Je li potrebno kupiti automobil za 750 tisuća rubalja, unatoč činjenici da se vozite 18 puta mjesečno, ili je jeftinije koristiti taksi? Ako radite na stražnjem sjedalu ili slušate glazbu – kako to mijenja ocjenu? Kako je najbolje kupiti stan - u kojem trenutku je optimalno završiti štednju na depozitu i uplatiti predujam za hipoteku? Ili čak jedno trivijalno pitanje: je li isplativije položiti novac uz 6% s mjesečnom kapitalizacijom ili 6,2% s godišnjom kapitalizacijom? Većina ljudi niti ne pokušava napraviti takve izračune i čak ne žele prikupljati detaljne podatke o svom novcu. Umjesto kalkulacija, povezani su osjećaji i emocije. Ili naprave neku usku procjenu, npr. detaljno izračunaju godišnji trošak posjedovanja automobila, a svi ti izdaci mogu biti samo 5% ukupnih troškova (i ne računa se potrošnja na druge aspekte života). Ljudski mozak podložan je kognitivnim iskrivljenjima. Primjerice, teško je napustiti, unatoč neotplati, posao u koji je uloženo puno vremena i novca. Ljudi su obično pretjerano optimistični i podcjenjuju rizike, kao i lako sugerirani i mogu kupiti skupu sitnicu ili uložiti u financijsku piramidu.
Naravno, u slučaju banke emocionalna evaluacija ne funkcionira. Stoga prvo želim govoriti o tome kako običan pojedinac procjenjuje novac (uključujući i mene), a kako banka. U nastavku će biti nekoliko financijskih obrazovnih programa i puno o analitici podataka u Sberbanku za cijelu banku u cjelini.
Dobiveni zaključci dani su samo kao primjer i ne mogu se smatrati preporukama za privatne investitore, budući da ne uzimaju u obzir mnoge čimbenike koji ostaju izvan okvira ovog članka.
Na primjer, svaki događaj "crnog labuda" u makroekonomiji, u korporativnom upravljanju bilo koje tvrtke itd., može dovesti do dramatičnih promjena.
Pretpostavimo da ste već otplatili hipoteku i imate ušteđevinu. Ovaj bi vam članak mogao biti koristan ako:
- nije važno koliko ste imovine nakupili i kako to pratiti
- pitate se kako postići da vam vaša imovina donosi dodatni prihod
- Želim razumjeti koji je način ulaganja novca najbolji: nekretnine, depoziti ili dionice
- znatiželjan što će analiza podataka Sberbanka savjetovati o ovom pitanju
Često ljudi donose financijske odluke bez potpunih informacija o dinamici vlastitih prihoda i rashoda, bez procjene vrijednosti vlastite imovine, bez uzimanja u obzir inflacije i sl. u svojim izračunima.
Ponekad ljudi griješe, poput uzimanja kredita misleći da ga mogu vratiti, a onda propadnu. Pritom se često unaprijed zna odgovor na pitanje hoće li osoba moći servisirati kredit. Samo trebate znati koliko zarađujete, koliko trošite, koja je dinamika promjena ovih pokazatelja.
Ili, na primjer, osoba prima neku vrstu plaće na poslu, povremeno se povećava, predstavljajući to kao procjenu zasluga. Ali u stvarnosti, u usporedbi s inflacijom, zarada ove osobe može pasti, a on to možda neće shvatiti ako ne vodi evidenciju prihoda.
Neki ljudi ne mogu procijeniti koji je izbor isplativiji u njihovoj trenutnoj situaciji: najam stana ili podizanje hipoteke po toj i takvoj stopi.
I umjesto da se izračuna koliki će troškovi biti u tom i tom slučaju, nekako se unovčavaju nefinancijski pokazatelji u izračunima („Procjenjujem korist od moskovske registracije na M rubalja mjesečno, procjenjujem pogodnost življenja u stanu iznajmljenom blizu rade za N rubalja mjesečno”), ljudi trče na internet kako bi razgovarali sa sugovornicima koji mogu imati drugačiju financijsku situaciju i druge prioritete u procjeni nefinancijskih pokazatelja.
