Миний Telegram сувгийн нийтлэлд үндэслэсэн сонирхолтой статистик баримтуудын жагсаалт . Доор тайлбарласан янз бүрийн судалгааны үр дүн нь венчур капиталын хөрөнгө оруулалт болон гарааны орчны талаарх миний ойлголтыг өөрчилсөн юм. Эдгээр ажиглалтууд танд бас хэрэг болно гэж найдаж байна. Хөрөнгийн талбарыг үүсгэн байгуулагчдын талаас харж буй танд зориулав.
1. Даяаршлын дунд гарааны бизнес алга болж байна
Хоёр нас хүрээгүй залуу компаниуд 13 онд АНУ-ын нийт бизнесийн 1985%-ийг эзэлж байсан бол 2014 онд тэдний эзлэх хувь 8%-д хүрчээ. Хамгийн гол нь эдгээр гарааны компаниудад ажиллаж буй хувийн хэвшлийн ажилчдын хувь мөн хугацаанд бараг хоёр дахин буурсан байна.
Жил бүр асар том корпорациудтай боловсон хүчний төлөө өрсөлдөх нь улам хэцүү болж байна. Кварц дотор Энэ үзэгдлийг илүү нарийвчлан авч үзье. Статистикийг зөвхөн "хамгийн чөлөөтэй"-д л өгдөг гэдгийг би ойлгож байгаа ч энэ асуудал капиталист улс бүрт тодорхой хэмжээгээр нөлөөлдөг гэдэгт би итгэлтэй байна.
2. Венчур хөрөнгө оруулалтын тал хувь нь үр дүнгээ өгч чадахгүй.
Түүнээс гадна нийт гүйлгээний ердөө 6% нь нийт өгөөжийн 60% -ийг өгдөг. Андреессен Хоровицын Бен Эванс. Сэдэв Мөнгөний урсгал үүгээр дуусахгүй. Тиймээс нийт венчур гүйлгээний 1,2% 25 онд нийт венчур долларын 2018%.
Яагаад чухал вэ? Учир нь үүсгэн байгуулагчид хөрөнгө оруулагчид шиг сэтгэх хэрэгтэй. Мөн тэд зөвхөн хөрөнгө босгохоор төлөвлөж байгаа үед төдийгүй санаагаа хэрэгжүүлэх талаар анх бодох үед ч гэсэн. Хэдийгээр ийм ангилалд багтах нь маш хэцүү байдаг - зөвхөн дэлхийн хамгийн шилдэг хөрөнгө оруулалтын сангууд Дэлхийн шилдэг компаниудын 100 X.
Зүүдлэх нь мэдээжийн хэрэг хор хөнөөлгүй, гэхдээ илүү их эсвэл бага хэмжээгээр хүлээн зөвшөөрөгдөх түвшин нь 20% IRR эсвэл гурван X юм. Өсөлтийн хурдыг хар, венчур капиталистууд гарааны бизнесийг хэрхэн үнэлдэг зарчмуудын талаар ямар нэгэн зүйл уншина уу. Танай төслийн хувьд шаардлагатай өгөөжийн хувь хэмжээ бодитой юу?
3. Үрийн хөрөнгө оруулалтын хэмжээ, тоо буурч байна
2013 онд АНУ-ын венчур мөнгөний нийт хэмжээнд үрийн үе шаттай хэлцлийн эзлэх хувь 36% байсан бол 2018 онд энэ үзүүлэлт 25% хүртэл, гэхдээ дундаж үрийн капитал бусад тойргийнхоос илүү хувиар өссөн байна. Мөн Crunchbase-ийн мэдээлэл байгаа бөгөөд үүний дагуу сүүлийн таван жилийн хугацаанд 1 сая доллараас хэтрэхгүй хөрөнгө оруулалт хийсэн байна. бараг хоёр дахин.
Өнөөдөр төслийн эхний шатанд хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг татах нь илүү хэцүү байдаг. Марксын гэрээслэн үлдээсэнчлэн том нь - илүү, жижиг нь - бага.
4. Санхүүжилтийн үе хоорондын зөрүү хоёр жил байна.
Энэ баримт 18-аад оны эхнээс хойшхи XNUMX жилийн венчур гүйлгээний мэдээлэлд үндэслэсэн. Олон жилийн туршид хөрөнгийн таталцлын түвшин тогтмол хандлагатай байна. Хурдан ургадаг ганц эвэртүүд - ялгаатай байдал. Үүнийг мэдсээр байж, төсвөө бодож, зардлаа болгоомжтой байгаарай, ялангуяа та эхний шатны санхүүжилтийн үеийг хаасан бол.
Эцсийн эцэст одоо байгаа хөрөнгийг шатаах нь хоёр дахь хамгийн түгээмэл зүйл юм эхлүүлэх алдаа. Энд гол зүйл бол ашиггүй бизнес өөрт байгаа бүх мөнгөө зарцуулсан гэсэн үг биш юм. Энэ нь үүсгэн байгуулагчид өсөлтөд автаж, шинэ хөрөнгө хурдан татах болно гэж найдаж байсан амжилттай бизнес загвар бүхий төслүүдийг хаах тохиолдлуудын тухай юм.
