- Sen inxeccións financeiras serias, Tesla non poderá existir por moito tempo, pero esta vez a paciencia dos investimentos pode chegar ao seu fin.
- Os problemas no mercado chinés non xurdiron no momento máis conveniente, xa que a empresa está a completar a construción dunha planta en China.
- A estrutura actual de gastos e ingresos non inspira ningún optimismo aos analistas, e esta é a opinión unánime
Tras a publicación dun informe trimestral pouco alentador, que volveu mostrar perdas, Tesla decidiu repoñer o seu capital mediante outra venda de accións e a colocación de obrigas de débeda, que os acredores, no momento do reembolso, poderán, de novo, converter nas mesmas accións da empresa. A mensaxe lanzada pola dirección de Tesla aos empregados, na que Elon Musk pedía un aforro severo, causou moito ruído na comunidade inversora: o fundador de Tesla afirmou directamente que os fondos dispoñibles da compañía serían suficientes para dez meses de actividade se se adoptasen medidas. non tomadas para abordalas.aforro.
Por suposto, todo isto non puido inspirar aos analistas do sector e, tras unha reflexión, apresuráronse por unanimidade a reducir as súas previsións sobre o prezo de mercado das accións de Tesla, o que non fixo máis que agravar a dinámica negativa das cotizacións destes títulos. Tentaremos comprender no noso material en que se basea o pesimismo dos analistas.
Os coches eléctricos arden, a reputación sofre
Recentemente fíxose público un incidente desagradable en Shanghái, onde un Tesla Model S, que estaba tranquilo nun aparcadoiro cuberto, comezou a fumar, e despois ardeu sen motivo aparente. Antes observáronse casos de incendios en vehículos eléctricos da marca, pero a maioría deles estaban asociados a danos mecánicos nas baterías de ión-litio de tracción, como consecuencia dos cales perderon estabilidade e quentáronse perigosamente. Tesla incluso tivo que publicar unha guía especial para os servizos de rescate sobre a extinción de vehículos eléctricos implicados en accidentes, na que se indicaba a localización da ruptura forzada no circuíto de enerxía de alta tensión, e tamén ofreceu recomendacións para o arrefriamento controlado da batería de tracción en varias horas. tras evacuar o vehículo eléctrico sinistrado do lugar do accidente.
As estatísticas de accidentes mortais non engaden confianza na fiabilidade dos sistemas de automatización que ofrece Tesla para o procesador de control de vehículos eléctricos. En marzo deste ano, o condutor dun Tesla Model 3 morreu nunha colisión cun camión en Florida. O automatismo non puido evitar o accidente, aínda que se activou dez segundos antes da colisión. O condutor non suxeitou o volante nos últimos oito segundos previos á colisión, e o vehículo eléctrico chocou a unha velocidade de 109 km/h contra o costado dun camión semirremolque, que comezou a virar á esquerda. Un Tesla Model 3 mergullado baixo un semirremolque provocou o corte do teito do vehículo eléctrico e a morte do condutor de cincuenta anos.
Unha publicación recente de Consumer Reports, que probou a versión actual do software deseñado para permitir que o coche eléctrico cambie automaticamente de carril, tamén se pode considerar un ataque á reputación do "piloto automático" de Tesla. Os autores da revisión concluíron que a automatización na súa versión actual conduce un coche eléctrico de forma máis perigosa que o condutor medio. Ás veces, os cambios de carril realízanse sen manter unha distancia de seguridade respecto dos vehículos que circulan por detrás e sen dar prioridade aos demais usuarios da vía de acordo coas normas vixentes. Houbo casos nos que a automatización de Tesla ofrece discretamente cambiar de carrís ao tráfico contrario se hai tráfico nel.
Eco dun posible trato con O prezo das accións de Apple Support Tesla non axudou
A estabilidade financeira de Tesla sempre estivo lonxe de ser ideal, pero agora os analistas están literalmente en armas contra a compañía, publicando previsións negativas unha peor que a outra. Os expertos de Morgan Stanley baixaron a súa previsión de accións de Tesla a 10 dólares por acción, considerando que a saturación do mercado con vehículos eléctricos é a principal ameaza para as actividades futuras da compañía. Segundo eles, a demanda de produtos de Tesla non seguirá crecendo ao mesmo ritmo, aínda que a compañía ampliará tanto os mercados de vendas como a xeografía de produción, así como a gama de modelos. Moitos expertos consideran que o problema de Tesla é a falta de disciplina financeira adecuada: sempre sobreestima as súas propias capacidades e, en termos sinxelos, "agarra todo á vez".
