Potrebujete si kúpiť auto za 750 tisíc rubľov, ak jazdíte 18-krát za mesiac, alebo je lacnejšie použiť taxík? Ak pracujete na zadnom sedadle alebo počúvate hudbu, ako to zmení skóre? Ako najlepšie kúpiť byt – kedy je optimálne prestať sporiť na zálohu a zložiť akontáciu na hypotéku? Alebo dokonca triviálna otázka: je výhodnejšie vložiť peniaze na vklad vo výške 6 % s mesačnou kapitalizáciou alebo za 6,2 % s ročnou kapitalizáciou? Väčšina ľudí sa o takéto výpočty ani nepokúša a ani nechcú zbierať podrobné informácie o svojich peniazoch. Namiesto výpočtov ide o pocity a emócie. Alebo urobia nejaké zúžené hodnotenie, napríklad podrobne vypočítajú ročné náklady na vlastníctvo auta, pričom všetky tieto výdavky môžu tvoriť len 5 % z celkových výdavkov (a to nepočítajú výdavky na ostatné aspekty života). Ľudský mozog je náchylný na kognitívne skreslenia. Napríklad je ťažké ukončiť podnikanie, do ktorého sa investovalo veľa času a peňazí, napriek nedostatočnej ziskovosti. Ľudia sú väčšinou prehnane optimistickí a podceňujú riziká a tiež sa nechajú ľahko ovplyvniť a môžu si kúpiť drahú cetku alebo investovať do finančnej pyramídy.
Je jasné, že v prípade banky emočné hodnotenie nefunguje. Preto chcem najprv hovoriť o tom, ako si bežný jednotlivec (vrátane mňa) váži peniaze a ako to robí banka. Nižšie bude uvedené malé finančné vzdelávanie a veľa o analytike údajov v Sberbank pre celú banku ako celok.
Získané závery sú uvedené len ako príklad a nemožno ich považovať za odporúčania pre súkromných investorov, pretože nezohľadňujú mnohé faktory, ktoré zostávajú mimo rámca tohto článku.
Napríklad každá udalosť „čiernej labute“ v makroekonómii, v riadení podniku akejkoľvek spoločnosti atď. môže viesť k dramatickým zmenám.
Predpokladajme, že ste už hypotéku splatili a máte nejaké úspory. Tento článok môže byť pre vás užitočný, ak:
- Nezáleží na tom, koľko majetku ste nahromadili a ako ho máte pod kontrolou
- Zaujímalo by ma, ako dosiahnuť, aby vám vaša nehnuteľnosť prinášala ďalší príjem
- Chcem pochopiť, ktorý spôsob investovania peňazí je najlepší: nehnuteľnosti, vklady alebo akcie
- Som zvedavý, čo v tejto otázke poradí analýza údajov Sberbank
Ľudia často robia finančné rozhodnutia bez úplných informácií o dynamike vlastných príjmov a výdavkov, bez odhadu hodnoty vlastného majetku, bez zohľadnenia inflácie vo svojich výpočtoch atď.
Niekedy ľudia robia chyby, napríklad si vezmú pôžičku, keď si myslia, že ju budú schopní splatiť, a potom zlyhajú. Odpoveď na otázku, či človek zvládne úver obslúžiť, je zároveň často vopred známa. Potrebujete len vedieť, koľko zarábate, koľko míňate, aká je dynamika zmien týchto ukazovateľov.
Alebo napríklad osoba dostáva v práci nejaký plat, ktorý sa pravidelne zvyšuje a prezentuje sa ako hodnotenie zásluh. Ale v skutočnosti môže tomuto človeku klesať zárobok v porovnaní s infláciou a nemusí si to uvedomiť, ak si svoje príjmy nesleduje.
Niektorí ľudia nedokážu posúdiť, ktorá voľba je v ich súčasnej situácii výhodnejšia: prenájom bytu alebo hypotéka s určitou sadzbou.
