- Les stocks de GPU Pascal pèsent toujours sur la demande, mais le marché renouera avec une forte croissance d'ici la fin de ce trimestre
- NVIDIA n'a pas une telle confiance quant aux perspectives immédiates du marché des serveurs, c'est pourquoi la société s'abstient de faire des prévisions annuelles pour l'instant.
- Chaque plateforme de jeu utilisera le lancer de rayons à l'avenir
- Le nouveau procédé technologique en soi ne veut rien dire, NVIDIA n'est pas pressé de passer au 7 nm
NVIDIA vient de sur les résultats du premier trimestre de l'exercice 2020, qui dans son calendrier s'est terminé le 28 avril 2019. Les principaux indicateurs financiers de l'entreprise pour la période soit ont coïncidé avec les attentes des analystes, soit se sont révélés même légèrement meilleurs que prévu. Au moins, le segment des jeux a réalisé de meilleurs résultats que prévu, tout comme le segment automobile, mais les outils de visualisation professionnels et les produits pour centres de données se sont vendus moins bien que prévu par les experts indépendants.
Le chiffre d'affaires total de NVIDIA pour la période a atteint 2,22 milliards de dollars, soit 1 % de plus que le résultat du trimestre précédent, mais 31 % de moins que le chiffre d'affaires de la même période de l'année dernière. L'effet de « base élevée » se fait encore sentir : il y a un an, les revenus de l'entreprise étaient déterminés par le boom des cryptomonnaies, mais dans sa forme pure, elle ne reconnaît désormais que l'absence de revenus de 289 millions de dollars provenant de la vente de solutions minières spécialisées, qui étaient vendu directement dans le segment OEM.
Les revenus des ventes de processeurs graphiques ont atteint 2,02 milliards de dollars, soit 91 % du total. Sur une base annuelle, la baisse a été de 27 %, mais sur une base séquentielle, il y a eu une augmentation de 1 %. La CFO Colette Kress explique que la baisse des revenus issus des ventes de processeurs graphiques est due aux tendances observées sur les segments des jeux et des serveurs, ainsi qu'au facteur « crypto-monnaie ».
Cependant, il ne faut pas penser que tout va mal avec la mise en œuvre des GPU de jeu. En effet, le secteur des jeux dans son ensemble a vu ses revenus diminuer à 1,05 milliard de dollars (en baisse de 39 % sur un an), mais sur une base séquentielle, les revenus ont augmenté de 11 %. Autrement dit, au premier trimestre, NVIDIA a vendu moins de processeurs graphiques et de processeurs Tegra pour consoles de jeux, mais le premier facteur est dû au surstockage des entrepôts après le boom des crypto-monnaies, et le second est dû à des phénomènes saisonniers. Mais NVIDIA explique l'augmentation des revenus issus de la vente de produits de jeux dans une comparaison séquentielle à la fois par l'amélioration de la situation des excédents de Pascal et par la grande popularité de Turing.
De manière générale, le PDG de NVIDIA, Jen-Hsun Huang, a exhorté à ne pas tirer de conclusions hâtives sur les raisons du surstockage des entrepôts. Les solutions graphiques Turing, a-t-il déclaré, se vendent nettement mieux que les produits de la génération Pascal à une phase comparable du cycle de vie. Tout ce qui s'est accumulé dans les entrepôts concerne spécifiquement l'architecture Pascal précédente. Jusqu'à présent, NVIDIA n'a pas réussi à normaliser complètement la situation des stocks, mais elle espère le faire au tournant des deuxième et troisième trimestres de l'exercice en cours.
Interrogé sur les raisons de la baisse des marges bénéficiaires de 64,5 % à 58,4 %, le directeur financier de NVIDIA a cité les marges plus faibles dans le segment des jeux et l'évolution de la demande comme les principaux facteurs ayant érodé la rentabilité de l'entreprise. Cependant, sur une base séquentielle, les marges bénéficiaires ont augmenté de 3,7 points de pourcentage en raison de l'absence de dépréciations dans le segment des serveurs. D’ailleurs, cela ne l’a pas vraiment aidé, mais nous en reparlerons ci-dessous.
