Сард 750 удаа жолооддог ч гэсэн 18 мянган рублиэр машин авах шаардлагатай юу, эсвэл таксигаар явах нь хямд уу? Хэрэв та арын суудал дээр ажилладаг эсвэл хөгжим сонсдог бол энэ нь үнэлгээг хэрхэн өөрчлөх вэ? Орон сууц худалдаж авах хамгийн сайн арга юу вэ - аль үед хадгаламжийн хадгаламжаа дуусгаж, ипотекийн зээлийн урьдчилгаа төлбөрийг хийх нь оновчтой вэ? Эсвэл бүр өчүүхэн асуулт: сарын капиталжуулалттай 6% эсвэл жилийн капиталжуулалттай 6,2% -тай мөнгө байршуулах нь илүү ашигтай юу? Ихэнх хүмүүс ийм тооцоо хийх гэж оролддоггүй, мөнгөнийхөө талаар дэлгэрэнгүй мэдээлэл цуглуулахыг ч хүсдэггүй. Тооцооллын оронд мэдрэмж, сэтгэл хөдлөл нь хоорондоо холбоотой байдаг. Эсвэл тэд нарийхан тооцоолол хийдэг, жишээлбэл, машин эзэмших жилийн зардлыг нарийвчлан тооцдог бол эдгээр бүх зардал нь нийт зардлын ердөө 5% байж болно (мөн амьдралын бусад салбарт зарцуулах зардлыг тооцдоггүй). Хүний тархи танин мэдэхүйн гажуудалд өртдөг. Жишээлбэл, эргэн төлөгдөхгүй байгаа хэдий ч маш их цаг хугацаа, хөрөнгө оруулалт хийсэн бизнесийг орхиход хэцүү байдаг. Хүмүүс ихэвчлэн хэт өөдрөг үзэлтэй, эрсдэлийг дутуу үнэлдэг, түүнчлэн амархан санал болгодог тул үнэтэй гоёл чимэглэл худалдаж авах эсвэл санхүүгийн пирамид хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой.
Мэдээжийн хэрэг, банкны хувьд сэтгэл хөдлөлийн үнэлгээ ажиллахгүй. Тиймээс би эхлээд жирийн иргэн (би ч гэсэн) мөнгийг хэрхэн үнэлдэг, банк яаж үнэлдэг талаар яримаар байна. Доор нь санхүүгийн боловсролын хөтөлбөр, Сбербанкны бүхэл бүтэн банкны мэдээллийн аналитикийн талаар олон зүйл байх болно.
Хүлээн авсан дүгнэлтийг зөвхөн жишээ болгон өгсөн бөгөөд хувийн хөрөнгө оруулагчдад зориулсан зөвлөмж гэж үзэх боломжгүй, учир нь тэдгээр нь энэ зүйлийн хамрах хүрээнээс гадуур үлдсэн олон хүчин зүйлийг харгалзан үздэггүй.
Тухайлбал, макро эдийн засагт, аливаа компанийн засаглалд гэх мэт аливаа "хар хун"-ын үйл явдал эрс өөрчлөлтийг дагуулдаг.
Та ипотекийн зээлээ төлчихсөн, хадгаламжтай болсон гэж бодъё. Хэрэв та дараах тохиолдолд энэ нийтлэл танд хэрэгтэй байж магадгүй юм.
- Та хэр их хөрөнгө хуримтлуулсан, түүнийг хэрхэн хянах нь хамаагүй
- Эд хөрөнгөө хэрхэн нэмэлт орлоготой болгох талаар гайхаж байна
- Үл хөдлөх хөрөнгө, хадгаламж эсвэл хувьцаа гэсэн мөнгө хөрөнгө оруулах аргуудын аль нь хамгийн сайн болохыг ойлгохыг хүсч байна
- Сбербанкны мэдээлэлд дүн шинжилгээ хийх нь энэ асуудалд юу зөвлөхийг сонирхож байна
Ихэнхдээ хүмүүс өөрсдийн орлого, зардлын динамикийн талаар бүрэн мэдээлэлгүй, өөрийн өмч хөрөнгийн үнэ цэнийг үнэлээгүй, тооцоололдоо инфляцийг харгалзахгүйгээр санхүүгийн шийдвэр гаргадаг.
Заримдаа хүмүүс зээлээ төлж чадна гэж бодоод бүтэлгүйтэх гэх мэт алдаа гаргадаг. Үүний зэрэгцээ тухайн хүн зээлээр үйлчлэх боломжтой эсэх асуултын хариултыг ихэвчлэн урьдчилан мэддэг. Та хэр их орлого олдог, хэр их зарцуулдаг, эдгээр үзүүлэлтүүдийн өөрчлөлтийн динамик ямар байгааг мэдэх хэрэгтэй.
Эсвэл, жишээлбэл, хүн ажил дээрээ ямар нэгэн цалин авдаг, үүнийг үе үе нэмэгдүүлж, гавьяаны үнэлгээ болгон танилцуулдаг. Гэвч бодит байдал дээр инфляцитай харьцуулахад энэ хүний орлого буурч магадгүй бөгөөд хэрэв тэр орлогын бүртгэл хөтлөхгүй бол тэр үүнийг ойлгохгүй байж магадгүй юм.
Зарим хүмүүс байр түрээслэх үү, ийм хүүтэй ипотекийн зээл авах уу гэсэн одоогийн нөхцөл байдалд аль сонголт илүү ашигтай вэ гэдгийг дүгнэж чадахгүй.
Энэ болон тэр тохиолдолд ямар зардал гарахыг тооцоолохын оронд санхүүгийн бус үзүүлэлтүүдийг тооцоонд мөнгөжүүлэх ("Би Москвагийн бүртгэлээс авах ашиг тусыг сард М рубль гэж тооцдог, би ойролцоох түрээсийн байранд амьдрах ая тухтай байдлыг тооцдог. сард N рубль ажилладаг"), хүмүүс санхүүгийн бус үзүүлэлтүүдийг үнэлэхэд өөр санхүүгийн байдал болон бусад тэргүүлэх чиглэлтэй байж болох ярилцагч нартай ярилцахын тулд интернет рүү гүйдэг.