5. Худалдан авах нь амжилтанд хүрэх хамгийн боломжит зам юм
97% нь гарсан M&A-д, IPO-д ердөө 3%. Гарах нь маш чухал, учир нь энэ үед та, танай баг, хөрөнгө оруулагчид цалингаа авдаг. Венчур капиталистууд гарцаар амьдардаг ч үүсгэн байгуулагчид өөрсдийн оюун ухааныг зарах гэсэн бодлоос зайлсхийж, ганц эвэртийг мөрөөддөг хэвээр байна.
Гэхдээ нэг л өдөр хэтэрхий оройтсон байж магадгүй. Хэдийгээр олон бизнес эрхлэгчид мөнгө татах боломжийг алддаг Бизнесээ зарах тухай цаг тухайд нь шийдвэр гаргах нь хамгийн зөв шийдвэр байж болох юм. Дашрамд хэлэхэд ихэнх гарцууд эхний үе шатанд: 25% үрээр, 44% В-ийн өмнө.
6. Зах зээлийн эрэлт хомс байгаа нь гарааны бизнес бүтэлгүйтэх гол шалтгаан болдог
CB Insights-ийн шинжээчид хаалттай стартапуудыг үүсгэн байгуулагчдын дунд санал асуулга явуулжээ шинээр байгуулагдсан компаниудын бүтэлгүйтлийн хамгийн түгээмэл 20 шалтгааны жагсаалт. Би танд бүгдтэй нь танилцахыг зөвлөж байна, гэхдээ энд би гол зүйл болох зах зээл дээрх эрэлт хомс байгааг дурдах болно.
Бизнес эрхлэгчид зах зээлийн хэрэгцээг хангахаас илүүтэйгээр шийдвэрлэхийг хүсч буй асуудлаа шийддэг. Бүтээгдэхүүнээ хайрлахаа боль, асуудал зохиох хэрэггүй, таамаглалыг туршиж үзээрэй. Таны эмпирик туршлага статистик биш, зөвхөн тоо л бодитой байж болно. Энэ үед би хуваалцахгүй байж чадахгүй Stripe-аас SaaS бизнест зориулсан.
7. B2C2B сегмент нь санагдсанаас том байна
Компаниудын мэдээллийн технологийн шийдэлд зарцуулсан доллар тутамд 40 центийг ахлах удирдлага шууд худалдан авахад зарцуулдаг. Хамгийн гол нь B2B SaaS нь зөвхөн корпорацийн борлуулалтад төдийгүй тусдаа B2C2B (бизнес-хэрэглэгч-бизнес) сегментэд чиглэгдэж болно.
Энэхүү програм хангамжийн худалдан авалтын загвар нь компаниудын ихэнх гол хэлтэст байдаг. Дэлгэрэнгүй мэдээллийг эндээс авах боломжтой Redpoint-ийн венчур капиталист Томаш Тунгуз "Яагаад доошоо зарах нь SaaS-ийн үндсэн өөрчлөлт юм."
8. Үнэ хямд байх нь өрсөлдөөний давуу тал юм
Хэрэв тэд хямд үнэ санал болгож чадвал амжилт тэднийг хүлээж байгаа гэдэгт олон хүн итгэлтэй байна. Гэтэл захын үе ард хоцорчээ. Хэрэглэгчийн үйлчилгээ нь аливаа бүтээгдэхүүний тулгын чулуу бөгөөд энэхүү диссертацийг батлах олон чадварлаг нийтлэлүүд байдаг. Түүгээр ч барахгүй та үнийг бууруулах гэж оролдох үед өрсөлдөгч тань үнийг өсгөж, улмаар орлогоо нэмэгдүүлэх боломжтой.
Гайхалтай зүйл байна ESPN-ээс үнээ 13 хувиар нэмсний дараа 54 сая захиалагчаа алдсан. Энд байгаа парадокс нь ESPN-ийн орлого мөн адил бараг ижил 54% -иар өссөн явдал юм. Магадгүй та илүү их орлого олохын тулд үнээ өсгөх хэрэгтэй болов уу? Дашрамд хэлэхэд илүү их орлоготой байх нь хамгийн сайн өрсөлдөх давуу талуудын нэг юм.
9. Зар сурталчилгааны орлогод Паретогийн хууль үйлчилнэ
Үр дүнгийн дагуу Аналитик компани Soomla, хэрэглэгчдийн 20% нь зар сурталчилгааны 40% -ийг үзэж, зар сурталчилгааны орлогын 80% -ийг эзэлдэг. Энэхүү дүгнэлтийг 25 гаруй оронд үйл ажиллагаа явуулж буй 200 программаас авсан хоёр тэрбум гаруй сэтгэгдэл дээр үндэслэсэн болно.