Ja sam za odgovorno financijsko planiranje. Prije svega, predlaže se prikupljanje sljedećih podataka o vlastitom financijskom stanju:
- obračun i procjena cjelokupne raspoložive imovine
- obračun prihoda i rashoda, kao i razlika između prihoda i rashoda, tj. dinamika akumulacije imovine
Obračun i procjena cjelokupne raspoložive imovine
Za početak, evo slike koja vjerojatno pogrešno tumači financijsku situaciju ljudi. Na slici su prikazane samo novčane komponente imovine koju prikazani ljudi imaju. U stvarnosti, uostalom, ljudi koji daju milostinju vjerojatno osim kredita imaju i neku imovinu, zbog čega im je bilanca novca negativna, ali je ukupna vrijednost njihove imovine ipak veća od imovine prosjaka.
Procijenite što imate:
- vlasništvo
- zemljište
- transport
- bankovni depoziti
- kreditne obveze (s minusom)
- ulaganja (dionice, obveznice, …)
- trošak vlastitog poslovanja
- druga imovina
Među imovinom se može primijetiti likvidni udio, koji se može brzo povući i pretvoriti u druge oblike. Na primjer, udio u stanu koji posjedujete zajedno s rođacima koji žive u njemu može se klasificirati kao nelikvidna imovina. Nelikvidnima se mogu smatrati i dugoročna ulaganja u depozite ili dionice koja se ne mogu povući bez gubitka. Zauzvrat, nekretnine koje posjedujete, ali u njima ne živite, vozila, kratkoročni i opozivi depoziti mogu se klasificirati kao likvidna imovina. Na primjer, ako vam treba novac za hitno liječenje, tada je korist od nekih alata približno nula, pa je udio likvidnosti vredniji.
Nadalje, među imovinom se mogu razlikovati neprofitabilne i profitabilne. Primjerice, nekretnine koje se ne iznajmljuju, kao i vozila, mogu se smatrati neprofitabilnim. A nekretnine iznajmljene, depoziti i dionice uložene po stopi iznad inflacije su isplativa imovina.
Dobit ćete, na primjer, ovakvu sliku (podaci se generiraju nasumično):
Za mnoge ljude ova slika izgleda vrlo iskrivljeno. Na primjer, siromašna baka može živjeti u skupom stanu u Moskvi koji ne donosi zaradu, dok živi ruku na usta od mirovine do mirovine, ne razmišljajući o restrukturiranju svoje imovine. Bilo bi joj pametno zamijeniti stanove s unukom uz naknadu. Naprotiv, investitor se može toliko zanijeti ulaganjem u dionice da nema druge vrste imovine za crni dan, što može biti riskantno. Možete nacrtati takvu sliku svoje imovine i pitati se nije li mudro prebaciti imovinu na isplativiji način.
Računovodstvo prihoda, rashoda i dinamike gomilanja imovine
Predlaže se da redovito elektronički bilježite svoje prihode i rashode. U eri internetskog bankarstva za to nije potrebno puno truda. Pritom se prihodi i rashodi mogu podijeliti u kategorije. Nadalje, agregirajući ih po godinama, može se zaključiti o njihovoj dinamici. Važno je uzeti u obzir inflaciju kako biste imali predodžbu kako iznosi za protekle godine izgledaju u današnjim cijenama. Svatko ima svoju potrošačku košaricu. Benzin i hrana poskupljuju različitom brzinom. Ali izračunati vašu osobnu inflaciju prilično je teško. Stoga je uz određenu pogrešku moguće koristiti podatke o službenoj stopi inflacije.
Mjesečni podaci o inflaciji dostupni su iz mnogih otvorenih izvora, uključujući one prenesene u podatkovno jezero Sberbank.
Primjer vizualizacije dinamike prihoda-rashoda (podaci su nasumično generirani, dinamika inflacije je stvarna):
Imajući tako cjelovitu sliku, možete izvući zaključke o svom stvarnom rastu / smanjenju prihoda i stvarnom rastu / smanjenju štednje, analizirati dinamiku troškova po kategorijama i donositi informirane financijske odluke.
Koji način ulaganja slobodnog novca pobjeđuje inflaciju i donosi najviše pasivnog prihoda?
Podatkovno jezero Sberbank ima vrijedne podatke o ovoj temi:
- dinamika cijene po kvadratnom metru u Moskvi
- baza podataka prijedloga za prodaju i najam nekretnina u Moskvi i predgrađu Moskve
- dinamika prosječne godišnje kamatne stope na depozite
- dinamika inflacije rublje
- Dinamika indeksa bruto ukupnog prinosa Moskovske burze (MCFTR)
- Kotacije dionica na Moskovskoj burzi i podaci o isplaćenim dividendama
Ovi podaci omogućit će nam da usporedimo povrate i rizike ulaganja u nekretnine za iznajmljivanje, bankovne depozite i tržište kapitala. Ne zaboravimo uzeti u obzir inflaciju.