Би хариуцлагатай санхүүгийн төлөвлөлтийн төлөө ажилладаг. Юуны өмнө өөрийн санхүүгийн байдлын талаар дараах мэдээллийг цуглуулахыг санал болгож байна.
- байгаа бүх эд хөрөнгийн нягтлан бодох бүртгэл, үнэлгээ
- орлого, зарлагын нягтлан бодох бүртгэл, түүнчлэн орлого, зарлагын зөрүү, i.e. хөрөнгийн хуримтлалын динамик
Байгаа бүх эд хөрөнгийн нягтлан бодох бүртгэл, үнэлгээ
Эхлэхийн тулд хүмүүсийн санхүүгийн байдлыг буруу тайлбарлаж магадгүй зургийг энд оруулав. Зураг дээр дүрслэгдсэн хүмүүсийн эд хөрөнгийн зөвхөн мөнгөний бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг харуулж байна. Бодит байдал дээр өглөг өгч байгаа хүмүүс зээлээс гадна эд хөрөнгөтэй байж магадгүй бөгөөд үүний үр дүнд тэдний мөнгөний үлдэгдэл сөрөг байдаг ч эд хөрөнгийн нийт үнэ нь гуйлгачин хүнийхээс их хэвээр байна.
Танд юу байгааг үнэл:
- эд хөрөнгө
- газар
- тээврийн хэрэгсэл
- банкны хадгаламж
- зээлийн өр төлбөр (хасах)
- хөрөнгө оруулалт (хувьцаа, бонд, ...)
- өөрийн бизнесийн зардал
- бусад өмч
Үл хөдлөх хөрөнгийн дунд түргэн хугацаанд татан авч, өөр хэлбэрт хувиргах боломжтой хөрвөх чадвартай хувьцааг тэмдэглэж болно. Жишээлбэл, таны амьдардаг хамаатан садантайгаа хамтран эзэмшдэг орон сууцны хувьцааг хөрвөх чадваргүй өмч гэж ангилж болно. Хадгаламжид урт хугацааны хөрөнгө оруулалт эсвэл алдагдалгүйгээр эргүүлэн татах боломжгүй хувьцааг ч хөрвөх чадваргүй гэж үзэж болно. Эргээд өөрийн эзэмшиж байгаа боловч оршин суудаггүй үл хөдлөх хөрөнгө, тээврийн хэрэгсэл, богино хугацаатай болон эргүүлэн татах боломжтой хадгаламж зэргийг хөрвөх чадвартай эд хөрөнгөд хамааруулж болно. Жишээлбэл, хэрэв танд яаралтай эмчилгээнд мөнгө хэрэгтэй бол зарим хэрэгслийн ашиг тус нь ойролцоогоор тэг байдаг тул хөрвөх чадварын хувь илүү үнэ цэнэтэй байдаг.
Цаашилбал, үл хөдлөх хөрөнгийн дунд ашиггүй, ашигтай гэж ялгаж болно. Жишээлбэл, түрээслээгүй үл хөдлөх хөрөнгө, мөн тээврийн хэрэгслийг ашиггүй гэж үзэж болно. Мөн түрээсийн үл хөдлөх хөрөнгө, хадгаламж, инфляциас дээгүүр үнээр оруулсан хувьцаа нь ашигтай өмч юм.
Жишээлбэл, та ийм зургийг авах болно (өгөгдөл санамсаргүй байдлаар үүсгэгдсэн):
Олон хүмүүсийн хувьд энэ зураг маш хазайсан харагдаж байна. Жишээлбэл, ядуу эмээ Москвад ашиг авчрахгүй үнэтэй орон сууцанд амьдарч, тэтгэвэрээс тэтгэврийн хооронд аман хүзүүдэж, өмч хөрөнгөө бүтцийн өөрчлөлт хийх талаар бодохгүй байж болно. Ач хүүтэйгээ төлбөртэй байр солих нь ухаалаг хэрэг болно. Харин ч хөрөнгө оруулагчид бороотой өдөр өөр төрлийн хөрөнгөгүй болтлоо хувьцаанд хөрөнгө оруулахдаа улайрч магадгүй бөгөөд энэ нь эрсдэлтэй. Та өөрийн өмчийн ийм зургийг зурж, үл хөдлөх хөрөнгийг илүү ашигтай байдлаар шилжүүлэх нь ухаалаг хэрэг биш гэж бодож болно.
Орлого, зардал, хөрөнгийн хуримтлалын динамикийн бүртгэл
Орлого, зарлагаа цахим хэлбэрээр тогтмол бүртгэж байхыг зөвлөж байна. Интернэт банкны эрин үед энэ нь нэг их хүчин чармайлт шаарддаггүй. Үүний зэрэгцээ орлого, зардлыг ангилалд хувааж болно. Цаашилбал, тэдгээрийг жилээр нь нэгтгэн үзвэл тэдний динамикийн талаар дүгнэлт хийж болно. Өнгөрсөн жилүүдийн дүн өнөөдрийн үнээр ямар байгааг мэдэхийн тулд инфляцийг харгалзан үзэх нь чухал юм. Хүн бүр өөрийн гэсэн хэрэглээний сагстай. Бензин, хүнсний бүтээгдэхүүн өөр өөр үнээр өсдөг. Гэхдээ таны хувийн инфляцийг тооцоолоход нэлээд хэцүү байдаг. Тиймээс зарим алдаа гарвал албан ёсны инфляцийн түвшний мэдээллийг ашиглах боломжтой.
Сарын инфляцийн мэдээллийг Сбербанкны мэдээллийн нуурт байршуулсан зэрэг олон нээлттэй эх сурвалжаас авах боломжтой.
Орлого зарлагын динамикийг дүрслэн харуулах жишээ (мэдээлэл санамсаргүй байдлаар бий болсон, инфляцийн динамик бодит байна):
Ийм бүрэн дүр зургийг олж авснаар та өөрийн бодит өсөлт / орлогын бууралт, бодит өсөлт / хуримтлалын бууралтын талаар дүгнэлт хийж, зардлын динамикийг ангиллаар нь шинжилж, санхүүгийн үндэслэлтэй шийдвэр гаргах боломжтой.
