Szükséges-e autót venni 750 ezer rubelért, annak ellenére, hogy havonta 18-szor vezet, vagy olcsóbb a taxi használata? Ha a hátsó ülésen dolgozik, vagy zenét hallgat – hogyan változtat ez az értékelésen? Mi a legjobb módja a lakásvásárlásnak - mikor az optimális, ha befejezzük a betét megtakarítását és a jelzáloghitel előlegét? Vagy akár egy triviális kérdés: havi tőkésítés mellett 6%-on, vagy éves kapitalizációval 6,2%-on jövedelmezőbb pénzt elhelyezni? A legtöbben meg sem próbálnak ilyen számításokat végezni, és nem is akarnak részletes információkat gyűjteni a pénzükről. Számítások helyett érzések és érzelmek kapcsolódnak össze. Vagy készítenek valami szűk becslést, például részletesen kiszámolják az autótulajdon éves költségeit, miközben ezek a kiadások csak az összes kiadás 5%-át teszik ki (és az élet egyéb területeire fordított kiadásokat nem számítják ki). Az emberi agy kognitív torzulásoknak van kitéve. Például nehéz kilépni a nem törlesztés ellenére egy olyan vállalkozásból, amelybe sok időt és pénzt fektettek. Az emberek általában túlságosan optimisták és alábecsülik a kockázatokat, valamint könnyen javasolhatók, és vásárolhatnak drága csecsebecsét, vagy befektethetnek egy pénzügyi piramisba.
Természetesen egy bank esetében az érzelmi értékelés nem működik. Ezért először arról szeretnék beszélni, hogy egy hétköznapi egyén hogyan értékeli a pénzt (beleértve én is), és hogyan teszi ezt egy bank. Az alábbiakban lesz néhány pénzügyi oktatási program, és sok a Sberbank adatelemzéséről a teljes bank egészére vonatkozóan.
A kapott következtetések csak példaként szolgálnak, és nem tekinthetők ajánlásnak a magánbefektetők számára, mivel nem vesznek figyelembe sok olyan tényezőt, amely a jelen cikk keretein kívül marad.
Például bármilyen „fekete hattyú” esemény a makrogazdaságban, bármely vállalat vállalatirányításában stb., drámai változásokhoz vezethet.
Tegyük fel, hogy már kifizette a jelzáloghitelét, és van megtakarítása. Ez a cikk hasznos lehet az Ön számára, ha:
- nem mindegy, hogy mennyi vagyont halmozott fel, és hogyan kell nyomon követni
- azon töpreng, hogyan teheti meg, hogy ingatlana további bevételt hozzon
- Szeretném megérteni, hogy a pénzbefektetési módok közül melyik a legjobb: ingatlan, betét vagy részvény
- Kíváncsi, hogy a Sberbank adatainak elemzése mit tanácsol ebben a kérdésben
Az emberek gyakran anélkül hoznak pénzügyi döntéseket, hogy teljes körűen tájékozódtak volna saját bevételeik és kiadásaik dinamikájáról, anélkül, hogy saját ingatlanuk értékét felmérnék, számításaik során nem veszik figyelembe az inflációt stb.
Néha az emberek követnek el hibákat, például hitelt vesznek fel, és azt gondolják, hogy vissza tudják fizetni, majd elbuknak. Ugyanakkor gyakran előre ismert a válasz arra a kérdésre, hogy képes lesz-e egy személy hitelt kiszolgálni. Csak tudnod kell, mennyit keresel, mennyit költesz, mi a dinamika ezekben a mutatókban.
Vagy például, ha valaki valamilyen fizetést kap a munkahelyén, azt időszakosan emelik, érdemi értékelésként mutatva be. De a valóságban az inflációhoz képest ennek az embernek a keresete csökkenhet, és lehet, hogy ezt nem veszi észre, ha nem vezeti a bevételeit.
Vannak, akik nem tudják felmérni, hogy jelenlegi helyzetükben melyik választás a jövedelmezőbb: lakást bérelni vagy jelzáloghitelt felvenni ilyen-olyan kamattal.
És ahelyett, hogy kiszámolnám, mik lesznek a költségek ebben és abban az esetben, valahogyan pénzzé tenni a nem pénzügyi mutatókat a számításokban („A moszkvai regisztrációból származó hasznot havi M rubelre becsülöm, a közelben bérelt lakásban való élet kényelmét becsülöm havi N rubelben dolgoznak”), az emberek az internetre futnak, hogy megvitassák azokkal a beszélgetőpartnerekkel, akiknek más lehet a pénzügyi helyzetük, és más prioritásokkal rendelkeznek a nem pénzügyi mutatók értékelése során.