A namiesto toho, aby sme vypočítali, aké budú náklady v tomto alebo tom prípade, nejako speňažovať nefinančné ukazovatele vo výpočtoch („Výhody moskovskej registrácie odhadujem na M rubľov za mesiac, pohodlie bývania v prenajatom byte v blízkosti práce pri N rubľov za mesiac"), ľudia bežia na internet, aby diskutovali s partnermi, ktorí môžu mať inú finančnú situáciu a iné priority pri hodnotení nefinančných ukazovateľov.
Som za zodpovedné finančné plánovanie. V prvom rade sa navrhuje zhromaždiť nasledujúce údaje o vašej vlastnej finančnej situácii:
- účtovanie a oceňovanie všetkého dostupného majetku
- účtovanie o príjmoch a výdavkoch, ako aj rozdiel medzi príjmami a výdavkami, t.j. dynamika akumulácie majetku
Účtovníctvo a ocenenie všetkého dostupného majetku
Najprv sa pozrime na obrázok, ktorý pravdepodobne nesprávne vysvetľuje finančnú situáciu ľudí. Na obrázku sú len peňažné zložky majetku, ktoré vyobrazené osoby majú. V skutočnosti majú ľudia, ktorí dávajú almužnu, pravdepodobne okrem pôžičiek aj nejaký majetok, v dôsledku čoho je ich peňažný zostatok záporný, no celková hodnota ich majetku je stále väčšia ako u žobráka.
Posúďte, čo máte:
- nehnuteľnosti
- pôda
- preprava
- bankové vklady
- úverové záväzky (mínus)
- investície (akcie, dlhopisy,...)
- náklady na vlastné podnikanie
- iný majetok
Medzi aktívami možno zaznamenať likvidnú akciu, ktorú možno rýchlo stiahnuť a previesť na iné formy. Ako nelikvidný majetok možno zaradiť napríklad podiel na byte, ktorý vlastníte v spoločnom vlastníctve s príbuznými. Za nelikvidné môžu byť považované aj dlhodobé investície do vkladov alebo akcií, ktoré nie je možné vybrať bez straty. Nehnuteľnosť, ktorú vlastníte, ale nebývate v nej, vozidlá, krátkodobé a odvolateľné vklady možno zaradiť medzi likvidné nehnuteľnosti. Napríklad, ak potrebujete peniaze na urgentné ošetrenie, potom je prínos z niektorých nástrojov približne nulový, takže likvidný podiel je cennejší.
Ďalej medzi majetkom možno rozlíšiť neziskové a ziskové. Napríklad nehnuteľnosti, ktoré sa neprenajímajú, ako aj vozidlá, možno považovať za nerentabilné. A nehnuteľnosti na prenájom, vklady a akcie investované rýchlosťou vyššou ako inflácia sú výnosným majetkom.
Získate napríklad nasledujúci obrázok (údaje generované náhodne):
Pre mnohých ľudí vyzerá takýto obrázok veľmi skreslene. Chudobná babička môže napríklad bývať v drahom byte v Moskve, ktorý negeneruje príjem, pričom žije z ruky do úst od dôchodku k dôchodku bez toho, aby premýšľala o reštrukturalizácii svojho majetku. Bolo by rozumné, aby si vymenila byty s vnukom s doplatkom. Naopak, investor sa môže natoľko sústrediť na investovanie do akcií, že na daždivý deň nebude mať iné druhy aktív, čo môže byť riskantné. Môžete si urobiť takýto obraz o svojej nehnuteľnosti a premýšľať, či by nebolo múdre presunúť nehnuteľnosť ziskovejším spôsobom.
Účtovanie príjmov, výdavkov a dynamiky akumulácie majetku
Odporúča sa pravidelne zaznamenávať svoje príjmy a výdavky elektronicky. V ére online bankovníctva si to nevyžaduje veľké úsilie. V tomto prípade možno príjmy a výdavky rozdeliť do kategórií. Okrem toho ich agregovaním podľa rokov možno vyvodiť závery o ich dynamike. Je dôležité vziať do úvahy infláciu, aby ste mali predstavu o tom, ako vyzerajú sumy z minulých rokov v dnešných cenách. Každý má svoj spotrebný kôš. Ceny benzínu a potravín rastú rôznym tempom. Ale vypočítať svoju osobnú infláciu je dosť ťažké. Preto s určitou chybou môžete použiť údaje o oficiálnej miere inflácie.
