A kriptovaluták megjelenése a rendszerek egy szélesebb osztályára hívta fel a figyelmet, amelyben a résztvevők gazdasági érdekei oly módon esnek egybe, hogy saját hasznukra fellépve biztosítják a rendszer egészének fenntartható működését. Az ilyen önellátó rendszerek kutatása és tervezése során az ún — univerzális struktúrák, amelyek megteremtik a tőke összehangolásának és elosztásának lehetőségét egy közös cél elérése érdekében, különféle gazdasági és kriptográfiai mechanizmusok alkalmazásával.
A közösségi finanszírozás egyik fő problémája az, hogy a projektek és szervezetek potenciális finanszírozói gyakran csekély ösztönzést kapnak ezek finanszírozására. Ez különösen igaz a társadalmilag jelentős projektekre, amelyek előnyeiből sokan részesülnek, miközben az anyagi támogatás terhe viszonylag kis számú szponzorra hárul. A hosszú távú projektek gyakran szenvednek a szponzorok érdeklődésének fokozatos elhalványulásától is, és kénytelenek folyamatosan a marketingbe fektetni. Az ilyen nehézségek egy projekt lezárásához vezethetnek, annak relevanciája ellenére, és együttesen ún. .
A programozható pénztechnológia új finanszírozási mechanizmusok bevezetésének lehetőségét nyitotta meg, amelyek segítenek megoldani a free rider problémát. A kriptoökonómiai primitívek megléte megkönnyíti ezt a feladatot, lehetővé téve olyan rendszerek létrehozását, amelyek korábban ismert tulajdonságokkal rendelkező résztvevőket koordinálnak. Az egyik ilyen primitív, amely mind a társadalmilag jelentős projektek folyamatos finanszírozására, mind a megosztott erőforrások racionális kezelésére használható, a token kötési görbe () . Ez a mechanizmus az ötleten alapul , melynek ára algoritmikusan a forgalomban lévő tokenek teljes számától függ, és egy növekvő görbe egyenlete írja le:
Ezt a mechanizmust a formában valósítják meg , amely automatikusan kiadja és megsemmisíti a tokeneket:
- A token okosszerződés útján történő megvásárlásával bármikor kiadható. Minél több token kerül kibocsátásra, annál magasabb az új tokenek ára.
- A tokenek kibocsátásáért befizetett pénzt általános tartalékban tárolják.
- A token bármikor eladható egy intelligens szerződésen keresztül, az általános tartalék pénzéért cserébe. Ebben az esetben a tokent kivonják a forgalomból (megsemmisítik), és az ára csökken.
Az alapmechanizmus az alkalmazástól függően módosítható vagy bővíthető. Speciális közösségi finanszírozási kampány esetén a szerződés tulajdonosa a projektcsapat, és az egyes vásárlásokból vagy eladásokból származó tokenek egy része (pl. 20%) neki kerül át. A tokentulajdonosok a projekt szponzoraivá válnak, nemcsak a projekttámogatási alapba történő pénzeszközök átutalásával, hanem úgy is, hogy minden vásárláskor növelik a tokenek árát. A projektcsapat ezt követően értékesíti a kapott tokeneket, és a bevételt a kampány céljainak megvalósítására fordítja.
A mechanizmust úgy alakították ki, hogy a korai szponzorok alacsony áron kapják meg a tokeneket, majd később magasabb áron tudják eladni, de csak akkor, ha a forgalomban lévő tokenek mennyisége nő. A pénzkereseti lehetőség arra ösztönzi a korai támogatókat, hogy nagyobb figyelmet fordítsanak a projektre, ezzel növelve az adományok teljes összegét, és megkönnyítve az alapítók számára a projekt népszerűsítését. Amikor a korai támogatók eladják részesedésüket a tokenekből, értékük csökken, és ez arra ösztönzi az új résztvevőket, hogy csatlakozzanak a kampányhoz. Ez az erényes ciklus újra és újra megismétlődhet, biztosítva a projekt folyamatos finanszírozását. Ha a projektcsapat kezd nem kielégítő eredményeket felmutatni, akkor a tokentulajdonosok megpróbálják eladni a tokeneiket, aminek következtében azok értéke csökken, és a finanszírozás megszűnik.
Figyelembe véve sok különböző projektet, amelyek a fent leírt séma szerint gyűjtenek pénzt, a potenciális szponzorok megpróbálnak ígéretesebbeket találni, és már korai szakaszban pénzt fektetni beléjük. A pénzbefektetés szempontjából a legígéretesebb projektek a népszerű és társadalmilag jelentős projektek lesznek, hiszen ezek a jövőben több szponzort vonzanak, és jelentős token áremelkedés várható tőlük. Ezáltal megvalósul a rendszer egyes résztvevőinek gazdasági érdekeinek a közös célokhoz való igazodása.
Реализация
A kötési görbét megvalósító intelligens szerződésnek módszert kell adnia tokenek vásárlására (kibocsátására) és eladására (megsemmisítésére). A megvalósítás részletei az alkalmazástól és a kívánt jellemzőktől függően nagymértékben változhatnak. A felület általános megjelenéséről itt olvashat: .
