Айына 750 жолу айдасаң 18 миң рублга машине алыш керекпи же такси колдонуу арзанбы? Эгер сиз арткы орундукта иштесеңиз же музыка уксаңыз, бул баллды кантип өзгөртөт? Квартираны сатып алуунун эң жакшы жолу кайсы – кайсы учурда депозитке акча топтоону токтотуп, ипотека боюнча баштапкы төлөмдү жүргүзүү оптималдуу болуп саналат? Же анча деле маанилүү эмес суроо: ай сайын капиталдаштыруу менен 6% же жылдык капиталдаштыруу менен 6,2% менен депозитке акча коюу пайдалуубу? Көпчүлүк адамдар мындай эсептөөлөрдү жасоого да аракет кылышпайт, ал тургай акчасы тууралуу толук маалымат чогултууну каалашпайт. Эсептөөнүн ордуна сезимдер жана эмоциялар катышат. Же алар кандайдыр бир тар баалоону жасашат, мисалы, унаага ээлик кылуунун жылдык баасын деталдуу эсептеп чыгышат, ал эми бул чыгымдардын бардыгы жалпы чыгымдардын 5% гана түзүшү мүмкүн (жана жашоонун башка аспектилери боюнча чыгымдар эсептелбейт). Адамдын мээси когнитивдик бурмалоого кабылат. Мисалы, рентабелдүүлүктүн жоктугуна карабастан, көп убакыт жана акча жумшалган бизнести таштоо кыйын. Адамдар, адатта, өтө оптимист жана тобокелдиктерди баалабайт, ошондой эле оңой эле таасир этет жана кымбат баалуу белектерди сатып алат же каржы пирамидасына инвестициялай алат.
Банкта эмоционалдык баа берүү иштебей турганы түшүнүктүү. Ошондуктан, мен адегенде жөнөкөй адам (мен кошо) акчаны кандай баалайт жана банк аны кантип жасайт деп айткым келет. Төмөндө бир аз каржылык билим жана жалпы банк үчүн Сбербанктагы маалыматтардын аналитикасы жөнүндө көп нерсе болот.
Алынган корутундулар мисал катары гана келтирилген жана жеке инвесторлор үчүн сунуш катары каралышы мүмкүн эмес, анткени алар ушул берененин чегинен тышкары калган көптөгөн факторлорду эске албайт.
Мисалы, макроэкономикадагы, кандайдыр бир компаниянын корпоративдик башкаруусунда ж.б.у.с ар кандай “кара куу” окуясы кескин өзгөрүүлөргө алып келиши мүмкүн.
Ипотекаңызды төлөп бүттүңүз жана акча топтодуңуз дейли. Бул макала сиз үчүн пайдалуу болушу мүмкүн, эгерде сиз:
- сиз канча мүлк топтогонуңуз жана аны кантип эсепке алуу маанилүү эмес
- Мен сиздин мүлкүңүз сизге кантип кошумча киреше алып келет деп ойлоп жатам
- Мен акчаны инвестициялоонун кайсы жолу эң жакшы экенин түшүнгүм келет: кыймылсыз мүлк, депозиттер же акциялар
- Мен Сбербанктын маалыматтарын талдоо бул маселе боюнча кандай кеңеш берери кызык
Адамдар каржылык чечимдерди көбүнчө өз кирешелеринин жана чыгашаларынын динамикасы жөнүндө толук маалыматы жок, өз мүлкүнүн наркын баалоосуз, эсептөөлөрүндө инфляцияны эсепке албастан ж.б.у.с. кабыл алышат.
Кээде адамдар жаңылыштык кетиришет, мисалы, кредит алып, төлөй алам деп ойлоп, анан ишке ашпай калат. Ошол эле учурда адам насыяны тейлей алабы деген суроого жооп көбүнчө алдын ала билинет. Болгону сиз канча киреше табасыз, канча каражат жумшайсыз, бул көрсөткүчтөрдүн өзгөрүү динамикасы кандай экенин билишиңиз керек.
Же, мисалы, адам иштеген жеринде кандайдыр бир эмгек акы алат, ал мезгил-мезгили менен көбөйүп, эмгегинин баасы катары көрсөтүлөт. Бирок чындыгында бул адамдын кирешеси инфляцияга салыштырмалуу азайып, кирешесин эсепке албаса, муну байкабай калышы мүмкүн.
Кээ бир адамдар азыркы кырдаалда кайсы тандоо пайдалуураак экенин баалай алышпайт: батирди ижарага алуу же белгилүү бир ставка боюнча ипотека алуу.
Тигил же бул учурда чыгашалар кандай болорун эсептөөнүн ордуна, кандайдыр бир жол менен эсептөөлөрдөгү каржылык эмес көрсөткүчтөрдү акчага айлантуу («Мен Москвада каттоонун пайдасын айына М рублга баалайм, жумушка жакын жерде ижарага алынган батирде жашоонун ыңгайлуулугу Айына N рубль"), адамдар каржылык эмес көрсөткүчтөрдү баалоодо башка каржылык абалы жана башка артыкчылыктары бар маектештери менен талкуулоо үчүн Интернетке чуркашат.