Үнэгүй бэлэн мөнгө оруулах ямар арга нь инфляцийг даван туулж, хамгийн идэвхгүй орлого авчирдаг вэ?
Сбербанкны мэдээллийн нуур нь энэ сэдвээр үнэ цэнэтэй мэдээлэлтэй.
- Москва дахь квадрат метр талбайн өртгийн динамик
- Москва, Москва хотын захын үл хөдлөх хөрөнгө худалдах, түрээслэх саналын мэдээллийн сан
- хадгаламжийн жилийн дундаж хүүгийн динамик
- рублийн инфляцийн динамик
- Москвагийн биржийн нийт өгөөжийн индексийн динамик (MCFTR)
- Москвагийн биржийн хувьцааны ханш, ногдол ашгийн талаарх мэдээлэл
Энэхүү өгөгдөл нь түрээсийн үл хөдлөх хөрөнгө, банкны хадгаламж, хөрөнгийн зах зээлд хөрөнгө оруулалт хийх өгөөж, эрсдэлийг харьцуулах боломжийг бидэнд олгоно. Инфляцийг тооцохоо мартаж болохгүй.
Энэ нийтлэлд бид зөвхөн өгөгдөлд дүн шинжилгээ хийдэг бөгөөд эдийн засгийн ямар ч онолыг ашиглахгүй гэдгийг би шууд хэлэх ёстой. Орос улсад хуримтлалыг хадгалах, өсгөх арга нь сүүлийн жилүүдэд хамгийн сайн үр дүнд хүрсэн болохыг манай өгөгдөл юу хэлж байгааг харцгаая.
Энэ нийтлэлд ашигласан өгөгдөл болон Сбербанк дахь бусад өгөгдлийг хэрхэн цуглуулж, дүн шинжилгээ хийх талаар бид товч тайлбарлах болно. Hadoop дээр паркетан форматаар хадгалагдсан эх сурвалжийн хуулбарын давхарга байдаг. Дотоод эх үүсвэр (банкны янз бүрийн AS) болон гадаад эх үүсвэрийг хоёуланг нь ашигладаг. Эх сурвалжийн хуулбарыг янз бүрийн аргаар цуглуулдаг. Оч дээр суурилсан өрөвтас бүтээгдэхүүн байгаа бөгөөд хоёр дахь бүтээгдэхүүн болох Ab Initio AIR хүчээ авч байна. Эх сурвалжийн хуулбарыг Cloudera-н удирддаг hadoop кластерт байршуулдаг бөгөөд нэг кластераас нөгөөд холбогдож болно. Кластерууд нь ихэвчлэн бизнесийн блокуудаар хуваагддаг ба Data Lab кластерууд бас байдаг. Эх сурвалжийн хуулбар дээр үндэслэн бизнесийн хэрэглэгчид болон өгөгдөл судлаачдад ашиглах боломжтой төрөл бүрийн мэдээллийн захуудыг бүтээдэг. Энэхүү нийтлэлийг бичихдээ янз бүрийн spark програмууд, үүрний асуулга, өгөгдөлд дүн шинжилгээ хийх програмууд, үр дүнг SVG график форматаар дүрслэн харуулахыг ашигласан.
Үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээлийн түүхэн шинжилгээ
Шинжилгээнээс харахад үл хөдлөх хөрөнгө урт хугацаанд инфляцитай пропорциональ өсдөг, i.e. бодит үнээр өсөх ч үгүй, буурах ч үгүй. Москва дахь орон сууцны үл хөдлөх хөрөнгийн үнийн динамикийн графикууд нь боломжтой анхны өгөгдлийг харуулж байна.
Инфляцийг тооцохгүйгээр рублийн үнийн график:
Инфляцийг харгалзан рублийн үнийн график (орчин үеийн үнээр):
Түүхийн хувьд үнэ нь 200 рубль / м000 орчим хэлбэлзэж байсныг бид харж байна. орчин үеийн үнэ, хэлбэлзэл нэлээд бага байсан.
Орон сууцны үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт инфляциас жилд хэдэн хувиар давж байна вэ? Орон сууцны өрөөний тооноос өгөөж хэрхэн хамаардаг вэ? Москва болон Москва хотын захын хороололд орон сууц худалдах, түрээслэх зар сурталчилгааны Сбербанкны мэдээллийн санд дүн шинжилгээ хийцгээе.
Манай мэдээллийн санд орон сууц зарах зар болон түрээслэх зар зэрэг олон тооны орон сууцны барилга байсан бөгөөд орон сууцны зарах болон түрээслэх байрны тоо ижил байна. Бид ийм тохиолдлуудыг харьцуулж, байшин, орон сууцны өрөөнүүдийн тоогоор бүлэглэсэн. Хэрэв ийм бүлэгт хэд хэдэн санал ирсэн бол дундаж үнийг тооцоолсон. Хэрэв худалдсан болон түрээсэлсэн орон сууцны талбайн хэмжээ өөр байсан бол санал болгож буй үнийг пропорциональ байдлаар өөрчилсөн тул харьцуулсан орон сууцны талбайн хэмжээ таарч байна. Үүний үр дүнд саналуудыг хуваарьт оруулсан. Тойрог бүр нь үнэндээ худалдан авах, түрээслэхийг санал болгож буй орон сууц юм. Хэвтээ тэнхлэгт бид орон сууц худалдаж авах зардлыг, босоо тэнхлэгт ижил орон сууц түрээслэх зардлыг хардаг. Орон сууцны өрөөний тоо нь тойргийн өнгөнөөс тодорхой бөгөөд орон сууцны талбай том байх тусам тойргийн радиус их байх болно. Хэт үнэтэй саналуудыг харгалзан үзэхэд хуваарь дараах байдалтай байв.
Хэрэв та үнэтэй саналыг хасвал эдийн засгийн сегмент дэх үнийг илүү нарийвчлан харж болно.
