Les analystes de la société d'investissement Needham estiment la valeur de YouTube à 455 milliards de dollars, soit 50 % de plus que la capitalisation boursière de Netflix. Cependant, les experts estiment que la véritable valeur de l'hébergement vidéo est sous-estimée en raison de la structure du holding Alphabet, propriétaire de YouTube.
La structure d'Alphabet rend difficile la valorisation complète de ses activités disparates, notamment YouTube, selon les analystes Laura Martin et Dan Medina de Needham. Ils soutiennent que la séparation du géant du streaming de sa société mère pourrait profiter aux investisseurs qui cherchent à se concentrer sur la domination de YouTube dans le streaming.
"Il y a cette valeur cachée dans YouTube que les gens ne peuvent pas échanger séparément, et elle est donc enfermée dans le conglomérat Google, qui comporte également de nombreux autres risques", a déclaré Martin. Elle a également mentionné que la scission potentielle profiterait également à ceux qui admirent le rôle d'Alphabet dans le développement de l'IA. Needham estime que même la vente d'une participation de 5 % dans YouTube pourrait ajouter 15 $ au cours de l'action d'Alphabet.
La structure conglomérale d'Alphabet a longtemps été critiquée pour cacher la véritable valeur de ses différentes activités. Les analystes et les investisseurs constatent la position dominante de YouTube sur le marché du streaming et prévoient une croissance continue des revenus publicitaires. Par Bloomberg, les revenus publicitaires de YouTube augmenteront de près de 17 % pour atteindre 37 milliards de dollars en 2024 et de 14 % supplémentaires pour atteindre 42 milliards de dollars en 2025. À titre de comparaison, les revenus attendus de Netflix en 2024 sont d'environ 38,7 milliards de dollars.
Bien que Netflix soit toujours le leader dans la plupart des catégories de télévision, l'examen des plateformes de streaming réalisé par TD Cowen a révélé que YouTube n'est pas loin derrière et constitue le premier choix pour visionner du contenu sur des appareils mobiles.
Les analystes de la plus grande banque d'investissement au monde, Goldman Sachs, reconnaissent également l'importance de YouTube pour la croissance des actions d'Alphabet. Dans une note récente datée du 8 juillet, ils ont noté que les revenus du segment des abonnements constituent un moteur de croissance clé et devraient augmenter dans les années à venir. La société a confirmé que le moment était venu de prendre des actions Alphabet et a relevé son objectif de cours, en partie en raison de prévisions plus élevées de croissance des revenus publicitaires sur YouTube.
Laura Martin de Needham voit du potentiel dans d'autres secteurs d'activité d'Alphabet, comme son segment de technologie publicitaire. Elle estime que diviser Alphabet en sociétés distinctes pourrait entraîner une augmentation de la valeur globale, affirmant que "Alphabet en parties vaudra plus que dans son ensemble".
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Source: 3dnews.ru