Moram odmah reći da se u ovom postu bavimo isključivo analizom podataka i ne pribjegavamo nikakvim ekonomskim teorijama. Pogledajmo samo što kažu naši podaci - koji je način očuvanja i povećanja štednje u Rusiji dao najbolje rezultate posljednjih godina.
Ukratko ćemo opisati kako se podaci korišteni u ovom članku i drugi podaci u Sberbank prikupljaju i analiziraju. Postoji sloj izvornih replika koje su pohranjene u formatu parquet na hadoop-u. Koriste se kako interni izvori (razni AS banke) tako i eksterni izvori. Replike izvora prikupljaju se na različite načine. Postoji proizvod Stork baziran na iskri, a drugi proizvod, Ab Initio AIR, uzima sve više maha. Izvorne replike učitavaju se u različite hadoop klastere kojima upravlja Cloudera i mogu se povezati s jednog klastera na drugi. Klasteri su podijeljeni uglavnom po poslovnim blokovima, a postoje i Data Lab klasteri. Na temelju izvornih replika izgrađuju se različiti podatkovni martovi koji su dostupni poslovnim korisnicima i podatkovnim znanstvenicima. Za pisanje ovog članka korištene su različite spark aplikacije, hive queries, aplikacije za analizu podataka i vizualizacija rezultata u SVG grafičkom formatu.
Povijesna analiza tržišta nekretnina
Analiza pokazuje da nekretnine dugoročno rastu proporcionalno inflaciji, tj. u realnim cijenama niti raste niti pada. Ovdje su grafikoni dinamike cijena stambenih nekretnina u Moskvi, koji pokazuju dostupne početne podatke.
Grafikon cijena u rubljima bez inflacije:
Grafikon cijena u rubljima, uzimajući u obzir inflaciju (u modernim cijenama):
Vidimo da je povijesno cijena fluktuirala oko 200 rubalja/m². u modernim cijenama i volatilnost je bila prilično niska.
Koliko posto godišnje iznad inflacije donose ulaganja u stambene nekretnine? Kako prinos ovisi o broju soba u stanu? Analizirajmo Sberbank bazu oglasa za prodaju i najam stanova u Moskvi i moskovskom predgrađu.
U našoj bazi bilo je dosta stambenih zgrada u kojima se istovremeno nalaze oglasi za prodaju stanova i oglasi za najam stanova, a broj soba u stanovima za prodaju i za najam je isti. Uspoređivali smo takve slučajeve grupirajući ih po kućama i broju soba u stanu. Ako je u takvoj skupini bilo više ponuda, izračunata je prosječna cijena. Ukoliko su se površine prodanih i iznajmljenih stanova razlikovale, tada se ponuđena cijena proporcionalno mijenjala tako da su površine uspoređivanih stanova odgovarale. Kao rezultat toga, prijedlozi su stavljeni na raspored. Svaki krug je zapravo stan koji se nudi za kupnju i najam u isto vrijeme. Na vodoravnoj osi vidimo trošak stjecanja stana, a na okomitoj osi - trošak najma istog stana. Broj soba u stanu je jasan iz boje kruga, a što je veća površina stana, to je veći radijus kruga. Uzimajući u obzir super skupe ponude, raspored je ispao ovako:
Ako uklonite skupe ponude, možete detaljnije vidjeti cijene u ekonomskom segmentu:
Korelacijska analiza pokazuje da je odnos između troška najma stana i troška kupnje blizu linearnom.
Pokazao se sljedeći omjer između cijene godišnjeg najma stana i cijene kupnje stana (ne zaboravimo da je godišnji trošak 12 mjesečnih):
Broj soba:
Omjer troška godišnjeg najma stana i troška stjecanja stana:
1-sobni
5,11%
2-sobni
4,80%
3-sobni
4,94%
Samo
4,93%
Primio prosječnu ocjenu od 4,93% godišnje prinos od iznajmljivanja stana više od inflacije. Zanimljivo je i da su jeftini jednosobni stanovi malo isplativiji za iznajmljivanje. Usporedili smo ponuđenu cijenu koja je u oba slučaja (najam i kupnja) malo precijenjena, tako da nije potrebna korekcija. No, potrebne su i druge prilagodbe: unajmljene stanove ponekad treba barem kozmetički popraviti, potrebno je neko vrijeme da se nađe podstanar, a stanovi su prazni, ponekad režije nisu uključene u cijenu najma djelomično ili u cijelosti, a također je izrazito blaga amortizacija stanova tijekom godina.
