- Pascal GPU-lagre vejer stadig på efterspørgslen, men markedet vil vende tilbage til stærk vækst ved udgangen af dette kvartal
- NVIDIA har ingen sådan tillid til de umiddelbare udsigter for servermarkedet, så virksomheden afholder sig fra at lave årlige prognoser for nu
- Hver spilleplatform vil bruge ray tracing i fremtiden
- Den nye teknologiske proces i sig selv betyder ikke noget; NVIDIA har ikke travlt med at skifte til 7 nm
NVIDIA har netop om resultaterne af første kvartal af regnskabsåret 2020, som i sin kalender sluttede den 28. april 2019. Selskabets vigtigste finansielle indikatorer for perioden faldt enten sammen med analytikernes forventninger eller viste sig at være en smule bedre end forudsagt. Spilsegmentet klarede sig i hvert fald bedre end forventet, og det samme gjorde bilsegmentet, men professionelle visualiseringsværktøjer og produkter til datacentre solgte dårligere end uafhængige eksperter forventede.
NVIDIAs samlede omsætning for perioden nåede op på 2,22 milliarder dollars, hvilket er 1 % højere end resultatet i det foregående kvartal, men 31 % mindre end omsætningen i samme periode sidste år. Den "høje base"-effekt mærkes stadig - for et år siden blev virksomhedens indtægter bestemt af kryptovaluta-boomet, men i sin rene form anerkender det nu kun fraværet af omsætning på $289 millioner fra salget af specialiserede mineløsninger, som blev sælges direkte i OEM-segmentet.
Omsætningen fra salg af grafikprocessorer nåede op på 2,02 milliarder dollars, hvilket er 91% af det samlede antal. På årsbasis var faldet 27 %, men på sekventiel basis var der en stigning på 1 %. CFO Colette Kress forklarer, at faldet i omsætningen fra salg af grafikprocessorer skyldes tendenser, der er observeret i gaming- og serversegmenterne, samt "cryptocurrency"-faktoren.
Du skal dog ikke tro, at alt er dårligt med implementeringen af gaming GPU'er. Faktisk oplevede spilbranchen som helhed et fald i omsætningen til 1,05 milliarder dollars (et fald på 39 % år-til-år), men på en sekventiel basis voksede omsætningen med 11 %. Det vil sige, at NVIDIA i første kvartal solgte færre grafikprocessorer og Tegra-processorer til spilkonsoller, men den første faktor skyldes overbeholdning af varehuse efter kryptovaluta-boomet, og den anden skyldes sæsonmæssige fænomener. Men NVIDIA forklarer stigningen i omsætningen fra salg af spilprodukter i en sekventiel sammenligning både med forbedringen i situationen med Pascal-overskud og med Turings høje popularitet.
Generelt opfordrede NVIDIAs administrerende direktør Jen-Hsun Huang til ikke at drage forhastede konklusioner vedrørende årsagerne til overbeholdningen af lagre. Turing-grafikløsninger, sagde han, sælger væsentligt bedre end Pascal-generationsprodukter i en sammenlignelig fase af livscyklussen. Alt, hvad der er akkumuleret i varehuse, relaterer specifikt til den tidligere Pascal-arkitektur. Indtil videre har NVIDIA ikke været i stand til helt at normalisere situationen med lagerbeholdning, men det forventer at gøre dette ved skiftet af andet og tredje kvartal af indeværende regnskabsår.
På spørgsmålet om årsagerne til faldet i overskudsgraden fra 64,5 % til 58,4 %, nævnte NVIDIAs CFO lavere marginer i spilsegmentet og skiftende efterspørgselsmønstre som de vigtigste faktorer, der udhulede virksomhedens rentabilitet. På sekventiel basis steg avancerne dog 3,7 procentpoint på grund af fraværet af nedskrivninger i serversegmentet. Forresten hjalp dette ham ikke rigtig, men vi vil tale om det nedenfor.
