האם יש צורך לקנות מכונית עבור 750 אלף רובל, למרות העובדה שאתה נוסע 18 פעמים בחודש, או שזה זול יותר להשתמש במונית? אם אתה עובד במושב האחורי או שומע מוזיקה - איך זה משנה את ההערכה? מהי הדרך הטובה ביותר לרכוש דירה – באיזה שלב אופטימלי לסיים לחסוך בפיקדון ולבצע מקדמה על משכנתא? או אפילו שאלה טריוויאלית: האם משתלם יותר להפקיד כסף ב-6% בהיוון חודשי או ב-6,2% בהיוון שנתי? רוב האנשים אפילו לא מנסים לעשות חישובים כאלה ואפילו לא רוצים לאסוף מידע מפורט על הכסף שלהם. במקום חישובים מתחברים רגשות ורגשות. או שהם עושים הערכה צרה כלשהי, למשל, מחשבים את העלות השנתית של בעלות על רכב בפירוט, בעוד שכל ההוצאות הללו עשויות להיות רק 5% מסך ההוצאות (וההוצאות על היבטים אחרים של החיים לא מחושבת). המוח האנושי נתון לעיוותים קוגניטיביים. כך למשל, קשה לפרוש, למרות אי ההחזר, מעסק שהושקע בו זמן וכסף רב. אנשים בדרך כלל אופטימיים מדי ומזלזלים בסיכונים, כמו גם שניתן להציע בקלות ויכולים לקנות תכשיט יקר או להשקיע בפירמידה פיננסית.
כמובן שבמקרה של בנק, הערכה רגשית לא עובדת. לכן, אני רוצה קודם כל לדבר על איך אדם רגיל מעריך כסף (כולל אותי), ואיך הבנק עושה את זה. למטה תהיה תוכנית חינוכית פיננסית והרבה על ניתוח נתונים ב-Sberbank עבור הבנק כולו.
המסקנות שהתקבלו ניתנות כדוגמה בלבד ואין לראות בהן המלצות למשקיעים פרטיים, שכן הן אינן מביאות בחשבון גורמים רבים שנותרו מחוץ לתחום מאמר זה.
כך למשל, כל אירוע "ברבור שחור" במאקרו-כלכלה, בממשל התאגידי של כל חברה וכו', עלול להוביל לשינויים דרמטיים.
נניח שכבר שילמתם את המשכנתא ויש לכם חסכונות. מאמר זה עשוי להיות שימושי עבורך אם אתה:
- זה לא משנה כמה רכוש צברת ואיך לעקוב אחריו
- תוהה כיצד לגרום לנכס שלך להביא לך הכנסה נוספת
- אני רוצה להבין איזו מהדרכים להשקיע כסף היא הטובה ביותר: נדל"ן, פיקדונות או מניות
- מעניין מה הניתוח של נתוני Sberbank ייעץ בנושא זה
לעתים קרובות אנשים מקבלים החלטות פיננסיות ללא מידע מלא על הדינמיקה של ההכנסות וההוצאות שלהם, ללא הערכת שווי הנכס שלהם, מבלי לקחת בחשבון אינפלציה וכו' בחישוביהם.
לפעמים אנשים עושים טעויות, כמו לקיחת הלוואה במחשבה שהם יכולים להחזיר אותה ואז נכשלים. יחד עם זאת, התשובה לשאלה האם אדם יוכל לשרת הלוואה ידועה לרוב מראש. אתה רק צריך לדעת כמה אתה מרוויח, כמה אתה מוציא, מה הדינמיקה של שינויים באינדיקטורים אלה.
או, למשל, אדם מקבל איזושהי משכורת בעבודה, היא מוגדלת מעת לעת, ומציגה אותה כהערכת הכשרון. אבל במציאות, בהשוואה לאינפלציה, הרווחים של אדם זה עלולים לרדת, והוא עלול לא להבין זאת אם הוא לא שומר תיעוד של הכנסה.
יש אנשים שלא יכולים להעריך איזו בחירה משתלמת יותר במצבם הנוכחי: השכרת דירה או לקיחת משכנתא בתעריף כזה ואחר.
ובמקום לחשב מה יהיו העלויות במקרה זה ואחר, איכשהו לייצר רווחים של אינדיקטורים לא פיננסיים בחישובים ("אני מעריך את התועלת מהרישום במוסקבה ב-M רובל לחודש, אני מעריך את הנוחות של מגורים בדירה שכורה ליד עובדים ב-N רובל לחודש"), אנשים רצים לאינטרנט כדי לדון עם בני שיח שאולי יש להם מצב פיננסי שונה וסדרי עדיפויות אחרים בהערכת אינדיקטורים לא פיננסיים.
