A aparición das criptomoedas chamou a atención sobre unha clase máis ampla de sistemas nos que os intereses económicos dos participantes coinciden de tal xeito que estes, actuando no seu propio beneficio, garanten o funcionamento sostible do sistema no seu conxunto. Ao investigar e deseñar este tipo de sistemas autosuficientes, os chamados — estruturas universais que crean a posibilidade de coordinación e distribución do capital para acadar un obxectivo común mediante o uso de diversos mecanismos económicos e criptográficos.
Un dos principais problemas do crowdfunding é que os potenciais financiadores de proxectos e organizacións adoitan ter poucos incentivos para financialos. Isto é especialmente certo para proxectos socialmente significativos, cuxos beneficios son recibidos por moitos, mentres que a carga do apoio financeiro recae nun número relativamente pequeno de patrocinadores. Os proxectos a longo prazo tamén adoitan sufrir a diminución gradual do interese dos patrocinadores e vense obrigados a investir constantemente esforzos en mercadotecnia. Tales dificultades poden levar ao peche dun proxecto, a pesar da súa relevancia, e colectivamente tamén se denominan .
A tecnoloxía do diñeiro programable abriu a posibilidade de implantar novos mecanismos de financiamento que axuden a resolver o problema do free rider. A existencia de primitivas criptoeconómicas facilita esta tarefa, permitindo a creación de sistemas de coordinación de participantes con propiedades previamente coñecidas. Unha destas primitivas, que se pode empregar tanto para garantir o financiamento continuo de proxectos de relevancia social como para a xestión racional dos recursos compartidos, é a curva token binding (Token Binding Curve).) . Este mecanismo baséase na idea , cuxo prezo depende algoritmicamente do número total de fichas en circulación e descríbese mediante a ecuación dunha curva ascendente:
Este mecanismo está implementado en forma , que emite e destrúe automaticamente tokens:
- O token pódese emitir en calquera momento comprándoo a través dun contrato intelixente. Canto máis fichas se emitan, maior será o prezo de emisión de novas fichas.
- O diñeiro pagado pola emisión de tokens gárdase nunha reserva xeral.
- En calquera momento, o token pódese vender a través dun contrato intelixente a cambio de diñeiro da reserva xeral. Neste caso, o token retírase da circulación (destrúese) e o seu prezo diminúe.
O mecanismo básico pódese modificar ou ampliar dependendo da aplicación. No caso especial dunha campaña de crowdfunding, o propietario do contrato é o equipo do proxecto e trasládase a el parte dos tokens de cada compra ou venda (por exemplo, o 20%). Os posuidores de tokens convértense en patrocinadores do proxecto, non só transferindo fondos ao fondo de apoio ao proxecto, senón tamén aumentando o prezo dos tokens con cada compra. Posteriormente, o equipo do proxecto vende as fichas recibidas e utiliza os ingresos para acadar os obxectivos da campaña.
O mecanismo está deseñado de tal xeito que os primeiros patrocinadores reciben fichas a un prezo baixo e posteriormente poden vendelas a un prezo máis alto, pero só se aumenta o volume de fichas en circulación. A oportunidade de gañar cartos anima aos primeiros patrocinadores a atraer máis atención ao proxecto, aumentando así a cantidade total de doazóns e facilitando aos seus fundadores a promoción do proxecto. Cando os primeiros patrocinadores venden a súa parte dos tokens, o seu valor diminúe e isto anima aos novos participantes a unirse á campaña. Este círculo virtuoso pode repetirse unha e outra vez, garantindo a continuidade do financiamento do proxecto. Se o equipo do proxecto comeza a mostrar resultados insatisfactorios, os posuidores de tokens buscarán vender os seus tokens, polo que o seu valor caerá e o financiamento cesará.
Tendo en conta moitos proxectos diferentes que recollen cartos segundo o esquema descrito anteriormente, os posibles patrocinadores tentarán atopar outros máis prometedores e investir neles nun momento inicial. Desde o punto de vista de investir diñeiro, os proxectos máis prometedores serán proxectos populares e socialmente significativos, xa que atraerán máis patrocinadores no futuro e cabe esperar un aumento significativo do prezo do token. Deste xeito, conséguese o aliñamento dos intereses económicos dos participantes individuais no sistema en relación aos obxectivos comúns.
Implantación
O contrato intelixente que implementa a curva de enlace debe proporcionar métodos para comprar (emitir) e vender (destruír) fichas. Os detalles de implementación poden variar moito dependendo da aplicación e das características desexadas. Aquí pódese atopar unha discusión sobre o aspecto xeral da interface: .