Én a felelős pénzügyi tervezésért vagyok. Mindenekelőtt a következő adatokat javasoljuk gyűjteni saját pénzügyi helyzetéről:
- minden rendelkezésre álló ingatlan könyvelése és értékelése
- a bevételek és kiadások, valamint a bevételek és kiadások különbözetének elszámolása, i.e. ingatlanfelhalmozási dinamika
Minden rendelkezésre álló ingatlan könyvelése, értékelése
Kezdésként álljon itt egy kép, amely valószínűleg félreértelmezi az emberek anyagi helyzetét. A képen csak az ingatlan pénzbeli összetevői láthatók, amelyekkel az ábrázolt személyek rendelkeznek. A valóságban ugyanis az alamizsnát adó embereknek a hiteleken kívül valószínűleg van tulajdona is, aminek következtében a pénzmaradványuk negatív, de a vagyonuk összértéke így is nagyobb, mint egy koldusé.
Mérd fel, mi van:
- a tulajdon
- föld
- szállítás
- bankbetétek
- hitelkötelezettségek (mínuszban)
- befektetések (részvények, kötvények stb.)
- saját vállalkozás költsége
- egyéb ingatlan
Az ingatlanok között kiemelhető egy folyékony részvény, amely gyorsan kivehető és más formára alakítható. Illikvid vagyonnak minősülhet például egy olyan lakásrész, amelyet a benne lakó rokonokkal együtt birtokol. Illikvidnek tekinthető a hosszú lejáratú, veszteség nélkül ki nem vonható betéti vagy részvénybefektetés is. Likvid ingatlanok közé sorolhatóak viszont a tulajdonában lévő, de nem lakott ingatlanok, gépjárművek, rövid lejáratú és visszavonható betétek. Például, ha pénzre van szüksége sürgős kezelésre, akkor egyes eszközök előnyei megközelítőleg nulla, így a likviditási részesedés értékesebb.
Továbbá az ingatlanok között megkülönböztethető a veszteséges és a nyereséges. Például a nem bérbe adott ingatlanok, valamint a járművek veszteségesnek tekinthetők. A lízingelt ingatlanok, a betétek és az infláció feletti árfolyamon befektetett részvények pedig jövedelmező ingatlanok.
Kapsz például egy ilyen képet (az adatok véletlenszerűen generálódnak):
Sok ember számára ez a kép nagyon ferdének tűnik. Például egy szegény nagymama élhet egy drága moszkvai lakásban, amely nem hoz nyereséget, miközben kézről szájra él a nyugdíjtól a nyugdíjig, nem gondolva ingatlana szerkezetátalakítására. Bölcs dolog lenne, ha térítés ellenében lakást cserélne az unokájával. Ellenkezőleg, a befektető annyira belemerülhet a részvényekbe való befektetésbe, hogy egy esős napra nem lesz más típusú eszköze, ami kockázatos lehet. Ilyen képet rajzolhat ingatlanáról, és elgondolkozhat azon, hogy nem bölcs dolog-e az ingatlant jövedelmezőbb módon elmozdítani.
A bevételek, kiadások és a vagyonfelhalmozás dinamikájának elszámolása
Javasoljuk, hogy bevételeit és kiadásait rendszeresen elektronikusan rögzítse. Az internetes bankolás korszakában ez nem igényel sok erőfeszítést. Ugyanakkor a bevételek és kiadások kategóriákra oszthatók. Továbbá évek szerint összesítve következtetéseket vonhatunk le dinamikájukra. Fontos figyelembe venni az inflációt, hogy képet kapjunk arról, hogyan néznek ki az elmúlt évek összegei a mai árakon. Mindenkinek megvan a saját fogyasztói kosara. Különböző ütemben drágul a benzin és az élelmiszer. De a személyes infláció kiszámítása meglehetősen nehéz. Ezért némi hibával fel lehet használni a hivatalos inflációs rátára vonatkozó adatokat.
A havi inflációs adatok számos nyílt forrásból érhetők el, beleértve a Sberbank Data Lake-be feltöltötteket is.
Példa a bevételek-kiadások dinamikájának megjelenítésére (az adatok véletlenszerűen generáltak, az infláció dinamikája valós):
Egy ilyen teljes kép birtokában következtetéseket vonhat le az Ön valós növekedéséről / bevételének csökkenéséről és a megtakarítások valós növekedéséről / csökkenéséről, kategóriánként elemezheti a kiadások dinamikáját, és megalapozott pénzügyi döntéseket hozhat.
A szabad készpénz befektetésének melyik módja veri le az inflációt és hozza a legpasszívabb bevételt?
