🥇2019 : L'année des DEX (échanges décentralisés)

Est-il possible que l’hiver des cryptomonnaies soit devenu un âge d’or pour la technologie blockchain ? Bienvenue en 2019, l'année des échanges décentralisés (DEX) !

Tous ceux qui ont quelque chose à voir avec les crypto-monnaies ou la technologie blockchain connaissent un hiver rigoureux, ce qui se reflète dans les graphiques de prix des crypto-monnaies populaires et moins populaires comme les montagnes glacées (environ:POk, ils ont traduit, la situation a déjà un peu changé...). Le battage médiatique est passé, la bulle a éclaté et la fumée s’est dissipée. Cependant, tout n’est pas mauvais. Les technologies continuent de se développer et trouvent des solutions telles que les échanges décentralisés (DEX - Dcentraliser Exchange), qui visent à changer radicalement l’écosystème des crypto-monnaies en 2019.

Qu'est-ce qu'un échange décentralisé ?

Vous pourriez être surpris. Sur les plateformes de trading centralisées, CEX (ou Centralized Exchanges., Remarque: dans l'original, CEX est une abréviation, il ne faut pas la confondre avec le nom de l'échange populaire CEX.io), le propriétaire de la plateforme n’est qu’un intermédiaire, une sorte de crypto-banquier. Il est responsable du stockage et de la gestion de tous les fonds négociés sur la plateforme. CEX est généralement une plateforme intuitive et accessible, offrant une liquidité élevée et une variété d'outils de trading. La plateforme sert également de passerelle entre la monnaie fiduciaire et les actifs cryptographiques.

Cependant, en tant que passionnés de crypto, nous connaissons les risques de centralisation et de confiance dans les intermédiaires, par exemple le décès du fondateur de la bourse Quadriga et la perte des clés du portefeuille sur lequel les fonds des utilisateurs étaient stockés. Dans le cas d’une plateforme centralisée, elle devient un point unique de défaillance ou de censure.

DEX vise à éliminer les intermédiaires et les points de défaillance uniques, en effectuant des transactions directement entre utilisateurs, sur la blockchain elle-même, qui sous-tend la plateforme, en contournant la plateforme de trading. Ainsi, l’objectif principal d’un DEX est simplement de fournir une infrastructure permettant aux acheteurs d’un actif de trouver des vendeurs et vice versa.

Le principal avantage de DEX par rapport à CEX est évident :

"fiabilité". Il n’y a plus besoin d’intermédiaire. Par conséquent, les utilisateurs sont responsables de leurs fonds, plutôt que d’une plateforme centralisée (dont le directeur peut mourir, les clés peuvent être volées ou piratées) ;
Étant donné que les utilisateurs sont responsables de leurs fonds et qu'il n'y a pas d'intermédiaire sous la forme d'une plateforme, il n'y a aucune chance de censure (les dépôts ne peuvent pas être gelés et les utilisateurs sont bloqués), aucune vérification (KYC) n'est requise pour accéder aux opportunités de trading, et tout les transactions commerciales sont « anonymes », puisqu'il n'y a pas d'organisme de « surveillance » ou de contrôle ;
et, plus important encore, généralement dans un DEX vous pouvez effectuer tout type d'échange entre actifs (à condition que les offres de l'acheteur et du vendeur correspondent), vous n'êtes donc pas limité par les conditions de cotation de l'instrument comme dans un CEX (environ: dans le cas général, ce n'est pas le cas, ici l'auteur fantasme un peu et décrit une image exclusivement idéaliste, qui n'est désormais possible que dans les conditions de possibilité d'échanges atomiques entre chaînes);

Mais comme le dit le vieil adage : «Tout ce qui brille n'est pas or" Les technologies DEX actuelles présentent des défis qui doivent encore être résolus. Tout d’abord, DEX n’est actuellement pas très adapté aux utilisateurs ordinaires. Nous, les professionnels, sommes peut-être à l'aise avec l'utilisation de portefeuilles, la gestion de clés, les phrases de départ et la signature de transactions, mais les utilisateurs ordinaires ont peur de ce genre de choses.

