העלייה במחיר המכירה הממוצע של מעבדי AMD חייבת להיפסק

מחקר רב הוקדש להשפעה של מעבדי Ryzen על הביצועים הפיננסיים של AMD ונתח השוק שלה. בשוק הגרמני, למשל, מעבדי AMD לאחר שחרורו של דגמים עם ארכיטקטורת זן מהדור הראשון הצליחו לכבוש לפחות 50-60% מהשוק, אם מונחים על ידי סטטיסטיקות מהחנות המקוונת הפופולרית Mindfactory.de. עובדה זו אפילו הוזכרה פעם במצגת הרשמית של AMD, והנהלת AMD מזכירה לנו באופן קבוע באירועים נושאיים שמעבדי Ryzen שומרים על מיקומם בעשרת המעבדים הפופולריים ביותר באתר אמזון.

מחקר דומה נערך לאחרונה על ידי אחת החנויות היפניות, שגם הוכיחה עלייה משמעותית בעניין במוצרי AMD בשוק המקומי. בקנה מידה עולמי, הכל לא כל כך ברור, אבל עם יציאתם של מעבדי 7 ננומטר EPYC מדור רומא באמצע השנה הזו, AMD עצמה מצפה לחזק משמעותית את מעמדה בפלח השרתים - עד כ-10% , אם כי בשנה שעברה חלקם של המוצרים של המותג הזה היווה פחות אחוזים.

סוכנויות האנליטיקה IDC וגרטנר, במחקר שנערך לאחרונה על שוק ה-PC העולמי, הגיעו למסקנה כי ברבעון הראשון של השנה הצליחה AMD לעקור משמעותית את מוצרי אינטל בגזרת המחשבים הניידים המריצים את מערכת ההפעלה Google Chrome OS. זה מוסבר על ידי המחסור המתמשך במעבדי אינטל זולים, המיוצרים בטכנולוגיית 14 ננומטר. לחברה משתלם יותר לייצר מוצרים בעלי ערך מוסף גבוה יותר, ולכן פלח ה-Chromebook עבר ברצון למעבדי AMD. למרבה המזל, החברה האחרונה תרמה בעצמה להופעתם של דגמים תואמים של מחשבים ניידים בשוק.

צמיחה של AMD ושולי הרווח: האם הטוב ביותר מאחורינו?

גם הדוחות הרבעוניים של AMD וגם מצגת המשקיעים מכילים התייחסות לצמיחה יציבה ברווחים מאז הופעת הבכורה של מעבדי Ryzen מהדור הראשון. זה התאפשר על ידי הרצף המוכשר של הרחבת מגוון דגמי Ryzen בשנה הראשונה לנוכחותם בשוק. ראשית, הופיעו מעבדים יקרים יותר, ואז יצאו מעבדים סבירים יותר. עד מהרה הצליחה AMD לשבור איזון, והעלייה במחיר המכירה הממוצע של המעבדים אפשרה לה להגדיל באופן קבוע את שולי הרווח שלה. כך למשל, בסוף השנה שעברה היא גדלה מ-34% ל-39%.

בהתאם לכך, החברה שואפת לשמור על מדיניות הגדלת שולי הרווח. נכון, חלק מהמומחים מאמינים שבמחצית השנייה של השנה הדבר יונע בעיקר מהרחבת מעבדי השרתים, שכן פוטנציאל הגידול במחירים של מעבדי AMD לצרכן כמעט מוצה. לכל הפחות, אנליסטים של סוסקהאנה צופים שמחיר המכירה הממוצע של מעבדי Ryzen ירד ב-1,9%, מ-209 דולר ל-207 דולר. צמיחת ההכנסות של החברה בתחום זה תבטיח כעת גידול בהיקפי מכירות המעבדים.

לפי מקור מקורי, חלקם של מעבדי AMD בגזרת שולחן העבודה ברבעון הראשון לא יעלה על 15%, אך במחצית השנייה של השנה מתוכננים שינויים חיוביים הקשורים להופעת הבכורה הקרובה של מעבדי הדור השלישי של 7nm Ryzen.