A Sberbank Data Lake értékes adatokkal rendelkezik ebben a témában:
- a négyzetméterenkénti költség dinamikája Moszkvában
- Moszkva és Moszkva külvárosi ingatlanok eladására és bérlésére vonatkozó ajánlatok adatbázisa
- a betétek átlagos éves kamatlábának dinamikája
- rubel infláció dinamikája
- A moszkvai tőzsde bruttó teljes megtérülési indexének (MCFTR) dinamikája
- Moszkvai tőzsdei árfolyamok és adatok a kifizetett osztalékokról
Ezek az adatok lehetővé teszik számunkra, hogy összehasonlítsuk a bérleménybe, bankbetétbe és a részvénypiaci befektetések hozamát és kockázatát. Ne felejtsük el figyelembe venni az inflációt.
Rögtön meg kell mondanom, hogy ebben a bejegyzésben kizárólag adatelemzéssel foglalkozunk, és nem folyamodunk semmilyen közgazdasági elmélethez. Nézzük csak, mit mondanak adataink – Oroszországban a megtakarítások megőrzésének és növelésének melyik módja produkálta a legjobb eredményeket az elmúlt években.
Röviden leírjuk, hogyan történik az ebben a cikkben használt adatok és a Sberbank egyéb adatai gyűjtése és elemzése. Van egy réteg forrásreplikák, amelyek parketta formátumban vannak tárolva a hadoop-on. Mind belső forrásokat (a bank különböző AS-jeit), mind külső forrásokat használnak. A forrásreplikákat különböző módokon gyűjtik össze. Létezik egy szikra alapú gólyatermék, a második termék, az Ab Initio AIR pedig egyre nagyobb lendületet kap. A forrásreplikákat különböző Cloudera által kezelt hadoop-fürtökbe töltik fel, és összekapcsolhatók egyik fürtről a másikra. A klasztereket főként üzleti blokkok osztják fel, vannak Data Lab klaszterek is. A forrásreplikák alapján különféle adatpiacokat építenek fel, amelyek elérhetők az üzleti felhasználók és az adatkutatók számára. Ennek a cikknek a megírásához különféle szikraalkalmazásokat, hive-lekérdezéseket, adatelemző alkalmazásokat és az eredmények SVG grafikus formátumú megjelenítését használtuk.
Az ingatlanpiac történeti elemzése
Az elemzés azt mutatja, hogy az ingatlanok hosszú távon az inflációval arányosan nőnek, azaz. reálárakban sem nem nő, sem nem csökken. Íme a moszkvai lakóingatlanok árának dinamikájának grafikonjai, amelyek bemutatják a rendelkezésre álló kezdeti adatokat.
Ártáblázat rubelben, infláció nélkül:
Ártáblázat rubelben, figyelembe véve az inflációt (modern árakon):
Azt látjuk, hogy történelmileg az ár 200 000 rubel/nm körül ingadozott. a modern árak és a volatilitás meglehetősen alacsony volt.
Évente hány százalékos inflációt hoznak a lakóingatlan-befektetések? Hogyan függ a hozam a lakásban lévő szobák számától? Elemezzük a Sberbank Moszkvában és Moszkva külvárosában található lakások eladására és bérlésére vonatkozó hirdetések adatbázisát.
Adatbázisunkban jó néhány olyan társasház szerepelt, amelyben egyszerre vannak lakáseladási és bérbeadási hirdetések, az eladó és kiadó lakások szobáinak száma megegyezik. Összehasonlítottuk az ilyen eseteket, házak és a lakás szobaszáma szerint csoportosítva. Ha több ajánlat volt egy ilyen csoportban, akkor az átlagárat számították ki. Ha az eladott és bérelt lakások területe eltért, akkor az ajánlati árat arányosan úgy módosítottuk, hogy az összehasonlított lakások területei megegyezzenek. Ennek eredményeként a javaslatok ütemezésre kerültek. Mindegyik kör tulajdonképpen egy lakás, amelyet egyszerre kínálnak megvételre és bérbeadásra. A vízszintes tengelyen egy lakás megszerzésének költségét látjuk, a függőleges tengelyen pedig ugyanazon lakás bérlésének költségeit. A kör színéből egyértelműen kiderül, hogy a lakásban hány szoba van, és minél nagyobb a lakás területe, annál nagyobb a kör sugara. A szuperdrága ajánlatokat figyelembe véve a menetrend így alakult:
Ha eltávolítja a drága ajánlatokat, részletesebben megtekintheti az árakat a gazdaságos szegmensben:
A korrelációs elemzés azt mutatja, hogy a lakásbérlés és a vásárlás költsége közötti kapcsolat közel lineáris.