De plus, comme les transactions se font en peer-to-peer, certaines bourses exigent que les utilisateurs soient en ligne pour finaliser leur commande (cela semble fou, non ?). L’UX est la principale raison pour laquelle les débutants en cryptomonnaie préfèrent CEX plutôt que DEX pour échanger des actifs cryptographiques. Et en raison du terrible UI/UX, DEX a une faible liquidité pour presque tous les actifs négociés.

Encore une fois, au cas où vous auriez oublié ce détail mineur, les transactions sur DEX sont peer-to-peer, donc si vous souhaitez échanger du BTC contre du LTC, vous devrez certainement trouver un client prêt à échanger des Litecoins contre le montant de Bitcoin que vous proposez. Cela peut être difficile (c'est un euphémisme) pour certaines devises ou si le nombre d'utilisateurs DEX est faible. Ainsi, tout cela, associé aux performances limitées de la plupart des DEX (les blockchains à la base), constitue une barrière insurmontable sur la voie de l’adoption par le marché de masse.

Et donc:
CEX (centralisé):

ростые в использовании
Fonctionnalités de trading avancées
Une liquidité élevée
Possibilités de travailler avec des monnaies fiduciaires (trading, entrée/sortie)

DEX (décentralisé):

Difficile à comprendre et à utiliser
Options de trading de base uniquement
Faible liquidité
Il n'est pas possible de travailler avec des devises conventionnelles

Heureusement, toutes ces difficultés peuvent être corrigées, et c’est ce que tentent de faire de nouveaux projets. Mais nous y reviendrons un peu plus tard ; examinons d’abord la situation actuelle. Comment les DEX actuels sont-ils créés ? Il existe trois approches principales pour concevoir un DEX.

Carnet de commandes et règlements en chaîne

C'était l'architecture du DEX de première génération. En termes simples, il s’agit d’un échange complètement au-dessus de la blockchain. Toutes les actions – chaque ordre commercial, changement de statut – tout est enregistré dans la blockchain en tant que transactions. Ainsi, l’ensemble de l’échange est géré par un contrat intelligent, qui est chargé de passer les commandes des utilisateurs, de bloquer les fonds, de faire correspondre les commandes et d’exécuter la transaction. Cette approche garantit la décentralisation, la confiance et la sécurité, en transférant les principes fondamentaux de la blockchain à toutes les fonctionnalités DEX. (environ: il s'agit en principe d'un véritable échange décentralisé, pleinement conforme à l'esprit et à l'essence de cette approche. L’inconvénient est que les implémentations étaient au-dessus des premières blockchains imparfaites. Comme exemple de bonne solution, on peut citer BitShares et Stellar).

Cependant, cette architecture rend la plateforme :

faible liquidité — le système n'a pas assez de volume pour les instruments ;
ralentir — le goulot d'étranglement lors de l'exécution des commandes dans DEX est le contrat intelligent et la bande passante du réseau. Imaginez travailler sur une bourse décentralisée comme celle-ci ;
ma chérie — chaque opération qui change l'état implique de lancer un smart contract et de payer le prix du gaz ;
Le « by-design » est l’incapacité d’interagir avec d’autres plates-formes, ce qui constitue une énorme limitation.

Qu’est-ce que je veux dire par ne pas pouvoir interagir ? Et le fait est que dans ce type de DEX, vous ne pouvez échanger que des actifs natifs de la blockchain et des contrats intelligents de la plateforme DEX, à moins que des moyens supplémentaires ne soient utilisés pour la connexion entre réseaux. Ainsi, si nous utilisons Ethereum pour DEX, alors via cette plateforme, nous ne pourrons échanger que des jetons basés sur la blockchain Ethereum.

De plus, les DEX intégrés sont généralement utilisés pour échanger un nombre limité de jetons standard (par exemple, ERC20 et ERC721 uniquement), ce qui impose d'importantes restrictions sur les actifs négociés. Des exemples de telles plates-formes décentralisées sont DEX.tor (environ: plus célèbre encore EtherDelta/ForkDelta), ou des échanges basés sur la norme EIP823 (environ: une tentative de standardiser le format de contrat intelligent pour l'échange de jetons ERC-20).

