HP Inc. לא יושפע במיוחד אם המחסור במעבדי אינטל יימשך

• המעבר ל-Windows 10 אפשר ל-HP Inc. להגדיל את ההכנסות ממכירת מחשבים במגזר הארגוני ב-7 אחוזים, גורם זה יימשך במחצית השנייה של השנה
• המחסור במעבדים של אינטל פגע בצורה הקשה ביותר במכירות של מחשבים ניידים בעלות נמוכה, אך כעת החברה מעוניינת יותר בקידום מוצרים יקרים
• המחסור במעבדי אינטל עשוי להימשך עד סוף יולי או ספטמבר, שתי האפשרויות אפשריות
• סין נשארת עבור HP Inc. שוק חשוב מבחינה אסטרטגית, אבל הוא לא ממהר להיכנע לפאניקה כללית, במיוחד מכיוון שגידול ההכנסות שם הואטה עוד לפני החמרה של היחסים עם ארצות הברית

HP Inc., שמתחרה בקביעות עם לנובו על מעמדה כיצרנית המחשבים הגדולה בעולם. השבוע דיווחו על תוצאות הרבעון הפיסקאלי השני, שהסתיים ב-30 באפריל בלוח השנה של היצרן. כבר מזמן ידוע ששוק המחשבים האישיים הולך ומצטמצם, וגם בגזרת הניידים כבר אין את אותה דינמיקה, אם כי את עיקר המחשבים החדשים הנמכרים היום אפשר לקרוא לנייד. יצרני מחשבים ניידים טייוואנים תפסו עמדות נחרצות בנישת מכשירי המשחקים, וענקיות כמו HP Inc. כל שנותר הוא לגבות דיבידנדים מהמגזר הארגוני.

אם ההכנסות של HP Inc הצליח להישאר ברמה של הרבעון השני של שנת הכספים הקודמת, אז הרווח הנקי ירד באופן ניכר. יתרה מכך, במהלך השנים האחרונות, קצב הגידול בהכנסות של HP Inc היו כמעט קרובים לאפס, ואלמלא צעדים אקטיביים לצמצום עלויות, רמת הרווח הנוכחית לא הייתה מושגת. כמו שחקנים רבים בשוק, HP Inc. על רקע ירידה בהיקפי המכירות, היא מנסה לשמור על שולי רווח על ידי שחרור מוצרים יקרים יותר, אך עסקים מסוג זה אינם מספקים "מרווח בטיחות" משמעותי, והתמרון בהקשר זה אינו קל כל כך.

הגירה ל Windows 10 מאכיל אותך כל השנה

במונחים פיזיים, היקפי המכירות של חטיבת מערכות אישיות ירדו באחוז אחד בשנה, במגזר המחשב הנייד נרשמה ירידה של 5%, והפדיון במקרה האחרון ירדו ב-1%. אבל בגזרת הדסקטופ גדלו גם נפחי המכירות (ב-6%) וגם ההכנסות (ב-7%). במילים אחרות, ההכנסות צמחו בקצב מהיר יותר, מה שמעיד על שינוי במבנה המכירות לעבר מחשבים יקרים יותר. ככלל, ההכנסות ממכירת מחשבים ומחשבים ניידים מוגמרים במגזר העסקי עלו ב-7%, אך פלח הצרכנים הראה ירידה של 9%. החברה נוטה להסביר את המגמה האחרונה כ"חולשה כללית בביקוש", אך העלייה במגזר המסחרי מוסברת במעבר המתמשך ל-Windows 10. במחצית השנייה של השנה, הגורם האחרון יישאר בתוקף, אך בשנת 2020 HP Inc. הוא ממליץ לא לסמוך עליו יותר.

בהתבסס על תוצאות הרבעון הראשון של לוח השנה 2019, HP Inc. תפס כ-23,2% משוק המחשבים האישיים, שהוא גבוה ב-0,5 נקודות אחוז לעומת התקופה המקבילה אשתקד. מומחי גרטנר כבר ציינו את הדינמיקה הזו והביאו הבהרה חשובה: המחסור במעבדי אינטל סייע ליצרניות מחשבים גדולות לחזק את עמדותיהן, שכן הן קיבלו העדפות אינטל בעת מילוי הזמנות לאספקת רכיבים בהשוואה לשחקני שוק קטנים.