Az éves lakásbérlés költsége és a lakásszerzés költsége között a következő arány alakult ki (ne felejtsük el, hogy az éves költség havi 12):
Szobák száma:
A lakás éves bérleti díjának és a lakásszerzési költségnek az aránya:
1 szobás
5,11%
2 szobás
4,80%
3 szobás
4,94%
Csak
4,93%
4,93%-os átlagos éves hozamot kapott az inflációt meghaladó lakásbérlésből. Az is érdekes, hogy az olcsó 1 szobás lakásokat valamivel jövedelmezőbb bérelni. Összehasonlítottuk az ajánlati árat, amely mindkét esetben (bérlés és vétel) kissé túlárazott, így korrekcióra nincs szükség. Azonban más módosításokra is szükség van: a bérelt lakások néha legalább esztétikai javításra szorulnak, időbe telik a bérlő keresése és a lakások üresek, előfordul, hogy a rezsi költségeket részben vagy egészben nem tartalmazza a bérleti díj, és szintén rendkívül csekély értékcsökkenése a lakásoknak az évek során.
A korrekciókat figyelembe véve a lakóingatlan bérbeadásából akár évi 4,5% bevétele is lehet (azon túl, hogy maga az ingatlan nem amortizálódik). Ha egy ilyen hozam lenyűgöző, a Sberbanknak sok ajánlata van a DomClick-en.
A betéti kamatok történeti elemzése
Az oroszországi rubelbetétek az elmúlt néhány évben jórészt meghaladták az inflációt. De nem 4,5%-kal, mint a kiadó ingatlanokkal, hanem átlagosan 2%-kal.
Az alábbi ábrán a betéti kamatok és az infláció összehasonlításának dinamikáját láthatjuk.
Megjegyzek egy olyan momentumot, hogy a betétekből származó bevétel valamivel erősebben veri az inflációt, mint a fenti ábrán, a következő okok miatt:
- A feltöltött betétek árfolyamát kedvező időpontban, több hónapra előre rögzítheti
- A havi tőkésítés, amely számos, ezekben az átlagolt adatokban szereplő járulékokra jellemző, a kamatos kamat miatt növeli a nyereséget
- A fentiekben a Bank of Russia információi szerint a legjobb 10 bank kamatait vettük figyelembe, a top 10-en kívül valamivel magasabb kamatokat találhatunk.
Ami a dollárban és euróban lekötött betéteket illeti, elmondom, hogy a dollárban és euróban mért inflációt gyengébben verik, mint a rubel veri a rubelinflációt.
A tőzsde történeti elemzése
Most nézzük meg az orosz részvények változatosabb és kockázatosabb piacát. A részvényekbe történő befektetés megtérülése nem fix, és nagyon eltérő lehet. Ha azonban diverzifikálja az eszközöket és hosszú ideig fektet be, akkor nyomon követheti azt az átlagos éves kamatlábat, amely a részvényportfólióba történő befektetés sikerességét jellemzi.
A témától távol álló olvasóknak szólok néhány szót a részvényindexekről. Oroszországban létezik a moszkvai tőzsdeindex, amely egy 50 legnagyobb orosz részvényből álló portfólió rubelértékének dinamikáját mutatja. Az index összetétele és az egyes társaságok részvényeinek részesedése a kereskedési műveletek volumenétől, az üzlet volumenétől, a forgalomban lévő részvények számától függ. Az alábbi ábra azt mutatja, hogy a moszkvai tőzsde indexe (vagyis egy ilyen átlagos portfólió) hogyan nőtt az elmúlt években.
A legtöbb részvény tulajdonosai időszakosan osztalékot kapnak, amelyet újra befektethetnek ugyanazokba a részvényekbe, amelyek bevételt termeltek. A kapott osztalék után adót kell fizetni. A moszkvai tőzsdeindex nem veszi figyelembe az osztalékhozamot.
Ezért jobban fogunk érdekelni a moszkvai tőzsde bruttó teljes megtérülési indexe (MCFTR), amely figyelembe veszi a kapott osztalékokat és az ezekből levont adót. Mutassuk meg az alábbi diagramon, hogyan változott ez az index az elmúlt években. Ezenkívül figyelembe vesszük az inflációt, és megnézzük, hogyan nőtt ez az index a modern árakon:
A zöld grafikon a portfólió reálértéke modern árakon, ha a moszkvai tőzsdeindexbe fektet be, rendszeresen újra befekteti az osztalékot és fizet adót.
Nézzük, milyen volt az MCFTR index növekedési üteme az elmúlt 1,2,3,…,11 évben. Azok. Mi lenne a megtérülésünk, ha ennek az indexnek az arányában vásárolnánk részvényeket, és a kapott osztalékot rendszeresen újra befektetnénk ugyanazokba a részvényekbe:
Évek
kezdet
Конец
MCFTR
korai Val vel
figyelembe véve a
infl.
MCFTR
con. Val vel
figyelembe véve a
infl.
