크라우드 펀딩에 지속적인 자금 조달 모델 적용

암호화폐의 출현으로 참가자의 경제적 이익이 일치하여 참가자가 자신의 이익을 위해 행동하고 시스템 전체의 지속 가능한 기능을 보장하는 보다 광범위한 시스템에 관심이 집중되었습니다. 이러한 자급자족 시스템을 연구하고 설계할 때 소위 암호경제학적 기본 요소 — 다양한 경제 및 암호화 메커니즘을 사용하여 공통 목표를 달성하기 위해 자본의 조정 및 분배 가능성을 생성하는 보편적 구조.

크라우드 펀딩의 주요 문제점 중 하나는 프로젝트 및 조직의 잠재적 자금 제공자가 자금을 조달할 인센티브가 거의 없다는 것입니다. 이는 특히 많은 사람들이 혜택을 받는 사회적으로 중요한 프로젝트의 경우에 해당되는 반면, 재정적 지원 부담은 상대적으로 소수의 후원자에게 있습니다. 장기 프로젝트 역시 스폰서들의 관심이 점차 식어가는 경우가 많아 마케팅에 지속적으로 노력을 투자해야 하는 경우가 많습니다. 이러한 어려움은 관련성에도 불구하고 프로젝트 종료로 이어질 수 있으며, 총칭하여 다음과 같은 어려움을 겪기도 합니다. 무임승차 문제.

프로그래밍 가능한 화폐 기술은 무임승차 문제를 해결하는 데 도움이 되는 새로운 자금 조달 메커니즘을 구현할 수 있는 가능성을 열어주었습니다. 암호경제학적 기본 요소의 존재는 이 작업을 촉진하여 이전에 알려진 속성을 사용하여 참가자를 조정하는 시스템을 생성할 수 있게 합니다. 사회적으로 중요한 프로젝트의 지속적인 자금 조달을 보장하고 공유 자원의 합리적인 관리를 위해 사용할 수 있는 이러한 기본 요소 중 하나는 토큰 바인딩 곡선(토큰 본딩 곡선) [1]. 이 메커니즘은 아이디어를 기반으로 합니다. 토케나, 가격은 알고리즘적으로 유통 중인 총 토큰 수에 따라 달라지며 상승 곡선 방정식으로 설명됩니다.

이 메커니즘은 다음 형식으로 구현됩니다. 스마트 계약, 자동으로 토큰을 발행하고 파기합니다.

• 토큰은 스마트 계약을 통해 구매하면 언제든지 발행될 수 있습니다. 더 많은 토큰이 발행될수록 새로운 토큰 발행 가격이 높아집니다.
• 토큰 발행을 위해 지불된 돈은 일반 준비금에 저장됩니다.
• 언제든지 토큰은 일반 준비금의 돈과 교환하여 스마트 계약을 통해 판매될 수 있습니다. 이 경우 토큰은 유통에서 철회(파기)되고 가격이 하락합니다.

기본 메커니즘은 용도에 따라 수정되거나 확장될 수 있습니다. 크라우드 펀딩 캠페인의 특별한 경우 계약 소유자는 프로젝트 팀이며, 각 구매 또는 판매에서 발생한 토큰의 일부(예: 20%)가 프로젝트 팀으로 전송됩니다. 토큰 보유자는 자금을 프로젝트 지원 기금으로 이체할 뿐만 아니라 구매할 때마다 토큰 가격을 인상함으로써 프로젝트의 후원자가 됩니다. 이후 프로젝트 팀은 받은 토큰을 판매하고 수익금을 사용하여 캠페인 목표를 달성합니다.

이 메커니즘은 초기 후원자가 낮은 가격에 토큰을 받고 나중에 더 높은 가격에 판매할 수 있도록 설계되었습니다. 하지만 이는 유통되는 토큰의 양이 증가하는 경우에만 가능합니다. 돈을 벌 수 있는 기회는 초기 후원자들이 프로젝트에 더 많은 관심을 갖도록 장려함으로써 기부 총액을 늘리고 창립자들이 프로젝트를 더 쉽게 홍보할 수 있게 해줍니다. 초기 후원자가 자신의 토큰 지분을 판매하면 가치가 감소하고 이는 새로운 참가자가 캠페인에 참여하도록 장려합니다. 이 선순환은 계속 반복되어 프로젝트에 대한 지속적인 자금 조달을 보장합니다. 프로젝트 팀이 만족스럽지 못한 결과를 보이기 시작하면 토큰 보유자는 토큰 판매를 시도하게 되며 그 결과 가치가 떨어지고 자금 조달이 중단됩니다.

위에서 설명한 계획에 따라 자금을 모으는 다양한 프로젝트를 고려할 때 잠재적 후원자는 더 유망한 프로젝트를 찾고 초기 단계에 자금을 투자하려고 노력할 것입니다. 돈 투자의 관점에서 볼 때, 가장 유망한 프로젝트는 인기 있고 사회적으로 중요한 프로젝트가 될 것입니다. 왜냐하면 미래에 더 많은 후원자를 유치할 수 있고 토큰 가격의 상당한 상승을 기대할 수 있기 때문입니다. 이러한 방식으로 공통 목표와 관련하여 시스템 내 개별 참가자의 경제적 이익이 조정됩니다.

Реализация

본딩 곡선을 구현하는 스마트 계약은 토큰을 구매(발행)하고 판매(파기)하는 방법을 제공해야 합니다. 구현 세부 사항은 애플리케이션과 원하는 특성에 따라 크게 달라질 수 있습니다. 인터페이스의 일반적인 모양에 대한 설명은 여기에서 찾을 수 있습니다. https://github.com/ethereum/EIPs/issues/1671.

