- O segmento de jogos registrou um crescimento de receita de 11% em relação ao trimestre anterior, mas teria que quase dobrar para cumprir a orientação financeira da NVIDIA para o ano inteiro.
- A receita da criptomoeda elevou tanto a fasquia no ano passado que agora a empresa simplesmente não quer comparar os números atuais com os do ano passado, para não incomodar os investidores
- O segmento de servidores também não ajudará a NVIDIA nesta situação
O mercado de ações reagiu com muita moderação à publicação dos relatórios trimestrais da NVIDIA pela simples razão de que uma queda acentuada nas receitas em relação ao mesmo período do ano passado já era prevista pela maioria dos analistas. Na verdade, há um ano, a receita da empresa foi impulsionada pelos preços e volumes de vendas recordes de placas de vídeo. Embora a administração da NVIDIA não tenha anunciado a proporção exata das vendas de placas de vídeo para jogadores e mineradores naquela época, as estatísticas financeiras atuais mostraram que os mineradores poderiam gerar até um bilhão de dólares em receitas adicionais por trimestre.
Muitos especialistas ficaram confusos com o fato de a NVIDIA se recusar a atualizar sua previsão de receita para todo o ano civil de 2019, expressando apenas uma previsão para o segundo trimestre fiscal, que deve terminar em julho. A receita da empresa no atual trimestre deve aumentar em US$ 330 milhões em relação ao anterior, para US$ 2,55 bilhões. Em geral, no segmento de jogos, a receita da empresa no último trimestre aumentou 11% na comparação sequencial, e justamente devido às vendas de processadores gráficos para jogos. No entanto, ainda estava 39% abaixo do nível do ano passado.
O silêncio é ouro?
Recurso especializado tentou analisar os motivos da recusa da NVIDIA em formular uma previsão para o tempo que falta até o final do ano fiscal. Para compreendê-los, basta olhar primeiro para o comunicado do último trimestre, onde foi anunciada a previsão para todo o exercício de 2020, e depois a dinâmica das mudanças na receita da empresa nos últimos oito trimestres, todas essas informações estão disponíveis em fontes abertas. Então vamos começar com , publicado em fevereiro com base nos resultados do ano fiscal de 2019, encerrado naquela época no calendário da NVIDIA.
Então a NVIDIA esperava que no final do ano civil de 2019 a receita fosse um pouco menor ou no nível do ano anterior - em termos monetários o valor teria sido de US$ 11,7 bilhões. As expectativas para o segundo trimestre deste ano já foram anunciado (US$ 2,55 bilhões), o resultado do primeiro trimestre em termos de receita também é conhecido (US$ 2,22 bilhões). Ou seja, para o primeiro semestre do ano, a NVIDIA espera faturar pelo menos US$ 4,77 bilhões. Para atingir o mesmo nível de receita do ano passado, a NVIDIA teria que faturar pelo menos US$ 6,93 bilhões no segundo semestre deste ano. Mesmo que dividimos esse valor pela metade em dois trimestres, o que resultará em quase três bilhões e meio de dólares por trimestre, e isso é um pouco maior do que a receita dos trimestres mais “bem alimentados” do ano passado, quando a receita de criptomoedas fluiu como um rio dourado.
Se considerarmos a receita no segmento de jogos separadamente, então também aqui a NVIDIA teria que alcançar um feito no segundo semestre do ano, ganhando US$ 1,9 bilhão por trimestre, para cumprir a previsão de fevereiro. No último trimestre, a empresa gerou US$ 1,055 bilhão em receitas com a venda de produtos de jogos. Em suma, se tivesse conseguido atingir o nível do ano passado, teria que quase duplicar a sua receita com a venda de produtos de jogos. nos dois últimos trimestres deste ano.
O otimismo de fevereiro deu lugar à moderação
Tem-se a impressão de que a NVIDIA avalia seus pontos fortes com sobriedade e não espera um milagre. No final do ano em curso, ganhará menos do que planeou em Fevereiro e menos do que no ano passado. A diferença será tão perceptível que é melhor não divulgar esse valor aos investidores. Os produtos de jogos da NVIDIA não conseguirão dar um salto duplo em receita em um ambiente onde os estoques ainda não voltaram ao normal. É claro que a empresa poderia duplicar os preços para obter um aumento proporcional nas receitas, mas não está sozinha no mercado de jogos e é melhor não testar a elasticidade da procura desta forma.
A NVIDIA poderia contar com suporte de outros segmentos de mercado? O segmento de servidores parou de crescer na mesma proporção e muitos fabricantes de componentes enfatizam isso. Os estoques criados no ano passado impedem os vendedores de vender produtos lançados este ano. A própria NVIDIA foi forçada a amortizar US$ 128 milhões no negócio de servidores no trimestre anterior. A administração da empresa também está ciente da estagnação do mercado de servidores. Se o chefe da NVIDIA associa esperanças de crescimento futuro com este segmento, então apenas num futuro um pouco mais distante. A receita da NVIDIA em todos os outros segmentos de mercado não é grande o suficiente para dar um salto múltiplo neste ano.
Fonte: 3dnews.ru