Корреляцийн шинжилгээгээр орон сууц түрээслэх зардал болон түүнийг худалдан авах зардлын хоорондын хамаарал шугамантай ойролцоо байгааг харуулж байна.
Жилийн орон сууцны түрээсийн зардал ба орон сууц авах зардлын хооронд дараахь харьцаа гарч ирэв (жилийн зардал нь сар бүр 12 гэдгийг мартаж болохгүй).
Өрөөний тоо:
Орон сууцны жилийн түрээсийн өртгийг орон сууц авах зардалд харьцуулсан харьцаа:
1 өрөөтэй
5,11%
2 өрөөтэй
4,80%
3 өрөөтэй
4,94%
Нийт
4,93%
Инфляциас давсан байр түрээслэхдээ жилийн дундаж 4,93%-ийн өгөөжийн үнэлгээ авсан. Мөн хямдхан 1 өрөө байр түрээслэхэд арай ашигтай байдаг нь сонирхолтой. Бид санал болгож буй үнийг харьцуулсан бөгөөд энэ нь хоёуланд нь (түрээслэх, худалдан авах) үнэ бага зэрэг өндөр байдаг тул тохируулга хийх шаардлагагүй. Гэсэн хэдий ч бусад зохицуулалт хийх шаардлагатай: түрээсийн орон сууцыг заримдаа ядаж гоо сайхны засвар хийх шаардлагатай байдаг, түрээслэгч олоход багагүй хугацаа шаардагддаг, орон сууц хоосон байдаг, заримдаа нийтийн үйлчилгээний төлбөрийг түрээсийн үнэд хэсэгчлэн эсвэл бүхэлд нь оруулаагүй байдаг. Мөн энэ нь орон сууцны жилийн элэгдэлд маш бага зэрэг орно.
Зохицуулалтуудыг харгалзан орон сууцны үл хөдлөх хөрөнгийг түрээслэхээс эхлээд жилийн 4,5% хүртэл орлого олох боломжтой (хөрөнгө өөрөө элэгдэлд орохгүй байхаас гадна). Хэрэв ийм өгөөж гайхалтай байвал Sberbank DomClick дээр олон саналыг санал болгож байна.
Хадгаламжийн хүүгийн түүхэн шинжилгээ
Сүүлийн хэдэн жилийн хугацаанд ОХУ-д рублийн хадгаламжийн хэмжээ инфляцийг давж гарсан. Гэхдээ түрээсийн үл хөдлөх хөрөнгө гэх мэт 4,5% биш, харин дунджаар 2%.
Доорх графикаас бид хадгаламжийн хүү болон инфляцийг харьцуулах динамикийг харж байна.
Дараах шалтгааны улмаас хадгаламжаас олсон орлого нь дээрх графикаас арай илүү инфляцийг давж байгааг би тэмдэглэх болно.
- Та нөхсөн хадгаламжийн хүүг хэдэн сарын өмнө тааламжтай цагт тогтоож болно
- Эдгээр дундаж өгөгдөлд багтсан олон шимтгэлийн шинж чанар болох сарын капиталжуулалт нь нийлмэл хүүгийн улмаас ашиг нэмдэг
- ОХУ-ын Банкны мэдээллээс үзэхэд шилдэг 10 банкны хүүг харгалзан үзсэн бөгөөд эхний 10-аас гадна та арай өндөр хүүтэй байж болно.
Доллар болон евро дахь хадгаламжийн хувьд тэд инфляцийг доллар, еврогоор даван туулж, рублийн ханш рублийн инфляцийг даван туулж чадсангүй гэж би хэлэх болно.
Хөрөнгийн зах зээлийн түүхэн шинжилгээ
Одоо Оросын хувьцааны илүү олон талт, эрсдэлтэй зах зээлийг харцгаая. Хувьцааны хөрөнгө оруулалтын өгөөж нь тогтмол биш бөгөөд ихээхэн ялгаатай байж болно. Гэсэн хэдий ч, хэрэв та хөрөнгөө төрөлжүүлж, урт хугацаанд хөрөнгө оруулалт хийвэл хувьцааны багцад хөрөнгө оруулах амжилтыг тодорхойлдог жилийн дундаж хүүг хянах боломжтой.
Сэдвээс хол байгаа уншигчдад зориулж хувьцааны индексийн талаар хэдэн үг хэлье. Орос улсад Москвагийн биржийн индекс байдаг бөгөөд энэ нь Оросын хамгийн том 50 хувьцаанаас бүрдсэн багцын рублийн үнийн динамикийг харуулдаг. Индексийн бүтэц, компани бүрийн хувьцааны эзлэх хувь нь арилжааны үйл ажиллагааны хэмжээ, бизнесийн хэмжээ, эргэлтэд байгаа хувьцааны тоо зэргээс хамаарна. Москвагийн биржийн индекс (жишээ нь ийм дундаж багц) сүүлийн жилүүдэд хэрхэн өссөнийг доорх графикаас харж болно.
Ихэнх хувьцааны эзэд үе үе ногдол ашиг авч, орлого олж байсан ижил хувьцаанд дахин хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой. Хүлээн авсан ногдол ашгаас татвар төлнө. Москвагийн биржийн индекс ногдол ашгийн өгөөжийг тооцдоггүй.
Тиймээс бид Москвагийн биржийн нийт өгөөжийн индексийг (MCFTR) илүү сонирхох болно, үүнд хүлээн авсан ногдол ашиг болон эдгээр ногдол ашгаас хасагдсан татварыг тооцдог. Сүүлийн жилүүдэд энэ индекс хэрхэн өөрчлөгдсөнийг доорх график дээр харуулъя. Нэмж дурдахад бид инфляцийг харгалзан үзэж, орчин үеийн үнээр энэ индекс хэрхэн өссөнийг харж болно.
Ногоон график нь орчин үеийн үнээр багцын бодит үнэ цэнэ юм, хэрэв та Москвагийн биржийн индекст хөрөнгө оруулалт хийж, ногдол ашгаа тогтмол дахин хөрөнгө оруулалт хийж, татвар төлдөг.