Мен жоопкерчиликтүү каржылык пландаштыруу үчүн. Биринчиден, өзүңүздүн каржылык абалыңыз боюнча төмөнкү маалыматтарды чогултуу сунушталат:
- бардык колдо болгон мүлктү эсепке алуу жана баалоо
- кирешелер менен чыгашаларды эсепке алуу, ошондой эле кирешелер менен чыгашалардын ортосундагы айырма, б.а. мүлктү топтоо динамикасы
Бардык колдо болгон мүлктү эсепке алуу жана баалоо
Биринчиден, адамдардын финансылык абалын туура эмес чечмелеп жаткан сүрөттү карап көрөлү. Сүрөттө адамдар сүрөттөлгөн мүлктүн акчалай компоненттери гана көрсөтүлгөн. Чындыгында зекет берген адамдардын насыядан тышкары кандайдыр бир мүлкү болсо керек, натыйжада алардын акча балансы терс болот, бирок алардын мүлкүнүн жалпы баасы дагы эле бир кайырчынын баасынан жогору.
Сизде эмне бар экенин баалаңыз:
- кыймылсыз мүлк
- жер
- транспорт каражаттары
- банктык депозиттер
- кредиттик милдеттенмелер (минус)
- инвестициялар (акциялар, облигациялар,…)
- өз бизнесинин наркы
- башка мүлк
Активдердин ичинен ликвиддүү үлүштү белгилөөгө болот, аны тез арада алып коюуга жана башка формага айландырууга болот. Мисалы, анда жашаган туугандарыңыз менен биргеликте ээлик кылган батирдеги үлүш өтүмсүз мүлк катары классификацияланышы мүмкүн. Депозиттерге же болбосо акцияларга узак мөөнөттүү инвестициялар, ошондой эле ликвиддүү эмес деп табылышы мүмкүн. Өз кезегинде, сизге таандык, бирок жашабаган кыймылсыз мүлк, транспорт каражаттары, кыска мөөнөттүү жана кайтарылып алынуучу депозиттер ликвиддүү мүлк катары классификацияланышы мүмкүн. Мисалы, шашылыш дарылоо үчүн акча керек болсо, анда кээ бир инструменттердин пайда болжол менен нөлгө барабар, ошондуктан суюк үлүшү көбүрөөк баалуу болуп саналат.
Андан тышкары, мүлктүн арасында кирешелүү эмес жана кирешелүү деп бөлүүгө болот. Мисалы, ижарага берилбеген кыймылсыз мүлк, ошондой эле транспорт каражаттары рентабелдүү эмес деп эсептелинет. Ал эми ижарага алынган кыймылсыз мүлк, депозиттер жана инфляциядан жогору болгон акциялар кирешелүү мүлк болуп саналат.
Сиз, мисалы, төмөнкү сүрөттү аласыз (маалыматтар туш келди түзүлгөн):
Көптөгөн адамдар үчүн мындай сүрөт өтө кыйшайган көрүнөт. Маселен, кедей байбиче Москвада киреше алып келбеген кымбат батирде жашап, пенсиядан пенсияга чейин жашап, мүлкүн реструктуризациялоону ойлонбой эле жашай берет. Кошумча төлөм менен небереси менен батирлерди алмаштырса туура болмок. Тескерисинче, инвестор акцияларга инвестиция салууга ушунчалык көңүл буруп, жаан жааган күндө башка активдерге ээ болбой калышы мүмкүн, бул кооптуу болушу мүмкүн. Сиз өзүңүздүн мүлкүңүз жөнүндө ушундай сүрөт тартып, мүлктү пайдалуураак жолго которуу акылдуулукка жатпайбы деп ойлошуңуз мүмкүн.
Кирешелерди, чыгашаларды жана мүлктү топтоо динамикасын эсепке алуу
Киреше жана чыгашаңызды электрондук түрдө такай жазып туруу сунушталат. Интернет-банкинг доорунда бул көп күч-аракетти талап кылбайт. Бул учурда кирешелер менен чыгашаларды категорияларга бөлүүгө болот. Андан ары, аларды жыл боюнча топтоо менен алардын динамикасы жөнүндө жыйынтык чыгарууга болот. Өткөн жылдардагы суммалар бүгүнкү баада кандай болоору жөнүндө түшүнүккө ээ болуу үчүн инфляцияны эске алуу маанилүү. Ар бир адамдын өзүнүн керектөө куржуну бар. Бензин менен азык-түлүктүн баасы ар кандай темпте өсүүдө. Бирок сиздин жеке инфляцияңызды эсептөө абдан кыйын. Ошондуктан, кандайдыр бир ката менен, сиз расмий инфляциянын деңгээли боюнча маалыматтарды колдоно аласыз.
Ай сайынгы инфляция жөнүндө маалыматтар көптөгөн ачык булактарда, анын ичинде Сбербанк маалымат көлүнө жүктөлгөн булактарда бар.
Кирешелердин жана чыгашалардын динамикасын визуалдаштыруунун мисалы (маалыматтар туш келди түзүлгөн, инфляциянын динамикасы реалдуу):
Мындай толук картинага ээ болуу менен сиз өзүңүздүн реалдуу өсүшүңүз/кирешеңиздин азаюууңуз жана накталай өсүшүңүз/ аманатыңыздын азайышы жөнүндө тыянак чыгара аласыз, чыгашалардын динамикасын категориялар боюнча талдап, негизделген финансылык чечимдерди кабыл ала аласыз.
Эркин каражаттарды инвестициялоонун кайсы ыкмасы инфляцияны жеңип, эң чоң пассивдүү киреше алып келет?