אני בעד תכנון פיננסי אחראי. קודם כל, מוצע לאסוף את הנתונים הבאים על המצב הכלכלי שלך:
- חשבונאות והערכת שווי של כל הרכוש הזמין
- התחשבנות בהכנסות והוצאות, וכן בהפרש בין הכנסות להוצאות, כלומר. דינמיקה של צבירת רכוש
הנהלת חשבונות והערכת שווי של כל הרכוש הזמין
מלכתחילה, הנה תמונה שכנראה מפרשת לא נכון את המצב הכלכלי של אנשים. התמונה מציגה רק את המרכיבים הכספיים של הרכוש שיש לאנשים המתוארים. במציאות, הרי לאנשים שנותנים צדקה כנראה יש רכוש כלשהו מלבד הלוואות, כתוצאה מכך יתרת הכסף שלהם שלילית, אבל הערך הכולל של רכושם עדיין גדול מזה של קבצן.
תעריך מה יש לך:
- מקרקעין
- ארץ
- כלי רכב
- פיקדונות בבנק
- התחייבויות אשראי (עם מינוס)
- השקעות (מניות, אג"ח,...)
- עלות העסק הפרטי
- רכוש אחר
בין הנכס ניתן לציין מניה נזילה, אותה ניתן למשוך במהירות ולהמירה לצורות אחרות. לדוגמה, חלק בדירה שבבעלותך יחד עם קרובי משפחה המתגוררים בה יכול להיות מסווג כנכס לא נזיל. גם השקעות לטווח ארוך בפיקדונות או במניות שלא ניתן למשוך ללא הפסד יכולות להיחשב כבלתי נזילות. בתורו, ניתן לסווג נדל"ן שבבעלותך אך אינך גר בו, כלי רכב, פיקדונות לטווח קצר וניתן לביטול כנכס נזיל. לדוגמה, אם אתה צריך כסף לטיפול דחוף, אז היתרונות של כמה כלים הם בערך אפס, אז נתח הנזילות הוא בעל ערך רב יותר.
יתר על כן, בין הנכס ניתן להבחין לא רווחי ורווחי. למשל, נדל"ן שאינו מושכר, כמו גם כלי רכב, יכולים להיחשב כבלתי משתלמים. ונדל"ן מושכר, פיקדונות ומניות המושקעים בשיעור גבוה מהאינפלציה הם נכס רווחי.
תקבל, למשל, תמונה כזו (הנתונים נוצרים באופן אקראי):
עבור אנשים רבים, התמונה הזו נראית מאוד מעוותת. למשל, סבתא ענייה יכולה לגור בדירה יקרה במוסקבה שאינה מביאה רווח, בעודה חיה יד לפה מפנסיה לפנסיה, מבלי לחשוב על מבנה מחדש של רכושה. זה יהיה חכם מבחינתה להחליף דירות עם הנכד שלה בתשלום. להיפך, משקיע עלול להיות שקוע כל כך בהשקעה במניות עד שאין לו סוגים אחרים של נכסים ליום גשום, דבר שעלול להיות מסוכן. אתם יכולים לצייר תמונה כזו של הנכס שלכם ולתהות האם אין זה חכם להעביר את הנכס בצורה רווחית יותר.
התחשבנות בהכנסות, הוצאות ודינמיקה של צבירת רכוש
מומלץ לרשום באופן קבוע את ההכנסות וההוצאות שלך באופן אלקטרוני. בעידן הבנקאות באינטרנט, זה לא דורש הרבה מאמץ. יחד עם זאת, ניתן לחלק את ההכנסות וההוצאות לקטגוריות. יתרה מזאת, כשמצברים אותם לפי שנים, אפשר להסיק מסקנות לגבי הדינמיקה שלהם. חשוב לקחת בחשבון את האינפלציה כדי לקבל מושג איך נראים הסכומים של השנים האחרונות במחירים של היום. לכל אחד יש את סל הצרכנים שלו. דלק ומזון עולים במחירים בשיעורים שונים. אבל חישוב האינפלציה האישית שלך הוא די קשה. לכן, בשגיאה מסוימת, ניתן להשתמש בנתונים על שיעור האינפלציה הרשמי.
נתוני אינפלציה חודשיים זמינים ממקורות פתוחים רבים, כולל אלה שהועלו לאגם הנתונים של Sberbank.
דוגמה להמחשת הדינמיקה של הוצאות-הכנסה (הנתונים נוצרים באופן אקראי, הדינמיקה של האינפלציה היא אמיתית):
לאחר תמונה מלאה כזו, אתה יכול להסיק מסקנות לגבי הצמיחה האמיתית שלך / ירידה בהכנסות וצמיחה ריאלית / ירידה בחיסכון, לנתח את הדינמיקה של ההוצאות לפי קטגוריות ולקבל החלטות פיננסיות מושכלות.
איזו דרך להשקיע מזומנים חופשיים מנצחת את האינפלציה ומביאה את ההכנסה הפסיבית ביותר?
לאגם הנתונים Sberbank יש נתונים חשובים בנושא זה:
- דינמיקה של העלות למ"ר במוסקבה
- מאגר הצעות למכירה והשכרה של נדל"ן במוסקבה ובפרברי מוסקבה
- דינמיקה של הריבית השנתית הממוצעת על פיקדונות
- דינמיקת אינפלציה של רובל
- הדינמיקה של מדד התשואה הכוללת ברוטו של בורסת מוסקבה (MCFTR)
- שערי מניות בורסת מוסקבה ונתונים על דיבידנדים ששולמו
נתונים אלו יאפשרו לנו להשוות את התשואות והסיכונים של השקעה בנכסים להשכרה, פיקדונות בנקאיים ושוק המניות. בואו לא נשכח לקחת בחשבון את האינפלציה.