Сүүлийн 1,2,3,...,11 жилийн хугацаанд MCFTR индексийн өсөлт ямар байсныг харцгаая. Тэдгээр. Хэрэв бид энэ индекстэй хувь тэнцүүлэн хувьцаа худалдаж авч, ижил хувьцаанд авсан ногдол ашгаа тогтмол дахин хөрөнгө оруулалт хийвэл бидний өгөөж ямар байх вэ?
Он жилүүд
Начало
Төгсгөл
MCFTR
эрт -тай
харгалзан үзнэ
инфляц.
MCFTR
con. -тай
харгалзан үзнэ
инфляц.
Коэфф.
өсөлт
Жил бүрийн
коэффициент
өсөлт
1
30.07.2019
30.07.2020
4697,47
5095,54
1,084741
1,084741
2
30.07.2018
30.07.2020
3835,52
5095,54
1,328513
1,152612
3
30.07.2017
30.07.2020
3113,38
5095,54
1,636659
1,178472
4
30.07.2016
30.07.2020
3115,30
5095,54
1,635650
1,130896
5
30.07.2015
30.07.2020
2682,35
5095,54
1,899655
1,136933
6
30.07.2014
30.07.2020
2488,07
5095,54
2,047989
1,126907
7
30.07.2013
30.07.2020
2497,47
5095,54
2,040281
1,107239
8
30.07.2012
30.07.2020
2634,99
5095,54
1,933799
1,085929
9
30.07.2011
30.07.2020
3245,76
5095,54
1,569907
1,051390
10
30.07.2010
30.07.2020
2847,81
5095,54
1,789284
1,059907
11
30.07.2009
30.07.2020
2223,17
5095,54
2,292015
1,078318
Хэдэн жилийн өмнө хөрөнгө оруулалт хийчихвэл бид орох цэгийн амжилтаас хамааран жил бүр 5-18 хувийн инфляцийг ялах байсан гэдгийг бид харж байна.
Дахиад нэг хүснэгт хийцгээе - сүүлийн N жил бүрийн ашиг орлого биш, харин сүүлийн N нэг жилийн хугацаа бүрийн ашигт байдал:
Год
Начало
Төгсгөл
MCFTR
эрт -тай
харгалзан үзнэ
инфляц.
MCFTR
con. -тай
харгалзан үзнэ
инфляц.
Жил бүрийн
коэффициент
өсөлт
1
30.07.2019
30.07.2020
4697,47
5095,54
1,084741
2
30.07.2018
30.07.2019
3835,52
4697,47
1,224728
3
30.07.2017
30.07.2018
3113,38
3835,52
1,231947
4
30.07.2016
30.07.2017
3115,30
3113,38
0,999384
5
30.07.2015
30.07.2016
2682,35
3115,30
1,161407
6
30.07.2014
30.07.2015
2488,07
2682,35
1,078085
7
30.07.2013
30.07.2014
2497,47
2488,07
0,996236
8
30.07.2012
30.07.2013
2634,99
2497,47
0,947810
9
30.07.2011
30.07.2012
3245,76
2634,99
0,811825
10
30.07.2010
30.07.2011
2847,81
3245,76
1,139739
11
30.07.2009
30.07.2010
2223,17
2847,81
1,280968
Жил бүр амжилттай байсангүй, харин бүтэлгүйтсэн он жилүүд ар араасаа “бүх зүйлийг зассан” амжилттай жилүүд гарч ирснийг бид харж байна.
Одоо илүү сайн ойлгохын тулд энэ индексээс хийсвэрлэж, тодорхой хувьцааны жишээг харцгаая, хэрэв та 15 жилийн өмнө энэ хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийж, ногдол ашгаа дахин хөрөнгө оруулалт хийж, татвар төлсөн бол ямар үр дүн гарах бол. Инфляцийг харгалзан үр дүнг харцгаая, өөрөөр хэлбэл. одоогийн үнээр. Сбербанкны энгийн хувьцааны жишээг доор харуулав. Ногоон график нь ногдол ашгийн дахин хөрөнгө оруулалтыг харгалзан тухайн үеийн үнээр Сбербанкны нэг хувьцаанаас бүрдсэн багцын үнийн динамикийг харуулж байна. 15 жилийн хугацаанд инфляци рублийн ханшийг 3.014135 дахин сулруулсан. Олон жилийн туршид Сбербанкны хувьцаа 21.861 рубльээс өссөн байна. 218.15 рубль хүртэл, өөрөөр хэлбэл. үнэ инфляцийг тооцохгүйгээр 9.978958 дахин өссөн байна. Эдгээр жилүүдэд нэг хувьцаа эзэмшигчид өөр өөр хугацаанд татварыг хасч 40.811613 рублийн ногдол ашиг төлсөн. Төлсөн ногдол ашгийн хэмжээг график дээр улаан босоо саваагаар харуулсан бөгөөд ногдол ашиг болон түүний дахин хөрөнгө оруулалтыг харгалзан үзсэн графикт хамааралгүй болно. Хэрэв эдгээр ногдол ашгийг дахин Сбербанкны хувьцааг худалдаж авахад зарцуулсан бол хугацааны эцэст хувьцаа эзэмшигч нь нэг биш, харин 1.309361 ширхэг хувьцаа эзэмшиж байсан. Ногдол ашгийн дахин хөрөнгө оруулалт, инфляцийг харгалзан үзэхэд анхны багцын үнэ 4.334927 жилийн хугацаанд 15 дахин өссөн, өөрөөр хэлбэл. жилд 1.102721 дахин өссөн байна. Нийтдээ Сбербанкны энгийн хувьцаа эзэмшигчид сүүлийн 10,27 жилийн хугацаанд инфляциас жилд дунджаар 15% -иар өндөр өсөлт авчирсан.
Өөр нэг жишээ болгон, Сбербанкны давуу эрхийн хувьцааны динамиктай ижил төстэй зургийг авч үзье. Сбербанкны давуу эрхтэй хувьцаа эзэмшигчид сүүлийн 13,59 жилийн инфляциас жилд дунджаар 15% -иар илүү авчирсан.