Сбербанк маалымат көлү бул тема боюнча баалуу маалыматтарды камтыйт:
- Москвада чарчы метрдин наркынын динамикасы
- Москвада жана Москва облусунда кыймылсыз мүлктү сатуу жана ижарага берүү боюнча сунуштардын маалымат базасы
- депозиттер боюнча орточо жылдык пайыздык чендин динамикасы
- рублдин инфляциянын динамикасы
- Москва биржасынын жалпы киреше индексинин динамикасы "дүң" (MCFTR)
- Москва биржасында биржалык котировкалар жана төлөнгөн дивиденддер боюнча маалыматтар
Бул маалыматтар ижаралык мүлккө, банктык депозиттерге жана фондулук рынокко инвестициялоонун кирешелерин жана тобокелдиктерин салыштырууга мүмкүндүк берет. Инфляцияны эске алууну унутпайлы.
Мен дароо айтам, бул постто биз маалыматтарды талдоо менен гана алектенебиз жана эч кандай экономикалык теорияларды колдонбойбуз. Келгиле, биздин маалыматтар эмне деп жатканын карап көрөлү - акыркы жылдары Россияда аманаттарды сактоо жана көбөйтүүнүн кайсы жолу эң жакшы натыйжаларды берди.
Келгиле, бул макалада колдонулган маалыматтар жана Сбербанктагы башка маалыматтар кантип чогултулуп, талданары жөнүндө кыскача сүйлөшөлү. Hadoop боюнча паркет форматында сакталган баштапкы репликалардын катмары бар. Ички булактар (ар кандай банк АС) жана тышкы булактар колдонулат. Булак көчүрмөлөрү ар кандай жолдор менен чогултулат. Учкунга негизделген лейлек деген продукт бар, экинчи продукты Ab Initio AIR күч алып жатат. Булактардын репликалары Cloudera тарабынан башкарылган ар кандай hadoop кластерлерине жүктөлөт жана аларды бир кластерден экинчисине байланыштырса болот. Кластерлер негизинен бизнес блокторго бөлүнөт; Маалымат лабораториясынын кластерлери да бар. Булак репликаларынын негизинде бизнес колдонуучуларга жана маалымат илимпоздоруна жеткиликтүү болгон ар кандай маалымат марттары курулат. Бул макаланы жазуу үчүн ар кандай учкун тиркемелери, уюк сурамдары, маалыматтарды талдоо тиркемелери жана SVG графикалык форматындагы натыйжалардын визуализациясы колдонулган.
Кыймылсыз мүлк рыногун тарыхый талдоо
Талдоо көрсөткөндөй, кыймылсыз мүлк узак мөөнөттүү келечекте инфляцияга пропорционалдуу өсөт, б.а. реалдуу баада өспөйт да, төмөндөбөйт. Бул жерде Москвадагы турак-жай кыймылсыз мүлккө болгон баанын динамикасынын графиктери, колдо болгон баштапкы маалыматтарды көрсөтөт.
Инфляцияны эсепке албаганда рублдеги баа диаграммасы:
Инфляцияны эске алуу менен рублдеги баа диаграммасы (заманбап баалар менен):
Биз тарыхый баа 200 000 рублга/кв.м тегерегинде өзгөрүп жатканын көрүп жатабыз. заманбап баалар жана туруксуздук бир кыйла төмөн болгон.
Турак жай кыймылсыз мүлккө инвестиция жылына инфляциядан жогору канча пайыз алып келет? Кантип кирешелүүлүк батирдеги бөлмөлөрдүн санына жараша болот? Келгиле, Сбербанктын Москвада жана Москва областында батирлерди сатуу жана ижарага берүү боюнча жарнактар базасын талдап көрөлү.
Биздин маалымат базабызда бир эле учурда батирлерди сатуу жана батирлерди ижарага берүү жарнактары бар көп кабаттуу үйлөрдү таптык, ал эми сатуу жана ижарага берилүүчү батирлердеги бөлмөлөрдүн саны бирдей. Биз мындай учурларды үй жана батирдеги бөлмөлөрдүн саны боюнча топтоп, салыштырып көрдүк. Мындай топто бир нече сунуштар болсо, орточо баа эсептелген. Эгерде сатылып жаткан жана ижарага алынган батирдин аянты айырмаланган болсо, анда сунуштун баасы салыштырылып жаткан батирлердин аянттары ырааттуу болушу үчүн пропорционалдуу өзгөртүлгөн. Жыйынтыгында сунуштар диаграммада түзүлдү. Ар бир чөйрө чындыгында бир эле учурда сатып алуу жана ижарага алуу сунушталган батир. Горизонталдык огу боюнча биз батирди сатып алуунун баасын, ал эми вертикалдуу огу боюнча ошол эле батирди ижарага алуунун баасын көрөбүз. Батирдеги бөлмөлөрдүн саны айлананын түсүнөн айкын көрүнүп турат жана батирдин аянты канчалык чоң болсо, тегеректин радиусу ошончолук чоң болот. Өтө кымбат сунуштарды эске алуу менен, график мындай болуп чыкты:
Эгер сиз кымбат сунуштарды алып салсаңыз, экономика сегментиндеги бааларды жакшыраак карап чыга аласыз:
Корреляциялык анализ квартираны ижарага алуу менен аны сатып алуу наркынын ортосундагы байланыш сызыктууга жакын экенин көрсөтүп турат.
