu argymhellion ar gyfer oeri rheoledig y pecyn batri traction o fewn sawl awr. ar ôl gwacáu'r cerbyd trydan difrodi o leoliad y ddamwain.
Nid yw ystadegau damweiniau angheuol yn ychwanegu hyder yn nibynadwyedd y systemau awtomeiddio a gynigir gan Tesla ar gyfer prosesydd rheoli cerbydau trydan. Ym mis Mawrth eleni, bu farw gyrrwr Model 3 Tesla mewn gwrthdrawiad â lori yn Florida. Nid oedd yr awtomeiddio yn gallu atal y ddamwain, er iddo gael ei actifadu ddeg eiliad cyn y gwrthdrawiad. Ni ddaliodd y gyrrwr y llyw yn ystod yr wyth eiliad olaf cyn y gwrthdrawiad, a chwalodd y cerbyd trydan ar gyflymder o 109 km/h i ochr lori lled-trelar, a ddechreuodd droi i'r chwith. Arweiniodd plymio Model 3 Tesla o dan lled-ôl-gerbyd at dorri to'r cerbyd trydan i ffwrdd a marwolaeth y gyrrwr hanner cant oed.
Mae cyhoeddiad diweddar gan Consumer Reports, a brofodd fersiwn gyfredol y feddalwedd a ddyluniwyd i ganiatáu i’r car trydan newid lonydd yn awtomatig, hefyd yn cael ei ystyried yn ymosodiad ar enw da “awtobeilot” Tesla. Daeth awduron yr adolygiad i'r casgliad bod awtomeiddio yn ei fersiwn gyfredol yn gyrru car trydan yn fwy peryglus na'r gyrrwr cyffredin. Weithiau gwneir newidiadau lonydd heb gadw pellter diogel oddi wrth gerbyd sy’n mynd heibio sy’n gyrru ar ei hôl hi, a heb roi blaenoriaeth i ddefnyddwyr eraill y ffordd yn unol â’r rheolau presennol. Bu achosion pan fydd awtomeiddio Tesla yn cynnig newid lonydd yn draffig sy'n dod tuag atoch yn anymwthiol os oes traffig arno.
Adlais o fargen bosibl gyda Mae Apple yn cefnogi pris stoc Ni helpodd Tesla
Mae sefydlogrwydd ariannol Tesla bob amser wedi bod ymhell o fod yn ddelfrydol, ond erbyn hyn mae dadansoddwyr yn llythrennol yn wynebu'r cwmni, gan gyhoeddi rhagolygon negyddol un yn waeth na'r llall. Gostyngodd arbenigwyr Morgan Stanley eu rhagolwg ar gyfer cyfranddaliadau Tesla i $10 y gyfran, gan alw dirlawnder y farchnad gyda cherbydau trydan yn brif fygythiad i weithgareddau'r cwmni yn y dyfodol. Yn ôl iddynt, ni fydd y galw am gynhyrchion Tesla yn parhau i dyfu ar yr un cyflymder, er y bydd y cwmni'n ehangu marchnadoedd gwerthu a daearyddiaeth cynhyrchu, yn ogystal â'r ystod o fodelau. Mae llawer o arbenigwyr yn ystyried problem Tesla fel diffyg disgyblaeth ariannol briodol - mae bob amser yn goramcangyfrif ei alluoedd ei hun, ac, yn syml, yn “gafael ar bopeth ar unwaith.”
Derbyniodd pris stoc Tesla rywfaint o gefnogaeth yr wythnos hon o sôn am Roth Capital Partners am gynlluniau Apple i brynu'r cwmni am $ 240 y cyfranddaliad. Nawr mae cyfranddaliadau Tesla yn sylweddol rhatach na'r lefel hon - $ 192 neu lai. Fodd bynnag, mae cynrychiolwyr Morgan Stanley yn credu na fydd Apple nac Amazon, sy'n dangos uchelgeisiau yn y sector trafnidiaeth, yn dangos diddordeb yn asedau Tesla ar y lefel bresennol o ddatblygiad "awtobeilot". Bydd yn cymryd o leiaf ddeng mlynedd arall i fentrau o'r fath gyrraedd y lefel ofynnol o aeddfedrwydd, ac ni fydd cwmnïau ymhell o'r diwydiant modurol yn peryglu arian yn y blynyddoedd i ddod.
Yn ogystal, er bod y camau cyntaf ym maes gyrru awtomataidd yn gysylltiedig â chostau enw da oherwydd digwyddiadau angheuol a thanau, bydd buddsoddwyr allanol yn wyliadwrus o Tesla. Efallai mai'r ateb ar gyfer cwmni sy'n colli arian ac ymddiriedaeth yn gyflym yw traws-gymhorthdal, y mae Musk eisoes wedi'i brofi gydag enghraifft ei is-gwmni SolarCity. Y tro hwn, efallai y bydd cwmni awyrofod Tesla ei hun SpaceX yn gweithredu fel gwaredwr Tesla.