Údaje o mesačnej inflácii sú dostupné v mnohých otvorených zdrojoch vrátane tých, ktoré sú nahrané do dátového jazera Sberbank.
Príklad vizualizácie dynamiky príjmov a výdavkov (údaje generované náhodne, dynamika inflácie je skutočná):
S takýmto úplným obrazom môžete vyvodiť závery o vašom skutočnom raste/poklese príjmov a skutočnom raste/poklese úspor, analyzovať dynamiku výdavkov podľa kategórií a robiť informované finančné rozhodnutia.
Aký spôsob investovania voľných prostriedkov poráža infláciu a prináša najväčší pasívny príjem?
Dátové jazero Sberbank obsahuje cenné údaje na túto tému:
- dynamika nákladov na meter štvorcový v Moskve
- databáza ponúk na predaj a prenájom nehnuteľností v Moskve a Moskovskej oblasti
- dynamiky priemernej ročnej úrokovej miery z vkladov
- dynamika úrovne inflácie rubľa
- dynamika celkového výnosového indexu moskovskej burzy „brutto“ (MCFTR)
- Kurzy akcií Moskovskej burzy a údaje o vyplatených dividendách
Tieto údaje nám umožnia porovnať výnosy a riziká investovania do nehnuteľností na prenájom, bankových vkladov a akciového trhu. Nezabudnime brať do úvahy infláciu.
Hneď poviem, že v tomto príspevku sa zaoberáme výlučne analýzou údajov a neuchyľujeme sa k používaniu žiadnych ekonomických teórií. Pozrime sa, čo hovoria naše údaje – aký spôsob zachovania a zvýšenia úspor v Rusku v posledných rokoch priniesol najlepšie výsledky.
Poďme si stručne povedať, ako sa zhromažďujú a analyzujú údaje použité v tomto článku a ďalšie údaje v Sberbank. Existuje vrstva zdrojových replík, ktoré sú uložené vo formáte parket na hadoop. Využívajú sa interné zdroje (rôzne bankové AS) aj externé zdroje. Zdrojové repliky sa zhromažďujú rôznymi spôsobmi. Existuje produkt s názvom bocian, ktorý je založený na iskri, a druhý produkt, Ab Initio AIR, naberá na obrátkach. Repliky zdrojov sú načítané do rôznych hadoop klastrov spravovaných Cloudera a môžu byť tiež prepojené z jedného klastra do druhého. Klastre sú rozdelené predovšetkým do obchodných blokov, existujú aj klastre Data Laboratory. Na základe zdrojových replík sa vytvárajú rôzne dátové trhy, ktoré sú k dispozícii podnikovým používateľom a vedcom údajov. Na napísanie tohto článku boli použité rôzne spark aplikácie, úlové dotazy, aplikácie na analýzu dát a vizualizácia výsledkov v grafickom formáte SVG.
Historická analýza trhu s nehnuteľnosťami
Z analýzy vyplýva, že nehnuteľnosti dlhodobo rastú úmerne s infláciou, t.j. v reálnych cenách ani nerastie, ani neklesá. Tu sú grafy dynamiky cien rezidenčných nehnuteľností v Moskve, ktoré demonštrujú dostupné počiatočné údaje.
Cenový graf v rubľoch bez inflácie:
Cenový graf v rubľoch zohľadňujúci infláciu (v moderných cenách):
Vidíme, že historicky sa cena pohybovala okolo 200 000 rubľov/mXNUMX. v moderných cenách a volatilita bola dosť nízka.
Koľko úrokov ročne nad infláciu prináša investícia do rezidenčných nehnuteľností? Ako závisí ziskovosť od počtu izieb v byte? Poďme analyzovať databázu inzerátov Sberbank na predaj a prenájom bytov v Moskve a blízkom Moskovskom regióne.