Жыйынтыгында батирдин жылдык ижара акысы менен батирди сатып алуунун наркынын ортосундагы төмөнкү катыш пайда болот (бир жылдык баасы 12 ай экенин унутпайлы):
Бөлмөнүн саны:
Батирдин жылдык ижара акысынын батирди сатып алуу наркына катышы:
1 бөлмөлүү
5,11%
2 бөлмөлүү
4,80%
3 бөлмөлүү
4,94%
гана
4,93%
Биз инфляциядан жогору батирди ижарага алуудан орточо 4,93% жылдык киреше алдык. Арзан 1 бөлмөлүү батирлерди ижарага алуу бир аз пайдалуу экени дагы кызык. Биз сунуштун баасын салыштырдык, ал эки учурда тең (ижарага алуу жана сатып алуу) бир аз жогору, ошондуктан эч кандай оңдоо талап кылынбайт. Бирок, башка оңдоолор талап кылынат: ижарага берилүүчү батирлер кээде жок дегенде косметикалык жактан оңдоп-түзөөдөн өтүшү керек, ижарачыны табуу үчүн бир аз убакыт талап кылынат жана батирлер бош, кээде коммуналдык төлөмдөр жарым-жартылай же толугу менен ижара баасына кирбейт, ошондой эле бар. ошондой эле кеп жылдар бою квартиралардын бир аз арзандашы.
Түзөтүүлөрдү эске алуу менен, сиз турак жай кыймылсыз мүлктү ижарага берүүдөн жылына 4,5% га чейин кирешеге ээ боло аласыз (мындан тышкары, кыймылсыз мүлктүн өзү наркынын төмөндөбөйт). Мындай кирешелүүлүгү таасирдүү болсо, Сбербанк DomClick боюнча көптөгөн сунуштар бар.
Депозиттик чендердин тарыхый анализи
Орусиядагы рублдик депозиттер акыркы бир нече жылда инфляцияны кыйла жеңип келет. Бирок 4,5% га эмес, ижарага алынган мүлк сыяктуу, бирок, орточо алганда, 2% га.
Төмөнкү графикте биз депозиттик чендердин жана инфляциянын деңгээлин салыштыруунун динамикасын көрөбүз.
Депозиттерден түшкөн киреше төмөндөгү себептерден улам жогорудагы диаграммага караганда инфляцияны бир аз күчтүүрөөк жеңип жатканын белгилегим келет:
- Сиз толтурулган депозиттер боюнча ченди алдын ала бир нече айга ыңгайлуу убакта белгилей аласыз
- Бул орточо алынган маалыматтарда эске алынган көптөгөн депозиттерге мүнөздүү болгон айлык капиталдаштыруу татаал пайыздардын эсебинен пайданы кошот.
- Россия Банкынын маалыматы боюнча алдыңкы 10 банктын чендери жогоруда эске алынган; ТОП 10дон тышкары бир аз жогорураак чендерди таба аласыз.
Доллардагы жана евродогу депозиттер жөнүндө айта турган болсом, алар доллар жана евро менен инфляцияны жеңип, рублдин инфляциясын жеңгенден начарыраак.
Тарыхый баалуу кагаздар рыногун талдоо
Эми көбүрөөк ар түрдүү жана тобокелдүү орус баалуу кагаздар рыногун карап көрөлү. Запастарга инвестициянын кайтарымы туруктуу эмес жана абдан ар түрдүү болушу мүмкүн. Бирок, эгерде сиз активдериңизди диверсификациялап, узак убакытка инвестиция салсаңыз, анда биржа портфелине инвестициялоонун ийгилигинин мүнөздөгөн орточо жылдык пайыздык ченге көз салсаңыз болот.
Темадан алыс болгон окурмандар үчүн мен биржа индекстери жөнүндө бир нече сөз айта кетейин. Россияда Россиянын 50 ири акциясынан турган портфелдин рублинин динамикасын көрсөткөн Moscow Exchange индекси бар. Индекстин курамы жана ар бир компаниянын акцияларынын үлүшү соода операцияларынын көлөмүнө, бизнестин көлөмүнө жана жүгүртүүдөгү акциялардын санына жараша болот. Төмөнкү графикте Москва биржасынын индекси (б.а., мындай орточо портфел) акыркы жылдары кандайча өскөнүн көрсөтөт.
Көпчүлүк акциялар ээлерине мезгил-мезгили менен дивиденддерди төлөп турат, алар киреше алып келген ошол эле акцияларга кайра инвестицияланышы мүмкүн. Салык алынган дивиденддерден төлөнөт. Moscow Exchange индекси дивиденддердин кирешелүүлүгүн эске албайт.
Ошондуктан, бизди Москва биржасынын жалпы кирешенин индекси (MCFTR) көбүрөөк кызыктырат, ал алынган дивиденддерди жана бул дивиденддерден эсептен чыгарылган салыкты эске алат. Биз төмөндөгү графикте бул индекстин акыркы жылдары кандай өзгөргөнүн көрсөтөбүз. Мындан тышкары, келгиле, инфляцияны эске алып, бул индекс заманбап баада кандай өскөнүн көрөлү:
Жашыл график - бул портфелдин заманбап баалардагы реалдуу наркы, эгерде сиз Москва биржасынын индексине инвестиция салсаңыз, дивиденддерди үзгүлтүксүз кайра инвестициялап, салыктарды төлөп турсаңыз.
Келгиле, MCFTR индексинин өсүү темпи акыркы 1,2,3,...,11 жыл ичинде кандай болгонун карап көрөлү. Ошол. Эгерде биз ушул индекстин пропорциясында акцияларды сатып алсак жана алынган дивиденддерди ошол эле акцияларга үзгүлтүксүз реинвестициялап турсак, биздин кайтарымыбыз кандай болмок:
Жылдар
баштап
Бир мезгилдин акырына карата
MCFTR
башталышы менен
эске алуу менен
инфл.
MCFTR
con. менен
эске алуу менен
инфл.