Puisque tout ne doit pas nécessairement être basé sur Ethereum, permettez-moi de partager avec vous un exemple de DEX implémenté en utilisant cette approche sur une autre blockchain populaire, EOS. Tokena est actuellement la première implémentation d'un DEX entièrement en chaîne qui utilise un jeton intermédiaire pour minimiser les frais payés par les utilisateurs.

Carnet de commandes hors chaîne et calculs en chaîne

Cette approche est suivie par les DEX construits sur des protocoles de deuxième couche au-dessus de la blockchain sous-jacente. Par exemple, le protocole 0x au-dessus d’Ethereum. Les transactions sont exécutées sur Ethernet (ou sur tout autre réseau supporté par des nœuds relais (environ: La version 2.0 du protocole est désormais implémentée et ils prévoient de combiner la liquidité sur Ethereum (et ses forks) et EOS), et les utilisateurs ont la possibilité de contrôler leurs fonds jusqu'à la fin de l'opération de trading (il n'est pas nécessaire de bloquer les fonds jusqu'à ce que l'ordre soit terminé). Les carnets de commandes de ce système sont gérés sur des nœuds relais, qui reçoivent une commission pour cela. Ils diffusent chaque nouvel ordre, consolidant toute la liquidité du système et créant une infrastructure commerciale plus fiable. Après avoir reçu l'ordre, le teneur de marché attend le deuxième côté de la transaction, puis la transaction est exécutée dans le contrat intelligent 0x et l'enregistrement de la transaction est saisi dans la blockchain.

Cette approche de conception entraîne des frais inférieurs puisque les nouvelles commandes ou les mises à jour de commandes ne nécessitent pas de paiement de gaz, et les deux seuls frais qui doivent être payés sont celui des relais qui ont facilité le commerce et le gaz requis pour effectuer les échanges de jetons entre utilisateurs dans les réseaux blockchain. Dans le protocole 0x, n'importe quel (environ: on suppose qu'un commerçant actif) peuvent devenir un nœud relais et gagner des jetons supplémentaires pour effectuer des transactions, couvrant ainsi les commissions de leurs transactions. De plus, le fait que les échanges aient lieu hors chaîne résout le problème de la blockchain et de l’exécution des contrats intelligents que nous avons constaté dans les DEX basés sur Ethereum.

Encore une fois, l’un des principaux inconvénients de ce type de DEX est le manque d’interaction avec d’autres plateformes. Dans le cas d'un DEX basé sur le protocole 0x, nous ne pouvons échanger que des jetons résidant sur le réseau Ethereum. De plus, en fonction de la mise en œuvre spécifique du DEX, il peut y avoir des restrictions supplémentaires sur les normes de jetons spécifiques que nous sommes autorisés à échanger (essentiellement toutes nécessitent l'échange de jetons ERC-20 ou ERC-721). Un exemple idéal de DEX basé sur 0x est le projet Radar Relay.

Pour pouvoir interagir avec d’autres chaînes, nous devons résoudre un autre problème : la disponibilité des données. Les DEX qui utilisent des mécanismes hors chaîne pour stocker et traiter les commandes délèguent cette tâche à des nœuds relais, qui peuvent être sensibles à la manipulation malveillante des commandes ou à d'autres menaces, laissant l'ensemble du système vulnérable.

Ainsi, les principaux points de ce type de DEX :

Fonctionne uniquement avec une liste limitée de normes d'outils
Des commissions plus petites
Meilleure performance
Plus de liquidité
Pas de blocage des fonds des traders

Contrats intelligents avec réserves

Ce type de DEX complète les deux types de plateformes précédents et vise à résoudre avant tout le problème de la liquidité. En utilisant des réserves intelligentes, plutôt que de rechercher directement un acheteur pour un actif, un utilisateur peut effectuer des transactions avec la réserve en déposant du Bitcoin (ou d'autres actifs) dans la réserve et en recevant un actif correspondant en retour. Ceci est analogue à une banque décentralisée offrant des liquidités au système. Les réserves basées sur des contrats intelligents dans un DEX sont une solution pour contourner le problème de la « correspondance des désirs » et ouvrir des jetons illiquides au trading. Défauts?