Uzimajući u obzir usklađenja, od iznajmljivanja stambenih nekretnina možete imati prihod do 4,5% godišnje (osim što se sama nekretnina ne amortizira). Ako je takav prinos impresivan, Sberbank ima mnogo ponuda na DomClicku.
Povijesna analiza depozitnih stopa
Depoziti u rubljama u Rusiji u posljednjih nekoliko godina uvelike su nadmašili inflaciju. Ali ne za 4,5%, kao nekretnine za najam, nego u prosjeku za 2%.
Na grafikonu ispod vidimo dinamiku usporedbe kamatnih stopa na depozite i inflacije.
Navest ću takav trenutak da prihodi od depozita pobjeđuju inflaciju nešto jače nego u gornjem grafikonu iz sljedećih razloga:
- Možete popraviti stopu na dopunjene depozite u povoljno vrijeme za nekoliko mjeseci unaprijed
- Mjesečna kapitalizacija, karakteristična za mnoge doprinose uključene u ove prosječne podatke, dodaje dobit zbog složenih kamata
- Gore su uzete u obzir stope za prvih 10 banaka prema informacijama Banke Rusije, izvan prvih 10 možete pronaći stope nešto više
Što se tiče depozita u dolarima i eurima, reći ću da oni pobjeđuju inflaciju u dolarima, odnosno eurima, slabije nego što rublja pobjeđuje inflaciju u rubljama.
Povijesna analiza burze
Sada pogledajmo raznolikije i rizičnije tržište za ruske dionice. Povrat ulaganja u dionice nije fiksan i može jako varirati. Međutim, ako diversificirate imovinu i ulažete na duže razdoblje, možete pratiti prosječnu godišnju kamatnu stopu koja karakterizira uspjeh ulaganja u portfelj dionica.
Za čitatelje koji su daleko od teme, reći ću nekoliko riječi o dioničkim indeksima. U Rusiji postoji indeks Moskovske burze koji pokazuje dinamiku vrijednosti rublje portfelja koji se sastoji od 50 najvećih ruskih dionica. Sastav indeksa i udio dionica svake kompanije ovisi o obujmu trgovačkih operacija, obujmu poslovanja, broju dionica u optjecaju. Donji grafikon pokazuje kako je indeks Moskovske burze (tj. takav prosječni portfelj) rastao posljednjih godina.
Vlasnicima većine dionica povremeno se isplaćuju dividende koje se mogu reinvestirati u iste dionice koje su generirale prihod. Porez se plaća na primljene dividende. Indeks Moskovske burze ne uzima u obzir dividendni prinos.
Stoga će nas više zanimati Indeks bruto ukupnog prinosa Moskovske burze (MCFTR), koji uzima u obzir primljene dividende i porez odbijen od tih dividendi. Pokažimo na donjem grafikonu kako se ovaj indeks mijenjao posljednjih godina. Osim toga, uzimamo u obzir inflaciju i vidimo kako je ovaj indeks rastao u modernim cijenama:
Zeleni grafikon je stvarna vrijednost portfelja u modernim cijenama, ako ulažete u indeks Moskovske burze, redovito reinvestirate dividende i plaćate poreze.
Pogledajmo kolika je bila stopa rasta MCFTR indeksa u proteklih 1,2,3,…,11 godina. Oni. Koliki bi bio naš povrat ako bismo kupili dionice razmjerno ovom indeksu i redovito reinvestirali dobivene dividende u iste dionice:
Godine
početak
Kraj
MCFTR
rano S
uzeti u obzir
infl.
MCFTR
kon. S
uzeti u obzir
infl.
Coeff.
rast
Godišnji
koeficijent
rast
1
30.07.2019
30.07.2020
4697,47
5095,54
1,084741
1,084741
2
30.07.2018
30.07.2020
3835,52
5095,54
1,328513
1,152612
3
30.07.2017
30.07.2020
3113,38
5095,54
1,636659
1,178472
4
30.07.2016
30.07.2020
3115,30
5095,54
1,635650
1,130896
5
30.07.2015
30.07.2020
2682,35
5095,54
1,899655
1,136933
6
30.07.2014
30.07.2020
2488,07
5095,54
2,047989
1,126907
7
30.07.2013
30.07.2020
2497,47
5095,54
2,040281
1,107239
8
30.07.2012
30.07.2020
2634,99
5095,54
1,933799
1,085929
9
30.07.2011
30.07.2020
3245,76
5095,54
1,569907
1,051390
10
30.07.2010
30.07.2020
2847,81
5095,54
1,789284
1,059907
11
30.07.2009
30.07.2020
2223,17
5095,54
2,292015
1,078318
Vidimo da bismo, ulažući prije bilo koji broj godina, pobijedili inflaciju od 5-18% godišnje, ovisno o uspjehu ulazne točke.