זה לא משנה כמה זמן המחסור במעבדים יימשך, מה שחשוב זה אילו

באופן כללי, בהערכות שלהם לגבי השפעת המחסור במעבדי אינטל על העסק שלהם, נציגי HP Inc. לא לדבוק במסקנות חד משמעיות לחלוטין. מצד אחד, הם מאשרים שהמחסור במעבדים הגביל את המכירות של מחשבים ניידים זולים ברבעון האחרון. עוד סבורים כי הגירעון יימשך עד לתום הרבעון הפיסקאלי השלישי, שבלוח השנה של החברה יימשך עד יולי כולל. מנגד, נציגי HP Inc. בתחזיות שלהם למשך המחסור הם נוטים להתייחס לתחזיות של אינטל עצמה, שמדברת על בעיות מתמשכות בזמינות המעבדים עד סוף הרבעון הקלנדרי השלישי - כלומר עד ספטמבר כולל.

אתה אולי זוכר איך שני ספקי רכיבים אחרים, שפרסמו לאחרונה את הדוחות הרבעוניים שלהם, התייחסו למחסור במעבדי אינטל. AMD, למשל, ציינה כי ה"עיוותים המקומיים" הקיימים לא פתחו לה הזדמנויות משמעותיות לכבוש את השוק, אך סוכנויות אנליטיות של צד שלישי מציינות ש-AMD חיזקה את מעמדה בתחום המחשבים הניידים בשנה האחרונה, ו- הקפיצה במגזר הניידים הזולים הייתה חדה במיוחד בהפעלת Google Chrome OS, מאז אינטל לא הצליחה לספק ליצרנים שלהם את הכמויות הנדרשות של מעבדים.

NVIDIA דיברה על המחסור במעבדי אינטל בהקשר של השלבים המוקדמים של הרחבת מחשבי הגיימינג הניידים Max-Q, שלא ניתן לסווג אותם כזולים, ולו רק בגלל השימוש בגרפיקה בדידה. ראש החברה סבור כי עיקר הבעיות בזמינות מעבדי אינטל כבר מאחורינו, אך בדוח הרבעוני על טופס 10-K הסיכון המקביל מתרחב עד סוף הרבעון הפיסקאלי השני - שוב, אי שם עד סוף יולי.

לפיכך, גם אם המחסור במעבדים של אינטל נמשך עד אמצע השנה או תחילת הסתיו, HP Inc. יסבלו מזה פחות מיצרנים קטנים יותר. היקף הייצור תמיד אפשר לה לנהל משא ומתן עם אינטל בתנאים מיוחדים, והרצון לייצר מחשבים יקרים יותר מאפשר לה להיות תלוי פחות בהיצע המעבדים הזולים, המוגבלים ביותר בתנאים הנוכחיים.

לא סין לבדה

כל הניסיונות של המומחים שנכחו בכנס הדיווח הרבעוני לברר את הגישה של הנהלת HP Inc. סנקציות סחר ומתיחות בין ארה"ב וסין נתקלו בזהירות קרה. ראשית, באזור אסיה-פסיפיק בכללותו, HP Inc. מקבל לא יותר מ-22% מסך ההכנסות. למרות שהחברה רואה בסין שוק חשוב מבחינה אסטרטגית עבור עצמה, לאחרונה חלה האטה בצמיחת ההכנסות, ויפן, למשל, מובילה במדד זה. מצד שני, מוצרי המשחקים של HP Inc. פופולריים בסין, ולשוק במדינה יש פוטנציאל צמיחה טוב.

שנית, הנהלת התאגיד קוראת לא למהר להגיע למסקנות לגבי השפעת הסנקציות האמריקאיות על מוצרים מתוצרת סין. החברה יכולה לארגן את הרכבת המחשבים שלה לשוק האמריקאי במדינות רבות אחרות, שכן פעילות מסוג זה אינה מרוכזת במיוחד בסין, כמו כמה יצרנים אחרים. עדיין לא ניתן לומר בוודאות על איזו רשימת סחורות יוכנסו מכסים מוגדלים, מתי הם ייכנסו לתוקף, והאם הם יוכנסו בכלל. HP Inc. מעדיפה לנקוט צעדים על סמך תוצאות צעדים ספציפיים של הרשויות האמריקאיות וטרם התחייבה להעריך את השפעתם על עסקיה.

מקור: 3dnews.ru