Coeff.
növekedés
Évi
együttható
növekedés
1
30.07.2019
30.07.2020
4697,47
5095,54
1,084741
1,084741
2
30.07.2018
30.07.2020
3835,52
5095,54
1,328513
1,152612
3
30.07.2017
30.07.2020
3113,38
5095,54
1,636659
1,178472
4
30.07.2016
30.07.2020
3115,30
5095,54
1,635650
1,130896
5
30.07.2015
30.07.2020
2682,35
5095,54
1,899655
1,136933
6
30.07.2014
30.07.2020
2488,07
5095,54
2,047989
1,126907
7
30.07.2013
30.07.2020
2497,47
5095,54
2,040281
1,107239
8
30.07.2012
30.07.2020
2634,99
5095,54
1,933799
1,085929
9
30.07.2011
30.07.2020
3245,76
5095,54
1,569907
1,051390
10
30.07.2010
30.07.2020
2847,81
5095,54
1,789284
1,059907
11
30.07.2009
30.07.2020
2223,17
5095,54
2,292015
1,078318
Azt látjuk, hogy akárhány évvel ezelőtti befektetéssel a belépési pont sikerétől függően évi 5-18%-os inflációt arattunk volna.
Készítsünk még egy táblázatot – nem minden utolsó N év jövedelmezőségét, hanem az utolsó N egyéves időszak mindegyikének jövedelmezőségét:
Év
kezdet
Конец
MCFTR
korai Val vel
figyelembe véve a
infl.
MCFTR
con. Val vel
figyelembe véve a
infl.
Évi
együttható
növekedés
1
30.07.2019
30.07.2020
4697,47
5095,54
1,084741
2
30.07.2018
30.07.2019
3835,52
4697,47
1,224728
3
30.07.2017
30.07.2018
3113,38
3835,52
1,231947
4
30.07.2016
30.07.2017
3115,30
3113,38
0,999384
5
30.07.2015
30.07.2016
2682,35
3115,30
1,161407
6
30.07.2014
30.07.2015
2488,07
2682,35
1,078085
7
30.07.2013
30.07.2014
2497,47
2488,07
0,996236
8
30.07.2012
30.07.2013
2634,99
2497,47
0,947810
9
30.07.2011
30.07.2012
3245,76
2634,99
0,811825
10
30.07.2010
30.07.2011
2847,81
3245,76
1,139739
11
30.07.2009
30.07.2010
2223,17
2847,81
1,280968
Azt látjuk, hogy nem minden év volt sikeres, de a sikertelen éveket sikeres évek követték, amelyek „mindent rendbe hoztak”.
Most, a jobb megértés érdekében, elvonatkoztassunk ettől az indextől, és nézzünk meg egy konkrét részvény példáját, mi lenne az eredménye, ha 15 évvel ezelőtt ebbe a részvénybe fektetne be, osztalékot újra befektetne és adót fizetne. Lássuk az eredményt az inflációt figyelembe véve, i.e. jelenlegi árakon. Az alábbiakban egy példa látható a Sberbank rendes részvényére. A zöld grafikon az eredetileg a Sberbank egy részvényéből álló portfólió értékének dinamikáját mutatja folyó áron, figyelembe véve az osztalékok újrabefektetését. 15 éve az infláció 3.014135-szeresére értékelte le a rubelt. A Sberbank részesedése az évek során 21.861 218.15 rubelről emelkedett. 9.978958 rubelig, azaz. az infláció nélkül 40.811613-szorosára emelkedett az ár. Ezekben az években egy részvény tulajdonosa különböző időpontokban 1.309361 rubel osztalékot fizetett az adók nélkül. A kifizetett osztalékok összege a grafikonon piros függőleges pálcaként jelenik meg, és nem magára a diagramra vonatkozik, amelyen az osztalékok és azok újrabefektetése is figyelembe van véve. Ha minden alkalommal ezeket az osztalékokat a Sberbank részvényeinek újravásárlására használták fel, akkor az időszak végén a részvényes már nem egy, hanem 4.334927 részvényt birtokolt. Az osztalék újrabefektetését és az inflációt figyelembe véve az eredeti portfólió 15 év alatt 1.102721-szeresére drágult, i.е. évi 10,27-szeresére drágult. Összességében a Sberbank törzsrészvénye átlagosan évi 15%-kal haladta meg az inflációt az elmúlt XNUMX évben:
Egy másik példaként vegyünk egy hasonló képet a Sberbank elsőbbségi részvényeinek dinamikájáról. A Sberbank előnyben részesített részvénye átlagosan még többet hozott a tulajdonosnak, évi 13,59%-kal az elmúlt 15 év inflációja felett:
Ezek az eredmények a gyakorlatban valamivel alacsonyabbak lesznek, mivel részvények vásárlásakor kis közvetítői jutalékot kell fizetnie. Az eredmény ugyanakkor tovább javítható, ha Ön az Egyéni Befektetési Számlát használja, amellyel meghatározott korlátozott összegben adókedvezményt kaphat az államtól. Ha még nem hallott erről, javasoljuk, hogy keresse az "IIS" rövidítést. Azt se felejtsük el megemlíteni, hogy az IIS a Sberbankban nyitható meg.
