- Il passaggio a Windows 10 ha permesso a HP Inc. di aumentare le entrate dalla vendita di computer nel segmento aziendale del 7 percento, e questo fattore si manterrà anche nella seconda metà dell'anno.
- La carenza di processori Intel ha colpito maggiormente le vendite dei laptop economici, ma l'azienda è attualmente più interessata a promuovere prodotti costosi.
- La carenza di processori Intel potrebbe persistere fino alla fine di luglio o settembre, entrambe le possibilità sono valide.
- La Cina rimane un mercato strategicamente importante per HP Inc., ma l'azienda non ha fretta di cedere al panico generale, soprattutto considerando che la crescita delle entrate si è già rallentata prima dell'aggravamento delle relazioni con gli Stati Uniti.
HP Inc., che sta regolarmente competendo con Lenovo per il titolo di maggiore produttore di PC al mondo, ha riportato questa settimana i risultati del secondo trimestre fiscale, che si è concluso il 30 aprile. È risaputo che il mercato dei computer personali è in declino, e anche nel segmento dei laptop non c'è più la stessa dinamica, anche se la maggior parte dei nuovi computer venduti oggi può essere definita mobile. I produttori taiwanesi di laptop hanno consolidato le loro posizioni nel settore dei dispositivi da gioco, mentre giganti come HP Inc. si concentrano sui dividendi provenienti dal segmento aziendale.
Se HP Inc. è riuscita a mantenere il fatturato ai livelli del secondo trimestre dell'anno fiscale precedente, l'utile netto è notevolmente diminuito. Inoltre, negli ultimi due anni, i tassi di crescita del fatturato di HP Inc. sono quasi arrivati a zero e, se non fossero stati attuati attivamente interventi per ridurre i costi, non si sarebbe raggiunto l'attuale livello di profitto. Come molti attori del mercato, HP Inc. per mantenere il margine di profitto in un contesto di riduzione dei volumi di vendita sta cercando di produrre prodotti più costosi, ma questo tipo di business non offre un vero e proprio «margine di sicurezza», e manovrare in tal senso non è così semplice.
Migrazione su Windows 10 ci sostiene tutto l'anno
Nel complesso, i volumi di vendita del segmento Personal Systems sono diminuiti dell'uno percento nell'anno, con una diminuzione del 5 % nel segmento dei notebook e un calo della fatturato dello stesso. Tuttavia, nel segmento desktop i volumi di vendita sono aumentati del 6 % e la fatturato è cresciuta del 7 %. In altre parole, la fatturato è cresciuta a un ritmo superiore, il che indica uno spostamento della struttura di vendita verso computer più costosi. In generale, la fatturato derivante dalla vendita di PC e notebook nel settore aziendale è aumentata del 7 %, mentre il segmento consumer ha mostrato un calo del 9 %. L'azienda tende a spiegare quest'ultima tendenza con una "generale debolezza della domanda", mentre la crescita nel segmento commerciale è attribuita alla continua migrazione verso Windows 10. Nel secondo semestre, quest'ultimo fattore manterrà il suo effetto, ma nel 2020 HP Inc. non consiglia più di fare affidamento su di esso.
Alla fine del primo trimestre del 2019, HP Inc. deteneva circa il 23,2% del mercato dei PC, ovvero 0,5 punti percentuali in più rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Gli esperti di Gartner hanno già evidenziato questa dinamica e hanno fatto un'importante precisazione: i grandi produttori di PC hanno potuto rafforzare le loro posizioni grazie alla carenza di processori Intel, ricevendo preferenze da parte di Intel nell'esecuzione degli ordini di fornitura dei componenti rispetto ai piccoli attori del mercato.
Non importa quanto durerà la carenza di processori, ciò che conta è quali.
In generale, nelle loro valutazioni sull'impatto della carenza di processori Intel sul proprio business, i rappresentanti di HP Inc. non arrivano a conclusioni del tutto univoche. Da un lato, confermano che la carenza di processori ha limitato le vendite dei laptop economici nel trimestre passato. Ritengono anche che la carenza persisterà fino alla fine del terzo trimestre finanziario, che nel calendario dell'azienda durerà fino a luglio incluso. Dall'altro lato, i rappresentanti di HP Inc., nelle loro previsioni sulla durata della carenza, tendono a fare riferimento alle stime di Intel stessa, che parla di problemi di disponibilità dei processori fino alla fine del terzo trimestre calendario, ossia fino a settembre incluso.
Si può ricordare come due altri fornitori di componenti abbiano commentato la carenza di processori Intel, che di recente hanno pubblicato i loro report trimestrali. AMD, ad esempio, ha affermato che le attuali "distorsioni locali" non le offrono opportunità significative di acquisire quote di mercato, ma le agenzie di analisi esterne notano che AMD ha rafforzato la propria posizione nel segmento dei laptop nell'ultimo anno, con un aumento particolarmente marcato nel settore dei laptop economici basati su Google Chrome OS, poiché Intel non è stata in grado di fornire ai produttori i suoi processori in quantità necessarie.
L'azienda NVIDIA ha discusso della carenza di processori Intel nel contesto delle fasi iniziali dell'espansione dei laptop gaming Max-Q, che non possono essere classificati come economici a causa dell'uso della grafica dedicata. Il CEO dell'azienda ritiene che gran parte dei problemi di disponibilità dei processori Intel siano ormai alle spalle, ma nel rapporto trimestrale di tipo 10-K, il rischio corrispondente si estende fino alla fine del secondo trimestre fiscale — di nuovo, fino alla fine di luglio.
Pertanto, anche se la carenza di processori Intel persistesse fino alla metà dell'anno o all'inizio dell'autunno, HP Inc. ne soffrirebbe in misura minore rispetto ai produttori più piccoli. Le dimensioni della produzione le hanno sempre permesso di negoziare con Intel a condizioni speciali, e la volontà di produrre più computer costosi consente di dipendere meno dalle forniture di processori economici, che sono quelli maggiormente limitati nelle attuali circostanze.
Non di solo Cina si vive
Tutti i tentativi degli esperti presenti alla conferenza trimestrale di chiarire la posizione della direzione di HP Inc. riguardo alle sanzioni commerciali e alla situazione attorno alle tensioni tra Stati Uniti e Cina si sono scontrati con una fredda razionalità. Innanzitutto, nella regione Asia-Pacifico, HP Inc. non genera più del 22% del fatturato totale. Sebbene la Cina sia considerata un mercato strategicamente importante per l'azienda, recentemente si è osservato un rallentamento della crescita del fatturato, e il Giappone, ad esempio, sta superando questo indicatore. D'altra parte, i prodotti per il gaming di HP Inc. sono popolari in Cina, e il mercato di quel paese ha un buon potenziale di crescita.
In secondo luogo, la direzione della società invita a non affrettare le conclusioni sull'impatto delle sanzioni americane sui prodotti di origine cinese. L'azienda può organizzare il montaggio dei propri computer per il mercato statunitense in molti altri paesi, poiché questa attività non è concentrata in misura elevata in Cina, come avviene per alcuni altri produttori. Non è ancora possibile affermare con certezza quali categorie di prodotti potrebbero subire dazi aumentati, quando entreranno in vigore e se verranno introdotti realmente. HP Inc. preferisce adottare misure in base agli sviluppi concreti delle autorità americane e attualmente non si sbilancia a valutare il loro impatto sul proprio business.
Fonte: 3dnews.ru