Эдгээр үр дүн нь практик дээр арай бага байх болно, учир нь хувьцаа худалдаж авахдаа бага хэмжээний брокерийн комисс төлөх шаардлагатай болно. Үүний зэрэгцээ, хэрэв та хувь хүний хөрөнгө оруулалтын дансыг ашиглавал үр дүн нь улам сайжирч, тодорхой хязгаарлагдмал хэмжээгээр улсаас татварын хөнгөлөлт авах боломжтой болно. Хэрэв та энэ талаар сонсоогүй бол "IIS" гэсэн товчлолыг хайж олохыг зөвлөж байна. IIS-ийг Сбербанк дээр нээх боломжтой гэдгийг санахаа мартаж болохгүй.
Тэгэхээр үл хөдлөх хөрөнгө, хадгаламж гэхээсээ илүү хувьцаанд хөрөнгө оруулах нь түүхэнд илүү ашигтай гэдгийг бид өмнө нь хүлээн авч байсан. Зах зээл дээр 20 гаруй жил арилжаалагдаж буй шилдэг 10 хувьцааны хит парадыг мэдээлэлд дүн шинжилгээ хийсний үр дүнд хүргэж байна. Сүүлийн баганад бид инфляци болон ногдол ашгийн дахин хөрөнгө оруулалтыг харгалзан хувьцааны багц жил бүр дунджаар хэдэн удаа өссөнийг харж байна. Олон тооны хувьцаанууд инфляцийг 10% -иас илүү давж байгааг бид харж байна.
Онцгой
Начало
Төгсгөл
Коэфф. инфляци
Эхлэл Үнэ
Кон. Үнэ
Өндөр
тоо
хувьцаа
зардлаар
дахин боловсруулах -
станцууд
хуваах
Данди,
цаг хугацаа
эцсийн
дунд
жил бүрийн
өсөлт, цаг хугацаа
Лензолото
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
1267,02
17290
2,307198
1,326066
NKNKH ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
5,99
79,18
2,319298
1,322544
MGTS-4ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
339,99
1980
3,188323
1,257858
Tatnft 3ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
72,77
538,8
2,037894
1,232030
MGTS-5ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
380,7
2275
2,487047
1,230166
Акрон
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
809,88
5800
2,015074
1,226550
Лензол. дээш
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
845
5260
2,214068
1,220921
НКНХ ХК
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
14,117
92,45
1,896548
1,208282
Лененерг-х
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
25,253
149,5
1,904568
1,196652
GMKNorNik
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
4970
19620
2,134809
1,162320
Surgnfgz-p
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
13,799
37,49
2,480427
1,136619
ИРКУТ-3
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
8,127
35,08
1,543182
1,135299
Tatnft 3ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
146,94
558,4
1,612350
1,125854
Новатек ХК
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
218,5
1080,8
1,195976
1,121908
SevSt-AO
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
358
908,4
2,163834
1,113569
Красесб ао
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
3,25
7,07
2,255269
1,101105
CHTPZ ХК
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
55,7
209,5
1,304175
1,101088
Сбербанк-х
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
56,85
203,33
1,368277
1,100829
ПИК ХК
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
108,26
489,5
1,079537
1,100545
ЛУКОЙЛ
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
1720
5115
1,639864
1,100444
Одоо өгөгдлийг татаж авсны дараа бид тодорхой хувьцааны үнийн урт хугацааны чиг хандлага үргэлжилнэ гэж үзвэл яг юунд хөрөнгө оруулах нь зүйтэй вэ гэсэн сэдвээр хэд хэдэн асуудлыг шийдэх болно. Өмнөх графикийн дагуу ирээдүйн үнийг таамаглах нь бүрэн үндэслэлгүй нь тодорхой боловч бид хэд хэдэн ангилалд өнгөрсөн хугацаанд хөрөнгө оруулалт хийх ялагчдыг хайх болно.
Даалгавар. Хувьцааны арилжаалагдаж байсан сүүлийн 1.045 жилийн хугацаа бүрт үл хөдлөх хөрөнгөөс тогтмол давсан хувьцааг (инфляцаас CAGR 10) ол.
Энэ болон дараах ажлуудад бид ногдол ашгийн дахин хөрөнгө оруулалт хийх, инфляцийг тооцдог дээрх загварыг хэлж байна.
Манай мэдээллийн шинжилгээний дагуу энэ төрөлд ялагчид энд байна. Хүснэгтийн эхэнд байгаа хувьцаанууд жил ирэх тусам уналтгүйгээр сайн ажиллаж байна. Энд 1-р жил нь 30.07.2019-30.07.2020-2-ны хооронд, 30.07.2018-р жил нь 30.07.2019-XNUMX-XNUMX-ны хооронд гэх мэт:
Онцгой
тоо
ялалтууд
over
үл хөдлөх хөрөнгө
дар
сту
Учир нь
дараа-
өдрүүд
10 жил
1 он
2 он
3 он
4 он
5 он
6 он
7 он
8 он
9 он
10 он
Tatnft 3ap
8
0,8573
1,4934
1,9461
1,6092
1,0470
1,1035
1,2909
1,0705
1,0039
1,2540
MGTS-4ap
8
1,1020
1,0608
1,8637
1,5106
1,7244
0,9339
1,1632
0,9216
1,0655
1,6380
CHTPZ ХК
7
1,5532
1,2003
1,2495
1,5011
1,5453
1,2926
0,9477
0,9399
0,3081
1,3666
SevSt-AO
7
0,9532
1,1056
1,3463
1,1089
1,1955
2,0003
1,2501
0,6734
0,6637
1,3948
НКНХ ХК
7
1,3285
1,5916
1,0821
0,8403
1,7407
1,3632
0,8729
0,8678
1,0716
1,7910
MGTS-5ao
7
1,1969
1,0688
1,8572
1,3789
2,0274
0,8394
1,1685
0,8364
1,0073
1,4460
Газпромнефть
7
0,8119
1,3200
1,6868
1,2051
1,1751
0,9197
1,1126
0,7484
1,1131
1,0641
Tatnft 3ao
7
0,7933
1,0807
1,9714
1,2109
1,0728
1,1725
1,0192
0,9815
1,0783
1,1785
Лененерг-х
7
1,3941
1,1865
1,7697
2,4403
2,2441
0,6250
1,2045
0,7784
0,4562
1,4051
NKNKH ap
7
1,3057
2,4022
1,2896
0,8209
1,2356
1,6278
0,7508
0,8449
1,5820
2,4428
Surgnfgz-p
7
1,1897
1,0456
1,2413
0,8395
0,9643
1,4957
1,2140
1,1280
1,4013
1,0031
Тэр байтугай дарга нар ч жил бүр ашиг орлогоороо үл хөдлөх хөрөнгө хождоггүйг бид харж байна. Янз бүрийн жилүүдэд ашигт ажиллагааны түвшний огцом үсрэлт нь тогтвортой байдлыг хүсч байвал хөрөнгөө төрөлжүүлэх, хамгийн тохиромжтой нь индекст хөрөнгө оруулах нь дээр гэдгийг харуулж байна.