אני חייב לומר מיד שבפוסט הזה אנחנו עוסקים אך ורק בניתוח נתונים ולא פונים לשימוש בתיאוריות כלכליות כלשהן. בואו רק נראה מה אומרים הנתונים שלנו - איזו דרך לשמר ולהגדיל את החיסכון ברוסיה הניבה את התוצאות הטובות ביותר בשנים האחרונות.
נתאר בקצרה כיצד הנתונים המשמשים במאמר זה ונתונים אחרים ב- Sberbank נאספים ומנתחים. ישנה שכבה של העתקי מקור המאוחסנים בפורמט פרקט ב-hadoop. נעשה שימוש גם במקורות פנימיים (AS שונים של הבנק) וגם במקורות חיצוניים. העתקי מקור נאספים בדרכים שונות. יש מוצר חסידות המבוסס על ניצוץ, והמוצר השני, Ab Initio AIR, תופס תאוצה. העתקי מקור מועלים לאשכולות Hadoop שונים בניהול Cloudera, וניתן לקשר אותם מאשכול אחד לאחר. אשכולות מחולקים בעיקר לפי בלוקים עסקיים, יש גם אשכולות Data Lab. בהתבסס על העתקי מקור, בנויים מאגר נתונים שונים הזמינים למשתמשים עסקיים ולמדעני נתונים. יישומי ניצוץ שונים, שאילתות כוורת, יישומי ניתוח נתונים והדמיה של תוצאות בפורמט גרפי SVG שימשו לכתיבת מאמר זה.
ניתוח היסטורי של שוק הנדל"ן
מהניתוח עולה כי הנדל"ן בטווח הארוך גדל ביחס לאינפלציה, כלומר. במחירים ריאליים לא עולה ולא יורד. להלן גרפים של הדינמיקה של מחירי נדל"ן למגורים במוסקבה, המדגימים את הנתונים הראשוניים הזמינים.
טבלת מחירים ברובלים ללא אינפלציה:
תרשים מחירים ברובלים, תוך התחשבות באינפלציה (במחירים מודרניים):
אנו רואים שמבחינה היסטורית המחיר נע סביב 200 רובל/מ"ר. במחירים המודרניים והתנודתיות הייתה נמוכה למדי.
איזה אחוז בשנה מעל האינפלציה מביאים על ידי השקעות בנדל"ן למגורים? כיצד תלויה התשואה במספר החדרים בדירה? בואו ננתח את מסד הנתונים של Sberbank של מודעות למכירה והשכרה של דירות במוסקבה ובפרברי מוסקבה.
במאגר שלנו היו לא מעט בנייני דירות בהם יש מודעות למכירת דירות ומודעות להשכרת דירות במקביל ומספר החדרים בדירות למכירה ולהשכרה זהה. השווינו מקרים כאלה, קיבוץ אותם לפי בתים ומספר החדרים בדירה. אם היו מספר הצעות בקבוצה כזו, חושב המחיר הממוצע. אם שטח הדירות הנמכרות והמושכרות היה שונה, אזי מחיר ההצעה שונה באופן יחסי כך ששטחי הדירות המושוות תאמו. כתוצאה מכך, ההצעות עלו על לוח הזמנים. כל מעגל הוא למעשה דירה שמוצעת לרכישה ולהשכרה בו זמנית. בציר האופקי אנו רואים את עלות רכישת דירה, ובציר האנכי - עלות השכרת אותה דירה. מספר החדרים בדירה ברור מצבע העיגול, וככל ששטח הדירה גדול יותר כך רדיוס העיגול גדול יותר. אם לוקחים בחשבון את ההצעות הסופר יקרות, לוח הזמנים יצא כך:
אם תסיר הצעות יקרות, תוכל לראות את המחירים בפלח הכלכלה ביתר פירוט:
מניתוח מתאם עולה כי הקשר בין עלות השכרת דירה לעלות רכישתה קרוב לליניארי.
התברר היחס הבא בין עלות השכרת דירה שנתית לעלות רכישת דירה (בל נשכח שהעלות השנתית היא 12 חודשי):
מספר חדרים:
היחס בין עלות השכירות השנתית של דירה לעלות רכישת הדירה:
1 חדר
5,11%
2 חדר
4,80%
3 חדר
4,94%
רק
4,93%
קיבל דירוג ממוצע של 4,93% תשואה לשנה מהשכרת דירה מעבר לאינפלציה. מעניין גם שדירות 1 חדר זולות קצת יותר משתלם להשכרה. השווינו את מחיר ההצעה, שבשני המקרים (השכרה ורכישה) במחיר מופקע מעט, כך שאין צורך בהתאמה. עם זאת, נדרשות התאמות אחרות: דירות שכורות צריכות לעיתים לעבור תיקון קוסמטי לפחות, לוקח זמן למצוא שוכר והדירות ריקות, לעיתים תשלומי השירות אינם כלולים במחיר השכירות באופן חלקי או מלא, ויש הוא גם ירידת ערך קלה ביותר של דירות לאורך השנים.