Коэфф.
өсүш
Жылдык
коэффициент
өсүш
1
30.07.2019
30.07.2020
4697,47
5095,54
1,084741
1,084741
2
30.07.2018
30.07.2020
3835,52
5095,54
1,328513
1,152612
3
30.07.2017
30.07.2020
3113,38
5095,54
1,636659
1,178472
4
30.07.2016
30.07.2020
3115,30
5095,54
1,635650
1,130896
5
30.07.2015
30.07.2020
2682,35
5095,54
1,899655
1,136933
6
30.07.2014
30.07.2020
2488,07
5095,54
2,047989
1,126907
7
30.07.2013
30.07.2020
2497,47
5095,54
2,040281
1,107239
8
30.07.2012
30.07.2020
2634,99
5095,54
1,933799
1,085929
9
30.07.2011
30.07.2020
3245,76
5095,54
1,569907
1,051390
10
30.07.2010
30.07.2020
2847,81
5095,54
1,789284
1,059907
11
30.07.2009
30.07.2020
2223,17
5095,54
2,292015
1,078318
Биз көрөбүз, канча жыл мурун инвестиция салсак, биз кирүү пунктунун ийгилигине жараша жыл сайын 5-18% инфляцияны жеңип алмакпыз.
Дагы бир таблица түзөлү - акыркы N жылдын ар биринин кирешелүүлүгү эмес, акыркы N бир жылдык мезгилдердин ар бири үчүн кирешелүүлүгү:
жыл
баштап
Бир мезгилдин акырына карата
MCFTR
башталышы менен
эске алуу менен
инфл.
MCFTR
con. менен
эске алуу менен
инфл.
Жылдык
коэффициент
өсүш
1
30.07.2019
30.07.2020
4697,47
5095,54
1,084741
2
30.07.2018
30.07.2019
3835,52
4697,47
1,224728
3
30.07.2017
30.07.2018
3113,38
3835,52
1,231947
4
30.07.2016
30.07.2017
3115,30
3113,38
0,999384
5
30.07.2015
30.07.2016
2682,35
3115,30
1,161407
6
30.07.2014
30.07.2015
2488,07
2682,35
1,078085
7
30.07.2013
30.07.2014
2497,47
2488,07
0,996236
8
30.07.2012
30.07.2013
2634,99
2497,47
0,947810
9
30.07.2011
30.07.2012
3245,76
2634,99
0,811825
10
30.07.2010
30.07.2011
2847,81
3245,76
1,139739
11
30.07.2009
30.07.2010
2223,17
2847,81
1,280968
Ар бир жыл ийгиликтүү болбостон, ийгиликсиз жылдардан кийин убакыттын өтүшү менен “баарын оңдогон” ийгиликтүү жылдар келгенин көрүп жатабыз.
Эми жакшыраак түшүнүү үчүн бул индекстен абстракция кылып, конкреттүү акциянын мисалын карап көрөлү, эгер биз 15 жыл мурун бул акцияга инвестиция салып, дивиденддерди кайра инвестициялап, салыктарды төлөп койсок кандай жыйынтык болмок. Инфляцияны эске алуу менен жыйынтыкты көрөлү, б.а. заманбап баада. Төмөндө Сбербанктын жөнөкөй үлүшүнүн бир мисалы болуп саналат. Жашыл график портфелдин наркынын динамикасын көрсөтөт, ал алгач дивиденддерди кайра инвестициялоону эске алуу менен заманбап баада Сбербанктын бир үлүшүнөн турган. 15 жылдын ичинде инфляция рублди 3.014135 эсеге девальвациялады. Жылдар ичинде Сбербанктын акциялары 21.861 218.15 рублдан кымбаттады. 9.978958 рублга чейин, б.а. инфляцияны эсепке албаганда баа 40.811613 эсеге өскөн. Бул жылдардын ичинде бир акциянын ээси ар кандай убакта 1.309361 рубл өлчөмүндө салыктарды алып салуу менен дивиденддерди төлөп келген. Төлөнгөн дивиденддердин өлчөмдөрү кызыл тик тилкелер менен диаграммада көрсөтүлгөн жана дивиденддер жана аларды кайра инвестициялоо да эске алынган диаграмманын өзүнө тиешеси жок. Эгерде ар бир жолу бул дивиденддер Сбербанктын акцияларын кайрадан сатып алууга жумшалса, анда мезгилдин аягында акционер бир эмес, 4.334927 акцияга ээ болгон. Дивиденддерди кайра инвестициялоону жана инфляцияны эске алуу менен баштапкы портфел 15 жылда 1.102721 эсеге кымбаттады, б.а. жыл сайын 10,27 эсе кымбаттады. Бардыгы болуп, Сбербанктын жөнөкөй үлүшү акыркы 15 жылдын ар биринде инфляциядан жылына орточо XNUMX% жогору алып келди:
Дагы бир мисал катары, Сбербанктын артыкчылыктуу акцияларынын динамикасы менен окшош сүрөттү берели. Сбербанктын артыкчылыктуу үлүшү акыркы 13,59 жылдын ар биринде инфляциядан жылына 15% жогору, орточо эсеп менен ээсине алып келди:
Бул натыйжалар иш жүзүндө бир аз төмөн болот, анткени акцияларды сатып алууда сиз кичинекей брокердик комиссияны төлөшүңүз керек. Ошол эле учурда, эгерде сиз жеке инвестициялык эсепти колдонсоңуз, натыйжа дагы жакшыртылышы мүмкүн, бул сизге мамлекеттен белгилүү бир чектелген өлчөмдө салыктык чегерүүлөрдү алууга мүмкүндүк берет. Эгер сиз бул жөнүндө укпасаңыз, анда "IIS" аббревиатурасын издөө сунушталат. Ошондой эле Сбербанктан IIS ачса болорун эстен чыгарбайлы.
