- Minnkandi tekjur og hækkandi kostnaður mætast á miðri leið, á meðan NVIDIA heldur áfram að fjölga starfsfólki sérfræðinga
- Án stuðnings frá námuverkamönnum í dulritunargjaldmiðlum „tapaðist“ fjárhagsáætlun fyrirtækisins um tæpan milljarð Bandaríkjadala
- Birgðir, þó að þær minnki, eru enn 80% hærri en fyrir uppsveiflu dulritunargjaldmiðilsins.
- Tegra örgjörvar í bílahlutanum, þó að eftirspurn sé aukin, eru seldir í atvinnuskyni aðallega sem hluti af afþreyingarkerfum um borð.
Fjórðungsskýrslur allra bandarískra fyrirtækja takmarkast ekki við fréttatilkynningu, athugasemdir frá fjármálastjóra og kynningarefni; gildandi reglur krefjast þess að bandarísk opinber fyrirtæki gefi skýrslu um , og NVIDIA Corporation var engin undantekning. Þetta skjal var ekki sérstaklega fyrirferðarmikið miðað við efni sumra keppinauta, og var takmarkað við 39 síður, en það innihélt mikið af áhugaverðum upplýsingum sem gerðu okkur kleift að skoða uppbyggingu og gangverki breytinga á tekjum þessa grafíkvinnsluforritara frá annað sjónarhorn.
Við skulum muna að heildartekjur NVIDIA á árinu , hagnaður af rekstri lækkaði um 72% og nettótekjur lækkuðu um 68%. Tekjur af sölu grafískra örgjörva drógust saman um 27% og sala á leikjavörum skilaði 39% minna fé inn en ári áður. Það er í þessum samanburði sem mikilvægt er að meta tekjur NVIDIA til að skilja áhrif hins alræmda „dulritunargjaldmiðilsþáttar“.
„Dulrita timburmenn“ reyndust vera langdregin og alvarleg
Ef við skoðum tekjusamsetningu eftir viðskiptasviðum getum við komist að því að sala á leikjavörum skilaði NVIDIA 668 milljónum dala minna en á sama ársfjórðungi í fyrra. Í öllum opinberum skjölum viðurkennir NVIDIA að tekjur af sölu á búnaði til námuvinnslu dulritunargjaldmiðla lækkuðu um 289 milljónir Bandaríkjadala, en þessi upphæð var innifalin í línunni „OEM og annað“, sem felur í sér að taka aðeins tillit til þeirra skjákorta til námuvinnslu sem voru svipt myndbandsúttak og fulla ábyrgð, og voru seldir stórir viðskiptavinir. Á sama tíma er augljóst að fyrir ári síðan námuverkamenn voru virkir að kaupa skjákort á smásölu- og heildsölumörkuðum og kepptu um þau við leikjaunnendur.
Það er þess virði að bæta við sömu upphæð, 289 milljónir dala, lækkun á tekjum um 668 milljónir dala og við fáum næstum milljarð Bandaríkjadala, þar sem fjarvera dulritunargjaldmiðilsins dró úr tekjur NVIDIA á tímabilinu frá febrúar til apríl á þessu ári að meðtöldum. . Auðvitað hafði offramboð vöruhúsa með skjákortum líka áhrif, sem kom í veg fyrir að leikmenn keyptu ný skjákort, en við munum tala um uppbyggingu vöruhúsabirgða hér að neðan. Á hinn bóginn, ef það væri ekki fyrir dulritunargjaldmiðiluppsveifluna á síðasta ári, hefði ekki verið slíkt magn af afgangs skjákortum í vöruhúsum.
Önnur taflan sýnir hvaða þættir voru ábyrgir fyrir samdrætti í tekjum NVIDIA um 987 milljónir dala á síðasta ári, sundurliðað eftir vöruflokkum. Um það bil 743 milljónir dollara af þessari upphæð voru vegna samdráttar í tekjum af sölu grafískra örgjörva, aðrar 244 milljónir dollara voru vegna Tegra örgjörva. Hið síðarnefnda skilaði NVIDIA 55% minni tekjum en árið áður, þar sem mesta lækkunin átti sér stað einmitt í átt að Nintendo Switch leikjatölvum og sölumagn Tegra örgjörva í bílahlutanum í peningamálum jókst um 14%. Því miður, þetta gerðist aðallega vegna margmiðlunar innanborðskerfa bíla, en ekki íhluta fyrir „sjálfstýringuna“. Hefðbundinn íhaldssamur bílageirinn í þessum skilningi er enn á fyrstu stigum leiðarinnar að miklu magni af kaupum á NVIDIA örgjörvum.