בהתחשב בהתאמות, מהשכרת נדל"ן למגורים, ניתן לקבל הכנסה של עד 4,5% בשנה (מעבר לכך שהנכס עצמו אינו פוחת). אם תשואה כזו מרשימה, ל-Sberbank יש הצעות רבות ב-DomClick.
ניתוח היסטורי של שיעורי הפיקדונות
פיקדונות הרובל ברוסיה בשנים האחרונות עלו במידה רבה על האינפלציה. אבל לא ב-4,5%, כמו נדל"ן להשכרה, אלא בממוצע ב-2%.
בתרשים שלהלן אנו רואים את הדינמיקה של השוואת שיעורי הפיקדונות והאינפלציה.
אציין רגע כזה שההכנסה מפיקדונות מנצחת את האינפלציה בצורה חזקה יותר מאשר בתרשים לעיל מהסיבות הבאות:
- אתה יכול לקבוע את התעריף על פיקדונות שהתחדשו במועד נוח למספר חודשים מראש
- היוון חודשי, המאפיין תרומות רבות הנכללות בנתונים הממוצעים הללו, מוסיף רווח עקב ריבית דריבית
- לעיל נלקחו בחשבון התעריפים של 10 הבנקים המובילים לפי מידע מהבנק של רוסיה, מחוץ ל-10 הגדולים ניתן למצוא תעריפים מעט גבוהים יותר
לגבי פיקדונות בדולרים ויורו, אגיד שהם ניצחו את האינפלציה בדולרים וביורו, בהתאמה, חלשות יותר מאשר הרובל מנצח את אינפלציית הרובל.
ניתוח היסטורי של שוק המניות
עכשיו בואו נסתכל על השוק המגוון והמסוכן יותר עבור מניות רוסיות. ההחזר על ההשקעה במניות אינו קבוע ויכול להשתנות מאוד. עם זאת, אם אתם מגוונים נכסים ומשקיעים לתקופה ארוכה, תוכלו להתחקות אחר הריבית השנתית הממוצעת המאפיינת את הצלחת ההשקעה בתיק מניות.
לקוראים שרחוקים מהנושא, אגיד כמה מילים על מדדי מניות. ברוסיה, קיים מדד בורסת מוסקבה, המציג את הדינמיקה של ערך הרובל של תיק המורכב מ-50 המניות הרוסיות הגדולות ביותר. הרכב המדד וחלק המניות של כל חברה תלוי בהיקף פעולות המסחר, היקף העסקים, מספר המניות במחזור. התרשים שלהלן מראה כיצד גדל מדד הבורסה של מוסקבה (כלומר תיק ממוצע כזה) בשנים האחרונות.
הבעלים של רוב המניות מקבלים מדי תקופה דיבידנדים שניתן להשקיע מחדש באותן מניות שהניבו הכנסה. יש לשלם מס על דיבידנדים שהתקבלו. מדד הבורסה של מוסקבה לא לוקח בחשבון את תשואת הדיבידנד.
לכן, נתעניין יותר במדד התשואה הכוללת של בורסת מוסקבה (MCFTR), המתחשב בדיבידנדים שהתקבלו ובמס שנוכה מדיבידנדים אלו. בואו נראה בתרשים למטה כיצד המדד הזה השתנה בשנים האחרונות. בנוסף, אנו לוקחים בחשבון אינפלציה ורואים כיצד המדד הזה צמח במחירים מודרניים:
הגרף הירוק הוא הערך הריאלי של התיק במחירים מודרניים, אם אתה משקיע במדד בורסת מוסקבה, משקיע מחדש באופן קבוע דיבידנדים ותשלם מסים.
בואו נראה מה היה קצב הצמיחה של מדד MCFTR במהלך 1,2,3,...,11 השנים האחרונות. הָהֵן. מה תהיה התשואה שלנו אם נקנה מניות בפרופורציה למדד זה ונשקיע מחדש באופן קבוע את הדיבידנדים שהתקבלו באותן מניות:
שנים
החל
סוף
MCFTR
מוקדם עם
לקחת בחשבון
infl.
MCFTR
קון. עם
לקחת בחשבון
infl.
קוף.