Одоо бид өгөгдөлд дүн шинжилгээ хийх ийм асуудлыг томъёолж, шийдэж байна. Ногдол ашиг төлөх өдрөөс М хоногийн өмнө хувьцаа худалдаж авах, ногдол ашиг олгох өдрөөс хойш N хоногийн дараа хувьцаагаа зарах бүрт бага зэрэг таамаглаж байх нь зүйтэй болов уу? Бүтэн жилийн турш “нөөцөнд сууснаас” ногдол ашиг хурааж, “хувьцаанаас гарсан” нь дээр гэж үү? Ийм оролт-гаралтын комиссын алдагдал байхгүй гэж үзье. Мэдээллийн дүн шинжилгээ нь хувьцааг удаан хугацаанд эзэмшихийн оронд ногдол ашиг цуглуулж байсан түүхэнд хамгийн амжилттай байсан M ба N коридорын хил хязгаарыг олоход тусална.
2008 оны нэгэн анекдот энд байна.
Уолл Стритийн 75-р давхрын цонхоор үсэрсэн Жон Смит газар мөргөснөөс хойш 10 метрийн өндөрт үсэрсэн нь өглөөний уналтыг бага зэрэг сэргээсэн юм.
Ногдол ашгийн хувьд ч ийм байна: ногдол ашиг төлөх өдрийн ойролцоо зах зээлийн хөдөлгөөнд хэт их зах зээлийн тусгал илэрдэг гэж бид таамаглаж байна. сэтгэл зүйн шалтгаанаар зах зээл буурч эсвэл ногдол ашгийн хэмжээнээс илүү өсөх магадлалтай.
Даалгавар. Ногдол ашиг төлсний дараа хувьцааны эргэн төлөлтийн хувь хэмжээг тооцоол. Жилийн турш хувьцаа эзэмшиж байснаас ногдол ашиг төлөхийн өмнөх өдөр орж, хэсэг хугацааны дараа гарсан нь дээр гэж үү? Хамгийн их ашиг авахын тулд ногдол ашиг төлөхөөс хэд хоногийн өмнө хувьцаагаа оруулах, ногдол ашиг төлснөөс хойш хэд хоногийн дараа хувьцаанаас гарах ёстой вэ?
Манай загвар нь түүхийн туршид ногдол ашиг олгох огнооны эргэн тойронд хөршийн өргөний бүх өөрчлөлтийг тооцоолсон. Дараах хязгаарлалтуудыг баталсан: M<=30, N>=20. Төлбөрийн огноо, хэмжээг ногдол ашиг төлөхөөс 30 хоногийн өмнө урьдчилж мэддэггүй нь баримт юм. Мөн ногдол ашиг дансанд шууд орж ирдэггүй, харин удаашралтай байдаг. Дансанд ногдол ашиг авч, дахин хөрөнгө оруулалт хийх баталгаатай болохын тулд дор хаяж 20 хоног шаардлагатай гэж бид үзэж байна. Эдгээр хязгаарлалтын тусламжтайгаар загвар нь дараах хариуг гаргажээ. Хувьцаа худалдаж авах хамгийн тохиромжтой цаг бол ногдол ашиг төлөх өдрөөс 34 хоногийн өмнө, ногдол ашиг олгох өдрөөс хойш 25 хоногийн дараа зарах явдал юм. Энэ хувилбарын дагуу энэ хугацаанд дунджаар 3,11% -ийн өсөлтийг олж авсан нь жилийн 20,9% -ийг өгдөг. Тэдгээр. гэж үзэж буй хөрөнгө оруулалтын загвараар (ногдол ашгийг дахин хөрөнгө оруулалт хийж, инфляцийг харгалзан) ногдол ашиг төлөх өдрөөс 34 хоногийн өмнө хувьцаа худалдаж аваад, ногдол ашиг төлөх өдрөөс хойш 25 хоногийн дараа зарж байгаа бол бид инфляциас жилийн 20,9%-иар илүү байна. ханш. Үүнийг манай мэдээллийн сангаас ногдол ашиг төлсөн бүх тохиолдлыг дундажлан баталгаажуулж байна.
Жишээлбэл, Сбербанкны давуу эрхтэй хувьцааны хувьд ийм орох-гарах хувилбар нь ногдол ашиг төлөх өдөртэй ойр орчмын орох гарах бүрт инфляцийн түвшнээс 11,72%-иар өсөх болно. Энэ нь инфляцийн түвшнээс жилийн 98,6%-иар давсан үзүүлэлт юм. Гэхдээ энэ нь мэдээжийн хэрэг санамсаргүй азын жишээ юм.
