På grunn av fiaskoen i spillsegmentet er NVIDIA redd for å snakke om prospekter

• Spillsegmentet hadde en inntektsvekst på 11 % fra kvartal til kvartal, men må nesten dobles for å møte NVIDIAs økonomiske veiledning for hele året
• Inntekter fra kryptovaluta løftet listen så høyt i fjor at selskapet nå rett og slett ikke ønsker å sammenligne nåværende tall med fjoråret, for ikke å irritere investorene
• Serversegmentet vil heller ikke hjelpe NVIDIA i denne situasjonen

Aksjemarkedet reagerte svært tilbakeholdent på publiseringen av NVIDIAs kvartalsrapporter av den enkle grunn at en kraftig nedgang i inntektene sammenlignet med samme periode i fjor allerede var spådd av de fleste analytikere. Faktisk, for et år siden ble selskapets inntekter presset opp av rekordhøye priser og salgsvolum av skjermkort. Selv om NVIDIA-ledelsen ikke kunngjorde den nøyaktige andelen av skjermkortsalget til spillere og gruvearbeidere på den tiden, viste gjeldende finansstatistikk at gruvearbeidere kunne generere opptil en milliard dollar i ekstra inntekter per kvartal.

Mange eksperter ble forvirret over det faktum at NVIDIA nektet å oppdatere inntektsprognosen for hele 2019-kalenderåret, og ga kun uttrykk for en prognose for andre regnskapskvartal, som skulle avsluttes i juli. Selskapets inntekter for inneværende tremånedersperiode bør øke med 330 millioner dollar sammenlignet med den forrige, til 2,55 milliarder dollar Generelt, i spillsegmentet økte selskapets inntekter det siste kvartalet med 11 % i sekvensiell sammenligning, og presist. på grunn av salg av spillgrafikkprosessorer. Imidlertid var det fortsatt 39 % bak fjorårets nivå.

Stillhet er gull?

Spesialisert ressurs The Motley Fool forsøkte å analysere årsakene til NVIDIAs avslag på å formulere en prognose for tiden som gjenstår til slutten av regnskapsåret. For å forstå dem er det nok å først se på pressemeldingen fra siste kvartal, der prognosen for hele regnskapsåret 2020 ble kunngjort, og deretter undersøke dynamikken i endringer i selskapets inntekter de siste åtte kvartalene; all denne informasjonen er tilgjengelig i åpne kilder. Så la oss begynne med pressemelding, publisert i februar basert på resultatene fra regnskapsåret 2019, som endte på det tidspunktet i NVIDIA-kalenderen.

Så håpet NVIDIA at ved slutten av 2019-kalenderåret ville inntektene enten være litt mindre eller på nivå med året før - i monetære termer ville beløpet vært 11,7 milliarder dollar. Forventningene for andre kvartal i år har allerede vært annonsert (2,55 milliarder dollar), resultatet Første kvartal når det gjelder omsetning er også kjent (2,22 milliarder dollar). Det vil si at for første halvår forventer NVIDIA å tjene minst 4,77 milliarder dollar. For å nå samme inntektsnivå som i fjor, ville NVIDIA måtte tjene minst 6,93 milliarder dollar i andre halvår i år. Selv om vi deler dette beløpet i to over to kvartaler, det vil komme ut til nesten tre og en halv milliard dollar per kvartal, og dette er litt høyere enn inntektene til de mest "velmatede" kvartalene i fjor, da kryptovalutainntektene strømmet som en gylden elv.

Hvis vi vurderer inntektene i spillsegmentet separat, så må NVIDIA også her oppnå en bragd i andre halvdel av året, og tjene 1,9 milliarder dollar per kvartal, for å oppfylle februar-prognosen. I det siste kvartalet genererte selskapet 1,055 milliarder dollar i inntekter fra salg av spillprodukter. Kort sagt, hvis det hadde vært i stand til å nå nivået i fjor, ville det nesten ha måttet doble inntektene fra salg av spillprodukter i de to siste kvartalene i år.

Februar-optimismen ga plass til edru

Man får inntrykk av at NVIDIA vurderer sine styrker nøkternt og ikke håper på et mirakel. Ved utgangen av inneværende år vil det tjene mindre enn det planla i februar, og mindre enn det gjorde i fjor. Forskjellen vil være så merkbar at det er bedre å ikke avsløre denne verdien til investorer. NVIDIAs spillprodukter vil ikke være i stand til å gjøre et dobbeltsprang i inntekter i et miljø der varelageret fortsatt ikke har normalisert seg. Selvfølgelig kunne selskapet doble prisene for å få en proporsjonal økning i inntektene, men det er ikke alene i spillmarkedet, og det er bedre å ikke teste elastisiteten i etterspørselen på denne måten.

Kan NVIDIA regne med støtte fra andre markedssegmenter? Serversegmentet har sluttet å vokse i samme takt, og mange komponentprodusenter understreker dette. Varelager opprettet i fjor hindrer selgere i å selge produkter utgitt i år. NVIDIA selv ble tvunget til å avskrive 128 millioner dollar i servervirksomheten i forrige kvartal. Selskapets ledelse er også klar over stagnasjonen i servermarkedet. Hvis lederen av NVIDIA-medarbeidere håper på fremtidig vekst med dette segmentet, så bare i en litt lengre fremtid. NVIDIAs inntekter i alle andre markedssegmenter er ikke store nok til å gjøre flere hopp i løpet av dette året.

Kilde: 3dnews.ru