Við the vegur, í athugasemdum við aðra töflu, útskýrir fyrirtækið að sala á GeForce leikjagrafíkörgjörvum hafi minnkað um 28%. Reyndar er þetta einu prósentustigi meira en heildarsamdráttur í tekjum fyrir allar GPU. Með öðrum orðum, eitthvað vegur upp á móti heildarsamdrætti tekna þegar tekjur af sölu GPU leikja dróst saman. NVIDIA gefur opinskátt til kynna hvaða svæði sýndu tekjuvöxt: í fyrsta lagi eru þetta farsíma- og skjáborðslausnir fyrir faglega sjónræningu á Quadro fjölskyldunni; í öðru lagi var aukin eftirspurn eftir grafískum örgjörvum í flokki gervigreindarkerfa.
NVIDIA byrjaði að græða minna og eyða meira
Við höfum þegar talað töluvert um lækkun hreinnar hagnaðar og hagnaðarframlegðar í ljósi minnkandi NVIDIA-tekna. Því má bæta við að neikvæðu gangverki tekna fylgdi aukning útgjalda - bæði hlutfallslega og algert. Dæmið sjálfur, á árinu jók NVIDIA rekstrargjöld um 21% og hlutfall þeirra miðað við tekjur jókst úr 24,1% í 42,3%.
Á sama tíma jukust rannsóknar- og þróunargjöld um 24% og hlutfall þeirra miðað við nettótekjur jókst úr 17% í 30%. Fyrirtækið viðurkennir að meginástæðan fyrir auknum kostnaði sé fjölgun sérfræðilækna, hækkun bótagreiðslna og fleiri þættir sem einungis tengjast raunverulegum rannsóknum óbeint. Enn er þó erfitt að kenna fyrirtækinu um misnotkun á fjármunum því nýráðnir sérfræðingar verða einnig að sinna þróun, þ.m.t.
Stjórnunar- og markaðskostnaður jókst nokkuð hóflega - um aðeins 14%, úr 7% í 12% af hreinum tekjum. Það má segja að þessi vöxtur hafi að hluta til stafað af undirbúningi væntanlegrar yfirtöku á Mellanox, sem mun kosta NVIDIA met 6,9 milljarða dala, en ef samningurinn gengur ekki mun NVIDIA einfaldlega greiða ísraelska fyrirtækinu 350 milljónir dala í bætur.
Birgðir halda áfram að minnka
Á ársfjórðungsskýrsluviðburðinum lögðu stjórnendur NVIDIA áherslu á að flest vandamál sem tengjast ofgnótt vöruhúsa eru nú þegar að baki og Turing grafíklausnir eru í einstaklega mikilli eftirspurn og óseldir fulltrúar Pascal arkitektúrsins safna ryki í vöruhúsum. Í lok annars og þriðja ársfjórðungs, sem samsvarar um það bil júlí-ágúst, ætti leikjamarkaðurinn að verða eðlilegur, samkvæmt mati stjórnenda NVIDIA. Samanborið við fyrri ársfjórðung, minnkaði fyrirtækið í raun magn birgða í peningalegu tilliti, úr 1,58 milljörðum dala í 1,43 milljarða dala, þar sem mest áberandi lækkunin átti sér stað meðal vara í minnstu viðbúnaði.
Hins vegar, ef þú skoðar skýrslur NVIDIA frá fyrri árum, kemur í ljós að eðlilegt verðmæti birgða á þessum árstíma er um $800 milljónir og núverandi gildi eru enn um 80% hærra en venjulega. Vörugeymslan þarf að hreinsa út af sömu vandlætingu og hér mun fyrirtækinu njóta góðs af því að Turing arkitektúrflytjendur á þessu ári munu ekki fara undir 149 $ verðstaðsetningarstikuna, sem varðveitir tækifæri fyrir fulltrúa Pascal kynslóðarinnar til að finna þakklátir viðskiptavinir þeirra utan aukaskjákortamarkaðarins.
Nokkurs misræmis í mati kemur einnig fram þegar rætt er um áhrif Intel örgjörva á getu NVIDIA til að selja fleiri Max-Q fartölvur. Ef fyrirtækið skjalfestir í eyðublaði sínu 10-K að skortur á Intel örgjörvum muni halda aftur af tekjuvexti vegna sölu á þessum fartölvum á öðrum ársfjórðungi, þá lýsir yfirmaður NVIDIA í munnlegum athugasemdum því yfir að það versta sé búið. Hins vegar, ef fyrirtækið væri tilbúið að gefa bjartar spár fyrir nánustu framtíð, myndi það ekki neita að gefa út spá fyrir allt almanaksárið 2019. Reyndar takmarkaði fjármálastjóri NVIDIA sig við að spá fyrir um annan ársfjórðunginn, sem gerist ekki mjög oft. Á hinn bóginn er slík varkárni að miklu leyti tilkomin vegna óvissu um ástandið á netþjónamarkaði, að sögn sérfræðinga í greininni.
Heimild: 3dnews.ru