De opkomst van cryptocurrencies heeft de aandacht gevestigd op een bredere klasse van systemen waarin de economische belangen van deelnemers op zo’n manier samenvallen dat zij, handelend voor hun eigen voordeel, zorgen voor het duurzaam functioneren van het systeem als geheel. Bij het onderzoeken en ontwerpen van dergelijke zelfvoorzienende systemen worden de zogenaamde – universele structuren die de mogelijkheid creëren tot coördinatie en distributie van kapitaal om een gemeenschappelijk doel te bereiken door het gebruik van verschillende economische en cryptografische mechanismen.
Een van de grootste problemen met crowdfunding is dat potentiële financiers van projecten en organisaties vaak weinig prikkels hebben om deze te financieren. Dit geldt vooral voor projecten van maatschappelijk belang waarvan velen profiteren, terwijl de last van de financiële steun op een relatief klein aantal sponsors rust. Langetermijnprojecten hebben ook vaak te lijden onder de geleidelijke afname van de belangstelling van sponsors en zijn gedwongen voortdurend inspanningen in marketing te investeren. Dergelijke moeilijkheden kunnen, ondanks de relevantie ervan, leiden tot de sluiting van een project en worden gezamenlijk ook wel genoemd .
Programmeerbare geldtechnologie heeft de mogelijkheid geopend om nieuwe financieringsmechanismen te implementeren die het free rider-probleem helpen oplossen. Het bestaan van crypto-economische primitieven vergemakkelijkt deze taak, waardoor systemen kunnen worden gecreëerd voor het coördineren van deelnemers met eerder bekende eigenschappen. Een van deze primitieven, die zowel kan worden gebruikt om de continue financiering van sociaal belangrijke projecten te garanderen als voor het rationeel beheer van gedeelde hulpbronnen, is de token binding curve () . Dit mechanisme is gebaseerd op het idee , waarvan de prijs algoritmisch afhangt van het totale aantal tokens in omloop en wordt beschreven door de vergelijking van een stijgende curve:
Dit mechanisme is geïmplementeerd in de vorm , die automatisch tokens uitgeeft en vernietigt:
- Het token kan op elk moment worden uitgegeven door het via een slim contract te kopen. Hoe meer tokens er worden uitgegeven, hoe hoger de prijs voor het uitgeven van nieuwe tokens.
- Het geld dat wordt betaald voor de uitgifte van tokens wordt opgeslagen in een algemene reserve.
- Het token kan op elk moment via een slim contract worden verkocht in ruil voor geld uit de algemene reserve. In dit geval wordt het token uit de circulatie genomen (vernietigd) en daalt de prijs ervan.
Afhankelijk van de toepassing kan het basismechanisme worden aangepast of uitgebreid. In het speciale geval van een crowdfundingcampagne is de eigenaar van het contract het projectteam en wordt een deel van de tokens van elke aankoop of verkoop daaraan overgedragen (bijvoorbeeld 20%). Tokenhouders worden sponsor van het project, niet alleen door geld over te maken naar het projectondersteuningsfonds, maar ook door de prijs van tokens bij elke aankoop te verhogen. Het projectteam verkoopt vervolgens de ontvangen tokens en gebruikt de opbrengst om de doelen van de campagne te bereiken.
Het mechanisme is zo ontworpen dat vroege sponsors tokens tegen een lage prijs ontvangen en deze later tegen een hogere prijs kunnen verkopen, maar alleen als het volume aan tokens in omloop toeneemt. De mogelijkheid om geld te verdienen moedigt vroege financiers aan om meer aandacht voor het project te trekken, waardoor het totale bedrag aan donaties toeneemt en het voor de oprichters gemakkelijker wordt om het project te promoten. Wanneer early backers hun deel van de tokens verkopen, neemt hun waarde af en dit moedigt nieuwe deelnemers aan om aan de campagne deel te nemen. Deze positieve spiraal kan zich keer op keer herhalen, waardoor de financiering van het project verzekerd blijft. Als het projectteam onbevredigende resultaten begint te vertonen, zullen tokenhouders proberen hun tokens te verkopen, waardoor hun waarde zal dalen en de financiering zal stoppen.
Gezien de vele verschillende projecten die geld inzamelen volgens het hierboven beschreven schema, zullen potentiële sponsors proberen meer veelbelovende projecten te vinden en er in een vroeg stadium geld in te investeren. Vanuit het oogpunt van het investeren van geld zullen de meest veelbelovende projecten populaire en sociaal belangrijke projecten zijn, omdat ze in de toekomst meer sponsors zullen aantrekken en van hen een aanzienlijke stijging van de prijs van het token kan worden verwacht. Op deze manier wordt de afstemming van de economische belangen van individuele deelnemers aan het systeem ten opzichte van gemeenschappelijke doelen bereikt.
uitvoering
Het slimme contract dat de bondingcurve implementeert, moet methoden bieden voor het kopen (uitgeven) en verkopen (vernietigen) van tokens. Uitvoeringsdetails kunnen sterk variëren afhankelijk van de toepassing en gewenste eigenschappen. Een bespreking van het algemene uiterlijk van de interface kunt u hier vinden: .