צמיחה
שנתי
מְקַדֵם
צמיחה
1
30.07.2019
30.07.2020
4697,47
5095,54
1,084741
1,084741
2
30.07.2018
30.07.2020
3835,52
5095,54
1,328513
1,152612
3
30.07.2017
30.07.2020
3113,38
5095,54
1,636659
1,178472
4
30.07.2016
30.07.2020
3115,30
5095,54
1,635650
1,130896
5
30.07.2015
30.07.2020
2682,35
5095,54
1,899655
1,136933
6
30.07.2014
30.07.2020
2488,07
5095,54
2,047989
1,126907
7
30.07.2013
30.07.2020
2497,47
5095,54
2,040281
1,107239
8
30.07.2012
30.07.2020
2634,99
5095,54
1,933799
1,085929
9
30.07.2011
30.07.2020
3245,76
5095,54
1,569907
1,051390
10
30.07.2010
30.07.2020
2847,81
5095,54
1,789284
1,059907
11
30.07.2009
30.07.2020
2223,17
5095,54
2,292015
1,078318
אנו רואים שלאחר שהשקענו לפני מספר שנים, היינו מקבלים ניצחון על האינפלציה של 5-18% בשנה, תלוי בהצלחת נקודת הכניסה.
בואו נעשה עוד טבלה אחת - לא רווחיות עבור כל N שנים אחרונות, אלא רווחיות עבור כל אחת מ-N התקופות האחרונות של שנה אחת:
שנה
החל
סוף
MCFTR
מוקדם עם
לקחת בחשבון
infl.
MCFTR
קון. עם
לקחת בחשבון
infl.
שנתי
מְקַדֵם
צמיחה
1
30.07.2019
30.07.2020
4697,47
5095,54
1,084741
2
30.07.2018
30.07.2019
3835,52
4697,47
1,224728
3
30.07.2017
30.07.2018
3113,38
3835,52
1,231947
4
30.07.2016
30.07.2017
3115,30
3113,38
0,999384
5
30.07.2015
30.07.2016
2682,35
3115,30
1,161407
6
30.07.2014
30.07.2015
2488,07
2682,35
1,078085
7
30.07.2013
30.07.2014
2497,47
2488,07
0,996236
8
30.07.2012
30.07.2013
2634,99
2497,47
0,947810
9
30.07.2011
30.07.2012
3245,76
2634,99
0,811825
10
30.07.2010
30.07.2011
2847,81
3245,76
1,139739
11
30.07.2009
30.07.2010
2223,17
2847,81
1,280968
אנו רואים שלא כל אחת מהשנים הייתה מוצלחת, אבל שנים לא מוצלחות גררו שנים מוצלחות, ש"תיקנו הכל".
כעת, להבנה טובה יותר, בואו נסתכל מהמדד הזה ונסתכל על הדוגמה של מניה ספציפית, מה תהיה התוצאה אם תשקיעו במניה הזו לפני 15 שנה, תשקיעו מחדש דיבידנדים ותשלמו מסים. בואו נראה את התוצאה תוך התחשבות באינפלציה, כלומר. במחירים שוטפים. להלן דוגמה למניה רגילה של Sberbank. הגרף הירוק מציג את הדינמיקה של שווי התיק, אשר כלל בתחילה מניה אחת של Sberbank במחירים שוטפים, תוך התחשבות בהשקעה מחדש של דיבידנדים. במשך 15 שנים, האינפלציה פיחתה את הרובל פי 3.014135. המניה של Sberbank לאורך השנים עלתה במחיר מ 21.861 רובל. עד 218.15 רובל, כלומר. המחיר עלה פי 9.978958 ללא אינפלציה. בשנים אלו שולם לבעל מניה אחת בזמנים שונים דיבידנדים, בניכוי מסים, בסך 40.811613 רובל. סכומי הדיבידנדים ששולמו מוצגים בתרשים כמקלות אנכיים אדומים ואינם מתייחסים לתרשים עצמו, בו נלקחים בחשבון גם דיבידנדים והשקעתם מחדש. אם בכל פעם דיבידנדים אלה שימשו לרכישת מניות של Sberbank שוב, אז בסוף התקופה בעל המניות כבר החזיק לא אחת, אלא 1.309361 מניות. בהתחשב בהשקעה מחדש של דיבידנדים ואינפלציה, התיק המקורי עלה פי 4.334927 על פני 15 שנים, כלומר. עלה במחיר פי 1.102721 בשנה. בסך הכל, מניה רגילה של Sberbank הביאה לבעלים ממוצע של 10,27% בשנה מעל האינפלציה בכל אחת מ-15 השנים האחרונות:
כדוגמה נוספת, בואו ניקח תמונה דומה עם הדינמיקה של מניות הבכורה של Sberbank. נתח מועדף של Sberbank הביא לבעלים אפילו יותר בממוצע, 13,59% לשנה על פני האינפלציה בכל אחת מ-15 השנים האחרונות:
תוצאות אלו יהיו מעט נמוכות יותר בפועל, כי בעת רכישת מניות צריך לשלם עמלת תיווך קטנה. יחד עם זאת, ניתן לשפר עוד יותר את התוצאה אם תשתמשו בחשבון השקעות אישי, המאפשר לקבל ניכוי מס מהמדינה בסכום מוגבל מסוים. אם לא שמעתם על כך, מומלץ לחפש את הקיצור "IIS". בואו גם לא נשכח לציין שניתן לפתוח את IIS ב-Sberbank.