O prezo das accións de Tesla recibiu algún apoio esta semana pola mención de Roth Capital Partners dos plans de Apple para mercar a compañía a 240 dólares por acción. Agora as accións de Tesla son significativamente máis baratas que este nivel: 192 dólares ou menos. Non obstante, os representantes de Morgan Stanley cren que no nivel actual de desenvolvemento do "piloto automático", nin Apple nin Amazon, que demostran ambicións no sector do transporte, mostrarán interese nos activos de Tesla. Pasarán polo menos dez anos máis para que este tipo de iniciativas alcancen o nivel de madurez requirido, e as empresas afastadas da industria do automóbil simplemente non arriscarán diñeiro nos próximos anos.
Ademais, aínda que os primeiros pasos no campo da condución automatizada están asociados a custos reputacionais debido a incidentes mortais e incendios, os investimentos externos desconfían de Tesla. A solución para unha empresa que está perdendo diñeiro e confianza rapidamente pode ser a subvención cruzada, que Musk xa probou co exemplo da súa filial SolarCity. Esta vez, a propia empresa aeroespacial de Tesla, SpaceX, pode actuar como salvadora de Tesla.
China: da esperanza fantasma á ameaza fantasma
Nos seus plans, Tesla fixo apostas serias no mercado chinés, onde os programas gobernamentais estimulan a transición cara a vehículos eléctricos máis respectuosos co medio ambiente, e a capacidade de todo o mercado en China é significativamente maior que en todos os demais países. Ao importar os seus vehículos eléctricos a China, Tesla vese obrigada a gastar diñeiro non só no transporte desde Estados Unidos, senón tamén en dereitos de aduana, que, no contexto do enfrontamento entre ambos os países, están a mostrar unha tendencia a aumentar. Isto foi parcialmente compensado pola redución do prezo de venda final, pero a principal resposta a tales medidas foi a construción dunha fábrica en Shanghai, onde se lanzaría a produción non só de baterías de tracción, senón tamén de vehículos eléctricos - primeiro Modelo. 3, e posteriormente o Modelo Y. A súa exportación estaba prevista no futuro para establecerse noutros países do continente.
Tesla non só pediu 500 millóns de dólares a un sindicato de bancos chineses para construír unha instalación en Shanghai, senón que xa rematou a construción de edificios de produción. A finais de ano, Tesla espera producir polo menos 3000 copias do Model 3 na planta chinesa e producir polo menos 200 mil vehículos eléctricos no primeiro ano completo de funcionamento. É improbable que o aumento das tensións nas relacións entre Estados Unidos e China non teña ningún impacto nos plans de Tesla nesta rexión, e a constatación deste feito tampouco agrada aos investimentos.
Curiosamente, algúns expertos tenden a ser escépticos sobre o potencial de demanda de vehículos eléctricos de Tesla no mercado chinés. Ata agora, a maior parte das vendas aquí foron os máis caros Model S e Model X, que foron adquiridos por persoas xurídicas. Nalgúns casos, os coches eléctricos nin sequera se utilizaron para o seu propósito, senón que actuaron como unha especie de decoración na publicidade inmobiliaria, dando aos potenciais compradores unha sensación de prosperidade na zona na que se mostraban. Ademais, a maior parte dos chineses viven en edificios de apartamentos, a infraestrutura de carga non está tan ben desenvolvida, e isto servirá polo momento como un factor que limita a difusión dos produtos de Tesla. Ademais, o mercado chinés xa ten moitos vehículos eléctricos de marcas locais moito máis asequibles.
A demanda non crecerá para sempre, haberá que sacrificar a rendibilidade
Tesla axustou recentemente os prezos do Model S e do Model X, reducindo os seus valores base nun par de por cento. Ao mesmo tempo, o prezo medio do Modelo 3 aumentou nun un por cento. O último modelo ten unha marxe de beneficio moito menor, polo que reducir o prezo dos modelos máis antigos non terá o mellor efecto sobre os ingresos da empresa. Ademais, a aposta está por aumentar os volumes de produción de vehículos eléctricos máis asequibles, incluído o prometedor crossover Model Y, e iso promete non só unha diminución da rendibilidade, senón tamén un aumento dos custos de capital.
Finalmente, a recente iniciativa de recadación de fondos e a recomendación aos empregados de acostumarse á austeridade indican que o plan orixinal de Musk para lograr a autosuficiencia aumentando as vendas do Tesla Model 3 non se xustifica. Os analistas senten isto e, polo tanto, expresan a súa insatisfacción coa estrutura actual dos gastos e ingresos da empresa. As accións de Tesla non teñen máis remedio que caer de forma constante desde principios deste ano.
Fonte: 3dnews.ru