Cela nécessite qu'un tiers agisse en tant que banque et fournisse ces fonds ou mette en œuvre des politiques avancées de gestion des ressources afin que les utilisateurs puissent bloquer une partie de leurs fonds dans l'intérêt de la liquidité DEX et décentraliser la gestion des réserves. Bancor (un réseau de liquidité décentralisé) est un excellent exemple de cette approche (environ: et mis en œuvre avec beaucoup de succès. Nous attendons également bientôt le lancement du projet Minter, où celui-ci sera implémenté au niveau du protocole de base du réseau lui-même.).

Points distinctifs :

Augmente la liquidité
Prend en charge de nombreux jetons différents à la fois
Un certain degré de centralisation

DEX nouvelle vague

Vous connaissez désormais les différentes approches de l’architecture DEX et leur mise en œuvre. Cependant, pourquoi une si faible popularité de telles solutions, malgré la présence de forts avantages ? Les principaux enjeux des projets actuels sont principalement la scalabilité, la liquidité, la compatibilité et l'UX. Jetons un coup d'œil aux développements prometteurs qui sont à la pointe du développement de DEX et de la blockchain.

Problèmes qui doivent être résolus dans le DEX de nouvelle génération :

Évolutivité
Liquidité
Compatibilité
UX

Comme nous pouvons le constater, l’une des principales limites de la conception DEX était l’évolutivité.
Pour DEX en chaîne, nous avons des restrictions sur les contrats et le réseau lui-même, tandis que hors chaîne nécessite des protocoles supplémentaires. Le développement de plateformes blockchain de nouvelle génération telles que NEO, NEM ou Ethereum 2.0 permettra le développement de DEX plus évolutifs.

Concentrons-nous un peu sur Ethereum 2.0. L’amélioration la plus prometteuse est le sharding. Le partage divise le réseau Ethereum en sous-réseaux (fragments) avec un consensus local, de sorte que la vérification des blocs ne doit plus être effectuée par chaque nœud du réseau, mais uniquement par les membres du même fragment. En parallèle, des fragments indépendants interagissent les uns avec les autres pour parvenir à un consensus mondial au sein du réseau. Pour que cela soit possible, Ethereum devra passer d’un consensus de preuve de travail à un consensus de preuve d’enjeu (que nous espérons voir dans les prochains mois).

Ethereum devrait être capable de traiter plus de 15 000 transactions par seconde (ce qui n'est pas mauvais pour la mise en œuvre d'un DEX natif évolutif).

Compatibilité et protocoles inter-chaînes

Nous avons donc couvert l’évolutivité, mais qu’en est-il de la compatibilité ? Nous disposons peut-être d’une plate-forme Ethereum hautement évolutive, mais nous ne pouvons toujours échanger que des jetons basés sur Ethereum. C'est là qu'entrent en jeu des projets comme Cosmos et Polkadot (environ: Pendant la préparation de l'article, Cosmos était déjà entré dans la phase de travail réel, nous pouvons donc déjà évaluer ses capacités). Ces projets visent à combiner différents types de plateformes blockchain, comme Ethereum et Bitcoin, ou encore NEM et ZCash.

Cosmos a implémenté le protocole Inter Blockchain Communication (IBC), qui permet à une blockchain de communiquer avec d'autres réseaux. Les réseaux individuels communiqueront entre eux via l'IBC et un nœud intermédiaire, le Cosmos Hub (implémentant une architecture similaire à 0x).

Chain Relays est un module technique d'IBC qui permet aux blockchains de lire et de vérifier les événements sur d'autres blockchains. Imaginez qu'un contrat intelligent sur Ethereum veuille savoir si une transaction spécifique a été effectuée sur le réseau Bitcoin, puis il confie cette vérification à un autre nœud Relay Chain connecté au réseau souhaité et peut vérifier si cette transaction a déjà été effectuée. et inclus dans la blockchain bitcoin.