Bij het uitgeven en vernietigen van tokens voert het slimme contract aan- en verkoopprijsberekeningen uit volgens de bindende curve. De curve wordt bepaald door een functie die de prijs van het token bepaalt via het totale aantal tokens in omloop . De functie kan verschillende vormen aannemen, bijvoorbeeld:
Beschouw de machtsfunctie:
Bedrag in reservevaluta vereist om tokens in hoeveelheid te kopen , kan worden berekend als de oppervlakte van het gebied onder de curve, begrensd door het huidige aantal tokens in omloop en de toekomstige hoeveelheid:
Om deze berekeningen te optimaliseren, is het handig om het huidige volume van de reserve te gebruiken, dat gelijk is aan de oppervlakte van het gebied onder de curve, begrensd door het begin en het huidige aantal tokens:
Hieruit kunt u het aantal tokens afleiden dat de sponsor zal ontvangen door een bekend bedrag te sturen in reservevaluta:
Bedrag in reservevaluta dat wordt geretourneerd bij verkoop tokens, wordt op dezelfde manier berekend:
Voorbeeldimplementatie in taal kan hier worden bekeken:
Verdere ontwikkeling
Als een volatiele cryptocurrency wordt gebruikt om tokens te kopen, zal het geld dat in de algemene reserve is opgeslagen onderhevig zijn aan schommelingen in de wisselkoers, wat de werking van het mechanisme negatief kan beïnvloeden (sponsors zullen geen langetermijninvesteringen willen doen uit angst voor risico’s). een daling van de wisselkoers). Om dergelijke risico’s te vermijden, kunt u een stabiele cryptocurrency gebruiken (bijvoorbeeld ) als reservevaluta.
Een token is een weerspiegeling van een bepaalde gemeenschappelijke waarde voor de houders ervan, en kan daarom niet alleen worden gebruikt als onderdeel van een financieringsmechanisme, maar ook voor aanverwante doeleinden.
Tokens kunnen bijvoorbeeld worden gebruikt om een project te beheren (DAO). De verdeling van de door het project ingezamelde gelden kan plaatsvinden door te stemmen op verschillende initiatieven van de oprichters van het project of de sponsors zelf. Als het project geen permanent werkend team heeft, dan kunnen ze dat op dezelfde manier doen voor de uitvoering van individuele taken waarvoor tijdelijke artiesten zullen strijden. Het inzetten van een slim contract voor een autonome organisatie op basis van een publieke blockchain zal zorgen voor transparantie van het besluitvormingsproces en openheid van alle transacties.
De mogelijkheid om een token te gebruiken om deel te nemen aan het management van een project of organisatie, gekoppeld aan een goede reputatie, geeft echte waarde aan het token. Voor moeilijkheden Er kunnen aanvullende mechanismen bij betrokken zijn. Een slim contract kan bijvoorbeeld tokens na aankoop enige tijd bevriezen (de verkoop ervan verbieden).
Een systeem waarin een token geen inherente waarde heeft, zal gevoeliger zijn voor manipulatie en kan dat ook worden .
Conclusie
De token bonding curve kan op verschillende gebieden worden toegepast, maar het gebruik van dit mechanisme bij crowdfunding lijkt bijzonder interessant, omdat het basisidee – het ondersteunen van een project door geld te sturen – niet verandert, maar wordt aangevuld met nieuwe mogelijkheden voor participatie, waarbij een lage toegangsdrempel voor gebruikers.
Projecten die tegenwoordig Ether-donaties aan een fysiek adres verzamelen, kunnen in plaats daarvan een slim contract inzetten dat de token bonding-curve implementeert en er betalingen via ontvangt. Sponsors zullen de mogelijkheid hebben om het project te ondersteunen, hetzij door middel van een reguliere transactie (directe geldoverdracht) of door tokens te kopen, en in het tweede geval zullen zij profiteren van de groeiende populariteit van het project.
De effectiviteit van dit crypto-economische mechanisme moet echter nog worden beoordeeld. Op dit moment zijn er niet veel voorbeelden van echte toepassing van bindende curven in gedecentraliseerde toepassingen (een van de bekendste projecten is ), en het ontwerp en de ontwikkeling van crowdfundingplatforms die dit mechanisme gebruiken, is nog maar net begonnen:
- — een platform voor liefdadigheidsorganisaties. Onlangs ontwikkeling van een continu financieringsmodel gebaseerd op bindende curves.
- – een platform voor het uitgeven van ‘persoonlijke tokens’ gericht op makers van inhoud.
- / is een fondsenwervende applicatie ontwikkeld voor autonome organisaties .
- — een protocol voor het coördineren van gemeenschappen die gebruik maken van tokens, dat ook voorziet in de constructie van crowdfunding-applicaties.
Opmerkingen
[1] Er bestaat geen vaste vertaling van de term ‘bonding curve’ in de Russischtalige literatuur. Het mechanisme kan ook wel "Dit houdt in dat deelnemers geld als onderpand in het slimme contract storten en in ruil daarvoor tokens ontvangen.
Bron: www.habr.com