13 עובדות על מלאכת המיזם למייסדים

רשימה של עובדות סטטיסטיות מעניינות המבוססות על פוסטים מערוץ הטלגרם שלי גרוקס. התוצאות של מחקרים שונים המתוארים להלן שינו פעם את ההבנה שלי לגבי השקעות הון סיכון וסביבת הסטארט-אפים. אני מקווה שתמצאי תצפיות אלו שימושיות גם כן. לכם שמתבוננים על תחום ההון מהצד של המייסדים.

1. תעשיית הסטארט-אפים נעלמת בתוך הגלובליזציה

חברות צעירות בנות פחות משנתיים היוו 13% מכלל העסקים בארה"ב ב-1985, וב-2014 חלקן כבר עמד על 8%. חשוב מכך, אחוז העובדים במגזר הפרטי שעובדים בחברות צעירות אלו ירד כמעט במחצית באותה תקופה.

בכל שנה קשה יותר ויותר להתחרות על כוח אדם עם תאגידי ענק. בקוורץ הסביר תופעה זו ביתר פירוט. אני מבין שהסטטיסטיקה ניתנת רק עבור ה"חופשי" ביותר, אבל אני משוכנע שבמידה זו או אחרת הבעיה משפיעה על כל אחת מהמדינות הקפיטליסטיות.

2. מחצית מכל השקעות ההון סיכון לא מצליחות להשתלם.

יתרה מכך, רק 6% מכלל העסקאות מספקות 60% מהתשואה הכוללת, דוחות בן אוונס מאנדריסן הורוביץ. נושא אסימטריות תזרים המזומנים לא נגמר שם. כך, 1,2% מכלל עסקאות המיזם נִמשָׁך 25% מכלל דולר הסיכון ב-2018.

למה זה חשוב? כי מייסדים צריכים לחשוב כמו משקיעים. ולא רק כשהם מתכננים לגייס כספים, אלא גם כשהם חושבים לראשונה על יישום הרעיון. למרות שקשה מאוד לחשוב בקטגוריות כאלה - רק את קרנות ההשקעה הטובות בעולם עשו 100 X על החברות הטובות בעולם.

לחלום, כמובן, זה לא מזיק, אבל רמה מקובלת פחות או יותר היא 20% IRR או שלושה X'ים. תסתכל על קצב הצמיחה, קרא משהו על העקרונות של הערכת סטארט-אפים על ידי משקיעי הון סיכון. האם שיעור התשואה הנדרש ריאלי עבור הפרויקט שלך?

3. היקף ומספר השקעות הסיד הולכים ופוחתים

ב-2013, חלקן של עסקאות שלב הפתיחה בהיקף הכולל של כספי הסיכון בארה"ב היה 36%, וב-2018 נתון זה ירד ל-25%, למרות שהון המקור החציוני כאחוז גדל יותר מאשר בסבבים אחרים. יש גם נתונים מ-Crunchbase, לפיהם מספר ההשקעות שלא יעלה על מיליון דולר בחמש השנים האחרונות נפל כמעט פעמיים.

היום הרבה יותר קשה למשוך את תשומת הלב של המשקיעים לפרויקט בשלב מוקדם. גדולים - יותר, קטנים - פחות, כפי שהוריש מרקס.

4. הפער בין סבבי הגיוס הוא שנתיים.

העובדה הזו מְבוּסָס מבוסס על נתונים על עסקאות מיזמים במשך 18 שנים מתחילת שנות ה-XNUMX. לאורך השנים חלה מגמה מתמדת בקצב משיכת ההון. חדי קרן בצמיחה מהירה - שונות. לדעת את זה, תחשוב על התקציב שלך והיזהר עם ההוצאות שלך, במיוחד אם כבר סגרת סבב גיוס בשלב מוקדם.

אחרי הכל, שריפת כספים קיימים היא השנייה בשכיחותה הסיבה כשל באתחול. והנקודה כאן היא לא שעסק לא רווחי ניצל את כל הכסף שיש לו. מדובר במקרים של סגירת פרויקטים בעלי מודל עסקי מצליח, כאשר המייסדים נסחפו בצמיחה וקיוו למשוך במהירות כספים חדשים.