토큰을 발행하고 파기할 때 스마트 계약은 바인딩 곡선에 따라 구매 및 판매 가격 계산을 수행합니다. 곡선은 토큰 가격을 결정하는 함수에 의해 설정됩니다. 유통되는 총 토큰 수를 통해 . 함수는 다양한 형태를 취할 수 있습니다. 예를 들면 다음과 같습니다.

거듭제곱 함수를 고려해보세요.

예비 통화 금액 토큰을 대량 구매하는 데 필요 , 현재 유통 중인 토큰 수와 미래 수량에 의해 제한되는 곡선 아래 영역의 면적으로 계산할 수 있습니다.

이러한 계산을 최적화하려면 시작 및 현재 토큰 수에 의해 제한되는 곡선 아래 영역의 면적과 동일한 현재 보유량을 사용하는 것이 편리합니다.

여기에서 알려진 금액을 보내 스폰서가 받게 될 토큰 수를 추론할 수 있습니다. 예비 통화:

판매 시 반환되는 예비 통화 금액 토큰도 비슷하게 계산됩니다.

언어 구현 예 견고 여기에서 볼 수 있습니다: https://github.com/relevant-community/bonding-curve/blob/master/contracts/BondingCurve.sol

추가 개발

변동성이 큰 암호화폐를 사용하여 토큰을 구매하는 경우 일반 준비금에 저장된 돈은 환율 변동의 영향을 받게 되며 이는 메커니즘 작동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 환율 하락). 이러한 위험을 피하기 위해 안정적인 암호화폐(예: 다이)을 준비 통화로 사용합니다.

토큰은 소유자의 특정 공통 가치를 반영하므로 자금 조달 메커니즘의 일부뿐만 아니라 관련 목적으로도 사용될 수 있습니다.

예를 들어, 토큰은 다음을 통해 프로젝트를 관리하는 데 사용될 수 있습니다. 분산된 자율 조직 (DAO). 프로젝트를 통해 모은 자금의 분배는 프로젝트 창립자나 스폰서가 제안한 다양한 계획에 대한 투표를 통해 수행될 수 있습니다. 프로젝트에 영구 작업 팀이 없는 경우에도 동일한 방식으로 작업할 수 있습니다. 상 임시 수행자가 경쟁하게 될 개별 작업의 구현을 위해. 퍼블릭 블록체인을 기반으로 하는 자율 조직을 위한 스마트 계약을 배포하면 의사 결정 과정의 투명성과 모든 거래의 개방성이 보장됩니다.

프로젝트나 조직의 관리에 참여하기 위해 토큰을 사용할 수 있는 능력과 좋은 평판은 토큰에 실질적인 가치를 제공합니다. 어려움이 있는 경우 시장 조작 추가 메커니즘이 포함될 수 있습니다. 예를 들어, 스마트 계약은 구매 후 일정 기간 동안 토큰을 동결(판매 금지)할 수 있습니다.

토큰에 고유한 가치가 없는 시스템은 조작에 더 취약하고 금융 피라미드.

결론

토큰 결합 곡선은 다양한 영역에 적용될 수 있지만 크라우드 펀딩에서 이 메커니즘을 사용하는 것은 특히 흥미로워 보입니다. 돈을 보내 프로젝트를 지원하는 기본 아이디어는 변하지 않고 새로운 참여 기회로 보완되고, 사용자의 진입 장벽이 낮습니다.

오늘날 오프라인 주소로 Ether 기부금을 수집하는 프로젝트는 대신 토큰 결합 곡선을 구현하고 이를 통해 지불을 받는 스마트 계약을 배포할 수 있습니다. 후원자는 일반 거래(직접 자금 이체) 또는 토큰 구매를 통해 프로젝트를 지원할 수 있는 기회를 갖게 되며, 두 번째 경우에는 프로젝트의 인기가 높아짐에 따라 혜택을 받게 됩니다.

그러나 이 암호경제학 메커니즘의 효율성은 여전히 ​​평가되어야 합니다. 현재 분산형 애플리케이션에서 바인딩 곡선을 실제로 적용한 사례는 많지 않습니다(가장 유명한 프로젝트 중 하나는 다음과 같습니다). Bancor), 이 메커니즘을 사용한 크라우드 펀딩 플랫폼의 설계 및 개발이 현재 진행 중입니다.

• 기브스 — 자선 단체를 위한 플랫폼입니다. 최근에 우리는 시작 구속력 있는 곡선을 기반으로 한 지속적인 자금조달 모델 개발.
• 수렴 — 콘텐츠 제작자를 대상으로 "개인 토큰"을 발행하는 플랫폼입니다.
• 양봉장 / 아라곤 모금 앱 자치 단체를 위해 개발된 모금 애플리케이션입니다 아라곤.
• 프로 테아 — 크라우드 펀딩 애플리케이션 구축을 제공하는 토큰을 사용하여 커뮤니티를 조정하기 위한 프로토콜입니다.

참고 사항

[1] 러시아어 문헌에는 "결합 곡선"이라는 용어에 대한 확립된 번역이 없습니다. 메커니즘은 "누워있는 곡선". 이는 참가자가 스마트 계약에 담보로 돈을 입금하고 그 대가로 토큰을 받는다는 것을 의미합니다.

출처 : habr.com