Ошентип, биз буга чейин акцияларга инвестициялоо кыймылсыз мүлккө жана депозиттерге инвестиция салууга караганда тарыхый жактан пайдалуураак экенин байкадык. Көңүл ачуу үчүн бул жерде 20 жылдан ашык убакыттан бери рынокто соодаланып келе жаткан 10 эң мыкты акциялардын хит-парады, маалыматтарды талдоонун натыйжасында алынган. Акыркы тилкеде инфляцияны жана дивиденддерди кайра инвестициялоону эске алуу менен акциялар портфели орточо эсеп менен жылына канча эсе өскөнүн көрөбүз. Көптөгөн акциялар инфляцияны 10% дан ашканын көрүп жатабыз:
акция
баштап
Бир мезгилдин акырына карата
Коэфф. инфляция
Башталышы баасы
Con. баасы
өсүш
сан
үлүштөр
эсебинен
кайра ойлоп табуу
циялар
бөлүү
данди,
убакыт
Финал
орто-
жылдык
бийиктиги, жолу
Lenzoloto
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
1267,02
17290
2,307198
1,326066
NKNH ап
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
5,99
79,18
2,319298
1,322544
МГТС-4ап
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
339,99
1980
3,188323
1,257858
Tatnft 3ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
72,77
538,8
2,037894
1,232030
МГТС-5ао
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
380,7
2275
2,487047
1,230166
Акрон
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
809,88
5800
2,015074
1,226550
Лензол. өйдө
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
845
5260
2,214068
1,220921
NKNKh АК
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
14,117
92,45
1,896548
1,208282
Лененерг-б
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
25,253
149,5
1,904568
1,196652
GMKNorNik
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
4970
19620
2,134809
1,162320
Сургнфгз-п
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
13,799
37,49
2,480427
1,136619
ИРКУТ-3
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
8,127
35,08
1,543182
1,135299
Tatnft 3ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
146,94
558,4
1,612350
1,125854
«Новатек» АК
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
218,5
1080,8
1,195976
1,121908
SevSt-ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
358
908,4
2,163834
1,113569
«Красесб» АК
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
3,25
7,07
2,255269
1,101105
ЧТПЗ АК
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
55,7
209,5
1,304175
1,101088
Сбербанк-б
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
56,85
203,33
1,368277
1,100829
«ПИК» ААК
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
108,26
489,5
1,079537
1,100545
ЛУКОЙЛ
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
1720
5115
1,639864
1,100444
Эми, жүктөлүп алынган маалыматтарга ээ болуп, келгиле, кайсы бир акциялардын наркынын узак мөөнөттүү тенденциялары улана берет деп ишенсеңиз, эмнеге инвестиция салуу керек деген темадагы бир нече маселелерди чечели. Мурунку диаграмманы колдонуу менен келечектеги бааны болжолдоо толугу менен негиздүү эмес экени түшүнүктүү, бирок келгиле, бир нече категориялар боюнча өткөн мезгилдерде инвестициялоодо жеңүүчүлөрдү издейли.
Тапшырма. Кыймылсыз мүлктөн ырааттуу түрдө (инфляциядан 1.045 жылдык орточо өсүү темпи) акция соода кылган акыркы 10 бир жылдык мезгилдин ар биринде максималдуу сандан ашып кеткен акцияны табыңыз.
Ушул жана кийинки милдеттерде биз дивиденддерди кайра инвестициялоо жана инфляцияны эске алуу менен жогоруда сүрөттөлгөн моделди түшүнөбүз.
Бул жерде биздин маалыматтарды талдоо боюнча бул категориядагы жеңүүчүлөр. Үстөлдүн башында турган запастар жыл сайын эч кандай түшүүлөрсүз күчтүү кирешелерди берип келет. Бул жерде 1-жыл 30.07.2019-30.07.2020, 2-жыл 30.07.2018-30.07.2019 ж.б.:
акция
сан
утат
үстүндө
кыймылсыз мүлк
стенд пресс
stu
үчүн
кийин-
күн
10 жыл
жыл 1
жыл 2
жыл 3
жыл 4
жыл 5
жыл 6
жыл 7
жыл 8
жыл 9
жыл 10
Tatnft 3ap
8
0,8573
1,4934
1,9461
1,6092
1,0470
1,1035
1,2909
1,0705
1,0039
1,2540
МГТС-4ап
8
1,1020
1,0608
1,8637
1,5106
1,7244
0,9339
1,1632
0,9216
1,0655
1,6380
ЧТПЗ АК
7
1,5532
1,2003
1,2495
1,5011
1,5453
1,2926
0,9477
0,9399
0,3081
1,3666
SevSt-ao
7
0,9532
1,1056
1,3463
1,1089
1,1955
2,0003
1,2501
0,6734
0,6637
1,3948
NKNKh АК
7
1,3285
1,5916
1,0821
0,8403
1,7407
1,3632
0,8729
0,8678
1,0716
1,7910
МГТС-5ао
7
1,1969
1,0688
1,8572
1,3789
2,0274
0,8394
1,1685
0,8364
1,0073
1,4460
Газпрнефть
7
0,8119
1,3200
1,6868
1,2051
1,1751
0,9197
1,1126
0,7484
1,1131
1,0641
Tatnft 3ao
7
0,7933
1,0807
1,9714
1,2109
1,0728
1,1725
1,0192
0,9815
1,0783
1,1785
Лененерг-б
7
1,3941
1,1865
1,7697
2,4403
2,2441
0,6250
1,2045
0,7784
0,4562
1,4051
NKNH ап
7
1,3057
2,4022
1,2896
0,8209
1,2356
1,6278
0,7508
0,8449
1,5820
2,4428
Сургнфгз-п
7
1,1897
1,0456
1,2413
0,8395
0,9643
1,4957
1,2140
1,1280
1,4013
1,0031
Жетекчилер да жыл сайын рентабелдуулук жагынан кыймылсыз мүлктү жеңбегенин көрүп жатабыз. Ар кандай жылдардагы кирешелүүлүктүн деңгээлиндеги күчтүү секириктерге караганда, эгер сиз туруктуулукту кааласаңыз, активдерди диверсификациялоо жана идеалдуу түрдө индекске инвестициялоо жакшыраак экени көрүнүп турат.
