Kemunculan mata uang kripto telah menarik perhatian pada kelas sistem yang lebih luas di mana kepentingan ekonomi para pesertanya bertepatan sedemikian rupa sehingga mereka, bertindak demi keuntungan mereka sendiri, memastikan berfungsinya sistem secara keseluruhan secara berkelanjutan. Saat meneliti dan merancang sistem mandiri seperti itu, yang disebut β struktur universal yang menciptakan kemungkinan koordinasi dan distribusi modal untuk mencapai tujuan bersama melalui penggunaan berbagai mekanisme ekonomi dan kriptografi.
Salah satu masalah utama crowdfunding adalah calon penyandang dana proyek dan organisasi sering kali hanya mempunyai sedikit insentif untuk mendanai proyek dan organisasi tersebut. Hal ini terutama berlaku untuk proyek-proyek penting secara sosial, yang manfaatnya diterima oleh banyak orang, sementara beban dukungan finansial ditanggung oleh sejumlah kecil sponsor. Proyek jangka panjang juga sering kali mengalami penurunan minat secara bertahap dari sponsor dan terpaksa terus-menerus menginvestasikan upaya dalam pemasaran. Kesulitan-kesulitan seperti itu dapat menyebabkan penutupan suatu proyek, meskipun relevansinya, dan secara kolektif juga disebut sebagai .
Teknologi uang yang dapat diprogram telah membuka kemungkinan penerapan mekanisme pembiayaan baru yang membantu memecahkan masalah free rider. Keberadaan primitif ekonomi kripto memfasilitasi tugas ini, memungkinkan terciptanya sistem untuk mengoordinasikan peserta dengan properti yang telah diketahui sebelumnya. Salah satu primitif ini, yang dapat digunakan untuk memastikan pendanaan berkelanjutan dari proyek-proyek penting secara sosial dan untuk pengelolaan sumber daya bersama secara rasional, adalah kurva pengikatan token () . Mekanisme ini didasarkan pada gagasan , harga yang secara algoritmik bergantung pada jumlah total token yang beredar dan dijelaskan oleh persamaan kurva menaik:
Mekanisme ini diimplementasikan dalam bentuk , yang secara otomatis mengeluarkan dan menghancurkan token:
- Token dapat diterbitkan kapan saja dengan membelinya melalui kontrak pintar. Semakin banyak token yang diterbitkan, semakin tinggi harga penerbitan token baru.
- Uang yang dibayarkan untuk penerbitan token disimpan dalam cadangan umum.
- Kapan saja, token dapat dijual melalui kontrak cerdas dengan imbalan uang dari cadangan umum. Dalam hal ini, token ditarik dari peredaran (dimusnahkan) dan harganya diturunkan.
Mekanisme dasarnya dapat dimodifikasi atau diperluas tergantung pada aplikasinya. Dalam kasus khusus kampanye crowdfunding, pemilik kontrak adalah tim proyek, dan sebagian token dari setiap pembelian atau penjualan ditransfer ke sana (misalnya, 20%). Pemegang token menjadi sponsor proyek, tidak hanya dengan mentransfer dana ke dana dukungan proyek, namun juga dengan menaikkan harga token pada setiap pembelian. Tim proyek kemudian menjual token yang diterima dan menggunakan hasilnya untuk mencapai tujuan kampanye.
Mekanismenya dirancang sedemikian rupa sehingga sponsor awal menerima token dengan harga rendah dan nantinya dapat menjualnya dengan harga lebih tinggi, tetapi hanya jika volume token yang beredar meningkat. Peluang untuk mendapatkan uang mendorong para pendukung awal untuk menarik lebih banyak perhatian terhadap proyek tersebut, sehingga meningkatkan jumlah total donasi dan memudahkan para pendirinya untuk mempromosikan proyek tersebut. Ketika pendukung awal menjual bagian token mereka, nilainya menurun dan hal ini mendorong peserta baru untuk bergabung dalam kampanye. Siklus baik ini dapat berulang berulang kali, sehingga memastikan pendanaan yang berkelanjutan untuk proyek tersebut. Jika tim proyek mulai menunjukkan hasil yang tidak memuaskan, maka pemegang token akan berusaha menjual token mereka, akibatnya nilainya akan turun dan pendanaan akan terhenti.
Mengingat banyaknya proyek berbeda yang mengumpulkan dana sesuai dengan skema yang dijelaskan di atas, calon sponsor akan mencoba mencari proyek yang lebih menjanjikan dan menginvestasikan uangnya pada tahap awal. Dari sudut pandang menginvestasikan uang, proyek yang paling menjanjikan adalah proyek yang populer dan signifikan secara sosial, karena proyek tersebut akan menarik lebih banyak sponsor di masa depan dan kenaikan harga token yang signifikan dapat diharapkan dari proyek tersebut. Dengan cara ini, keselarasan kepentingan ekonomi masing-masing peserta dalam sistem relatif terhadap tujuan bersama dapat tercapai.
Implementasi
Kontrak pintar yang menerapkan kurva ikatan harus menyediakan metode untuk membeli (menerbitkan) dan menjual (menghancurkan) token. Detail implementasi dapat sangat bervariasi tergantung pada aplikasi dan karakteristik yang diinginkan. Pembahasan tentang tampilan umum antarmuka dapat ditemukan di sini: .