Онцгой
нэвтрэх
Ногдол ашгийн огноо
Гарах
Коэфф. өсөлт
Сбербанк-х
10.05.2019
13.06.2019
08.07.2019
1,112942978
Сбербанк-х
23.05.2018
26.06.2018
21.07.2018
0,936437635
Сбербанк-х
11.05.2017
14.06.2017
09.07.2017
1,017492563
Сбербанк-х
11.05.2016
14.06.2016
09.07.2016
1,101864592
Сбербанк-х
12.05.2015
15.06.2015
10.07.2015
0,995812419
Сбербанк-х
14.05.2014
17.06.2014
12.07.2014
1,042997818
Сбербанк-х
08.03.2013
11.04.2013
06.05.2013
0,997301095
Сбербанк-х
09.03.2012
12.04.2012
07.05.2012
0,924053861
Сбербанк-х
12.03.2011
15.04.2011
10.05.2011
1,010644958
Сбербанк-х
13.03.2010
16.04.2010
11.05.2010
0,796937418
Сбербанк-х
04.04.2009
08.05.2009
02.06.2009
2,893620094
Сбербанк-х
04.04.2008
08.05.2008
02.06.2008
1,073578067
Сбербанк-х
08.04.2007
12.05.2007
06.06.2007
0,877649005
Сбербанк-х
25.03.2006
28.04.2006
23.05.2006
0,958642001
Сбербанк-х
03.04.2005
07.05.2005
01.06.2005
1,059276282
Сбербанк-х
28.03.2004
01.05.2004
26.05.2004
1,049810801
Сбербанк-х
06.04.2003
10.05.2003
04.06.2003
1,161792898
Сбербанк-х
02.04.2002
06.05.2002
31.05.2002
1,099316569
Тиймээс дээр дурдсан зах зээлийн тусгал өрнөж байгаа бөгөөд ногдол ашиг төлөх огнооны нэлээд өргөн хүрээнд өгөөж нь жилийн туршид хувьцаа эзэмшиж байснаас арай өндөр байсан.
Өгөгдлийн шинжилгээнд зориулж загвараа дахин нэг даалгавар өгье:
Даалгавар. Ногдол ашиг олгох өдрийн хамгийн тогтмол орлого олох боломжтой хувьцааг олоорой. Хэрэв та ногдол ашиг төлөх өдрөөс 10 хоногийн өмнө хувьцаагаа оруулж, 34 хоногийн дараа гарсан бол ногдол ашиг төлсөн тохиолдлын хэд нь инфляцийн түвшингээс дээш жилийн 25 хувиас дээш орлого олох боломжтой болсныг бид үнэлнэ.
Бид дор хаяж 5 удаа ногдол ашиг төлсөн хувьцааг авч үзэх болно. Үр дүнгийн хит парадыг доор харуулав. Үр дүн нь зөвхөн өгөгдөлд дүн шинжилгээ хийх асуудлын үүднээс л үнэ цэнэтэй байх магадлалтай, гэхдээ хөрөнгө оруулалт хийх практик гарын авлага биш гэдгийг анхаарна уу.
Онцгой
Тоо
ялсан тохиолдол
жилийн 10% -иас дээш
инфляциас дээгүүр
Тоо
хэрэг
төлбөр
ногдол ашиг
Хуваалцах
хэрэг
ялалт
Дундаж коэффициент өсөлт
Лензолото
5
5
1
1,320779017
IDGC SZ
6
7
0,8571
1,070324870
Rollman-p
6
7
0,8571
1,029644533
Россети дээшээ
4
5
0,8
1,279877637
Кубаненр
4
5
0,8
1,248634960
LSR ХК
8
10
0,8
1,085474828
АЛРОСА ХК
8
10
0,8
1,042920287
FGC UES ХК
6
8
0,75
1,087420610
NCSP ХК
10
14
0,7143
1,166690777
КузбТК ХК
5
7
0,7143
1,029743667
Хөрөнгийн зах зээлийн шинжилгээнээс бид дараахь дүгнэлтийг гаргаж болно.
- Брокер, хөрөнгө оруулалтын компани болон бусад сонирхогч этгээдийн материалд мэдүүлсэн хувьцааны өгөөж нь хадгаламж, хөрөнгө оруулалтын үл хөдлөх хөрөнгөөс өндөр байгаа нь тогтоогдсон.
- Хөрөнгийн зах зээлийн тогтворгүй байдал маш өндөр байгаа ч багцаа нэлээд төрөлжүүлснээр урт хугацаанд хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой. IIS-д хөрөнгө оруулахдаа нэмэлт 13% татварын хөнгөлөлт үзүүлэхийн тулд хөрөнгийн зах зээлийг өөрөө нээх нь зүйтэй бөгөөд үүнийг Сбербанк зэрэгт хийж болно.
- Өмнөх үеүүдийн үр дүнгийн дүн шинжилгээнд үндэслэн ногдол ашиг төлөх өдөртэй ойр орчмын хувьд тогтвортой өндөр ашиг орлоготой, орох-гарах ашигтайгаар тэргүүлэгчдийг олж тогтоосон. Гэсэн хэдий ч үр дүн нь тийм ч хоёрдмол утгагүй бөгөөд та хөрөнгө оруулалтдаа зөвхөн тэдгээрийг удирдаж болохгүй. Эдгээр нь өгөгдөлд дүн шинжилгээ хийх даалгавруудын жишээ байв.
Нийт
Өмч хөрөнгө, орлого зарлагын бүртгэл хөтлөх нь ашигтай. Энэ нь санхүүгийн төлөвлөлтөд тусалдаг. Хэрэв та мөнгөө хэмнэж чадвал инфляциас илүү өндөр үнээр хөрөнгө оруулах боломж бий. Сбербанкны мэдээллийн нуураас авсан мэдээлэлд дүн шинжилгээ хийснээр хадгаламжийн орлого жил бүр 2%, түрээсийн орон сууц 4,5%, Оросын хувьцаа 10% орчим инфляциас илүү өндөр эрсдэлтэй байдаг.
Зохиогч: Михаил Гричик, Sberbank SberProfi DWH/BigData-ийн мэргэжлийн нийгэмлэгийн шинжээч.
SberProfi DWH/BigData мэргэжлийн нийгэмлэг нь Hadoop экосистем, Teradata, Oracle DB, GreenPlum, түүнчлэн Qlik, SAP BO, Tableau гэх мэт BI хэрэгслүүдийн чадамжийг хөгжүүлэх үүрэгтэй.
Эх сурвалж: www.habr.com