Napravimo još jednu tablicu - ne profitabilnost za svakih zadnjih N godina, već profitabilnost za svako od posljednjih N jednogodišnjih razdoblja:
Godina
početak
Kraj
MCFTR
rano S
uzeti u obzir
infl.
MCFTR
kon. S
uzeti u obzir
infl.
Godišnji
koeficijent
rast
1
30.07.2019
30.07.2020
4697,47
5095,54
1,084741
2
30.07.2018
30.07.2019
3835,52
4697,47
1,224728
3
30.07.2017
30.07.2018
3113,38
3835,52
1,231947
4
30.07.2016
30.07.2017
3115,30
3113,38
0,999384
5
30.07.2015
30.07.2016
2682,35
3115,30
1,161407
6
30.07.2014
30.07.2015
2488,07
2682,35
1,078085
7
30.07.2013
30.07.2014
2497,47
2488,07
0,996236
8
30.07.2012
30.07.2013
2634,99
2497,47
0,947810
9
30.07.2011
30.07.2012
3245,76
2634,99
0,811825
10
30.07.2010
30.07.2011
2847,81
3245,76
1,139739
11
30.07.2009
30.07.2010
2223,17
2847,81
1,280968
Vidimo da nije svaka od godina bila uspješna, ali su nakon neuspješnih godina uslijedile uspješne godine koje su “sve popravile”.
Sada, radi boljeg razumijevanja, apstrahirajmo se od ovog indeksa i pogledajmo primjer specifične dionice, kakav bi bio rezultat da ste uložili u tu dionicu prije 15 godina, reinvestirali dividende i platili porez. Pogledajmo rezultat uzimajući u obzir inflaciju, tj. po trenutnim cijenama. Ispod je primjer obične dionice Sberbanke. Zeleni grafikon prikazuje dinamiku vrijednosti portfelja koji se inicijalno sastojao od jedne dionice Sberbanke po tekućim cijenama, uzimajući u obzir reinvestiranje dividende. Za 15 godina inflacija je deprecirala rublju 3.014135 puta. Dionica Sberbanka tijekom godina porasla je u cijenu s 21.861 rublja. do 218.15 rubalja, tj. cijena je porasla 9.978958 puta bez inflacije. Tijekom tih godina vlasniku jedne dionice isplaćene su u različito vrijeme dividende, bez poreza, u iznosu od 40.811613 rubalja. Iznosi isplaćenih dividendi prikazani su na grafikonu u obliku crvenih okomitih štapića i ne odnose se na sam grafikon u kojem su također uzete u obzir dividende i njihovo reinvestiranje. Kad bi se svaki put te dividende ponovno koristile za kupnju dionica Sberbanke, onda bi na kraju razdoblja dioničar već posjedovao ne jednu, nego 1.309361 dionicu. Uzimajući u obzir reinvestiranje dividendi i inflaciju, originalni portfelj je poskupio 4.334927 puta tijekom 15 godina, tj. poskupjeli su 1.102721 puta godišnje. Ukupno, obična dionica Sberbanka donosila je vlasniku prosječno 10,27% godišnje iznad inflacije svake od posljednjih 15 godina:
Kao drugi primjer, uzmimo sličnu sliku s dinamikom povlaštenih dionica Sberbanka. Povlaštena dionica Sberbanka vlasniku je u prosjeku donosila čak i više, 13,59% godišnje u odnosu na inflaciju svake od posljednjih 15 godina:
Ti će rezultati u praksi biti nešto niži jer pri kupnji dionica treba platiti malu brokersku proviziju. U isto vrijeme, rezultat se može dodatno poboljšati ako koristite Individualni investicijski račun, koji vam omogućuje da od države dobijete porezni odbitak u određenom ograničenom iznosu. Ako niste čuli za ovo, predlažemo da potražite kraticu "IIS". Također ne zaboravimo spomenuti da se IIS može otvoriti u Sberbank.
