- Pascalin GPU-varastot painavat edelleen kysyntää, mutta markkinat palaavat vahvaan kasvuun tämän vuosineljänneksen loppuun mennessä
- NVIDIAlla ei ole tällaista luottamusta palvelinmarkkinoiden välittömiin näkymiin, joten yhtiö pidättäytyy toistaiseksi tekemästä vuosittaisia ennusteita
- Jokainen pelialusta käyttää säteenseurantaa tulevaisuudessa
- Uusi teknologinen prosessi sinänsä ei merkitse mitään, NVIDIAlla ei ole kiirettä siirtyä 7 nm:iin
NVIDIAlla on juuri tilikauden 2020 ensimmäisen neljänneksen tuloksista, joka kalenterissaan päättyi 28. Yhtiön kauden keskeiset taloudelliset tunnusluvut joko osuivat yhteen analyytikoiden odotusten kanssa tai osoittautuivat jopa hieman ennustettua paremmiksi. Ainakin pelisegmentti menestyi odotettua paremmin, kuten myös autoteollisuus, mutta ammattimaiset visualisointityökalut ja -tuotteet konesaleille myivät heikommin kuin riippumattomat asiantuntijat odottivat.
NVIDIA:n kauden kokonaistulot olivat 2,22 miljardia dollaria, mikä on 1 % korkeampi kuin edellisen vuosineljänneksen tulos, mutta 31 % vähemmän kuin viime vuoden vastaavan ajanjakson liikevaihto. "Korkean pohjan" vaikutus tuntuu edelleen - vuosi sitten yrityksen tuotot määräytyi kryptovaluuttabuumin takia, mutta puhtaassa muodossaan se tunnustaa nyt vain 289 miljoonan dollarin tulon puuttumisen erikoistuneiden kaivosratkaisujen myynnistä, jotka olivat myydään suoraan OEM-segmentissä.
Näytönohjainten myyntitulot olivat 2,02 miljardia dollaria, mikä on 91 % kokonaistuloksesta. Vuositasolla laskua oli 27 %, mutta edelliseen vuosineljännekseen verrattuna kasvua oli 1 %. Talousjohtaja Colette Kress selittää, että näytönohjainten myyntitulojen lasku johtuu peli- ja palvelinsegmenttien trendeistä sekä "kryptovaluutta"-tekijästä.
Sinun ei kuitenkaan pitäisi ajatella, että peligrafiikkasuorittimien toteutuksessa kaikki on huonosti. Itse asiassa peliliiketoiminnan liikevaihto kokonaisuudessaan laski 1,05 miljardiin dollariin (39 % vuodentakaisesta), mutta vuoden 11 ensimmäiseen neljännekseen verrattuna liikevaihto kasvoi XNUMX %. Toisin sanoen ensimmäisellä neljänneksellä NVIDIA myi vähemmän näytönohjain- ja Tegra-prosessoreita pelikonsoleihin, mutta ensimmäinen tekijä johtuu varastojen ylimäärästä kryptovaluuttabuumin jälkeen ja toinen kausiluonteisista ilmiöistä. Mutta NVIDIA selittää pelituotteiden myynnistä saadun tulon kasvun peräkkäisessä vertailussa sekä tilanteen paranemisella Pascalin ylijäämillä että Turingin suurella suosiolla.
Yleisesti ottaen NVIDIAn toimitusjohtaja Jen-Hsun Huang kehotti olemaan tekemättä hätiköityjä johtopäätöksiä varastojen ylivarastoinnin syistä. Hänen mukaansa Turingin grafiikkaratkaisut myyvät merkittävästi paremmin kuin Pascal-sukupolven tuotteet vastaavassa elinkaaren vaiheessa. Kaikki, mitä varastoihin on kertynyt, liittyy nimenomaan aiempaan Pascal-arkkitehtuuriin. Toistaiseksi NVIDIA ei ole pystynyt täysin normalisoimaan tilannetta varastojen avulla, mutta se odottaa tekevänsä sen kuluvan tilikauden toisen ja kolmannen neljänneksen vaihteessa.
Kysyttäessä syistä voittomarginaalien laskuun 64,5 %:sta 58,4 %:iin, NVIDIA:n talousjohtaja mainitsi pelisegmentin alhaisemmat marginaalit ja muuttuvat kysyntämallit tärkeimpinä liiketoiminnan kannattavuutta heikentävinä tekijöinä. Liikevoittomarginaalit kasvoivat kuitenkin 3,7 prosenttiyksikköä edelliseen vuosineljännekseen verrattuna, koska palvelinsegmentissä ei tehty alaskirjauksia. Muuten, tämä ei todellakaan auttanut häntä, mutta puhumme siitä alla.