Le segment des serveurs n'a montré aucune croissance
Ainsi, les revenus de NVIDIA dans le segment des composants pour centres de données n'ont pas dépassé 634 millions de dollars, soit 10 % de moins qu'à la même période de l'année dernière et 6 % de plus que les revenus du trimestre précédent. En fait, la baisse des revenus n’a été compensée que par la demande de composants utilisés dans les systèmes d’intelligence artificielle capables de tirer des conclusions logiques. Le patron de NVIDIA a évoqué à plusieurs reprises dans ce contexte les récentes réalisations de Google et Microsoft dans les technologies de traduction automatique simultanée, de reconnaissance et de synthèse vocales. Cependant, les deux représentants de l'entreprise qui ont participé à la conférence de reporting ont qualifié les difficultés du marché des serveurs de temporaires, ce qui laisse présager de grandes perspectives pour les produits NVIDIA dans les années à venir. Jensen Huang estime toujours que la croissance de l'activité de l'entreprise dans un avenir proche sera déterminée par trois facteurs : le ray tracing dans les jeux, le développement du segment des serveurs et les progrès dans le domaine de la robotique, qui inclut le « pilote automatique ».
Dans ce dernier contexte, il a également été dit que les véhicules de tourisme ne sont que la « pointe de l’iceberg » d’un marché plus vaste de la robotique qui couvrira les segments de la logistique, de l’automatisation industrielle et de l’agriculture. Jusqu'à présent, NVIDIA est fier que les taxis robotisés commenceront à fonctionner dans les deux prochaines années, et la majorité des projets principaux utilisent des composants issus de sa production. De plus, parmi les constructeurs automobiles partenaires, le patron de NVIDIA a le plus souvent cité Toyota, comptant sur une couverture de marché à grande échelle avec des systèmes d'aide à la conduite de différents niveaux d'autonomie.
Dans le segment des serveurs, NVIDIA mise entre autres sur le développement de la plateforme cloud et les fruits de l'accord avec Mellanox, qui se manifesteront dans la catégorie des supercalculateurs. Au deuxième trimestre, NVIDIA ne s'attend cependant pas à une reprise significative du marché des serveurs. Comme l'a expliqué le chef de l'entreprise, dans le domaine du cloud gaming, NVIDIA espère se rapprocher de la couverture d'audience obtenue dans le segment PC grâce aux solutions graphiques GeForce. Le potentiel approximatif de croissance de l'audience ici est estimé à un milliard de nouveaux utilisateurs.
Vers le futur NVIDIA essaie désormais de ne pas chercher trop loin
Un changement intéressant dans la politique de reporting trimestriel a été le refus de NVIDIA de mettre régulièrement à jour ses prévisions financières pour l'année. Désormais, « l’horizon de planification » maximum dans le domaine public est le bloc le plus proche. Au cours du deuxième trimestre de l'exercice 2020, qui a déjà commencé, la société prévoit de générer un chiffre d'affaires de 2,55 milliards de dollars, avec des marges bénéficiaires qui devraient se situer entre 58,7 % et 59,7 %. Les dépenses d'exploitation seront augmentées à 985 millions de dollars. Au cours du dernier trimestre, elles ont également augmenté, principalement en raison des rémunérations - l'entreprise continue d'augmenter son personnel et sa masse salariale. Certains coûts d’infrastructure augmentent également.
Le processus doit être efficace
Déjà à la fin de la séance de questions et réponses, on a demandé au directeur exécutif de NVIDIA s'il pouvait, en termes généraux, partager ses projets pour maîtriser la technologie de traitement 7 nm et lancer les produits correspondants cette année. Jensen Huang est revenu sans hésitation pour discuter de la thèse énoncée précédemment selon laquelle le processus technique en lui-même ne veut rien dire et que toute migration technologique de produits doit être économiquement justifiée. Selon lui, les offres actuelles de NVIDIA, produites à l'aide de la technologie 12 nm, sont supérieures aux produits concurrents 7 nm en termes de performances et d'efficacité énergétique.
L'avantage de NVIDIA, a-t-il déclaré, réside dans son étroite collaboration avec TSMC dans le développement de produits qui seront fabriqués selon les nouvelles normes lithographiques. Jensen Huang affirme que NVIDIA « n'achète pas un processus technique tout fait » à TSMC, comme le font ses concurrents, mais l'adapte en profondeur aux fonctionnalités de ses propres produits. De plus, les ingénieurs de NVIDIA, selon le patron de l'entreprise, sont capables de concevoir des architectures démontrant une haute efficacité énergétique, quelle que soit la technologie utilisée.
La principale réaction du marché boursier à la publication des rapports trimestriels a été une augmentation de la valeur marchande des actions de la société, mais elle est désormais passée de 6 % à 2 %. Il est intéressant de noter que dans le même temps, les actions de la société concurrente AMD se sont également renforcées de quelques pour cent. Cependant, cela peut être dû à la réaction du marché aux déclarations du chef de l'entreprise faites lors de l'assemblée annuelle des actionnaires. L'enregistrement de l'événement n'a été publié que tard hier soir.
Source: 3dnews.ru