Tsieina: o obaith rhith i fygythiad rhith
Yn ei gynlluniau, gwnaeth Tesla betiau difrifol ar y farchnad Tsieineaidd, lle mae rhaglenni'r llywodraeth yn ysgogi'r newid i gerbydau trydan mwy ecogyfeillgar, ac mae gallu'r farchnad gyfan yn Tsieina yn sylweddol fwy nag ym mhob gwlad arall. Trwy fewnforio ei gerbydau trydan i Tsieina, mae Tesla yn cael ei orfodi i wario arian nid yn unig ar gludiant o'r Unol Daleithiau, ond hefyd ar ddyletswyddau tollau, sydd, yn erbyn cefndir y gwrthdaro rhwng y ddwy wlad, yn dangos tuedd i gynyddu. Cafodd hyn ei wrthbwyso'n rhannol gan ostyngiad yn y pris gwerthu terfynol, ond y prif ymateb i fesurau o'r fath oedd adeiladu ffatri yn Shanghai, lle byddai cynhyrchu batris tyniant nid yn unig, ond hefyd cerbydau trydan yn cael eu lansio - Model cyntaf 3, ac yn ddiweddarach Model Y. Cynlluniwyd eu hallforio yn y dyfodol i sefydlu mewn gwledydd eraill y cyfandir.
Nid yn unig y benthycodd Tesla $500 miliwn gan syndicet o fanciau Tsieineaidd i adeiladu cyfleuster yn Shanghai, ond mae bellach eisoes wedi cwblhau'r gwaith o adeiladu adeiladau cynhyrchu. Erbyn diwedd y flwyddyn, mae Tesla yn disgwyl cynhyrchu o leiaf 3000 o gopïau o Model 3 yn y ffatri Tsieineaidd, a chynhyrchu o leiaf 200 mil o gerbydau trydan yn y flwyddyn lawn gyntaf o weithredu. Mae'n annhebygol y bydd y cynnydd mewn tensiynau yn y berthynas rhwng yr Unol Daleithiau a Tsieina yn cael unrhyw effaith ar gynlluniau Tesla yn y rhanbarth hwn, ac nid yw gwireddu'r ffaith hon hefyd yn plesio buddsoddwyr.
Yn ddiddorol, mae rhai arbenigwyr yn tueddu i fod yn amheus ynghylch y potensial galw am gerbydau trydan Tesla yn y farchnad Tsieineaidd. Hyd yn hyn, mae mwyafrif y gwerthiannau yma wedi bod yn Model S a Model X drutach, a brynwyd gan endidau cyfreithiol. Mewn rhai achosion, ni ddefnyddiwyd ceir trydan hyd yn oed at eu diben bwriadedig, ond roeddent yn gweithredu fel math o addurniad mewn hysbysebu eiddo tiriog, gan roi teimlad o ffyniant i ddarpar brynwyr yn yr ardal y cawsant eu harddangos. Ar ben hynny, mae mwyafrif y Tsieineaid yn byw mewn adeiladau fflatiau, nid yw'r seilwaith codi tâl wedi'i ddatblygu cystal, a bydd hyn am y tro yn ffactor sy'n cyfyngu ar ledaeniad cynhyrchion Tesla. Ar ben hynny, mae gan y farchnad Tsieineaidd eisoes lawer o gerbydau trydan llawer mwy fforddiadwy o frandiau lleol.
Ni fydd y galw yn tyfu am byth, bydd yn rhaid aberthu proffidioldeb
Yn ddiweddar, addasodd Tesla brisiau ar gyfer Model S a Model X, gan ostwng eu gwerthoedd sylfaenol ychydig y cant. Ar yr un pryd, cynyddwyd pris cyfartalog Model 3 un y cant. Mae gan y model diweddaraf ymyl elw llawer is, felly ni fydd lleihau pris modelau hŷn yn cael yr effaith orau ar incwm y cwmni. Yn ogystal, mae'r pwyslais ar gynyddu niferoedd cynhyrchu cerbydau trydan mwy fforddiadwy, gan gynnwys y groesiad Model Y addawol, ac mae hyn yn addo nid yn unig gostyngiad mewn proffidioldeb, ond hefyd cynnydd mewn costau cyfalaf.
Yn olaf, mae'r fenter codi arian ddiweddar a'r argymhelliad i weithwyr ddod i arfer â llymder yn nodi nad yw cynllun gwreiddiol Musk i gyflawni hunangynhaliaeth trwy gynyddu gwerthiant Model 3 Tesla wedi cyfiawnhau ei hun. Mae dadansoddwyr yn teimlo hyn, ac felly'n mynegi anfodlonrwydd â strwythur presennol treuliau ac incwm y cwmni. Nid oes gan gyfranddaliadau Tesla unrhyw ddewis ond dirywio'n gyson ers dechrau'r flwyddyn hon.
Ffynhonnell: 3dnewyddion.ru