Эми мындай маалыматтарды талдоо маселесин иштеп чыгып, чечели. Ар бир жолу акцияларды мурунку дивиденддер күнүнөн M күн мурун сатып алууда жана акцияларды сатуудан N күн өткөндөн кийин бир аз спекуляция жасоо максатка ылайыктуубу? Жыл бою «запаста» калгандан көрө дивиденддерди жыйнап, «западан чыккан» жакшыбы? Мындай кирүү-чыгуудан комиссиялар боюнча эч кандай жоготуулар жок деп ойлойлу. Ал эми маалыматтарды талдоо бизге M жана N коридорунун чектерин табууга жардам берет, алар узак убакыт бою акцияларды кармоонун ордуна дивиденддерди чогултууда эң ийгиликтүү болгон.
Бул жерде 2008-жылдагы анекдот.
Уолл-стриттеги 75-кабаттын терезесинен секирген Жон Смит таңкы жыгылышынын ордун бир аз калыбына келтирип, жерге тийгенден кийин 10 метрге секирген.
Бул дивиденддер менен бирдей: биз дивиденддерди төлөө датасынын тегерегиндеги рыноктун кыймылы рыноктун өтө көп чагылдырылышын көрсөтөт деп ойлойбуз, б.а. психологиялык себептерден улам, базар дивиденддердин көлөмү талап кылынгандан көбүрөөк төмөндөшү же көтөрүлүшү мүмкүн.
Тапшырма. Дивиденддерди төлөгөндөн кийин акцияны калыбына келтирүү ылдамдыгын эсептеңиз. Акцияны жыл бою кармагандан көрө, дивиденддерди төлөөнүн алдында кирип, бир аз кечирээк чыккан жакшыбы? Максималдуу пайда алуу үчүн дивиденддерди төлөөгө канча күн калганда акцияга киришиңиз керек жана дивиденд төлөгөндөн кийин канча күндөн кийин акциядан чыгуу керек?
Биздин модель тарых бою дивиденддерди төлөө даталарынын тегерегиндеги конуштардын туурасынын бардык вариацияларын эсептеп чыкты. Төмөнкү чектөөлөр кабыл алынган: M<=30, N>=20. Чындыгында, төлөө күнү жана өлчөмү дайыма эле дивиденддерди төлөөгө 30 күн калганга чейин алдын ала белгилүү боло бербейт. Ошондой эле дивиденддер эсепке дароо түшпөй, кечигүү менен келет. Сиздин эсебиңизге дивиденддерди алуу жана аларды кайра инвестициялоо үчүн сизге кеминде 20 күн керек деп эсептейбиз. Бул чектөөлөр менен модель төмөнкү жоопту чыгарды. Акцияларды мурдагы дивиденддер күнүнө 34 күн калганда сатып алып, дивиденддер алынган күндөн 25 күндөн кийин сатуу эң жакшы. Бул сценарий боюнча орточо өсүш ушул мезгил үчүн 3,11% түздү, бул жылына 20,9%ды түзөт. Ошол. каралып жаткан инвестициялык моделге ылайык (дивиденддерди кайра инвестициялоо менен жана инфляцияны эске алуу менен), эгерде сиз акцияны дивиденддерди төлөө күнүнө 34 күн калганда сатып алсаңыз жана дивиденддерди төлөө күнүнөн 25 күндөн кийин сатсаңыз, анда сизде жылдык 20,9% жогору болгон инфляция деңгээли. Бул биздин маалымат базабыздан дивиденддерди төлөөнүн бардык учурларын орточо алуу менен тастыкталды.
Мисалы, Сбербанктын артыкчылыктуу акциясы үчүн мындай кирүү-чыгуу сценарийи дивиденддерди төлөө датасына жакын жердеги ар бир кирүү-чыгуу үчүн инфляциянын деңгээлинен 11,72% өсүш берет. Бул инфляциянын деңгээлинен жылдык 98,6%га жогору. Бирок бул, албетте, кокустуктун бир мисалы.