Ao emitir e destruír tokens, o contrato intelixente realiza cálculos de prezos de compra e venda segundo a curva de vinculación. A curva está establecida por unha función que determina o prezo do token a través do número total de fichas en circulación . A función pode adoptar diferentes formas, por exemplo:
Considere a función de potencia:
Importe en moeda de reserva necesario para comprar fichas en cantidade , pódese calcular como a área da área baixo a curva limitada polo número actual de fichas en circulación e a cantidade futura:
Para optimizar estes cálculos, é conveniente utilizar o volume actual da reserva, que é igual á área da área baixo a curva limitada polo seu inicio e o número actual de fichas:
A partir de aquí pódese deducir o número de fichas que recibirá o patrocinador enviando unha cantidade coñecida en moeda de reserva:
Cantidade en moeda de reserva devolta na venda fichas, calcúlase de forma similar:
Exemplo de implementación na linguaxe pódese ver aquí:
Desenvolvemento posterior
Se se usa unha criptomoeda volátil para comprar fichas, entón o diñeiro almacenado na reserva xeral estará suxeito a flutuacións no tipo de cambio, o que pode afectar negativamente o funcionamento do mecanismo (os patrocinadores non quererán facer investimentos a longo prazo por medo a unha baixada do tipo de cambio). Para evitar tales riscos, pode usar unha criptomoeda estable (por exemplo, ) como moeda de reserva.
Un token é un reflexo dun certo valor común para os seus posuidores e, polo tanto, pode usarse non só como parte dun mecanismo de financiamento, senón tamén para fins relacionados.
Por exemplo, os tokens pódense usar para xestionar un proxecto (DAO). O reparto dos fondos recadados polo proxecto pode realizarse votando por diversas iniciativas propostas polos fundadores do proxecto ou polos propios patrocinadores. Se o proxecto non ten un equipo de traballo permanente, entón do mesmo xeito poden facelo para a realización de tarefas individuais polas que competirán os intérpretes temporais. A implantación dun contrato intelixente para unha organización autónoma baseada nunha cadea de bloques pública garantirá a transparencia do proceso de toma de decisións e a apertura de todas as transaccións.
A capacidade de usar un token para participar na xestión dun proxecto ou organización, xunto cunha boa reputación, proporciona un valor real ao token. Por dificultade poden estar implicados mecanismos adicionais. Por exemplo, un contrato intelixente pode conxelar fichas (prohibir a súa venda) durante algún tempo despois da compra.
Un sistema no que un token non ten valor inherente será máis susceptible á manipulación e pode chegar a ser .
Conclusión
A curva de bonding token pódese aplicar en diferentes áreas, pero o uso deste mecanismo no crowdfunding parece especialmente interesante, xa que a idea básica - apoiar un proxecto mediante o envío de diñeiro - non cambia, senón que se complementa con novas oportunidades de participación, mantendo un baixa barreira de entrada para os usuarios.
Os proxectos que recollen doazóns de Ether a un enderezo físico hoxe poden implementar un contrato intelixente que implemente a curva de enlace de tokens e reciba pagos a través dela. Os patrocinadores terán a oportunidade de apoiar o proxecto mediante unha transacción regular (transferencia directa de diñeiro) ou mediante a compra de fichas, e no segundo caso beneficiaranse da crecente popularidade do proxecto.
Non obstante, a eficacia deste mecanismo criptoeconómico aínda está por avaliar. Polo momento, non hai moitos exemplos de aplicación real de curvas de enlace en aplicacións descentralizadas (un dos proxectos máis famosos é ), e o deseño e desenvolvemento de plataformas de crowdfunding mediante este mecanismo está en marcha:
- - unha plataforma para organizacións benéficas. Recentemente desenvolvemento dun modelo de financiamento continuo baseado en curvas vinculantes.
- — unha plataforma para emitir “tokens persoais” dirixida aos creadores de contido.
- / é unha aplicación de captación de fondos desenvolvida para organismos autónomos .
- — un protocolo de coordinación de comunidades mediante tokens, que tamén prevé a construción de aplicacións de crowdfunding.
Notas
[1] Non existe unha tradución establecida do termo "curva de enlace" na literatura en ruso. O mecanismo tamén se pode chamar "". Isto implica que os participantes depositan diñeiro no contrato intelixente como garantía e, a cambio, reciben fichas.
Fonte: www.habr.com