- Sin importantes inyecciones financieras, Tesla no podrá existir por mucho tiempo, pero esta vez la paciencia de los inversores puede llegar a su fin.
- Los problemas en el mercado chino no surgieron en el momento más conveniente, ya que la empresa está finalizando la construcción de una planta en China
- La actual estructura de gastos e ingresos no inspira optimismo a los analistas, y esta es la opinión unánime
Tras la publicación de un informe trimestral poco alentador, que volvió a mostrar pérdidas, Tesla decidió reponer su capital mediante otra venta de acciones y la colocación de obligaciones de deuda, que los acreedores, en el momento del reembolso, podrán, nuevamente, convertir en las mismas acciones de la empresa. El mensaje de la dirección de Tesla a los empleados, en el que Elon Musk pedía grandes ahorros, causó mucho ruido en la comunidad inversora: el fundador de Tesla afirmó directamente que los fondos disponibles de la empresa serían suficientes para diez meses de actividad si se tomaran medidas. no se han tomado medidas para abordarlos.
Por supuesto, todo esto no pudo inspirar a los analistas de la industria, y después de algunas reflexiones, unánimemente se apresuraron a reducir sus pronósticos para el precio de mercado de las acciones de Tesla, lo que no hizo más que agravar la dinámica negativa de las cotizaciones de estos valores. Intentaremos comprender en nuestro material en qué se basa el pesimismo de los analistas.
Los coches eléctricos arden, la reputación se ve afectada
Recientemente se hizo público un incidente desagradable en Shanghai, donde un Tesla Model S, que se encontraba tranquilamente en un estacionamiento cubierto, primero comenzó a echar humo y luego estalló en llamas sin motivo aparente. Se han observado casos de incendio en vehículos eléctricos de la marca anteriormente, pero la mayoría de ellos estuvieron asociados con daños mecánicos en las baterías de tracción de iones de litio, como resultado de lo cual perdieron estabilidad y se sobrecalentaron peligrosamente. Tesla incluso tuvo que publicar una guía especial para los servicios de rescate sobre la extinción de vehículos eléctricos involucrados en accidentes, que indicaba la ubicación de la interrupción forzada en el circuito de alimentación de alto voltaje y también proporcionaba recomendaciones para el enfriamiento controlado de la batería de tracción en unas pocas horas. tras evacuar el vehículo eléctrico averiado del lugar del accidente.
Las estadísticas de accidentes mortales no aportan confianza en la fiabilidad de los sistemas de automatización que ofrece Tesla para el procesador de control de los vehículos eléctricos. En marzo de este año, el conductor de un Tesla Model 3 murió en una colisión con un camión en Florida. El automatismo no pudo evitar el accidente, aunque se activó diez segundos antes de la colisión. El conductor no sostuvo el volante durante los últimos ocho segundos antes de la colisión y el vehículo eléctrico chocó a una velocidad de 109 km/h contra el costado de un camión con semirremolque, que comenzó a girar a la izquierda. Un Tesla Model 3 que se sumergió debajo de un semirremolque provocó el corte del techo del vehículo eléctrico y la muerte del conductor de cincuenta años.
Una publicación reciente de Consumer Reports, que probó la versión actual del software diseñado para permitir que el coche eléctrico cambie automáticamente de carril, también puede considerarse un ataque a la reputación del “piloto automático” de Tesla. Los autores del análisis concluyeron que la automatización en su versión actual hace que un coche eléctrico sea más peligroso que el conductor medio. En ocasiones, los cambios de carril se realizan sin mantener una distancia de seguridad con respecto al vehículo que circula detrás y sin dar prioridad a otros usuarios de la vía de acuerdo con las normas vigentes. Ha habido casos en los que la automatización de Tesla ofrece discretamente cambiar de carril al tráfico que viene en sentido contrario si hay tráfico en él.
Eco de un posible acuerdo con Apple apoya el precio de las acciones Tesla no ayudó
La estabilidad financiera de Tesla siempre ha estado lejos de ser ideal, pero ahora los analistas están literalmente en armas contra la compañía, publicando pronósticos negativos, uno peor que el otro. Los expertos de Morgan Stanley redujeron su pronóstico para las acciones de Tesla a 10 dólares por acción, calificando la saturación del mercado con vehículos eléctricos como la principal amenaza para las actividades futuras de la compañía. Según ellos, la demanda de productos Tesla no seguirá creciendo al mismo ritmo, aunque la compañía ampliará tanto los mercados de ventas como la geografía de producción, así como la gama de modelos. Muchos expertos consideran que el problema de Tesla es la falta de una disciplina financiera adecuada: siempre sobreestima sus propias capacidades y, en términos simples, "se apodera de todo a la vez".