Palvelinsegmentissä ei ollut kasvua
NVIDIAn liikevaihto datakeskuskomponenttien segmentissä ei siis ylittänyt 634 miljoonaa dollaria, mikä on 10 % vähemmän kuin viime vuoden vastaavana aikana ja 6 % enemmän kuin edellisen vuosineljänneksen liikevaihto. Itse asiassa liikevaihdon laskua kompensoi vain sellaisten tekoälyjärjestelmissä käytettävien komponenttien kysyntä, jotka pystyvät tekemään loogisia johtopäätöksiä. NVIDIA:n johtaja mainitsi tässä yhteydessä useaan otteeseen Googlen ja Microsoftin viimeaikaiset saavutukset samanaikaisen konekäännöksen, puheentunnistuksen ja synteesin teknologioissa. Molemmat raportointikonferenssiin osallistuneet yrityksen edustajat kuitenkin luokittelivat palvelinmarkkinoiden vaikeudet väliaikaisiksi, mikä osoittaa NVIDIA-tuotteiden suuria näkymiä tulevina vuosina. Jensen Huang uskoo edelleen, että yhtiön liiketoiminnan kasvun lähitulevaisuudessa määrää kolme tekijää: säteenseuranta peleissä, palvelinsegmentin kehitys ja edistyminen robotiikan alalla, joka sisältää "autopilotin".
Jälkimmäisessä yhteydessä sanottiin myös, että henkilöautot ovat vain "jäävuoren huippu" laajemmilla robotiikkamarkkinoilla, jotka kattavat logistiikkasegmentit, teollisuusautomaation ja maatalouden. Toistaiseksi NVIDIA on ylpeä siitä, että robottitaksit alkavat liikennöidä seuraavan kahden vuoden aikana, ja suurin osa ydinprojekteista käyttää komponentteja sen tuotannosta. Lisäksi autovalmistajien kumppanien joukossa NVIDIA:n johtaja mainitsi useimmiten Toyotan, luottaen laajaan markkinoiden kattamiseen erilaisilla autonomiatasoilla olevilla kuljettajan apujärjestelmillä.
Palvelinsegmentissä NVIDIA lyö vetoa muun muassa pilvialustan kehityksestä ja Mellanoxin kanssa tehdyn sopimuksen hedelmistä, jotka tulevat esiin supertietokoneiden kategoriassa. Toisella vuosineljänneksellä NVIDIA ei kuitenkaan odota palvelinmarkkinoiden merkittävää elpymistä. Kuten yrityksen johtaja selitti, pilvipelaamisen saralla NVIDIA odottaa pääsevänsä lähemmäksi sitä yleisöpeittoa, joka saavutettiin PC-segmentissä GeForce-grafiikkaratkaisuilla. Yleisön kasvupotentiaalin arvioidaan olevan noin miljardi uutta käyttäjää.
Tulevaisuuteen NVIDIA yrittää nyt olla katsomatta liian pitkälle
Mielenkiintoinen muutos neljännesvuosittaisessa raportointipolitiikassa oli NVIDIAn kieltäytyminen päivittämästä säännöllisesti vuoden taloudellista ennustettaan. Nyt suurin "suunnitteluhorisontti" julkisessa kentässä on lähin kortteli. Vuoden 2020 toisella neljänneksellä, joka on jo alkanut, yhtiö odottaa saavansa 2,55 miljardin dollarin liikevaihtoa ja voittomarginaalien olevan 58,7–59,7 prosenttia. Toimintakulut nostetaan 985 miljoonaan dollariin, ja ne muuten kasvoivat myös kuluneella vuosineljänneksellä lähinnä palkkiopakettien ansiosta - yhtiö jatkaa henkilöstön ja palkkasumman kasvattamista. Myös osa infrastruktuurikustannuksista nousee.
Prosessin on oltava tehokas
NVIDIA:n toiminnanjohtajalta kysyttiin jo kysymys-vastausistunnon lopussa, voisiko hän yleisesti jakaa suunnitelmiaan 7 nm:n prosessiteknologian hallitsemiseksi ja vastaavien tuotteiden julkaisemiseksi tänä vuonna. Jensen Huang palasi epäröimättä keskustelemaan aiemmin esitetystä teesistä, jonka mukaan tekninen prosessi itsessään ei merkitse mitään ja tuotteiden teknologinen siirtyminen on oltava taloudellisesti perusteltua. Hänen mukaansa NVIDIA:n nykyiset 12 nm:n teknologialla tuotetut tarjoukset ylittävät kilpailijan 7 nm:n tuotteita sekä suorituskyvyltään että energiatehokkuudeltaan.
Hän sanoi, että NVIDIAn etuna on sen tiivis yhteistyö TSMC:n kanssa uusien litografisten standardien mukaan valmistettujen tuotteiden kehittämisessä. Jensen Huang väittää, että NVIDIA "ei osta valmista teknistä prosessia" TSMC:ltä, kuten kilpailijat tekevät, vaan mukauttaa sen syvästi omien tuotteidensa ominaisuuksiin. Lisäksi NVIDIA-insinöörit pystyvät yrityksen johtajan mukaan suunnittelemaan arkkitehtuuria, joka osoittaa korkeaa energiatehokkuutta käytetystä tekniikasta riippumatta.
Osakemarkkinoiden ensireaktio neljännesvuosikatsausten julkaisemiseen oli yhtiön osakkeiden markkina-arvon nousu, mutta nyt se on laskenut 6 prosentista 2 prosenttiin. Mielenkiintoista on, että samaan aikaan myös kilpailevan yrityksen AMD:n osakkeet vahvistuivat pari prosenttia. Tämä voi kuitenkin johtua markkinoiden reaktiosta yhtiön johtajan yhtiökokouksen aikana annettuihin lausuntoihin. Tallenne tapahtumasta julkaistiin vasta myöhään eilen illalla.
Lähde: 3dnews.ru