לכן, קיבלנו בעבר שמבחינה היסטורית משתלם יותר להשקיע במניות מאשר בנדל"ן ופיקדונות. בשביל הכיף, הנה מצעד להיטים של 20 המניות המובילות שנסחרות בשוק כבר יותר מ-10 שנים, המתקבל כתוצאה מניתוח נתונים. בעמודה האחרונה רואים כמה פעמים תיק המניות גדל בממוצע מדי שנה, בהתחשב באינפלציה ובהשקעה מחדש של דיבידנדים. אנו רואים שמניות רבות מנצחות את האינפלציה ביותר מ-10%:
פעולה
החל
סוף
קוף. אִינפלַצִיָה
התחלה מחיר
קון. מחיר
צמיחה
מספר
מניות
על חשבון
להמציא מחדש-
תחנות
חלוקה-
דנדוב,
זמן
סופי
בינוני
שנתי
צמיחה, פעמים
לנזולוטו
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
1267,02
17290
2,307198
1,326066
NKNKH ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
5,99
79,18
2,319298
1,322544
MGTS-4ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
339,99
1980
3,188323
1,257858
Tatnft 3ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
72,77
538,8
2,037894
1,232030
MGTS-5ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
380,7
2275
2,487047
1,230166
אקרון
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
809,88
5800
2,015074
1,226550
לנסול. לְמַעלָה
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
845
5260
2,214068
1,220921
NKNKh JSC
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
14,117
92,45
1,896548
1,208282
לננרג-פ
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
25,253
149,5
1,904568
1,196652
GMKNorNik
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
4970
19620
2,134809
1,162320
Surgnfgz-p
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
13,799
37,49
2,480427
1,136619
IRKUT-3
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
8,127
35,08
1,543182
1,135299
Tatnft 3ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
146,94
558,4
1,612350
1,125854
Novatek JSC
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
218,5
1080,8
1,195976
1,121908
SevSt-AO
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
358
908,4
2,163834
1,113569
Krasesb ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
3,25
7,07
2,255269
1,101105
CHTPZ JSC
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
55,7
209,5
1,304175
1,101088
Sberbank-p
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
56,85
203,33
1,368277
1,100829
PIK JSC
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
108,26
489,5
1,079537
1,100545
לוקואל
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
1720
5115
1,639864
1,100444
כעת, לאחר שהורדנו נתונים, נפתור מספר בעיות בנושא במה בדיוק כדאי להשקיע, אם נאמין שמגמות ארוכות טווח בערך של מניות מסוימות יימשכו. ברור שלא לגמרי מוצדק לחזות את המחיר העתידי לפי הגרף הקודם, אבל נחפש זוכים בהשקעה לתקופות עבר בכמה קטגוריות.
משימה. מצא את המניה שעולה על ביצועי הנדל"ן באופן עקבי (CAGR 1.045 על פני אינפלציה) את מספר הפעמים המרבי בכל אחת מעשר התקופות האחרונות של שנה אחת שבה נסחרה המניה.
במשימות זה ובמשימות הבאות, אנו מתכוונים למודל הנ"ל עם השקעה מחדש של דיבידנדים וחשבונאות לאינפלציה.
להלן הזוכים בקטגוריה זו על פי ניתוח הנתונים שלנו. המניות בראש הטבלה מתפקדות היטב שנה אחר שנה ללא ירידות. כאן שנה 1 היא 30.07.2019/30.07.2020/2-30.07.2018/30.07.2019/XNUMX, שנה XNUMX היא XNUMX/XNUMX/XNUMX-XNUMX/XNUMX/XNUMX וכו':
פעולה
מספר
הניצחונות
מעל
נדל"ן
ללחוץ-
stu
עבור
לאחר-
ימים
שנתי 10
שנה 1
שנה 2
שנה 3
שנה 4
שנה 5
שנה 6
שנה 7
שנה 8
שנה 9
שנה 10
Tatnft 3ap
8
0,8573
1,4934
1,9461
1,6092
1,0470
1,1035
1,2909
1,0705
1,0039
1,2540
MGTS-4ap
8
1,1020
1,0608
1,8637
1,5106
1,7244
0,9339
1,1632
0,9216
1,0655
1,6380
CHTPZ JSC
7
1,5532
1,2003
1,2495
1,5011
1,5453
1,2926
0,9477
0,9399
0,3081
1,3666
SevSt-AO
7
0,9532
1,1056
1,3463
1,1089
1,1955
2,0003
1,2501
0,6734
0,6637
1,3948
NKNKh JSC
7
1,3285
1,5916
1,0821
0,8403
1,7407
1,3632
0,8729
0,8678
1,0716
1,7910
MGTS-5ao
7
1,1969
1,0688
1,8572
1,3789
2,0274
0,8394
1,1685
0,8364
1,0073
1,4460
גזפרומנפט
7
0,8119
1,3200
1,6868
1,2051
1,1751
0,9197
1,1126
0,7484
1,1131
1,0641
Tatnft 3ao
7
0,7933
1,0807
1,9714
1,2109
1,0728
1,1725
1,0192
0,9815
1,0783
1,1785
לננרג-פ
7
1,3941
1,1865
1,7697
2,4403
2,2441
0,6250
1,2045
0,7784
0,4562
1,4051
NKNKH ap
7
1,3057
2,4022
1,2896
0,8209
1,2356
1,6278
0,7508
0,8449
1,5820
2,4428
Surgnfgz-p
7
1,1897
1,0456
1,2413
0,8395
0,9643
1,4957
1,2140
1,1280
1,4013
1,0031
אנחנו רואים שגם המנהיגים לא זכו בנדל"ן מבחינת רווחיות כל שנה. זינוקים חזקים ברמת הרווחיות בשנים שונות מראות שאם רוצים יציבות עדיף לגוון נכסים, ובאופן אידיאלי להשקיע במדד.
