Uma lista de fatos estatísticos interessantes com base em postagens do meu canal Telegram . Os resultados de vários estudos descritos abaixo mudaram minha compreensão dos investimentos de capital de risco e do ambiente de startups. Espero que você também considere essas observações úteis. Para você que olha o campo do capital pelo lado dos fundadores.
1. A indústria de startups está desaparecendo em meio à globalização
As empresas jovens com menos de dois anos representavam 13% de todos os negócios nos EUA em 1985 e, em 2014, a sua participação já era de 8%. Mais importante ainda, a percentagem de trabalhadores do sector privado que trabalham para estas empresas em fase de arranque caiu quase para metade durante o mesmo período.
A cada ano fica cada vez mais difícil competir por pessoal com grandes corporações. Em Quartzo esse fenômeno com mais detalhes. Compreendo que as estatísticas são fornecidas apenas para os “mais livres”, mas estou convencido de que, de uma forma ou de outra, este problema afecta cada um dos países capitalistas.
2. Metade de todos os investimentos de capital de risco não compensa.
Além disso, apenas 6% de todas as transações proporcionam 60% do retorno total, Ben Evans da Andreessen Horowitz. Assunto O fluxo de caixa não termina aí. Assim, 1,2% de todas as transações de risco 25% de todos os dólares de risco em 2018.
Por que isso é importante? Porque os fundadores precisam pensar como investidores. E não apenas quando planejam arrecadar fundos, mas também quando pensam pela primeira vez em implementar a ideia. Embora seja muito difícil pensar nessas categorias - apenas os melhores fundos de investimento do mundo 100 X's nas melhores empresas do mundo.
Sonhar, é claro, não é prejudicial, mas um nível mais ou menos aceitável é a TIR de 20% ou três X. Observe a taxa de crescimento, leia algo sobre os princípios de como os capitalistas de risco avaliam as startups. A taxa de retorno exigida é realista para o seu projeto?
3. O volume e o número de investimentos em sementes estão a diminuir
Em 2013, a participação dos negócios em fase inicial no volume total de capital de risco dos EUA foi de 36% e, em 2018, este número para 25%, embora o capital inicial médio em percentagem tenha aumentado mais do que em outras rondas. Há também dados do Crunchbase, segundo os quais o número de investimentos não superiores a US$ 1 milhão nos últimos cinco anos quase duas vezes.
Hoje é muito mais difícil atrair a atenção dos investidores para um projeto numa fase inicial. Grandes – mais, pequenos – menos, como Marx legou.
4. O intervalo entre as rondas de financiamento é de dois anos.
Este fato com base em dados sobre transações de risco durante 18 anos, desde o início dos anos XNUMX. Ao longo dos anos, tem havido uma tendência constante na taxa de atração de capital. Unicórnios de rápido crescimento - variação. Sabendo disso, pense no seu orçamento e tenha cuidado com suas despesas, especialmente se você já fechou uma rodada de financiamento em estágio inicial.
Afinal, queimar fundos existentes é o segundo problema mais comum falha na inicialização. E a questão aqui não é que uma empresa não lucrativa tenha esgotado todo o dinheiro que tinha. Trata-se de casos de encerramento de projetos com modelo de negócio de sucesso, quando os fundadores se deixavam levar pelo crescimento e esperavam atrair rapidamente novos recursos.
5. A aquisição é o caminho mais provável para o sucesso
97% saídas para M&A e apenas 3% para IPO. A saída é muito importante porque é quando você, sua equipe e seus investidores são pagos. Os capitalistas de risco vivem de saídas, mas os fundadores continuam a sonhar com unicórnios, evitando qualquer pensamento de vender a sua ideia.
Mas um dia pode ser tarde demais. Muitos empresários perdem a oportunidade que lhes é dada de levantar dinheiro, embora uma decisão oportuna de vender uma empresa pode ser a melhor decisão. A propósito, a maioria das saídas nas fases iniciais: 25% na sementeira, 44% antes da ronda B.
6. A falta de demanda do mercado é o principal motivo do fracasso das startups
Analistas da CB Insights realizaram uma pesquisa entre os fundadores de startups fechadas e uma lista dos 20 motivos mais comuns para o fracasso de empresas recém-formadas. Recomendo que você se familiarize com todos eles, mas aqui citarei o principal deles - a falta de demanda no mercado.
Os empreendedores muitas vezes resolvem problemas que têm interesse em resolver, em vez de atender às necessidades do mercado. Pare de amar seu produto, não invente problemas, teste hipóteses. Sua experiência empírica não é estatística; apenas os números podem ser objetivos. Neste momento não posso deixar de compartilhar para negócios SaaS da Stripe.