Dakle, ranije smo dobili da je povijesno isplativije ulagati u dionice nego u nekretnine i depozite. Zabave radi, ovdje je hit parada top 20 dionica kojima se trguje na tržištu više od 10 godina, dobivena kao rezultat analize podataka. U zadnjem stupcu vidimo koliko je puta prosječno rastao portfelj dionica svake godine, uzimajući u obzir inflaciju i reinvestiranje dividendi. Vidimo da su mnoge dionice nadmašile inflaciju za više od 10%:
Akcija
početak
Kraj
Coeff. inflacija
Početak cijena
Con. cijena
Rast
brojevi
dionice
na trošak
reinve-
stanice
podijeliti
dendov,
vrijeme
konačni
srednji
godišnji
rast, puta
Lenzoloto
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
1267,02
17290
2,307198
1,326066
NKNKH ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
5,99
79,18
2,319298
1,322544
MGTS-4ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
339,99
1980
3,188323
1,257858
Tatnft 3ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
72,77
538,8
2,037894
1,232030
MGTS-5ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
380,7
2275
2,487047
1,230166
Akron
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
809,88
5800
2,015074
1,226550
Lenzol. gore
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
845
5260
2,214068
1,220921
NKNKh dd
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
14,117
92,45
1,896548
1,208282
Lenenerg-str
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
25,253
149,5
1,904568
1,196652
GMKNorNik
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
4970
19620
2,134809
1,162320
Surgnfgz-p
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
13,799
37,49
2,480427
1,136619
IRKUT-3
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
8,127
35,08
1,543182
1,135299
Tatnft 3ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
146,94
558,4
1,612350
1,125854
Novatek dd
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
218,5
1080,8
1,195976
1,121908
SevSt-AO
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
358
908,4
2,163834
1,113569
Krasesb ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
3,25
7,07
2,255269
1,101105
CHTPZ dd
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
55,7
209,5
1,304175
1,101088
Sberbank-str
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
56,85
203,33
1,368277
1,100829
PIK dd
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
108,26
489,5
1,079537
1,100545
LUKOIL
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
1720
5115
1,639864
1,100444
Sada ćemo nakon preuzetih podataka riješiti nekoliko problema na temu u što se točno isplati ulagati ako vjerujemo da će se dugoročni trendovi u vrijednosti pojedinih dionica nastaviti. Jasno je da nije sasvim opravdano predviđati buduću cijenu prema prethodnom grafikonu, ali dobitnike u ulaganju za protekla razdoblja tražit ćemo u nekoliko kategorija.
Zadatak. Pronađite dionicu koja stalno nadmašuje nekretnine (CAGR 1.045 u odnosu na inflaciju) najveći broj puta u svakom od zadnjih 10 jednogodišnjih razdoblja u kojima se trgovalo dionicom.
U ovom i sljedećim zadacima mislimo na gornji model s reinvestiranjem dividende i obračunom inflacije.
Ovo su pobjednici u ovoj kategoriji prema našoj analizi podataka. Dionice na vrhu tablice dosljedno imaju dobre rezultate iz godine u godinu bez padova. Ovdje je godina 1 30.07.2019/30.07.2020/2-30.07.2018/30.07.2019/XNUMX, godina XNUMX je XNUMX/XNUMX/XNUMX-XNUMX/XNUMX/XNUMX, itd.:
Akcija
Broj
pobjeda
više
nekretnina
pritisnite-
stu
za
nakon-
dana
10 godina
Godina 1
Godina 2
Godina 3
Godina 4
Godina 5
Godina 6
Godina 7
Godina 8
Godina 9
Godina 10
Tatnft 3ap
8
0,8573
1,4934
1,9461
1,6092
1,0470
1,1035
1,2909
1,0705
1,0039
1,2540
MGTS-4ap
8
1,1020
1,0608
1,8637
1,5106
1,7244
0,9339
1,1632
0,9216
1,0655
1,6380
CHTPZ dd
7
1,5532
1,2003
1,2495
1,5011
1,5453
1,2926
0,9477
0,9399
0,3081
1,3666
SevSt-AO
7
0,9532
1,1056
1,3463
1,1089
1,1955
2,0003
1,2501
0,6734
0,6637
1,3948
NKNKh dd
7
1,3285
1,5916
1,0821
0,8403
1,7407
1,3632
0,8729
0,8678
1,0716
1,7910
MGTS-5ao
7
1,1969
1,0688
1,8572
1,3789
2,0274
0,8394
1,1685
0,8364
1,0073
1,4460
Gazpromnjeft
7
0,8119
1,3200
1,6868
1,2051
1,1751
0,9197
1,1126
0,7484
1,1131
1,0641
Tatnft 3ao
7
0,7933
1,0807
1,9714
1,2109
1,0728
1,1725
1,0192
0,9815
1,0783
1,1785
Lenenerg-str
7
1,3941
1,1865
1,7697
2,4403
2,2441
0,6250
1,2045
0,7784
0,4562
1,4051
NKNKH ap
7
1,3057
2,4022
1,2896
0,8209
1,2356
1,6278
0,7508
0,8449
1,5820
2,4428
Surgnfgz-p
7
1,1897
1,0456
1,2413
0,8395
0,9643
1,4957
1,2140
1,1280
1,4013
1,0031
Vidimo da čak ni lideri nisu osvojili nekretnine u smislu profitabilnosti svake godine. Snažni skokovi u razini profitabilnosti u različitim godinama pokazuju da ako želite stabilnost, bolje je diversificirati imovinu, a idealno je ulagati u indeks.