V našej databáze sme našli pomerne veľa bytových domov, v ktorých sú súčasne inzeráty na predaj bytov a inzeráty na prenájom bytov, pričom počet izieb v bytoch na predaj a prenájom je rovnaký. Porovnali sme takéto prípady, zoskupili sme ich podľa domu a počtu izieb v byte. Ak v takejto skupine bolo viacero ponúk, vypočítala sa priemerná cena. Ak sa výmera predávaného a prenajímaného bytu líšila, tak sa úmerne zmenila ponuková cena tak, aby boli výmery porovnávaných bytov konzistentné. V dôsledku toho boli návrhy zakreslené do grafu. Každý kruh je vlastne byt, ktorý sa ponúka na odkúpenie a prenájom zároveň. Na vodorovnej osi vidíme náklady na kúpu bytu a na zvislej osi vidíme náklady na prenájom toho istého bytu. Počet izieb v byte je jasný z farby kruhu a čím väčšia je plocha bytu, tým väčší je polomer kruhu. Ak vezmeme do úvahy extrémne drahé ponuky, harmonogram dopadol takto:
Ak odstránite drahé ponuky, môžete sa bližšie pozrieť na ceny v ekonomickom segmente:
Korelačná analýza ukazuje, že vzťah medzi nákladmi na prenájom bytu a nákladmi na jeho kúpu je takmer lineárny.
Výsledkom je nasledujúci pomer medzi nákladmi na ročný prenájom bytu a nákladmi na kúpu bytu (nezabúdajme, že ročné náklady sú 12 mesiacov):
Číslo izieb:
Pomer nákladov na ročné nájomné bytu k nákladom na kúpu bytu:
1-izbový
5,11%
2-izbový
4,80%
3-izbový
4,94%
Iba
4,93%
Dostali sme priemerný odhad 4,93 % ročného výnosu z prenájmu bytu nad infláciu. Zaujímavosťou je aj to, že lacné 1-izbové byty sú o niečo výhodnejšie na prenájom. Porovnali sme ponukovú cenu, ktorá je v oboch prípadoch (nájom aj kúpa) trochu vysoká, takže nie je potrebná žiadna úprava. Vyžadujú si však ďalšie úpravy: byty na prenájom niekedy potrebujú aspoň kozmetickú rekonštrukciu, nájdenie nájomníka nejaký čas trvá a byty sú prázdne, niekedy nie sú v cene nájmu čiastočne alebo úplne zahrnuté platby za energie, aj extrémne mierny odpis bytov v priebehu rokov.
Po zohľadnení opravných položiek môžete mať z prenájmu nehnuteľností na bývanie príjem až 4,5 % ročne (okrem toho, že samotná nehnuteľnosť neznižuje hodnotu). Ak je takáto ziskovosť pôsobivá, Sberbank má veľa ponúk na DomClick.
Historická analýza vkladových sadzieb
Vklady v rubľoch v Rusku v posledných rokoch do značnej miery prekonávajú infláciu. Nie však o 4,5 % ako pri prenájme nehnuteľností, ale v priemere o 2 %.
V nižšie uvedenom grafe vidíme dynamiku porovnania sadzieb vkladov a miery inflácie.
Chcel by som poznamenať, že príjem z vkladov poráža infláciu o niečo silnejšie ako vo vyššie uvedenom grafe z nasledujúcich dôvodov:
- Sadzbu na doplnených vkladoch si môžete zafixovať vo výhodných časoch na niekoľko mesiacov dopredu
- Mesačná kapitalizácia, charakteristická pre mnohé vklady zohľadnené v týchto spriemerovaných údajoch, zvyšuje zisk vďaka zloženému úročeniu
- Sadzby pre 10 najlepších bánk podľa informácií z Bank of Russia boli zohľadnené vyššie; mimo 10 najlepších môžete nájsť mierne vyššie sadzby
O vkladoch v dolároch a eurách poviem, že porazili infláciu v dolároch, respektíve eurách, slabšie ako rubeľ poráža infláciu rubľa.
