Pojava kriptovaluta skrenula je pozornost na širu klasu sustava u kojima se ekonomski interesi sudionika podudaraju na način da oni, djelujući za vlastitu korist, osiguravaju održivo funkcioniranje sustava kao cjeline. Pri istraživanju i projektiranju ovakvih samodostatnih sustava, tzv — univerzalne strukture koje stvaraju mogućnost koordinacije i distribucije kapitala za postizanje zajedničkog cilja korištenjem različitih ekonomskih i kriptografskih mehanizama.
Jedan od glavnih problema s crowdfundingom je taj što potencijalni financijeri projekata i organizacija često nemaju dovoljno poticaja da ih financiraju. Posebno se to odnosi na društveno značajne projekte od kojih koristi imaju mnogi, dok teret financijske potpore pada na relativno mali broj sponzora. Dugoročni projekti također često pate od postupnog slabljenja interesa sponzora i prisiljeni su stalno ulagati napore u marketing. Takve poteškoće mogu dovesti do zatvaranja projekta, unatoč njegovoj važnosti, a zajednički se nazivaju i .
Tehnologija programabilnog novca otvorila je mogućnost implementacije novih mehanizama financiranja koji pomažu u rješavanju problema besplatnog vozača. Postojanje kriptoekonomskih primitiva olakšava ovaj zadatak, dopuštajući stvaranje sustava za koordinaciju sudionika s prethodno poznatim svojstvima. Jedna od tih primitiva, koja se može koristiti kako za osiguranje kontinuiranog financiranja društveno značajnih projekata tako i za racionalno upravljanje zajedničkim resursima, jest krivulja vezanja tokena () . Ovaj mehanizam se temelji na ideji , čija cijena algoritamski ovisi o ukupnom broju tokena u optjecaju i opisuje se jednadžbom rastuće krivulje:
Ovaj mehanizam implementiran je u obliku , koji automatski izdaje i uništava tokene:
- Token se može izdati u bilo kojem trenutku kupnjom putem pametnog ugovora. Što je više tokena izdano, to je viša cijena izdavanja novih tokena.
- Novac plaćen za izdavanje tokena pohranjuje se u opću rezervu.
- U bilo kojem trenutku, token se može prodati putem pametnog ugovora u zamjenu za novac iz opće rezerve. U tom slučaju token se povlači iz optjecaja (uništava) i njegova cijena pada.
Osnovni mehanizam može se modificirati ili proširiti ovisno o primjeni. U posebnom slučaju crowdfunding kampanje, nositelj ugovora je projektni tim, te se dio tokena od svake kupnje ili prodaje prenosi na njega (primjerice, 20%). Nositelji tokena postaju sponzori projekta, ne samo prijenosom sredstava u fond za potporu projekta, već i povećanjem cijene tokena pri svakoj kupnji. Projektni tim dobivene tokene naknadno prodaje i prihode koristi za postizanje ciljeva kampanje.
Mehanizam je dizajniran na takav način da rani sponzori dobivaju tokene po niskoj cijeni i kasnije ih mogu prodati po višoj cijeni, ali samo ako se poveća količina tokena u optjecaju. Mogućnost zarade potiče rane podupiratelje da privuku više pozornosti na projekt, čime se povećava ukupan iznos donacija i olakšava njegovim osnivačima promociju projekta. Kada rani podupiratelji prodaju svoj udio tokena, njihova se vrijednost smanjuje i to potiče nove sudionike da se pridruže kampanji. Ovaj vrli ciklus može se ponavljati iznova i iznova, osiguravajući kontinuirano financiranje projekta. Ako projektni tim počne pokazivati nezadovoljavajuće rezultate, tada će vlasnici tokena nastojati prodati svoje tokene, zbog čega će njihova vrijednost pasti i financiranje će prestati.
Uzimajući u obzir mnogo različitih projekata koji prikupljaju novac prema gore opisanoj shemi, potencijalni sponzori će pokušati pronaći one koji obećavaju i uložiti novac u njih u ranoj fazi. Sa stajališta ulaganja novca, najperspektivniji projekti bit će popularni i društveno značajni projekti, jer će u budućnosti privući više sponzora i od njih se može očekivati značajan porast cijene tokena. Na taj način se postiže usklađenost ekonomskih interesa pojedinih sudionika u sustavu u odnosu na zajedničke ciljeve.
Provedba
Pametni ugovor koji implementira krivulju povezivanja mora osigurati metode za kupnju (izdavanje) i prodaju (uništavanje) tokena. Pojedinosti o implementaciji mogu se uvelike razlikovati ovisno o primjeni i željenim karakteristikama. Raspravu o općem izgledu sučelja možete pronaći ovdje: .