El precio de las acciones de Tesla recibió cierto apoyo esta semana cuando Roth Capital Partners mencionó los planes de Apple de comprar la compañía a 240 dólares por acción. Ahora las acciones de Tesla son significativamente más baratas que este nivel: 192 dólares o menos. Sin embargo, los representantes de Morgan Stanley creen que con el nivel actual de desarrollo del “piloto automático”, ni Apple ni Amazon, que demuestran ambiciones en el sector del transporte, mostrarán interés en los activos de Tesla. Se necesitarán al menos otros diez años para que estas iniciativas alcancen el nivel de madurez requerido, y las empresas alejadas de la industria automotriz simplemente no arriesgarán dinero en los próximos años.
Además, si bien los primeros pasos en el campo de la conducción automatizada están asociados con costos de reputación debido a incidentes fatales e incendios, los inversores externos desconfiarán de Tesla. La solución para una empresa que está perdiendo rápidamente dinero y confianza puede ser la subvención cruzada, que Musk ya ha probado con el ejemplo de su filial SolarCity. Esta vez, la propia empresa aeroespacial de Tesla, SpaceX, puede actuar como salvadora de Tesla.
China: de una esperanza fantasma a una amenaza fantasma
En sus planes, Tesla hizo apuestas serias en el mercado chino, donde los programas gubernamentales estimulan la transición a vehículos eléctricos más respetuosos con el medio ambiente, y la capacidad de todo el mercado en China es significativamente mayor que en todos los demás países. Al importar sus vehículos eléctricos a China, Tesla se ve obligada a gastar dinero no sólo en el transporte desde Estados Unidos, sino también en derechos de aduana, que, en el contexto del enfrentamiento entre los dos países, tienden a aumentar. Esto se vio parcialmente compensado por una reducción en el precio de venta final, pero la principal respuesta a tales medidas fue la construcción de una fábrica en Shanghai, donde se lanzaría no solo la producción de baterías de tracción, sino también vehículos eléctricos: el primer modelo. 3, y más tarde el Model Y. Su exportación estaba prevista en el futuro para establecerse en otros países del continente.
Tesla no sólo pidió prestados 500 millones de dólares a un sindicato de bancos chinos para construir una instalación en Shanghai, sino que ya ha completado la construcción de los edificios de producción. Hasta finales de año, Tesla espera producir al menos 3000 copias del Modelo 3 en la planta china y producir al menos 200 vehículos eléctricos en el primer año completo de funcionamiento. Es poco probable que el aumento de las tensiones en las relaciones entre Estados Unidos y China no tenga ningún impacto en los planes de Tesla en esta región, y la constatación de este hecho tampoco agrada a los inversores.
Curiosamente, algunos expertos tienden a mostrarse escépticos sobre el potencial de demanda de vehículos eléctricos Tesla en el mercado chino. Hasta ahora, la mayor parte de las ventas aquí han sido los Model S y Model X, más caros, que fueron adquiridos por personas jurídicas. En algunos casos, los coches eléctricos ni siquiera se utilizaban para el fin previsto, sino que actuaban como una especie de decoración en la publicidad inmobiliaria, dando a los compradores potenciales una sensación de prosperidad en la zona en la que se mostraban. Además, la mayor parte de los chinos vive en edificios de apartamentos, la infraestructura de carga no está tan bien desarrollada y esto, por ahora, servirá como factor que limitará la difusión de los productos Tesla. Además, el mercado chino ya cuenta con muchos vehículos eléctricos de marcas locales mucho más asequibles.
La demanda no crecerá para siempre, habrá que sacrificar la rentabilidad
Tesla ajustó recientemente los precios del Model S y Model X, reduciendo sus valores base en un par de por ciento. Al mismo tiempo, el precio medio del Model 3 aumentó un uno por ciento. El último modelo tiene un margen de beneficio mucho menor, por lo que reducir el precio de los modelos más antiguos no tendrá el mejor efecto en los ingresos de la empresa. Además, la apuesta es aumentar los volúmenes de producción de vehículos eléctricos más asequibles, incluido el prometedor crossover Model Y, y esto promete no sólo una disminución de la rentabilidad, sino también un aumento de los costes de capital.
Por último, la reciente iniciativa de recaudación de fondos y la recomendación a los empleados de que se acostumbren a la austeridad indican que el plan original de Musk de alcanzar la autosuficiencia aumentando las ventas del Tesla Model 3 no se ha justificado. Los analistas sienten esto y, por lo tanto, expresan su descontento con la estructura actual de gastos e ingresos de la empresa. Las acciones de Tesla no tienen más remedio que caer constantemente desde principios de este año.
Fuente: 3dnews.ru