כעת אנו מנסחים ופותרים בעיה כזו לניתוח נתונים. האם כדאי לשער מעט, בכל פעם לקנות מניות M ימים לפני מועד חלוקת הדיבידנד ולמכור מניות N ימים לאחר מועד חלוקת הדיבידנד? האם עדיף לקצור דיבידנדים ו"לצאת מהמניה" מאשר "לשבת במניה" כל השנה? נניח שאין הפסדים בעמלה מכניסה-יציאה כזו. וניתוח נתונים יעזור לנו למצוא את הגבולות של מסדרון M ו-N, אשר היסטורית הצליח ביותר בקטיף דיבידנדים במקום להחזיק במניות במשך זמן רב.
הנה אנקדוטה מ-2008.
ג'ון סמית', שקפץ מחלון הקומה ה-75 בוול סטריט, לאחר שפגע בקרקע, קפץ 10 מטרים, מה שהחזיר במידת מה את נפילת הבוקר שלו.
כך זה לגבי דיבידנדים: אנו מניחים שבתנועת השוק בסמוך למועד תשלום הדיבידנד, באה לידי ביטוי יותר מדי השתקפות שוק, כלומר. מסיבות פסיכולוגיות, השוק עשוי לרדת או לעלות יותר ממה שסכום הדיבידנד דורש.
משימה. הערך את שיעור התאוששות המניות לאחר תשלום דיבידנדים. האם עדיף להיכנס ערב תשלום הדיבידנד ולצאת זמן מה מאוחר יותר מאשר להחזיק במניה כל השנה? כמה ימים לפני תשלום הדיבידנד עלי להזין את המניה וכמה ימים לאחר תשלום הדיבידנד עלי לצאת מהמניה על מנת לקבל את הרווח המקסימלי?
המודל שלנו חישב את כל הווריאציות ברוחב השכונה סביב תאריכי תשלום הדיבידנד לאורך ההיסטוריה. ההגבלות הבאות אומצו: M<=30, N>=20. העובדה היא שלא תמיד מועד וגובה התשלום ידועים מראש מאשר 30 יום לפני תשלום הדיבידנדים. כמו כן, דיבידנדים לא מגיעים לחשבון באופן מיידי, אלא באיחור. אנו מאמינים שלוקח לפחות 20 יום כדי לקבל דיבידנדים בחשבון ולהשקיע אותם מחדש. עם הגבלות אלה, המודל הפיק את התגובה הבאה. הזמן הטוב ביותר לקנות מניות הוא 34 ימים לפני מועד חלוקת הדיבידנד ולמכור אותן 25 ימים לאחר מועד חלוקת הדיבידנד. בתרחיש זה התקבלה צמיחה ממוצעת של 3,11% בתקופה זו, המקנה 20,9% לשנה. הָהֵן. עם מודל ההשקעה הנחשב (עם השקעה חוזרת של דיבידנד ובהתחשב באינפלציה), אם אתה קונה מניה 34 ימים לפני מועד תשלום הדיבידנד ומוכר אותה 25 ימים לאחר מועד תשלום הדיבידנד, אז יש לנו 20,9% לשנה מעל האינפלציה ציון. זה מאומת על ידי ממוצע של כל המקרים של תשלומי דיבידנד ממסד הנתונים שלנו.
לדוגמה, עבור מניית מועדפת של Sberbank, תרחיש כניסה-יציאה כזה ייתן צמיחה של 11,72% מעל שיעור האינפלציה עבור כל כניסה-יציאה בסמוך למועד תשלום הדיבידנד. מדובר ב-98,6% בשנה מעל שיעור האינפלציה. אבל זו, כמובן, דוגמה למזל אקראי.