Prilikom izdavanja i uništavanja tokena, pametni ugovor vrši izračun kupoprodajne cijene prema krivulji obvezivanja. Krivulja je postavljena funkcijom koja određuje cijenu tokena kroz ukupan broj žetona u optjecaju . Funkcija može imati različite oblike, na primjer:
Razmotrite funkciju snage:
Iznos u rezervnoj valuti potrebnih za kupnju tokena u količini , može se izračunati kao površina površine ispod krivulje ograničene trenutnim brojem žetona u optjecaju i budućom količinom:
Za optimizaciju ovih izračuna prikladno je koristiti trenutni volumen rezerve, koji je jednak površini površine ispod krivulje ograničene njezinim početkom i trenutnim brojem tokena:
Odavde možete zaključiti broj tokena koje će sponzor primiti slanjem poznatog iznosa u rezervnoj valuti:
Iznos u rezervnoj valuti koji se vraća nakon prodaje tokena, izračunava se na sličan način:
Primjer implementacije u jeziku možete pogledati ovdje:
Daljnji razvoj
Ako se za kupnju tokena koristi nestabilna kriptovaluta, tada će novac pohranjen u općoj rezervi biti podložan fluktuacijama tečaja, što može negativno utjecati na rad mehanizma (sponzori neće htjeti napraviti dugoročna ulaganja zbog straha od pad tečaja). Kako biste izbjegli takve rizike, možete koristiti stabilnu kriptovalutu (npr. ) kao rezervna valuta.
Token je odraz određene zajedničke vrijednosti za njegove nositelje, te se stoga može koristiti ne samo kao dio mehanizma financiranja, već iu srodne svrhe.
Na primjer, tokeni se mogu koristiti za upravljanje projektom (DAO). Raspodjela sredstava prikupljenih projektom može se izvršiti glasovanjem za različite inicijative osnivača projekta ili samih pokrovitelja. Ako projekt nema stalni radni tim, onda na isti način mogu za provedbu pojedinih poslova za koje će se natjecati povremeni izvršitelji. Implementacija pametnog ugovora za autonomnu organizaciju temeljenu na javnom blockchainu osigurat će transparentnost procesa donošenja odluka i otvorenost svih transakcija.
Sposobnost korištenja tokena za sudjelovanje u upravljanju projektom ili organizacijom, zajedno s dobrom reputacijom, daje pravu vrijednost tokenu. Za poteškoće mogu biti uključeni dodatni mehanizmi. Na primjer, pametni ugovor može zamrznuti tokene (zabraniti njihovu prodaju) neko vrijeme nakon kupnje.
Sustav u kojem token nema inherentnu vrijednost bit će podložniji manipulaciji i može postati .
Zaključak
Krivulja povezivanja tokena može se primijeniti u različitim područjima, no korištenje ovog mehanizma u crowdfundingu izgleda posebno zanimljivo, budući da se osnovna ideja - podržati projekt slanjem novca - ne mijenja, već se nadopunjuje novim mogućnostima sudjelovanja, održavanjem niske ulazne barijere za korisnike.
Projekti koji prikupljaju Ether donacije na fizičku adresu danas mogu umjesto toga primijeniti pametni ugovor koji implementira krivulju povezivanja tokena i primati plaćanja putem njega. Sponzori će imati priliku podržati projekt bilo redovnom transakcijom (izravan prijenos novca) ili kupnjom tokena, au drugom slučaju profitirati će od rastuće popularnosti projekta.
Međutim, tek treba procijeniti učinkovitost ovog kriptoekonomskog mehanizma. Trenutačno nema puno primjera stvarne primjene krivulja vezanja u decentraliziranim aplikacijama (jedan od najpoznatijih projekata je ), a dizajn i razvoj platformi za grupno financiranje pomoću ovog mehanizma upravo je u tijeku:
- — platforma za dobrotvorne organizacije. Nedavno razvoj modela kontinuiranog financiranja temeljenog na krivuljama vezivanja.
- je platforma za izdavanje “osobnih tokena” namijenjenih kreatorima sadržaja.
- / je aplikacija za prikupljanje sredstava razvijena za autonomne organizacije .
- — protokol za koordinaciju zajednica koje koriste tokene, koji također omogućuje izradu aplikacija za grupno financiranje.
Bilješke
[1] U literaturi na ruskom jeziku nema utvrđenog prijevoda pojma "krivulja vezivanja". Mehanizam se također može nazvati "". To podrazumijeva da sudionici polažu novac u pametni ugovor kao kolateral, a zauzvrat dobivaju tokene.
Izvor: www.habr.com