Tehát korábban azt kaptuk, hogy történelmileg jövedelmezőbb részvényekbe fektetni, mint ingatlanokba és betétekbe. A szórakozás kedvéért álljon itt egy slágerparádé a 20 legjobb részvényről, amelyek több mint 10 éve kereskednek a piacon, adatelemzés eredményeként. Az utolsó oszlopban azt látjuk, hogy az inflációt és az osztalék újrabefektetését is figyelembe véve évente átlagosan hányszorosára nőtt a részvényállomány. Azt látjuk, hogy sok részvény több mint 10%-kal veri meg az inflációt:
Akció
kezdet
Конец
Coeff. infláció
Kezdet ár
Con. ár
Növekedés
a számokat
megoszt
rovására
újra felfedezni-
állomások
oszt-
dendov,
idő
végső
közép-
évi
növekedés, idők
Lenzoloto
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
1267,02
17290
2,307198
1,326066
NKNKH ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
5,99
79,18
2,319298
1,322544
MGTS-4ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
339,99
1980
3,188323
1,257858
Tatnft 3ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
72,77
538,8
2,037894
1,232030
MGTS-5ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
380,7
2275
2,487047
1,230166
Akron
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
809,88
5800
2,015074
1,226550
Lenzol. fel
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
845
5260
2,214068
1,220921
NKNKh JSC
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
14,117
92,45
1,896548
1,208282
Lenenerg-p
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
25,253
149,5
1,904568
1,196652
GMKNorNik
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
4970
19620
2,134809
1,162320
Surgnfgz-p
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
13,799
37,49
2,480427
1,136619
IRKUT-3
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
8,127
35,08
1,543182
1,135299
Tatnft 3ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
146,94
558,4
1,612350
1,125854
Novatek JSC
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
218,5
1080,8
1,195976
1,121908
SevSt-AO
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
358
908,4
2,163834
1,113569
Krasesb ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
3,25
7,07
2,255269
1,101105
CHTPZ JSC
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
55,7
209,5
1,304175
1,101088
Sberbank-p
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
56,85
203,33
1,368277
1,100829
PIK JSC
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
108,26
489,5
1,079537
1,100545
LUKOIL
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
1720
5115
1,639864
1,100444
Most az adatok letöltése után több problémát is megoldunk abban a témában, hogy mibe érdemes pontosan befektetni, ha úgy gondoljuk, hogy bizonyos részvények értékében a hosszú távú trendek folytatódnak. Jól látható, hogy nem teljesen indokolt az előző grafikon szerinti jövőbeli árfolyam előrejelzése, de több kategóriában is keresünk nyerteseket az elmúlt időszakok befektetésében.
Egy feladat. Keresse meg azt a részvényt, amely következetesen felülmúlja az ingatlanokat (CAGR 1.045 az inflációt meghaladó mértékben), ahányszor a részvényekkel kereskedtek az elmúlt 10 egyéves időszak mindegyikében.
Ebben és a következő feladatokban a fenti modellt értjük az osztalék újrabefektetésével és az infláció elszámolásával.
Íme a kategória győztesei adatelemzésünk alapján. A tabella élén álló részvények évről évre folyamatosan jól teljesítenek zuhanás nélkül. Itt az 1. év 30.07.2019-30.07.2020., a 2. év 30.07.2018-30.07.2019. stb.:
Akció
Szám
győzelem
felett
ingatlan
nyomja meg-
stu
a
után-
napok
10 éves
1. év
2. év
3. év
4. év
5. év
6. év
7. év
8. év
9. év
10. év
Tatnft 3ap
8
0,8573
1,4934
1,9461
1,6092
1,0470
1,1035
1,2909
1,0705
1,0039
1,2540
MGTS-4ap
8
1,1020
1,0608
1,8637
1,5106
1,7244
0,9339
1,1632
0,9216
1,0655
1,6380
CHTPZ JSC
7
1,5532
1,2003
1,2495
1,5011
1,5453
1,2926
0,9477
0,9399
0,3081
1,3666
SevSt-AO
7
0,9532
1,1056
1,3463
1,1089
1,1955
2,0003
1,2501
0,6734
0,6637
1,3948
NKNKh JSC
7
1,3285
1,5916
1,0821
0,8403
1,7407
1,3632
0,8729
0,8678
1,0716
1,7910
MGTS-5ao
7
1,1969
1,0688
1,8572
1,3789
2,0274
0,8394
1,1685
0,8364
1,0073
1,4460
Gazpromneft
7
0,8119
1,3200
1,6868
1,2051
1,1751
0,9197
1,1126
0,7484
1,1131
1,0641
Tatnft 3ao
7
0,7933
1,0807
1,9714
1,2109
1,0728
1,1725
1,0192
0,9815
1,0783
1,1785
Lenenerg-p
7
1,3941
1,1865
1,7697
2,4403
2,2441
0,6250
1,2045
0,7784
0,4562
1,4051
NKNKH ap
7
1,3057
2,4022
1,2896
0,8209
1,2356
1,6278
0,7508
0,8449
1,5820
2,4428
Surgnfgz-p
7
1,1897
1,0456
1,2413
0,8395
0,9643
1,4957
1,2140
1,1280
1,4013
1,0031
Azt látjuk, hogy jövedelmezőség szempontjából még a vezetők sem nyertek minden évben ingatlant. A jövedelmezőség szintjének erős ugrása a különböző években azt mutatja, hogy ha stabilitásra vágyik, jobb diverzifikálni az eszközöket, és ideális esetben indexbe fektetni.