Мөн хоёр тэрбум фэйсбүүк хэрэглэгчдийн дунд АНУ, Канадын оршин суугчид байдаг зөвхөн 11,5%, гэхдээ тэд орлогын 48,7% -ийг бүрдүүлдэг. Эдгээр орнуудад ARPU нь 21,20 доллар, Азид ердөө 2,27 доллар байдаг. Энэтхэгээс есөн хэрэглэгч байснаас Хойд Америкаас нэг хэрэглэгчтэй байх нь дээр юм байна. Эсвэл эсрэгээрээ - энэ бүхэн тэднийг татах зардлаас хамаарна.
10. Саятнуудын клубт iOS үйлдлийн системтэй хэдхэн мянган програм бий
App Store-д хоёр сая гаруй програм байдаг бөгөөд зөвхөн 2857 нь л жилд 1 сая доллараас илүү ашиг олдог. АпАнни. Энэ нь алимны дэлгэц дээр харагдаж байна гайхалтай амжилтанд хүрэх магадлал ойролцоогоор 0.3% байна. Эдгээр програмын ард хэдэн компани байгааг бид мэдэхгүй ч үүнээс ч цөөн нь байгаа нь илт байна.
Мөн цэвэр ашгийн тухай биш жилийн орлогын тухай ярьж байгааг би онцолж хэлье. Өөрөөр хэлбэл, эдгээр програмуудын зарим нь эзэддээ ашиггүй байж магадгүй юм. Ийм нөхцөлд Apple-ийн вирусын машины хүчин чадал, санааг хэрэгжүүлэх тухай тод түүхүүд нь төлөвлөсөн үр дүнгээс илүү аз шиг харагддаг.
11. Нас нь амжилтанд хүрэх магадлалыг нэмэгдүүлдэг
В Тэд 40 настайдаа амжилттай компани байгуулах магадлал 25 наснаасаа хоёр дахин их байна гэж тооцоолжээ. Түүгээр ч зогсохгүй тэдний мэдээллийн сан дахь 2,7 сая үүсгэн байгуулагчдын дундаж нас 41,9 жил байна. Гэсэн хэдий ч агуу амжилт илүү олон удаа тохиолддог залуу бизнес эрхлэгчдэд.
Нас ахих тусам та шийдвэр гаргахдаа илүү болгоомжтой байдаг ч эрсдэлтэй санаанаас татгалзахад илүү шийдэмгий байдаг. Өөрөөр хэлбэл, нас ахих тусам бизнес эрхлэх хүсэл эрмэлзэл буурч, амжилтанд хүрэх магадлал өндөр байдаг. Энэхүү дипломын ажил нь бас нэг бие даасан бүтээлийг баталж байна Nexit Ventures-аас.
12. Танд хамтран үүсгэн байгуулагч хэрэггүй
Аз нь олон үүсгэн байгуулагчтай байгууллагуудыг илүүд үздэг гэсэн түгээмэл итгэл үнэмшлийн эсрэг, Гарсан стартапуудын дийлэнх нь нэг үүсгэн байгуулагчтай байсандагуу Crunchbase.
Гэсэн хэдий ч, Зөвхөн ганц эвэртүүд тэдний 20% нь нэг хүн үүсгэн байгуулсан гэж бидэнд хэлдэг. Гэхдээ тэрбум долларын компани бүр өвөрмөц, давтагдашгүй түүх байдаг бол энэ үнэ цэнийг анхаарч үзэх нь зүйтэй болов уу? Нэмж дурдахад илүү том статистик түүвэр нь үргэлж илүү нарийвчлалтай байдаг. Үлгэр домог устгагдсан.
13. Бүх зүйл таны гарт...
Тэрбум долларын компаниудын талаас илүү хувь нь АНУ-ынх цагаачид. Энэ нь та хаана ч байсан амжилтанд хүрэх боломжтой гэсэн үг юм. Бүгд таны гарт… худалдаж авахыг хүсэх ёстой. Хөрөнгө оруулагчид - хувьцаа. Үйлчлүүлэгчид бол бүтээгдэхүүн юм. Хамгийн гол нь зарах.
Европын хиймэл оюун ухааны стартапуудын 40% нь үнэндээ энэ технологи, гэхдээ 15% илүү мөнгө татах. Хамгийн гол нь орлого. 83 онд хувьцаат компаниудын 2018% нь , мөн ашиггүй компаниудын бүртгэлд бүртгүүлсний дараа үнэ нь ашигтай компаниудаас илүү өсдөг. Мөнгө бол эрсдэл хаана байна, эрсдэл бол бизнес хаана байна. Зарна. Орлого. Капитал.
Анхаарал тавьсан та бүхэндээ маш их баярлалаа. Да Винчи Капитал компанийн хөрөнгө оруулалтын захиралд онцгой талархал илэрхийлье Энэ материалыг засварлахад тусалсан. Хэрэв та бүрэн хэмжээний нийтлэлийн форматад тохирохгүй ийм хэлэлцүүлгийг сонирхож байгаа бол бүртгүүлнэ үү. .
Эх сурвалж: www.habr.com