Sada formuliramo i rješavamo takav problem za analizu podataka. Isplati li se malo nagađati, svaki put kupovati dionice M dana prije datuma isplate dividende i prodavati dionice N dana nakon datuma isplate dividende? Je li bolje ubrati dividende i “izvući se iz burze” nego “sjediti u burzi” cijelu godinu? Pretpostavimo da od takvog ulaza-izlaska nema gubitaka na proviziji. A analiza podataka pomoći će nam pronaći granice koridora M i N, koji je povijesno bio najuspješniji u žetvi dividendi umjesto držanja dionica dugo vremena.
Evo jedne anegdote iz 2008.
John Smith, koji je skočio kroz prozor 75. kata na Wall Streetu, nakon udarca o tlo preskočio je 10 metara, čime je donekle povratio svoj jutarnji pad.
Tako je i s dividendom: pretpostavljamo da se u kretanju tržišta u blizini datuma isplate dividende očituje prevelika refleksija tržišta, tj. zbog psiholoških razloga, tržište može pasti ili porasti više nego što zahtijeva iznos dividende.
Zadatak. Procijenite stopu povrata dionica nakon isplate dividende. Je li bolje ući uoči isplate dividende i izaći nešto kasnije nego posjedovati dionicu cijelu godinu? Koliko dana prije isplate dividende trebam ući u dionicu i koliko dana nakon isplate dividende trebam izaći iz dionice kako bih ostvario maksimalnu dobit?
Naš model je izračunao sve varijacije u širini susjedstva oko datuma isplate dividende kroz povijest. Usvojena su sljedeća ograničenja: M<=30, N>=20. Činjenica je da datum i iznos isplate nisu uvijek poznati unaprijed od 30 dana prije isplate dividende. Također, dividende ne dolaze na račun odmah, već sa zakašnjenjem. Vjerujemo da je potrebno najmanje 20 dana da se jamči primanje dividende na račun i njihovo reinvestiranje. Uz ova ograničenja, model je proizveo sljedeći odgovor. Najbolje vrijeme za kupnju dionica je 34 dana prije datuma isplate dividende, a za prodaju 25 dana nakon datuma isplate dividende. Prema ovom scenariju, dobiven je prosječan rast od 3,11% u ovom razdoblju, što daje 20,9% godišnje. Oni. uz razmatrani model ulaganja (uz reinvestiranje dividendi i uvažavanje inflacije), ako dionicu kupite 34 dana prije datuma isplate dividende i prodate 25 dana nakon datuma isplate dividende, tada imamo 20,9% godišnje iznad inflacije stopa. To je potvrđeno prosjekom svih slučajeva isplate dividende iz naše baze podataka.
Na primjer, za povlaštenu dionicu Sberbanka takav bi scenarij ulaska-izlaska dao rast od 11,72% iznad stope inflacije za svaki ulazak-izlaz u blizini datuma isplate dividende. To je čak 98,6% godišnje iznad stope inflacije. Ali ovo je, naravno, primjer slučajne sreće.