פְּרִיצַת דֶרֶך AMD בגזרת המחשבים הניידים

בגזרת המחשבים הניידים, ההתקדמות של AMD ברבעון הראשון הייתה מרשימה, על פי מומחי סוסקהאנה. ברבעון אחד בלבד הצליחה החברה לחזק את מעמדה מ-7,8% ל-11,7%. בגזרת המחשבים הניידים המריצים את מערכת ההפעלה Google Chrome, חלקה של AMD צמח מכמעט אפס ל-8%. בסוף השנה שעברה תפסה החברה לא יותר מ-5% משוק המעבדים הניידים; השנה, תוך שמירה על מעמדה על 11,7%, היא תוכל להגדיל את מכירות המעבדים הניידים מ-8 מיליון ל-19 מיליון יחידות, וזו עלייה מאוד מרשימה! עיקר המחשבים החדשים הנמכרים כיום הם מחשבים ניידים, כך שדינמיקה כזו בפלח זה עשויה לשפר משמעותית את מצבה הפיננסי של AMD.

אינטל עלולה להפוך כבת ערובה למדיניות התמחור שלה

מומחים מ-IDC וגרטנר צופים שעד סוף הרבעון הראשון, הביקוש למחשבים מוגמרים ברחבי העולם יקטן ב-4,6%. אם דינמיקה כזו תימשך עד סוף השנה, אז בשוק מצטמק אינטל תצטרך לנקוט בשיטה המוכרת ממילא של הגדלת הכנסות על ידי הגדלת מחיר המכירה הממוצע. אם מסתכלים על הדו"ח של אינטל לשנת 2018, מתברר שהיקפי המכירות של מוצרים למגזר הדסקטופ ירדו ב-6%, ומחיר המכירה הממוצע עלה ב-11%. בגזרת המחשבים הניידים עלו היקפי המכירות ב-4%, והמחיר הממוצע עלה ב-3%.

עם זאת, אינטל מנסה כבר כמה שנים לצמצם את התלות שלה במכירת רכיבים למחשבים אישיים, ושוק הרכיבים הללו ממשיך להתכווץ, כך שהחברה יכולה לשמור על רווחים תקינים רק על ידי העלאת מחירים ממוצעים. למשל, משחררים באופן קבוע יותר ויותר דגמי מעבדים יקרים עבור גיימרים וחובבים. הם ממשיכים להפגין ביקוש יציב לרכיבים פרודוקטיביים, בעוד שצרכנים רבים אינם זקוקים עוד למחשב שולחני או לפטופ בעידן של ריבוי הסמארטפונים.

הבעיה היא שמוצרי אינטל הנוכחיים לא יוכלו להפגין התקדמות משמעותית בביצועים לאור העיכוב בשחרור מעבדי 10nm עד לסתיו השנה, בעוד של-AMD עשויים להיות מוצרים חדשים של 7nm עם ארכיטקטורת Zen 2 עד אמצע השנה יתרה מכך, אינטל עדיין לא הוכיחה כוונות ברורות להעברת מעבדים שולחניים לטכנולוגיית 10nm, והזכירה בהקשר זה רק מעבדים ניידים או שרתים. במחצית השנייה של השנה, כאשר יופיעו בשוק מעבדי מתחרים של 7 ננומטר, וטכנולוגיית תהליך ה-10 ננומטר עדיין לא הגיעה, אינטל לא תהיה בתנאים שבהם תוכל להמשיך ולהעלות מחירים עבור מוצריה.

אין שינוי בחזית הגרפיקה

אנליסטים אומרים שהביקוש למחשבי גיימינג גדל ברבעון הראשון עקב יציאתם של משחקים חדשים. כעת, לכ-33% מהמחשבים השולחניים החדשים יש פתרון גרפי דיסקרטי. חלקן של תצורות המשחקים בגזרת הדסקטופ גדל ברבעון מ-20% ל-25%. נראה כי נוצרים תנאים נוחים עבור AMD בשוק הגרפיקה, אך היא נשלטת ב-76% על ידי NVIDIA, כך שהפוטנציאל לשיפור הביצועים הפיננסיים של AMD במובן זה אינו גדול במיוחד. ובכל זאת, הדינמיקה החיובית של הביקוש לכרטיסי מסך תעזור לחברה להתגבר על ההשלכות של הפריחה ההצפנה, שהותירה מפתחי GPU עם מלאי גדול של מוצרים מוגמרים.

מומחי Jefferies שיפרו גם את התחזית שלהם למחיר השוק של מניות AMD מ-$30 ל-$34, תוך ציון יכולתם של המעבדים החדשים של המותג לעקור מוצרים מתחרים בגזרת הדסקטופ והמובייל, כמו גם את השרת. החברה אמורה לדווח על תוצאות הרבעון הראשון ב-30 באפריל, יום לפני יום השנה החמישים לה. אולי הנתונים הרבעוניים של AMD ילוו בהערות מעניינות מההנהלה.

מקור: 3dnews.ru