Das Aufkommen von Kryptowährungen hat die Aufmerksamkeit auf eine breitere Klasse von Systemen gelenkt, in denen die wirtschaftlichen Interessen der Teilnehmer so zusammenfallen, dass sie zu ihrem eigenen Vorteil handeln und das nachhaltige Funktionieren des Systems als Ganzes sicherstellen. Bei der Erforschung und Gestaltung solcher autarker Systeme werden die sogenannten — universelle Strukturen, die die Möglichkeit der Koordinierung und Verteilung von Kapital schaffen, um durch den Einsatz verschiedener wirtschaftlicher und kryptografischer Mechanismen ein gemeinsames Ziel zu erreichen.
Eines der Hauptprobleme beim Crowdfunding besteht darin, dass potenzielle Geldgeber von Projekten und Organisationen oft wenig Anreiz haben, diese zu finanzieren. Dies gilt insbesondere für gesellschaftlich bedeutsame Projekte, deren Nutzen vielen zugutekommt, während die Last der finanziellen Unterstützung bei einer relativ kleinen Zahl von Sponsoren liegt. Langfristige Projekte leiden zudem oft unter dem allmählichen Nachlassen des Sponsoreninteresses und sind gezwungen, ständig Anstrengungen ins Marketing zu investieren. Solche Schwierigkeiten können trotz ihrer Relevanz zum Abschluss eines Projekts führen und werden zusammenfassend auch als bezeichnet .
Die programmierbare Geldtechnologie hat die Möglichkeit eröffnet, neue Finanzierungsmechanismen zu implementieren, die zur Lösung des Trittbrettfahrerproblems beitragen. Die Existenz kryptoökonomischer Grundelemente erleichtert diese Aufgabe und ermöglicht die Schaffung von Systemen zur Koordination von Teilnehmern mit zuvor bekannten Eigenschaften. Eines dieser Grundelemente, das sowohl zur Sicherstellung der kontinuierlichen Finanzierung gesellschaftlich bedeutsamer Projekte als auch zur rationellen Verwaltung gemeinsamer Ressourcen verwendet werden kann, ist die Token-Bindungskurve () . Dieser Mechanismus basiert auf der Idee , dessen Preis algorithmisch von der Gesamtzahl der im Umlauf befindlichen Token abhängt und durch die Gleichung einer aufsteigenden Kurve beschrieben wird:
Dieser Mechanismus ist im Formular implementiert , das automatisch Token ausgibt und zerstört:
- Der Token kann jederzeit durch den Kauf über einen Smart Contract ausgegeben werden. Je mehr Token ausgegeben werden, desto höher ist der Preis für die Ausgabe neuer Token.
- Das für die Ausgabe von Token gezahlte Geld wird in einer allgemeinen Reserve gespeichert.
- Der Token kann jederzeit über einen Smart Contract gegen Geld aus der allgemeinen Reserve verkauft werden. In diesem Fall wird der Token aus dem Verkehr gezogen (vernichtet) und sein Preis sinkt.
Der Grundmechanismus kann je nach Anwendungsfall modifiziert oder erweitert werden. Im Sonderfall einer Crowdfunding-Kampagne ist das Projektteam Eigentümer des Vertrags und ein Teil der Token aus jedem Kauf oder Verkauf wird an dieses übertragen (z. B. 20 %). Token-Inhaber werden zu Sponsoren des Projekts, nicht nur durch die Überweisung von Geldern an den Projektunterstützungsfonds, sondern auch durch die Erhöhung des Token-Preises bei jedem Kauf. Das Projektteam verkauft anschließend die erhaltenen Token und verwendet den Erlös, um die Ziele der Kampagne zu erreichen.
Der Mechanismus ist so konzipiert, dass frühe Sponsoren Token zu einem niedrigen Preis erhalten und diese später zu einem höheren Preis verkaufen können, allerdings nur, wenn das Volumen der im Umlauf befindlichen Token steigt. Die Möglichkeit, Geld zu verdienen, ermutigt frühe Unterstützer, mehr Aufmerksamkeit auf das Projekt zu lenken, wodurch sich die Gesamtspendensumme erhöht und es den Gründern erleichtert wird, das Projekt zu fördern. Wenn frühe Unterstützer ihren Anteil an den Tokens verkaufen, sinkt ihr Wert und dies ermutigt neue Teilnehmer, sich der Kampagne anzuschließen. Dieser positive Kreislauf kann sich immer wieder wiederholen und so die weitere Finanzierung des Projekts sicherstellen. Wenn das Projektteam unbefriedigende Ergebnisse zeigt, werden die Token-Inhaber versuchen, ihre Token zu verkaufen, was zur Folge hat, dass ihr Wert sinkt und die Finanzierung eingestellt wird.
Angesichts der vielen verschiedenen Projekte, die nach dem oben beschriebenen Schema Geld einwerben, werden potenzielle Sponsoren versuchen, vielversprechendere Projekte zu finden und frühzeitig Geld in diese zu investieren. Unter dem Gesichtspunkt der Geldanlage werden die vielversprechendsten Projekte beliebte und gesellschaftlich bedeutsame Projekte sein, da sie in Zukunft mehr Sponsoren anziehen werden und von ihnen ein deutlicher Anstieg des Token-Preises zu erwarten ist. Auf diese Weise wird eine Ausrichtung der wirtschaftlichen Interessen einzelner Systemteilnehmer an gemeinsamen Zielen erreicht.
Implementierung
Der Smart Contract, der die Bonding-Kurve implementiert, muss Methoden zum Kauf (Ausgabe) und Verkauf (Zerstörung) von Token bereitstellen. Die Implementierungsdetails können je nach Anwendung und gewünschten Eigenschaften stark variieren. Eine Diskussion über das allgemeine Erscheinungsbild der Schnittstelle finden Sie hier: .