פעולה
קלט
תאריך דיבידנד
פלט
קוף. צְמִיחָה
Sberbank-p
10.05.2019
13.06.2019
08.07.2019
1,112942978
Sberbank-p
23.05.2018
26.06.2018
21.07.2018
0,936437635
Sberbank-p
11.05.2017
14.06.2017
09.07.2017
1,017492563
Sberbank-p
11.05.2016
14.06.2016
09.07.2016
1,101864592
Sberbank-p
12.05.2015
15.06.2015
10.07.2015
0,995812419
Sberbank-p
14.05.2014
17.06.2014
12.07.2014
1,042997818
Sberbank-p
08.03.2013
11.04.2013
06.05.2013
0,997301095
Sberbank-p
09.03.2012
12.04.2012
07.05.2012
0,924053861
Sberbank-p
12.03.2011
15.04.2011
10.05.2011
1,010644958
Sberbank-p
13.03.2010
16.04.2010
11.05.2010
0,796937418
Sberbank-p
04.04.2009
08.05.2009
02.06.2009
2,893620094
Sberbank-p
04.04.2008
08.05.2008
02.06.2008
1,073578067
Sberbank-p
08.04.2007
12.05.2007
06.06.2007
0,877649005
Sberbank-p
25.03.2006
28.04.2006
23.05.2006
0,958642001
Sberbank-p
03.04.2005
07.05.2005
01.06.2005
1,059276282
Sberbank-p
28.03.2004
01.05.2004
26.05.2004
1,049810801
Sberbank-p
06.04.2003
10.05.2003
04.06.2003
1,161792898
Sberbank-p
02.04.2002
06.05.2002
31.05.2002
1,099316569
אז, השתקפות השוק שתוארה לעיל מתרחשת, ובטווח רחב למדי של תאריכי תשלום דיבידנד, התשואה היסטורית הייתה מעט גבוהה יותר מאשר מהחזקת מניות כל השנה.
בואו נגדיר את המודל שלנו משימה אחת נוספת לניתוח נתונים:
משימה. מצא את המניה עם ההזדמנות הרגילה ביותר לרווחים מכניסה-יציאה סביב תאריך תשלום הדיבידנד. אנו נעריך כמה מהמקרים של תשלומי דיבידנד אפשרו להרוויח יותר מ-10% על בסיס שנתי מעל שיעור האינפלציה, אם תיכנסו למניה 34 ימים לפני ותצאו 25 ימים לאחר מועד תשלום הדיבידנד.
נשקול מניות שלגביהן היו לפחות 5 מקרים של תשלומי דיבידנד. מצעד הלהיטים שהתקבל מוצג למטה. שימו לב שהתוצאה היא ככל הנראה בעלת ערך רק מנקודת המבט של בעיית ניתוח הנתונים, אך לא כמדריך מעשי להשקעה.
פעולה
כמות
מקרים של זכייה
יותר מ-10% בשנה
מעל האינפלציה
כמות
מקרים
תשלומים
דיבידנדים
לַחֲלוֹק
מקרים
ניצחונות
מקדם ממוצע צְמִיחָה
לנזולוטו
5
5
1
1,320779017
IDGC SZ
6
7
0,8571
1,070324870
רולמן-פ
6
7
0,8571
1,029644533
רוסטי ap
4
5
0,8
1,279877637
קובאננר
4
5
0,8
1,248634960
LSR JSC
8
10
0,8
1,085474828
ALROSA JSC
8
10
0,8
1,042920287
FGC UES jsc
6
8
0,75
1,087420610
NCSP JSC
10
14
0,7143
1,166690777
KuzbTK JSC
5
7
0,7143
1,029743667
מניתוח שוק המניות, אנו יכולים להסיק את המסקנות הבאות:
- אומת כי התשואה על מניות המוצהרות בחומרים של ברוקרים, חברות השקעות ושאר בעלי עניין גבוהה מהפקדות ונדל"ן להשקעה.
- התנודתיות של הבורסה גבוהה מאוד, אך ניתן להשקיע לאורך זמן עם פיזור משמעותי של התיק. למען ניכוי מס נוסף של 13% בהשקעה ב-IIS, בהחלט כדאי לפתוח את הבורסה לעצמכם וניתן לעשות זאת, כולל בסברבנק.
- בהתבסס על ניתוח התוצאות לתקופות קודמות, נמצאו מובילים במונחים של רווחיות גבוהה יציבה ורווחיות של כניסה-אקזיט בסמוך למועד תשלום הדיבידנד. עם זאת, התוצאות אינן כל כך חד משמעיות ולא כדאי להנחות רק אותן בהשקעה שלך. אלו היו דוגמאות למשימות ניתוח נתונים.
בסך הכל
כדאי לנהל תיעוד של הרכוש שלך, כמו גם הכנסות והוצאות. זה עוזר בתכנון פיננסי. אם אתה מצליח לחסוך כסף, אז יש הזדמנויות להשקיע אותו בשיעור גבוה מהאינפלציה. ניתוח נתונים מאגם הנתונים של סברבנק הראה כי פיקדונות מחזירים מדי שנה 2%, דירות להשכרה - 4,5%, ומניות רוסיות - כ-10% מעל האינפלציה עם סיכונים גדולים משמעותית.
מחבר: מיכאיל גריצ'יק, מומחה הקהילה המקצועית של Sberbank SberProfi DWH/BigData.
הקהילה המקצועית SberProfi DWH/BigData אחראית לפיתוח מיומנויות בתחומים כגון האקוסיסטם של Hadoop, Teradata, Oracle DB, GreenPlum, וכן כלי BI Qlik, SAP BO, Tableau וכו'.
מקור: www.habr.com