- Zonder serieuze financiële injecties zal Tesla niet lang kunnen bestaan, maar het geduld van investeerders kan deze keer wel eens ophouden
- Problemen op de Chinese markt ontstonden niet op het meest geschikte moment, aangezien het bedrijf de bouw van een fabriek in China voltooit
- De huidige structuur van de uitgaven en inkomsten inspireert analisten niet tot enig optimisme, en dit is de unanieme mening
Na de publicatie van een niet erg bemoedigend kwartaalrapport, waaruit opnieuw verliezen naar voren kwamen, besloot Tesla zijn kapitaal aan te vullen via een nieuwe verkoop van aandelen en het plaatsen van schuldverplichtingen, die crediteuren op het moment van terugbetaling opnieuw zullen kunnen aflossen. omzetten in dezelfde aandelen van de vennootschap. De boodschap van het Tesla-management aan de werknemers, waarin Elon Musk opriep tot forse besparingen, veroorzaakte veel ophef in de investeerdersgemeenschap: de oprichter van Tesla verklaarde direct dat de beschikbare middelen van het bedrijf voldoende zouden zijn voor tien maanden activiteit als er maatregelen zouden worden genomen. er zijn geen maatregelen genomen om deze problemen aan te pakken.
Dit alles kon de sectoranalisten natuurlijk niet inspireren, en na enig nadenken haastten ze zich unaniem om hun voorspellingen voor de marktprijs van Tesla-aandelen te verlagen, wat de negatieve dynamiek van de koersen van deze effecten alleen maar verergerde. We zullen in ons materiaal proberen te begrijpen waar het pessimisme van analisten op gebaseerd is.
Elektrische auto’s branden uit, de reputatie lijdt eronder
Onlangs werd een onaangenaam incident in Shanghai openbaar gemaakt, waarbij een Tesla Model S, die rustig op een overdekte parkeerplaats stond, eerst begon te roken en vervolgens zonder duidelijke reden in brand vloog. Er zijn al eerder gevallen van brand in elektrische voertuigen van het merk waargenomen, maar de meeste ervan gingen gepaard met mechanische schade aan lithium-ionbatterijen, waardoor ze hun stabiliteit verloren en gevaarlijk oververhit raakten. Tesla moest zelfs een speciale gids publiceren voor reddingsdiensten over het blussen van elektrische voertuigen die betrokken waren bij ongevallen, waarin de locatie van de gedwongen breuk in het hoogspanningsstroomcircuit werd aangegeven, en ook aanbevelingen werden gedaan voor het gecontroleerd afkoelen van het tractiebatterijpakket binnen enkele uren. na het evacueren van het beschadigde elektrische voertuig van de plaats van het ongeval.
De statistieken van dodelijke ongevallen voegen geen vertrouwen toe in de betrouwbaarheid van de automatiseringssystemen die Tesla biedt voor de besturingsprocessor van elektrische voertuigen. In maart van dit jaar kwam de bestuurder van een Tesla Model 3 om het leven bij een botsing met een vrachtwagen in Florida. De automatisering kon het ongeval niet voorkomen, hoewel deze tien seconden vóór de botsing werd geactiveerd. De bestuurder hield de laatste acht seconden voor de botsing het stuur niet vast en het elektrische voertuig botste met een snelheid van 109 km/u tegen de zijkant van een vrachtwagen met oplegger, die naar links begon te draaien. Een Tesla Model 3 die onder een oplegger dook, resulteerde in het afsnijden van het dak van het elektrische voertuig en de dood van de vijftigjarige bestuurder.
Een recente publicatie van Consumer Reports, waarin de huidige versie werd getest van de software die is ontworpen om de elektrische auto automatisch van rijstrook te laten wisselen, kan ook worden beschouwd als een aanval op de reputatie van Tesla’s ‘automatische piloot’. De auteurs van de recensie concludeerden dat automatisering in de huidige versie een elektrische auto gevaarlijker bestuurt dan de gemiddelde bestuurder. Er wordt soms van rijstrook gewisseld zonder dat er een veilige afstand wordt aangehouden tot een passerend voertuig dat erachter rijdt, en zonder voorrang te geven aan andere weggebruikers conform de bestaande regels. Er zijn gevallen geweest waarin Tesla-automatisering onopvallend aanbiedt om van rijstrook te wisselen voor tegenliggers als er verkeer op staat.
Echo van een mogelijke deal met Aandelenkoers van Apple-ondersteuning Tesla hielp niet
De financiële stabiliteit van Tesla is altijd verre van ideaal geweest, maar nu komen analisten letterlijk in actie tegen het bedrijf en publiceren ze negatieve voorspellingen die de ene nog erger zijn dan de andere. Deskundigen van Morgan Stanley verlaagden hun voorspelling voor Tesla-aandelen tot $10 per aandeel, en noemden marktverzadiging met elektrische voertuigen de grootste bedreiging voor de toekomstige activiteiten van het bedrijf. Volgens hen zal de vraag naar Tesla-producten niet in hetzelfde tempo blijven groeien, hoewel het bedrijf zowel de afzetmarkten en de productiegeografie als het modellengamma zal uitbreiden. Veel experts beschouwen het probleem van Tesla als het gebrek aan goede financiële discipline; het bedrijf overschat altijd zijn eigen capaciteiten en, in eenvoudige bewoordingen, ‘grijpt alles in één keer naar zich toe’.