Akcija
ulaz
Datum dividende
Izlaz
Coeff. rast
Sberbank-str
10.05.2019
13.06.2019
08.07.2019
1,112942978
Sberbank-str
23.05.2018
26.06.2018
21.07.2018
0,936437635
Sberbank-str
11.05.2017
14.06.2017
09.07.2017
1,017492563
Sberbank-str
11.05.2016
14.06.2016
09.07.2016
1,101864592
Sberbank-str
12.05.2015
15.06.2015
10.07.2015
0,995812419
Sberbank-str
14.05.2014
17.06.2014
12.07.2014
1,042997818
Sberbank-str
08.03.2013
11.04.2013
06.05.2013
0,997301095
Sberbank-str
09.03.2012
12.04.2012
07.05.2012
0,924053861
Sberbank-str
12.03.2011
15.04.2011
10.05.2011
1,010644958
Sberbank-str
13.03.2010
16.04.2010
11.05.2010
0,796937418
Sberbank-str
04.04.2009
08.05.2009
02.06.2009
2,893620094
Sberbank-str
04.04.2008
08.05.2008
02.06.2008
1,073578067
Sberbank-str
08.04.2007
12.05.2007
06.06.2007
0,877649005
Sberbank-str
25.03.2006
28.04.2006
23.05.2006
0,958642001
Sberbank-str
03.04.2005
07.05.2005
01.06.2005
1,059276282
Sberbank-str
28.03.2004
01.05.2004
26.05.2004
1,049810801
Sberbank-str
06.04.2003
10.05.2003
04.06.2003
1,161792898
Sberbank-str
02.04.2002
06.05.2002
31.05.2002
1,099316569
Dakle, događa se gore opisani odraz tržišta, au prilično širokom rasponu datuma isplate dividende, prinos je povijesno bio nešto veći nego od cjelogodišnjeg držanja dionica.
Postavimo našem modelu još jedan zadatak za analizu podataka:
Zadatak. Pronađite dionicu s najredovitijom prilikom ulaska i izlaska zarade oko datuma isplate dividende. Procijenit ćemo koliko je slučajeva isplate dividende omogućilo zaradu veću od 10% na godišnjoj razini iznad stope inflacije, ako uđete u dionicu 34 dana prije i izađete 25 dana nakon datuma isplate dividende.
Razmotrit ćemo dionice za koje je bilo najmanje 5 slučajeva isplate dividende. Rezultirajuća hit parada prikazana je u nastavku. Imajte na umu da je rezultat najvjerojatnije vrijedan samo sa stajališta problema analize podataka, ali ne i kao praktični vodič za ulaganje.
Akcija
Broj
slučajeva dobitka
više od 10% godišnje
iznad inflacije
Broj
slučajevi
plaćanja
dividende
udio
slučajevi
pobjede
Prosječni koeficijent rast
Lenzoloto
5
5
1
1,320779017
IDGC SZ
6
7
0,8571
1,070324870
Rollman-str
6
7
0,8571
1,029644533
Rosseti ap
4
5
0,8
1,279877637
Kubanenr
4
5
0,8
1,248634960
LSR dd
8
10
0,8
1,085474828
ALROSA dd
8
10
0,8
1,042920287
FGC UES dd
6
8
0,75
1,087420610
NCSP dd
10
14
0,7143
1,166690777
KuzbTK dd
5
7
0,7143
1,029743667
Iz analize tržišta dionica možemo izvući sljedeće zaključke:
- Provjereno je da je povrat na dionice iskazan u materijalima brokera, investicijskih društava i drugih zainteresiranih strana veći od depozita i investicijskih nekretnina.
- Volatilnost burze je vrlo velika, ali je moguće dugotrajno ulagati uz značajnu diversifikaciju portfelja. Radi dodatnog odbitka poreza od 13% pri ulaganju u IIS, sasvim je preporučljivo otvoriti burzu za sebe i to se može učiniti, uključujući i Sberbank.
- Na temelju analize rezultata za prethodna razdoblja utvrđeni su lideri u pogledu stabilno visoke profitabilnosti i profitabilnosti ulaza-izlaza u blizini datuma isplate dividende. No, rezultati nisu tako jednoznačni i ne treba se samo njima voditi u svom ulaganju. Ovo su bili primjeri zadataka analize podataka.
Ukupno
Korisno je voditi evidenciju svoje imovine, kao i prihoda i rashoda. Pomaže u financijskom planiranju. Ako uspijete uštedjeti novac, onda postoje mogućnosti da ga uložite po stopi višoj od inflacije. Analiza podataka iz podatkovnog jezera Sberbank pokazala je da se depoziti godišnje vraćaju 2%, stanovi za najam - 4,5%, a ruske dionice - oko 10% iznad inflacije uz znatno veće rizike.
Autor: Mikhail Grichik, stručnjak profesionalne zajednice Sberbank SberProfi DWH/BigData.
Stručna zajednica SberProfi DWH/BigData odgovorna je za razvoj kompetencija u područjima kao što su Hadoop ekosustav, Teradata, Oracle DB, GreenPlum, kao i BI alati Qlik, SAP BO, Tableau itd.
Izvor: www.habr.com