Serversegmentet viste ingen vækst
Så NVIDIAs omsætning i segmentet af datacenterkomponenter oversteg ikke 634 millioner dollars, hvilket er 10 % mindre end i samme periode sidste år og 6 % mere end omsætningen i det foregående kvartal. Faktisk blev faldet i omsætning kun opvejet af efterspørgslen efter komponenter, der blev brugt i kunstige intelligenssystemer, der kunne drage logiske konklusioner. Lederen af NVIDIA nævnte flere gange i denne sammenhæng Googles og Microsofts seneste resultater inden for teknologier til simultan maskinoversættelse, talegenkendelse og syntese. Imidlertid klassificerede begge virksomhedsrepræsentanter, der deltog i rapporteringskonferencen, servermarkedets vanskeligheder som midlertidige, hvilket indikerer store udsigter for NVIDIA-produkter i de kommende år. Jensen Huang tror stadig på, at virksomhedens forretningsvækst i den nærmeste fremtid vil blive bestemt af tre faktorer: ray-tracing i spil, udviklingen af serversegmentet og fremskridt inden for robotteknologi, som omfatter ”autopilot”.
I sidstnævnte sammenhæng blev det også sagt, at personbiler kun er "toppen af isbjerget" af et større robotmarked, der vil dække logistiksegmenterne, industriel automation og landbrug. Indtil videre er NVIDIA stolte af, at robottaxier vil begynde at fungere i de næste to år, og størstedelen af kerneprojekter bruger komponenter fra deres produktion. Derudover nævnte lederen af NVIDIA blandt bilproducenters partnere oftest Toyota, idet han regnede med en storstilet markedsdækning med førerassistentsystemer på forskellige niveauer af autonomi.
I serversegmentet satser NVIDIA blandt andet på udviklingen af cloud-platformen og frugterne af aftalen med Mellanox, som vil manifestere sig i supercomputerkategorien. I andet kvartal forventer NVIDIA dog ikke et væsentligt opsving på servermarkedet. Som chefen for virksomheden forklarede, forventer NVIDIA inden for cloud-spil at komme tættere på den publikumsdækning, der blev opnået i pc-segmentet ved hjælp af GeForce-grafikløsninger. Det omtrentlige potentiale for publikumsvækst her anslås til en milliard nye brugere.
Til fremtiden NVIDIA forsøger nu ikke at kigge for langt
En interessant ændring i den kvartalsvise rapporteringspolitik var NVIDIAs afvisning af regelmæssigt at opdatere sin prognose for årets økonomiske resultater. Nu er den maksimale "planlægningshorisont" i det offentlige felt den nærmeste blok. I andet kvartal af regnskabsåret 2020, som allerede er begyndt, forventer virksomheden at generere en omsætning på 2,55 milliarder dollars, med overskudsmargener, der forventes at falde inden for intervallet 58,7% til 59,7%. Driftsudgifterne øges til 985 millioner dollars. I det seneste kvartal voksede de i øvrigt også, primært på grund af kompensationspakker – virksomheden fortsætter med at øge medarbejderstaben og lønningerne. Nogle infrastrukturomkostninger stiger også.
Processen skal være effektiv
Allerede i slutningen af spørgsmålet og svar-sessionen blev den administrerende direktør for NVIDIA spurgt, om han i generelle vendinger kunne dele sine planer for at mestre 7-nm procesteknologien og frigive tilsvarende produkter i år. Jensen Huang vendte uden tøven tilbage for at diskutere den tidligere anførte tese om, at den tekniske proces i sig selv ikke betyder noget, og enhver teknologisk migrering af produkter skal være økonomisk begrundet. Ifølge ham er NVIDIAs nuværende tilbud, som er produceret ved hjælp af 12nm-teknologi, overlegne i forhold til konkurrentens 7nm-produkter i både ydeevne og energieffektivitet.
NVIDIAs fordel, sagde han, er dets tætte samarbejde med TSMC i udviklingen af produkter, der vil blive produceret i henhold til nye litografiske standarder. Jensen Huang hævder, at NVIDIA "ikke køber en færdig teknisk proces" fra TSMC, som konkurrenterne gør, men dybt tilpasser den til funktionerne i sine egne produkter. Derudover er NVIDIA-ingeniører, ifølge virksomhedens leder, i stand til at designe arkitekturer, der demonstrerer høj energieffektivitet, uanset hvilken teknologi der anvendes.
Aktiemarkedets primære reaktion på offentliggørelsen af kvartalsrapporter var en stigning i markedsværdien af selskabets aktier, men nu er den faldet fra 6 % til 2 %. Interessant nok er aktierne i det konkurrerende selskab AMD samtidig styrket med et par procent. Dette kan dog være forårsaget af markedsreaktionen på selskabslederens udtalelser under den årlige generalforsamling. Optagelsen af begivenheden blev først offentliggjort sent i går aftes.
Kilde: 3dnews.ru