Bei der Ausgabe und Vernichtung von Token führt der Smart Contract Kauf- und Verkaufspreisberechnungen entsprechend der Bindungskurve durch. Die Kurve wird durch eine Funktion festgelegt, die den Preis des Tokens bestimmt durch die Gesamtzahl der im Umlauf befindlichen Token . Die Funktion kann verschiedene Formen annehmen, zum Beispiel:
Betrachten Sie die Potenzfunktion:
Betrag in Reservewährung erforderlich, um Token in großen Mengen zu kaufen , kann als Fläche unter der Kurve berechnet werden, die durch die aktuelle Anzahl der im Umlauf befindlichen Token und die zukünftige Menge begrenzt wird:
Um diese Berechnungen zu optimieren, ist es zweckmäßig, das aktuelle Volumen der Reserve zu verwenden, das gleich der Fläche der Fläche unter der Kurve ist, die durch ihren Anfang und die aktuelle Anzahl von Token begrenzt wird:
Von hier aus können Sie die Anzahl der Token ableiten, die der Sponsor erhält, indem er einen bekannten Betrag sendet in Reservewährung:
Betrag in Reservewährung, der beim Verkauf zurückgegeben wird Token, wird ähnlich berechnet:
Beispielimplementierung in Sprache kann hier eingesehen werden:
Weiterentwicklung der
Wenn eine volatile Kryptowährung zum Kauf von Token verwendet wird, unterliegt das in der allgemeinen Reserve gespeicherte Geld Wechselkursschwankungen, die sich negativ auf die Funktionsweise des Mechanismus auswirken können (Sponsoren werden aus Angst davor keine langfristigen Investitionen tätigen wollen). ein Rückgang des Wechselkurses). Um solche Risiken zu vermeiden, können Sie eine stabile Kryptowährung verwenden (z. B. ) als Reservewährung.
Ein Token spiegelt einen bestimmten gemeinsamen Wert für seine Inhaber wider und kann daher nicht nur als Teil eines Finanzierungsmechanismus, sondern auch für damit verbundene Zwecke verwendet werden.
Beispielsweise können Token zur Verwaltung eines Projekts verwendet werden (DAO). Die Verteilung der durch das Projekt gesammelten Mittel kann durch Abstimmung für verschiedene Initiativen der Projektgründer oder der Sponsoren selbst erfolgen. Wenn das Projekt kein festes Arbeitsteam hat, können sie dies auf die gleiche Weise tun für die Umsetzung einzelner Aufgaben, um die sich Zeitarbeiter bewerben. Der Einsatz eines Smart Contracts für eine autonome Organisation auf Basis einer öffentlichen Blockchain gewährleistet Transparenz im Entscheidungsprozess und Offenheit aller Transaktionen.
Die Möglichkeit, mit einem Token an der Verwaltung eines Projekts oder einer Organisation mitzuwirken, gepaart mit einem guten Ruf, verleiht dem Token einen echten Wert. Für Schwierigkeiten Es können zusätzliche Mechanismen beteiligt sein. Beispielsweise kann ein Smart Contract Token für einige Zeit nach dem Kauf einfrieren (ihren Verkauf verbieten).
Ein System, in dem ein Token keinen inhärenten Wert hat, ist anfälliger für Manipulationen und kann dies auch tun .
Abschluss
Die Token-Bonding-Kurve lässt sich in unterschiedlichen Bereichen anwenden, besonders interessant erscheint jedoch der Einsatz dieses Mechanismus im Crowdfunding, da sich die Grundidee – die Unterstützung eines Projekts durch das Versenden von Geld – nicht ändert, sondern durch neue Beteiligungsmöglichkeiten ergänzt wird, die einen erhalten niedrige Eintrittsbarriere für Benutzer.
Projekte, die heute Ether-Spenden an eine stationäre Adresse sammeln, können stattdessen einen Smart Contract einsetzen, der die Token-Bonding-Kurve implementiert und Zahlungen über diese erhält. Sponsoren haben die Möglichkeit, das Projekt entweder durch eine reguläre Transaktion (direkter Geldtransfer) oder durch den Kauf von Token zu unterstützen und profitieren im zweiten Fall von der wachsenden Popularität des Projekts.
Die Wirksamkeit dieses kryptoökonomischen Mechanismus muss jedoch noch beurteilt werden. Derzeit gibt es nicht viele Beispiele für die tatsächliche Anwendung von Bindungskurven in dezentralen Anwendungen (eines der bekanntesten Projekte ist ), und der Entwurf und die Entwicklung von Crowdfunding-Plattformen, die diesen Mechanismus nutzen, sind gerade im Gange:
- — eine Plattform für gemeinnützige Organisationen. Kürzlich Entwicklung eines kontinuierlichen Finanzierungsmodells auf Basis verbindlicher Kurven.
- – eine Plattform zur Ausgabe „persönlicher Token“, die sich an Inhaltsersteller richtet.
- / ist eine Fundraising-Anwendung, die für autonome Organisationen entwickelt wurde .
- – ein Protokoll zur Koordinierung von Communities mithilfe von Token, das auch die Erstellung von Crowdfunding-Anwendungen vorsieht.
Aufzeichnungen
[1] Es gibt keine etablierte Übersetzung des Begriffs „Bindungskurve“ in der russischsprachigen Literatur. Der Mechanismus kann auch „„Das bedeutet, dass die Teilnehmer Geld als Sicherheit in den Smart Contract einzahlen und im Gegenzug Token erhalten.
Source: habr.com