7. O segmento B2C2B é maior do que parece
Para cada dólar gasto pelas empresas em soluções de TI, 40 centavos adicionais são gastos em aquisições diretas pela alta administração. O resultado final é que o SaaS B2B pode ser direcionado não apenas às vendas corporativas, mas também a um segmento B2C2B separado (business-to-consumer-to-business).
E esse modelo de aquisição de software é típico da maioria dos principais departamentos das empresas. Detalhes podem ser encontrados em capitalista de risco Tomasz Tunguz da Redpoint “Por que a venda de baixo para cima é uma mudança fundamental no SaaS.”
8. Preço mais baixo é uma má vantagem competitiva
Muitos estão convencidos de que, se puderem oferecer um preço mais baixo, o sucesso os aguarda. Mas os dias dos bazares já se foram. O atendimento ao cliente é a pedra angular de qualquer produto, e há muitos artigos competentes que confirmam esta tese. Além disso, enquanto você tenta reduzir o preço, seu concorrente pode aumentá-lo, aumentando assim sua receita.
há um maravilhoso da ESPN, que perdeu 13 milhões de assinantes após aumentar seu preço em 54%. E o paradoxo aqui é que a receita da ESPN também aumentou quase os mesmos 54%. Talvez você devesse aumentar seu preço para começar a ganhar mais? Aliás, mais renda é uma das melhores vantagens competitivas.
9. A Lei de Pareto se aplica às receitas de publicidade
De acordo com os resultados Empresa analítica Soomla, 20% dos usuários visualizam 40% dos anúncios e ocupam 80% da receita publicitária. Esta conclusão baseia-se em mais de dois mil milhões de impressões em 25 aplicações que operam em mais de 200 países.
E entre os dois bilhões de usuários do Facebook estão residentes dos Estados Unidos e Canadá apenas 11,5%, mas geram 48,7% da receita. O ARPU nesses países é de US$ 21,20, na Ásia - apenas US$ 2,27. Acontece que é melhor ter um usuário da América do Norte do que nove da Índia. Ou vice-versa - tudo depende dos custos para atraí-los.
10. Existem apenas alguns milhares de aplicativos iOS no clube dos milionários
Existem mais de dois milhões de aplicativos disponíveis na App Store, e apenas 2857 deles geram mais de US$ 1 milhão por ano, de acordo com AppAnnie. Acontece que na tela da Apple a probabilidade de grande sucesso é de aproximadamente 0.3%. E não sabemos quantas empresas estão por trás dessas aplicações, mas é óbvio que há ainda menos delas.
Enfatizo também que estamos falando de receita anual e não de lucro líquido. Ou seja, alguns desses aplicativos podem não ser lucrativos para seus proprietários. Sob tais circunstâncias, histórias vívidas sobre a implementação de uma ideia e o poder da máquina viral da Apple parecem mais sorte do que um resultado planejado.
11. A idade aumenta a probabilidade de sucesso
В Eles calcularam que a probabilidade de criar uma empresa de sucesso aos 40 anos é duas vezes maior do que aos 25 anos. Além disso, a idade média dos 2,7 milhões de fundadores no seu conjunto de dados é de 41,9 anos. No entanto, o grande sucesso é mais frequentemente aos jovens empreendedores.
Quanto mais velho você fica, mais cuidadoso você toma decisões, mas mais determinado você fica a rejeitar ideias arriscadas. Em outras palavras, quanto mais velho você for, menores serão suas ambições empreendedoras, mas maior será sua probabilidade de sucesso. Esta tese também confirma outra da Nexit Ventures.
12. Você não precisa de um cofundador
Ao contrário da crença popular de que a sorte tende a favorecer organizações com vários cofundadores, a grande maioria das startups que saíram teve um fundadorde acordo com Base Crunch.
contudo estritamente unicórnios nos dizem que apenas 20% deles foram fundados por uma pessoa. Mas vale a pena levar em conta esse valor quando cada empresa bilionária é uma história única e inimitável? Além disso, uma amostra estatística maior é sempre mais precisa. O mito foi destruído.
13. Tudo está em suas mãos...
Mais da metade das empresas bilionárias são dos Estados Unidos emigrantes. Isso significa que não importa de onde você venha, você terá uma chance de sucesso. Tudo em suas mãos… deve querer comprar. Investidores - compartilhem. Os clientes são o produto. O principal é vender.
Na verdade, 40% das startups europeias de IA esta tecnologia, mas atrai 15% mais dinheiro. O principal é a receita. 83% das empresas que abriram capital em 2018 , e o valor das empresas não lucrativas após a listagem aumenta mais do que as lucrativas. O dinheiro está onde estão os riscos, os riscos estão onde está o empreendimento. Vender. Receita. Capital.
Muito obrigado a todos pela atenção. E um agradecimento especial ao diretor de investimentos da Da Vinci Capital pela ajuda na edição deste material. Se você estiver interessado em discussões que não se enquadram no formato de um artigo completo, assine .
Fonte: habr.com