De aandelenkoers van Tesla kreeg deze week enige steun van Roth Capital Partners' vermelding van de plannen van Apple om het bedrijf te kopen voor $ 240 per aandeel. Nu zijn Tesla-aandelen aanzienlijk goedkoper dan dit niveau: $ 192 of minder. Vertegenwoordigers van Morgan Stanley zijn echter van mening dat bij het huidige ontwikkelingsniveau van de ‘automatische piloot’ noch Apple noch Amazon, die ambities tonen in de transportsector, interesse zullen tonen in Tesla-activa. Het zal nog minstens tien jaar duren voordat dergelijke initiatieven het vereiste volwassenheidsniveau bereiken, en bedrijven die ver van de auto-industrie verwijderd zijn, zullen de komende jaren eenvoudigweg geen geld riskeren.
Hoewel de eerste stappen op het gebied van geautomatiseerd rijden gepaard gaan met reputatiekosten als gevolg van dodelijke incidenten en branden, zullen externe investeerders bovendien op hun hoede zijn voor Tesla. De oplossing voor een bedrijf dat snel geld en vertrouwen verliest, zou kruissubsidiëring kunnen zijn, wat Musk al heeft getest met het voorbeeld van zijn dochteronderneming SolarCity. Deze keer kan Tesla's eigen ruimtevaartbedrijf SpaceX optreden als Tesla's redder.
China: van fantoomhoop naar fantoomdreiging
Tesla heeft in zijn plannen serieus ingezet op de Chinese markt, waar overheidsprogramma’s de transitie naar milieuvriendelijkere elektrische voertuigen stimuleren, en de capaciteit van de gehele markt in China aanzienlijk groter is dan in alle andere landen. Door zijn elektrische voertuigen in China te importeren, wordt Tesla gedwongen niet alleen geld uit te geven aan transport vanuit de Verenigde Staten, maar ook aan douanerechten, die, tegen de achtergrond van de confrontatie tussen de twee landen, de neiging vertonen om te stijgen. Dit werd gedeeltelijk gecompenseerd door een verlaging van de uiteindelijke verkoopprijs, maar het belangrijkste antwoord op dergelijke maatregelen was de bouw van een fabriek in Shanghai, waar de productie van niet alleen tractiebatterijen, maar ook elektrische voertuigen zou worden gelanceerd. 3, en later Model Y. Het was de bedoeling dat hun export zich in de toekomst in andere landen van het continent zou vestigen.
Tesla heeft niet alleen 500 miljoen dollar geleend van een syndicaat van Chinese banken om een fabriek in Shanghai te bouwen, maar heeft nu ook de bouw van de productiegebouwen al voltooid. Tegen het einde van het jaar verwacht Tesla in de Chinese fabriek minstens 3000 exemplaren van Model 3 te produceren, en in het eerste volledige jaar van exploitatie minstens 200 elektrische voertuigen. Het is onwaarschijnlijk dat de toename van de spanningen in de betrekkingen tussen de Verenigde Staten en China geen enkele impact zal hebben op de plannen van Tesla in deze regio, en de realisatie van dit feit bevalt investeerders ook niet.
Interessant genoeg zijn sommige experts sceptisch over het vraagpotentieel naar elektrische Tesla-voertuigen op de Chinese markt. Tot nu toe bestond het grootste deel van de verkopen hier uit de duurdere Model S en Model X, die door rechtspersonen werden gekocht. In sommige gevallen werden elektrische auto's niet eens gebruikt waarvoor ze bedoeld waren, maar fungeerden ze als een soort decoratie in vastgoedadvertenties, waardoor potentiële kopers een gevoel van welvaart kregen in het gebied waarin ze werden gedemonstreerd. Bovendien woont het grootste deel van de Chinezen in appartementsgebouwen, is de laadinfrastructuur niet zo goed ontwikkeld, en dit zal voorlopig dienen als een factor die de verspreiding van Tesla-producten beperkt. Bovendien beschikt de Chinese markt al over veel goedkopere elektrische voertuigen van lokale merken.
De vraag zal niet eeuwig blijven groeien; de winstgevendheid zal moeten worden opgeofferd
Tesla heeft onlangs de prijzen voor Model S en Model X aangepast, waardoor hun basiswaarden met een paar procent zijn verlaagd. Tegelijkertijd werd de gemiddelde prijs van Model 3 met één procent verhoogd. Het nieuwste model heeft een veel lagere winstmarge, dus het verlagen van de prijs van oudere modellen zal niet het beste effect hebben op de inkomsten van het bedrijf. Bovendien wordt ingezet op het vergroten van de productievolumes van goedkopere elektrische voertuigen, waaronder de veelbelovende Model Y-crossover, en dit belooft niet alleen een afname van de winstgevendheid, maar ook een stijging van de kapitaalkosten.
Ten slotte geven het recente fondsenwervingsinitiatief en de aanbeveling aan werknemers om te wennen aan de bezuinigingen aan dat het oorspronkelijke plan van Musk om zelfvoorzienend te worden door de verkoop van de Tesla Model 3 te verhogen zichzelf niet heeft gerechtvaardigd. Analisten voelen dit en uiten daarom hun ontevredenheid over de huidige structuur van de uitgaven en inkomsten van het bedrijf. De aandelen van Tesla hebben geen andere keuze dan sinds begin dit jaar gestaag te dalen.
Bron: 3dnews.ru