Saat menerbitkan dan menghancurkan token, kontrak pintar melakukan penghitungan harga pembelian dan penjualan sesuai dengan kurva pengikatan. Kurva ditentukan oleh fungsi yang menentukan harga token melalui jumlah total token yang beredar . Fungsi tersebut dapat mempunyai bentuk yang berbeda-beda, misalnya:
Pertimbangkan fungsi daya:
Jumlah dalam mata uang cadangan diperlukan untuk membeli token dalam jumlah banyak , dapat dihitung sebagai luas area di bawah kurva yang dibatasi oleh jumlah token yang beredar saat ini dan kuantitas di masa mendatang:
Untuk mengoptimalkan perhitungan ini, akan lebih mudah untuk menggunakan volume cadangan saat ini, yang sama dengan luas area di bawah kurva yang dibatasi oleh permulaannya dan jumlah token saat ini:
Dari sini Anda dapat menyimpulkan jumlah token yang akan diterima sponsor dengan mengirimkan jumlah yang diketahui dalam mata uang cadangan:
Jumlah dalam mata uang cadangan yang dikembalikan pada saat penjualan token, dihitung dengan cara yang sama:
Contoh implementasi dalam bahasa dapat dilihat di sini:
Pengembangan lebih lanjut
Jika mata uang kripto yang mudah menguap digunakan untuk membeli token, maka uang yang disimpan dalam cadangan umum akan mengalami fluktuasi nilai tukar, yang dapat berdampak negatif terhadap pengoperasian mekanisme (sponsor tidak akan mau melakukan investasi jangka panjang karena takut akan hal ini). penurunan nilai tukar). Untuk menghindari risiko tersebut, Anda dapat menggunakan mata uang kripto yang stabil (misalnya, ) sebagai mata uang cadangan.
Token merupakan cerminan nilai umum tertentu bagi pemegangnya, dan oleh karena itu dapat digunakan tidak hanya sebagai bagian dari mekanisme pembiayaan, namun juga untuk tujuan terkait.
Misalnya, token dapat digunakan untuk mengelola proyek melalui (DAO). Penyaluran dana yang dikumpulkan oleh proyek dapat dilakukan melalui pemungutan suara terhadap berbagai inisiatif yang diajukan oleh pendiri proyek atau sponsor itu sendiri. Jika proyek tidak memiliki tim kerja tetap, maka mereka bisa melakukannya dengan cara yang sama untuk pelaksanaan tugas-tugas individu yang akan diperebutkan oleh pemain sementara. Menerapkan kontrak pintar untuk organisasi otonom berdasarkan blockchain publik akan memastikan transparansi proses pengambilan keputusan dan keterbukaan semua transaksi.
Kemampuan untuk menggunakan token untuk berpartisipasi dalam pengelolaan proyek atau organisasi, ditambah dengan reputasi yang baik, memberikan nilai nyata pada token tersebut. Untuk kesulitan mekanisme tambahan mungkin terlibat. Misalnya, kontrak pintar dapat membekukan token (melarang penjualannya) selama beberapa waktu setelah pembelian.
Sebuah sistem di mana token tidak memiliki nilai inheren akan lebih rentan terhadap manipulasi dan mungkin menjadi lebih rentan terhadap manipulasi .
Kesimpulan
Kurva ikatan token dapat diterapkan di berbagai bidang, namun penggunaan mekanisme ini dalam crowdfunding terlihat sangat menarik, karena ide dasarnya - mendukung proyek dengan mengirimkan uang - tidak berubah, namun dilengkapi dengan peluang baru untuk berpartisipasi, mempertahankan a hambatan masuk yang rendah bagi pengguna.
Proyek yang mengumpulkan donasi Ether ke alamat fisik saat ini dapat menerapkan kontrak pintar yang menerapkan kurva ikatan token dan menerima pembayaran melaluinya. Sponsor akan memiliki kesempatan untuk mendukung proyek baik melalui transaksi reguler (transfer uang langsung) atau dengan membeli token, dan dalam kasus kedua mereka akan mendapatkan keuntungan dari semakin populernya proyek tersebut.
Namun, efektivitas mekanisme kriptoekonomi ini masih harus dinilai. Saat ini, tidak banyak contoh penerapan nyata kurva pengikatan dalam aplikasi terdesentralisasi (salah satu proyek paling terkenal adalah ), dan desain serta pengembangan platform crowdfunding menggunakan mekanisme ini sedang berlangsung:
- β sebuah platform untuk organisasi amal. Baru-baru ini pengembangan model pembiayaan berkelanjutan berdasarkan kurva yang mengikat.
- β sebuah platform untuk menerbitkan βtoken pribadiβ yang ditujukan untuk pembuat konten.
- / adalah aplikasi penggalangan dana yang dikembangkan untuk organisasi otonom .
- β protokol untuk mengoordinasikan komunitas menggunakan token, yang juga menyediakan pembangunan aplikasi crowdfunding.
Catatan
[1] Tidak ada terjemahan pasti dari istilah βkurva ikatanβ dalam literatur berbahasa Rusia. Mekanismenya juga bisa disebut "". Ini menyiratkan bahwa peserta menyetor uang ke dalam kontrak pintar sebagai jaminan, dan sebagai imbalannya menerima token.
Sumber: www.habr.com