Most egy ilyen adatelemzési problémát fogalmazunk meg és oldunk meg. Megéri-e egy kicsit spekulálni, minden alkalommal, amikor M nappal az osztalékfizetés időpontja előtt részvényeket vásárolunk, és N nappal az osztalékfizetés időpontja után adunk el részvényeket? Jobb osztalékot aratni és „kiszállni a tőzsdéből”, mint egész évben „tőzsdén ülni”? Tételezzük fel, hogy a jutalékon nincs veszteség egy ilyen belépés-kilépés miatt. Az adatelemzés pedig segít megtalálni az M és N folyosó határait, amely történelmileg a legsikeresebb az osztalék betakarításában, ahelyett, hogy hosszú ideig tartott volna részvényeket.
Íme egy anekdota 2008-ból.
John Smith, aki a Wall Street 75. emeletének ablakán kiugrott, miután földet ért, 10 métert ugrott, ami némileg visszanyerte reggeli esését.
Így van ez az osztalékkal is: feltételezzük, hogy az osztalékfizetés időpontja környékén a piaci mozgásban túlságosan nagy piaci reflexió nyilvánul meg, pl. pszichológiai okokból a piac többet eshet vagy emelkedhet, mint amennyit az osztalék összege megkövetel.
Egy feladat. Becsülje meg a részvények megtérülési ütemét az osztalékfizetés után. Jobb az osztalékfizetés előestéjén belépni és valamivel később kilépni, mint egész évben birtokolni a részvényt? Hány nappal az osztalékfizetés előtt kell a részvénybe belépni és hány nappal az osztalékfizetés után kilépni a részvényből, hogy a maximális profitot elérje?
Modellünk kiszámította a környék szélességében az osztalékfizetési dátumok körüli összes változást a történelem során. A következő korlátozásokat fogadtuk el: M<=30, N>=20. Az a tény, hogy a kifizetés időpontja és összege nem mindig ismert előre, mint 30 nappal az osztalék kifizetése előtt. Az osztalék ráadásul nem azonnal, hanem késéssel érkezik a számlára. Úgy gondoljuk, hogy legalább 20 napra van szükség ahhoz, hogy garantáltan megkapjuk az osztalékot a számlán, és újra befektessük azokat. Ezekkel a korlátozásokkal a modell a következő választ adta. A részvények vásárlására a legalkalmasabb 34 nappal az osztalékfizetés időpontja előtt, és az osztalékfizetés időpontja után 25 nappal történő eladásra. E forgatókönyv szerint ebben az időszakban átlagosan 3,11%-os növekedést értünk el, ami évi 20,9%-ot jelent. Azok. a figyelembe vett befektetési modellnél (osztalék újrabefektetéssel és infláció figyelembe vételével), ha az osztalékfizetés időpontja előtt 34 nappal vásárol egy részvényt, és az osztalékfizetés időpontja után 25 nappal eladja, akkor évi 20,9%-unk van az infláció felett. mérték. Ezt az adatbázisunkból származó összes osztalékfizetési eset átlagolásával igazoljuk.
Például a Sberbank előnyben részesített részvényei esetében egy ilyen belépés-kilépés forgatókönyv 11,72%-os növekedést adna az inflációs ráta felett minden egyes kilépéskor az osztalékfizetés időpontja közelében. Ez évi 98,6%-kal meghaladja az inflációt. De ez természetesen a véletlenszerű szerencse példája.