5. רכישה היא הדרך הסבירה ביותר להצלחה

97% יוצאים происходит עבור מיזוגים ורכישות ורק 3% עבור הנפקה. אקזיט חשוב מאוד כי זה הזמן שבו אתה, הצוות שלך והמשקיעים שלך מקבלים תשלום. בעלי הון סיכון חיים על אקזיטים, אבל המייסדים ממשיכים לחלום על חדי קרן, נמנעים מכל מחשבה על מכירת פרי מוחותם.

אבל יום אחד זה עלול להיות מאוחר מדי. יזמים רבים מחמיצים את ההזדמנות שניתנה להם למשוך כסף, אם כי החלטה בזמן למכור עסק עשויה להיות ההחלטה הטובה ביותר. אגב, רוב היציאות מתבצע בשלבים מוקדמים: 25% בסיד, 44% לפני סבב B.

6. חוסר ביקוש בשוק הוא הסיבה העיקרית לכך שסטארט-אפים נכשלים

אנליסטים של CB Insights ערכו סקר בקרב מייסדי סטארטאפים סגורים ו הצטבר ל רשימה של 20 הסיבות הנפוצות ביותר לכישלון של חברות שזה עתה נוצרו. אני ממליץ לך להכיר את כולם, אבל כאן אזכיר את העיקרית שבהן - חוסר הביקוש בשוק.

יזמים הרבה פעמים פותרים בעיות שהם מעוניינים לפתור ולא לשרת את צרכי השוק. תפסיק לאהוב את המוצר שלך, אל תמציא בעיות, בדוק השערות. הניסיון האמפירי שלך אינו סטטיסטיקה; רק מספרים יכולים להיות אובייקטיביים. בשלב זה אני לא יכול שלא לשתף אמות מידה עבור עסקי SaaS מ-Stripe.

7. קטע B2C2B גדול יותר ממה שהוא נראה

על כל דולר שחברות מוציאות על פתרונות IT, 40 סנט נוספים מושקעים על רכישות ישירות על ידי ההנהלה הבכירה. השורה התחתונה היא שניתן למקד את B2B SaaS לא רק למכירות ארגוניות, אלא גם לפלח B2C2B נפרד (עסק לצרכן לעסק).

ומודל רכש תוכנה זה אופייני לרוב המחלקות המרכזיות בחברות. פרטים ניתן למצוא ב הערה איש ההון סיכון Tomasz Tunguz מ-Redpoint "למה מכירה מלמטה למעלה היא שינוי מהותי ב-SaaS."

8. מחיר נמוך יותר הוא יתרון תחרותי רע

רבים משוכנעים שאם הם יכולים להציע מחיר נמוך יותר, אז ההצלחה מחכה להם. אבל ימי הבזארים חלפו מזמן. שירות לקוחות הוא אבן היסוד של כל מוצר, ויש הרבה מאמרים מוסמכים המאשרים את התזה הזו. יתרה מכך, בזמן שאתה מנסה להוזיל את המחיר, המתחרה שלך עשוי להעלות אותו, ובכך להגדיל את הכנסותיו.

יש נפלא דוגמה מ-ESPN, שאיבדה 13 מיליון מנויים לאחר שהעלתה את מחירה ב-54%. והפרדוקס כאן הוא שגם ההכנסות של ESPN עלו בכמעט אותם 54%. אולי כדאי להעלות את המחיר כדי להתחיל להרוויח יותר? אגב, הכנסה נוספת היא אחד היתרונות התחרותיים הטובים ביותר.

9. חוק פארטו חל על הכנסות מפרסום

לפי התוצאות מחקר חברת האנליטיקה Soomla, 20% מהמשתמשים צופים ב-40% מהמודעות ותופסים 80% מהכנסות הפרסום. מסקנה זו מבוססת על יותר משני מיליארד הופעות ב-25 אפליקציות הפועלות ביותר מ-200 מדינות.