Enfin, les Peg Zones sont des nœuds qui font office de passerelles entre différentes blockchains et permettent au réseau Cosmos de se connecter à d’autres blockchains. Peg Zones nécessite un contrat intelligent spécifique sur chacune des chaînes connectées pour permettre l'échange de crypto-monnaie entre elles.

Et Polkadot ?

Polkadot et Cosmos utilisent des approches similaires. Ils construisent des blockchains intermédiaires qui s’exécutent sur d’autres réseaux et protocoles de consensus. Dans le cas de Polkadot, les zones de liaison sont appelées ponts et utilisent également des nœuds relais pour la communication entre les blockchains. La plus grande différence réside dans la manière dont ils envisagent de connecter différents réseaux tout en maintenant la sécurité.

L'approche de Polkadot en matière de sécurité des réseaux est basée sur l'unification puis le partage entre les chaînes. Cela permet aux chaînes individuelles de tirer parti de la sécurité collective sans avoir à repartir de zéro (environ: Un moment très difficile et incompréhensible pour l'auteur. Dans l'original « Avec Polkadot, la sécurité du réseau est mutualisée et partagée. Cela signifie que les chaînes individuelles peuvent tirer parti de la sécurité collective sans avoir à repartir de zéro pour gagner du terrain et gagner la confiance. Il nous est difficile de décrire l’algorithme de fonctionnement de Polkadot avec des mots simples ; il s’agit actuellement de l’un des projets les plus complexes et il est encore en phase de recherche. Différents supports utilisent le terme « sécurité » dans des contextes très différents, ce qui le rend difficile à comprendre. Il existe une comparaison légèrement meilleure entre les deux systèmes, par exemple : dans cet article (RU)).

Ces technologies sont encore en développement, nous ne verrons donc pas, avant au moins quelques mois, de véritables projets d'échange construits sur ces protocoles d'interopérabilité et permettant l'échange d'actifs entre différents réseaux. Cependant, les bénéfices de telles technologies sont très intéressants pour la mise en œuvre de la prochaine génération de DEX.

Liquidité par réservation

Semblable aux contrats intelligents réservés, nous disposons d'un type supplémentaire de DEX qui utilise des blockchains indépendantes comme infrastructure sous-jacente pour l'échange d'actifs, tels que Waves, Stellar ou même Ripple.

Ces plateformes permettent l'échange décentralisé de deux actifs (de toute nature) à l'aide d'un jeton intermédiaire. De cette façon, si je souhaite échanger des Bitcoins contre des Ethers, le jeton intermédiaire sera utilisé entre les deux actifs pour finaliser la transaction. Essentiellement, cette implémentation DEX fonctionne comme un protocole de recherche de chemin qui, à l'aide de jetons intermédiaires, cherche à trouver le chemin le plus court (le moindre coût) pour échanger un actif contre un autre. L'utilisation de cette approche optimise la mise en relation des acheteurs et des vendeurs, augmente la liquidité et permet certains instruments de trading complexes (en raison de l'utilisation d'une blockchain distincte et dédiée plutôt que d'un réseau à usage général). Par exemple, Binance (environ: l'un des plus grands échanges cryptographiques centralisés au monde) a fait exactement cela, en utilisant une blockchain distincte pour son nouveau projet Binance DEX (environ: lancé il y a à peine une semaine). La bourse leader tente de résoudre tous les problèmes des DEX modernes grâce à une excellente interface utilisateur et une vitesse de chaîne élevée qui confirme les blocs en une seconde (environ: en interne, il utilise la couche réseau Tendermint et le consensus pBFT, qui garantissent qu'un bloc accepté est immédiatement définitif et ne peut pas être écrasé. Cela signifie également que nous pouvons bientôt nous attendre à une intégration avec d'autres réseaux via le réseau Cosmos.).

Noter: L'article original parle en outre du produit de l'entreprise dans laquelle travaille l'auteur, et nous avons trouvé cette partie moins intéressante que la première partie, qui révèle parfaitement les approches de l'architecture des échanges décentralisés.

Liens vers des sources sur le sujet

Source: habr.com

2019 : Année du DEX (échanges décentralisés)