Akció
Bemenet
Osztalék dátuma
Teljesítmény
Coeff. növekedés
Sberbank-p
10.05.2019
13.06.2019
08.07.2019
1,112942978
Sberbank-p
23.05.2018
26.06.2018
21.07.2018
0,936437635
Sberbank-p
11.05.2017
14.06.2017
09.07.2017
1,017492563
Sberbank-p
11.05.2016
14.06.2016
09.07.2016
1,101864592
Sberbank-p
12.05.2015
15.06.2015
10.07.2015
0,995812419
Sberbank-p
14.05.2014
17.06.2014
12.07.2014
1,042997818
Sberbank-p
08.03.2013
11.04.2013
06.05.2013
0,997301095
Sberbank-p
09.03.2012
12.04.2012
07.05.2012
0,924053861
Sberbank-p
12.03.2011
15.04.2011
10.05.2011
1,010644958
Sberbank-p
13.03.2010
16.04.2010
11.05.2010
0,796937418
Sberbank-p
04.04.2009
08.05.2009
02.06.2009
2,893620094
Sberbank-p
04.04.2008
08.05.2008
02.06.2008
1,073578067
Sberbank-p
08.04.2007
12.05.2007
06.06.2007
0,877649005
Sberbank-p
25.03.2006
28.04.2006
23.05.2006
0,958642001
Sberbank-p
03.04.2005
07.05.2005
01.06.2005
1,059276282
Sberbank-p
28.03.2004
01.05.2004
26.05.2004
1,049810801
Sberbank-p
06.04.2003
10.05.2003
04.06.2003
1,161792898
Sberbank-p
02.04.2002
06.05.2002
31.05.2002
1,099316569
Megtörténik tehát a fent leírt piaci tükröződés, és az osztalékfizetési időpontok meglehetősen széles tartományában a hozam historikusan valamivel magasabb volt, mint az egész éves részvénytartásból származó hozam.
Tegyünk még egy feladatot a modellünkhöz az adatelemzéshez:
Egy feladat. Keresse meg azt a részvényt, amelynél az osztalékfizetés időpontja körül a leggyakrabban elérhető a belépés-kilépés. Azt értékeljük, hogy hány osztalékfizetési eset tette lehetővé éves alapon 10%-nál nagyobb bevételt az infláció felett, ha az osztalékfizetés időpontja előtt 34 nappal lép be és 25 nappal azután lép ki.
Azokat a részvényeket vesszük figyelembe, amelyeknél legalább 5 alkalommal történt osztalékfizetés. Az így létrejött slágerparádé lent látható. Vegye figyelembe, hogy az eredmény nagy valószínűséggel csak az adatelemzési probléma szempontjából értékes, de nem gyakorlati útmutatóként a befektetéshez.
Akció
Szám
nyerési esetek
több mint évi 10%-ot
infláció felett
Szám
esetek
kifizetések
osztalék
Részvény
esetek
győzelmeket
Átlagos együttható növekedés
Lenzoloto
5
5
1
1,320779017
IDGC SZ
6
7
0,8571
1,070324870
Rollman-p
6
7
0,8571
1,029644533
Rosseti fel
4
5
0,8
1,279877637
Kubanenr
4
5
0,8
1,248634960
LSR JSC
8
10
0,8
1,085474828
ALROSA JSC
8
10
0,8
1,042920287
FGC UES JSC
6
8
0,75
1,087420610
NCSP JSC
10
14
0,7143
1,166690777
KuzbTK JSC
5
7
0,7143
1,029743667
A részvénypiac elemzéséből a következő következtetéseket vonhatjuk le:
- Bebizonyosodott, hogy a brókerek, befektetési társaságok és más érdekelt felek anyagaiban bejelentett részvények hozama magasabb, mint a betétek és a befektetési ingatlanok.
- A tőzsde volatilitása igen nagy, de a portfólió jelentős diverzifikációjával hosszú időre is lehet fektetni. Az IIS-be történő befektetés esetén további 13% adókedvezmény érdekében nagyon tanácsos megnyitni a tőzsdét, és ez megtehető, beleértve a Sberbankot is.
- A korábbi időszakok eredményeinek elemzése alapján a stabilan magas jövedelmezőség, valamint a belépés-kilépés jövedelmezősége tekintetében az osztalékfizetés időpontjának közelében vezető szerepet találtak. Az eredmények azonban nem olyan egyértelműek, és nem szabad csak ezek alapján vezérelnie befektetését. Ezek példák voltak az adatelemzési feladatokra.
Összességében
Hasznos nyilvántartást vezetni ingatlanáról, valamint bevételeiről és kiadásairól. Segít a pénzügyi tervezésben. Ha sikerül pénzt megtakarítani, akkor van lehetőség az inflációnál magasabb arányú befektetésre. A Sberbank adattó adatainak elemzése azt mutatta, hogy a betétek évente 2%-kal, a bérlakások 4,5%-kal, az orosz részvények pedig mintegy 10%-kal az inflációt meghaladó hozamot jelentenek lényegesen nagyobb kockázattal.
Szerző: Mikhail Grichik, a Sberbank SberProfi DWH/BigData szakmai közösségének szakértője.
A SberProfi DWH/BigData szakmai közösség feladata a kompetenciák fejlesztése olyan területeken, mint a Hadoop ökoszisztéma, a Teradata, az Oracle DB, a GreenPlum, valamint a BI-eszközök Qlik, SAP BO, Tableau stb.
Forrás: will.com