ובין שני מיליארד משתמשי פייסבוק נמצאים תושבי ארצות הברית וקנדה עבור רק 11,5%, אבל הם מייצרים 48,7% מההכנסות. ARPU במדינות אלו הוא 21,20$, באסיה - 2,27$ בלבד. מסתבר שעדיף משתמש אחד מצפון אמריקה מאשר תשעה מהודו. או להיפך - הכל תלוי בעלויות של משיכתם.

10. יש רק כמה אלפי אפליקציות iOS במועדון המיליונרים

יש יותר משני מיליון אפליקציות זמינות ב-App Store, ורק 2857 מהן מייצרות יותר ממיליון דולר בשנה, לפי על פי AppAnnie. מתברר כי בתצוגת התפוח ההסתברות להצלחה גדולה היא כ-0.3%. ואנחנו לא יודעים כמה חברות עומדות מאחורי האפליקציות האלה, אבל ברור שיש אפילו פחות מהן.

אדגיש גם שאנחנו מדברים על הכנסה שנתית, ולא על רווח נקי. כלומר, חלק מהיישומים הללו עשויים להיות לא רווחיים עבור בעליהם. בנסיבות כאלה, סיפורים חיים על יישום רעיון וכוחה של המכונה הוויראלית של אפל נראים יותר כמו מזל מאשר תוצאה מתוכננת.

11. הגיל מגביר את הסיכוי להצלחה

В Klogg Insight הם חישבו שהסבירות ליצירת חברה מצליחה בגיל 40 גבוהה פי שניים מאשר בגיל 25. יתרה מכך, הגיל הממוצע של 2,7 מיליון המייסדים במערך הנתונים שלהם הוא 41,9 שנים. עם זאת, הצלחה גדולה היא לעתים קרובות יותר מגיע ליזמים צעירים.

ככל שאתה מתבגר, אתה מקבל החלטות זהיר יותר, אבל אתה נחוש יותר לדחות רעיונות מסוכנים. במילים אחרות, ככל שאתה מבוגר יותר, השאיפות היזמיות שלך נמוכות יותר, אך הסיכוי שלך להצלחה גבוה יותר. תזה זו מאשרת גם עצמאי אחר מחקר מ-Nexit Ventures.

12. אתה לא צריך מייסד שותף

בניגוד לדעה הרווחת שהמזל נוטה להעדיף ארגונים עם מספר מייסדים משותפים, לרוב המכריע של הסטארט-אפים שיצאו היה מייסד אחדעל פי על פי בסיס קראנץ '.

אולם анализ חדי קרן בהחלט אומרים לנו שרק 20% מהם נוסדו על ידי אדם אחד. אבל האם כדאי לקחת את הערך הזה בחשבון כאשר כל חברת מיליארד דולר היא סיפור ייחודי שאין לחקותו? בנוסף, מדגם סטטיסטי גדול יותר הוא תמיד מדויק יותר. המיתוס הושמד.

13. הכל בידיים שלך...

יותר ממחצית מהחברות בשווי מיליארד דולר הן מארצות הברית מְבוּסָס מהגרים. זה אומר שלא משנה מאיפה אתה, יש לך סיכוי להצליח. הכל בידיים שלך… חייב לרצות לקנות. משקיעים - חלק. הלקוחות הם המוצר. העיקר למכור.

40% מהסטארט-אפים האירופיים בינה מלאכותית למעשה אל תשתמש טכנולוגיה זו, אבל למשוך 15% יותר כסף. העיקר זה הכנסות. 83% מהחברות שיצאו להנפקה ב-2018 לא רווחי, והערך של חברות לא רווחיות לאחר הרישום עולה יותר מאשר רווחיות. הכסף הוא המקום בו נמצאים הסיכונים, הסיכונים הם היכן שהמיזם נמצא. מכירה. הַכנָסָה. עיר בירה.

תודה רבה לכולכם על תשומת הלב. ותודה מיוחדת למנהל ההשקעות של דה וינצ'י קפיטל דניס אפרמוב על עזרתם בעריכת חומר זה. אם אתה מעוניין בדיונים כאלה שאינם מתאימים לפורמט של מאמר מלא, הירשם ל- הערוץ שלי גרוקס.


מקור: www.habr.com