акция
кирүү
Дивиденддерди төлөө күнү
чыгуу
Коэфф. өсүш
Сбербанк-б
10.05.2019
13.06.2019
08.07.2019
1,112942978
Сбербанк-б
23.05.2018
26.06.2018
21.07.2018
0,936437635
Сбербанк-б
11.05.2017
14.06.2017
09.07.2017
1,017492563
Сбербанк-б
11.05.2016
14.06.2016
09.07.2016
1,101864592
Сбербанк-б
12.05.2015
15.06.2015
10.07.2015
0,995812419
Сбербанк-б
14.05.2014
17.06.2014
12.07.2014
1,042997818
Сбербанк-б
08.03.2013
11.04.2013
06.05.2013
0,997301095
Сбербанк-б
09.03.2012
12.04.2012
07.05.2012
0,924053861
Сбербанк-б
12.03.2011
15.04.2011
10.05.2011
1,010644958
Сбербанк-б
13.03.2010
16.04.2010
11.05.2010
0,796937418
Сбербанк-б
04.04.2009
08.05.2009
02.06.2009
2,893620094
Сбербанк-б
04.04.2008
08.05.2008
02.06.2008
1,073578067
Сбербанк-б
08.04.2007
12.05.2007
06.06.2007
0,877649005
Сбербанк-б
25.03.2006
28.04.2006
23.05.2006
0,958642001
Сбербанк-б
03.04.2005
07.05.2005
01.06.2005
1,059276282
Сбербанк-б
28.03.2004
01.05.2004
26.05.2004
1,049810801
Сбербанк-б
06.04.2003
10.05.2003
04.06.2003
1,161792898
Сбербанк-б
02.04.2002
06.05.2002
31.05.2002
1,099316569
Ошентип, жогоруда сүрөттөлгөн рыноктун чагылдырылышы ишке ашат жана дивиденддерди төлөө даталарынын кеңири диапазонунда, кирешелүүлүк акцияларга жыл бою ээлик кылуудан бир аз жогору болгон.
Келгиле, моделибизге дагы бир маалыматты талдоо тапшырмасын берели:
Тапшырма. Дивиденддерди төлөө датасына киргенде жана чыгууда акча табуу үчүн эң үзгүлтүксүз мүмкүнчүлүгү бар акцияны табыңыз. Дивиденддерди төлөө күнүнөн 10 күн мурун акцияга кирип, 34 күндөн кийин чыккан болсоңуз, инфляциянын деңгээлинен жылдык негизде 25%дан ашык киреше алууга мүмкүн болгон дивиденддерди төлөөнүн канча учуру болгонун баалайбыз.
Дивиденддерди төлөө боюнча кеминде 5 учур болгон акцияларды карайбыз. Натыйжада хит-парад төмөндө келтирилген. Натыйжа, кыязы, маалыматтарды талдоо тапшырмасы жагынан гана баалуу, бирок инвестициялоо үчүн практикалык колдонмо катары эмес экенин белгилеңиз.
акция
сан
жеңүү учурлары
жылына 10% ашык
инфляциядан жогору
сан
учурлар
төлөмдөр
дивиденддер
үлүшү
учурлар
жеңиш
Орточо коэффициент өсүш
Lenzoloto
5
5
1
1,320779017
IDGC SZ
6
7
0,8571
1,070324870
Роллман-б
6
7
0,8571
1,029644533
Rosseti өйдө
4
5
0,8
1,279877637
Кубаненр
4
5
0,8
1,248634960
LSR АК
8
10
0,8
1,085474828
АЛРОСА АК
8
10
0,8
1,042920287
FGC UES АК
6
8
0,75
1,087420610
NCSP АК
10
14
0,7143
1,166690777
КузбТК АК
5
7
0,7143
1,029743667
Фонд рыногун талдоодон төмөнкүдөй тыянак чыгарууга болот:
- Депозиттерге жана инвестициялык кыймылсыз мүлккө караганда брокерлердин, инвестициялык компаниялардын жана башка кызыкдар тараптардын материалдарында көрсөтүлгөн акциялардын кирешеси жогору экендиги текшерилди.
- Фондулук рыноктун туруксуздугу өтө жогору, бирок портфелди олуттуу диверсификациялоо менен узак мөөнөткө инвестициялоого болот. Жеке инвестициялык эсепке инвестициялоодо кошумча 13% салыктык чегерүү үчүн, баалуу кагаздар рыногун табуу максатка ылайыктуу жана муну, анын ичинде Сбербанкта жасоого болот.
- Өткөн мезгилдердин жыйынтыгын талдоонун негизинде дивиденддерди төлөө датасына жакын жерде туруктуу жогорку рентабелдүүлүк жана кирүү жана чыгуу рентабелдүүлүгү боюнча лидерлер табылды. Бирок, натыйжалар анчалык так эмес жана сиз инвестициялоодо аларды гана жетекчиликке албашыңыз керек. Бул маалыматтарды талдоо тапшырмаларынын мисалдары болгон.
жалпы
Сиздин активдериңиздин, ошондой эле кирешелер менен чыгашалардын эсебин жүргүзүү пайдалуу. Бул каржылык пландаштырууга жардам берет. Эгерде сиз акчаны үнөмдөөгө жетишсеңиз, анда аны инфляциядан жогору чен менен инвестициялоо мүмкүнчүлүгү бар. Сбербанк маалымат көлүнүн маалыматтарын талдоо көрсөткөндөй, депозиттер жыл сайын 2%, батирлерди ижарага алуу - 4,5%, ал эми орус акциялары - инфляциядан 10% га жакын, олуттуу тобокелдиктер менен алып келет.
Автор: Михаил Гричик, Сбербанк SberProfi DWH/BigData профессионалдык коомчулугунун эксперти.
SberProfi DWH/BigData кесиптик коомчулугу Hadoop экосистемасы, Teradata, Oracle DB, GreenPlum, ошондой эле Qlik, SAP BO, Tableau ж.
Source: www.habr.com