A tokenek kibocsátásakor és megsemmisítésekor az intelligens szerződés a kötési görbe szerint vételi és eladási árkalkulációt végez. A görbét egy függvény állítja be, amely meghatározza a token árát a forgalomban lévő tokenek teljes számán keresztül . A függvény különböző formákat ölthet, például:
Tekintsük a teljesítmény függvényt:
Tartalékvalutában kifejezett összeg tokenek vásárlásához szükséges mennyiségben , kiszámítható a görbe alatti terület területeként, amelyet a forgalomban lévő tokenek jelenlegi száma és a jövőbeni mennyiség korlátoz:
A számítások optimalizálásához célszerű a tartalék aktuális térfogatát használni, amely megegyezik a görbe alatti terület területével, amelyet annak kezdete és a tokenek aktuális száma korlátoz:
Innen egy ismert összeg elküldésével következtethet, hogy a szponzor hány tokenekhez jut tartalékvalutában:
Eladáskor visszaadott összeg tartalékvalutában tokenek, hasonlóan számítják ki:
Példa nyelvi megvalósításra itt megtekinthető:
További fejlődés
Ha volatilis kriptovalutát használnak tokenek vásárlására, akkor az általános tartalékban tárolt pénz árfolyam-ingadozásoknak van kitéve, ami negatívan befolyásolhatja a mechanizmus működését (a szponzorok nem akarnak hosszú távú befektetéseket eszközölni, mert attól tartanak, árfolyamesés). Az ilyen kockázatok elkerülése érdekében használhat stabil kriptovalutát (pl. ) tartalékvalutaként.
A token egy bizonyos közös értéket tükröz birtokosai számára, ezért nem csak finanszírozási mechanizmus részeként, hanem kapcsolódó célokra is használható.
Például tokenek használhatók egy projekt kezeléséhez (DAO). A projekt által összegyűjtött pénzeszközök elosztása a projekt alapítói vagy maguk a szponzorok által javasolt különféle kezdeményezésekre történő szavazással történhet. Ha a projektnek nincs állandó munkacsoportja, akkor ugyanúgy lehet egyedi feladatok végrehajtására, amelyekért az ideiglenes teljesítők versenyeznek. A nyilvános blokkláncon alapuló autonóm szervezet intelligens szerződésének bevezetése biztosítja a döntéshozatali folyamat átláthatóságát és az összes tranzakció nyitottságát.
Az a képesség, hogy egy tokent egy projekt vagy szervezet irányításában való részvételre, jó hírnévvel párosulva valódi értéket biztosít a tokennek. Nehézségre további mechanizmusok is szerepet kaphatnak. Például egy intelligens szerződés lefagyaszthatja a tokeneket (megtilthatja azok értékesítését) a vásárlás után egy ideig.
Az a rendszer, amelyben a tokennek nincs eredendő értéke, érzékenyebb lesz a manipulációra, és azzá válhat .
Következtetés
A token bonding görbe különböző területeken alkalmazható, de ennek a mechanizmusnak a közösségi finanszírozásban való alkalmazása különösen érdekesnek tűnik, hiszen az alapötlet - egy projekt támogatása pénzküldéssel - nem változik, hanem új részvételi lehetőségekkel egészül ki, fenntartva a részvételt. alacsony belépési korlát a felhasználók számára.
Az Ether-adományokat egy hagyományos címre gyűjtő projektek ehelyett olyan intelligens szerződést telepíthetnek, amely megvalósítja a token bonding görbét, és ezen keresztül fogadják a kifizetéseket. A szponzorok lehetőséget kapnak a projekt támogatására akár szokásos tranzakcióval (közvetlen pénzátutalással), akár tokenek vásárlásával, a második esetben pedig profitálnak a projekt növekvő népszerűségéből.
Ennek a kriptoökonómiai mechanizmusnak a hatékonyságát azonban még értékelni kell. Jelenleg nem sok példa van a kötési görbék valós alkalmazására decentralizált alkalmazásokban (az egyik leghíresebb projekt a ), és a közösségi finanszírozási platformok tervezése és fejlesztése ennek a mechanizmusnak a segítségével éppen folyamatban van:
- — jótékonysági szervezetek platformja. Mostanában kötési görbéken alapuló folyamatos finanszírozási modell kialakítása.
- – a tartalomkészítőknek szánt „személyes tokenek” kibocsátására szolgáló platform.
- / egy adománygyűjtő alkalmazás, amelyet autonóm szervezetek számára fejlesztettek ki .
- — a közösségek tokeneket használó koordinációs protokollja, amely közösségi finanszírozási alkalmazások létrehozásáról is rendelkezik.
Megjegyzések
[1] Az orosz nyelvű irodalomban nincs megalapozott fordítása a „kötési görbe” kifejezésnek. A mechanizmust más néven is nevezhetjükEz azt jelenti, hogy a résztvevők pénzt helyeznek el az intelligens szerződésben fedezetként, és cserébe tokeneket kapnak.
Forrás: will.com