Historická analýza akciového trhu
Teraz sa pozrime na rôznorodejší a riskantnejší ruský akciový trh. Návratnosť investície do akcií nie je fixná a môže sa značne líšiť. Ak však diverzifikujete svoje aktíva a investujete dlhodobo, môžete sledovať priemernú ročnú úrokovú sadzbu, ktorá charakterizuje úspešnosť investovania do akciového portfólia.
Pre čitateľov, ktorí sú ďaleko od témy, poviem pár slov o akciových indexoch. V Rusku existuje index Moskovskej burzy, ktorý ukazuje dynamiku hodnoty rubľa portfólia pozostávajúceho z 50 najväčších ruských akcií. Zloženie indexu a podiel akcií každej spoločnosti závisí od objemu obchodných operácií, objemu obchodu a počtu akcií v obehu. Nižšie uvedený graf ukazuje, ako index Moskovskej burzy (teda také priemerné portfólio) v posledných rokoch rástol.
Väčšina akcií vypláca vlastníkom pravidelné dividendy, ktoré možno reinvestovať do tých istých akcií, z ktorých pochádzal príjem. Daň sa platí z prijatých dividend. Moskovský burzový index nezohľadňuje dividendový výnos.
Preto nás bude viac zaujímať index hrubého celkového výnosu Moskovskej burzy (MCFTR), ktorý zohľadňuje prijaté dividendy a odpísanú daň z týchto dividend. Na grafe nižšie ukazujeme, ako sa tento index za posledné roky zmenil. Okrem toho zoberme do úvahy infláciu a uvidíme, ako tento index rástol v moderných cenách:
Zelený graf predstavuje skutočnú hodnotu portfólia v moderných cenách, ak investujete do indexu Moskovskej burzy, pravidelne reinvestujete dividendy a platíte dane.
Pozrime sa, aké bolo tempo rastu indexu MCFTR za posledných 1,2,3,...,11 rokov. Tie. Aký by bol náš výnos, keby sme nakúpili akcie v pomere tohto indexu a prijaté dividendy pravidelne reinvestovali do tých istých akcií:
rokov
začiatok
Koniec
MCFTR
začiatok s
vziať do úvahy
infl.
MCFTR
kon. s
vziať do úvahy
infl.
Coeff.
rast
Výročný
koeficient
rast
1
30.07.2019
30.07.2020
4697,47
5095,54
1,084741
1,084741
2
30.07.2018
30.07.2020
3835,52
5095,54
1,328513
1,152612
3
30.07.2017
30.07.2020
3113,38
5095,54
1,636659
1,178472
4
30.07.2016
30.07.2020
3115,30
5095,54
1,635650
1,130896
5
30.07.2015
30.07.2020
2682,35
5095,54
1,899655
1,136933
6
30.07.2014
30.07.2020
2488,07
5095,54
2,047989
1,126907
7
30.07.2013
30.07.2020
2497,47
5095,54
2,040281
1,107239
8
30.07.2012
30.07.2020
2634,99
5095,54
1,933799
1,085929
9
30.07.2011
30.07.2020
3245,76
5095,54
1,569907
1,051390
10
30.07.2010
30.07.2020
2847,81
5095,54
1,789284
1,059907
11
30.07.2009
30.07.2020
2223,17
5095,54
2,292015
1,078318
Vidíme, že ak by sme investovali pred akýmkoľvek počtom rokov, vyhrali by sme nad infláciou 5 – 18 % ročne, v závislosti od úspešnosti vstupného bodu.
Urobme si ďalšiu tabuľku – nie ziskovosť za každé z posledných N rokov, ale ziskovosť za každé z posledných N jednoročných období:
Rok
začiatok
Koniec
MCFTR
začiatok s
vziať do úvahy
infl.
MCFTR
kon. s
vziať do úvahy
infl.
Výročný
koeficient
rast
1
30.07.2019
30.07.2020
4697,47
5095,54
1,084741
2
30.07.2018
30.07.2019
3835,52
4697,47
1,224728
3
30.07.2017
30.07.2018
3113,38
3835,52
1,231947
4
30.07.2016
30.07.2017
3115,30
3113,38
0,999384
5
30.07.2015
30.07.2016
2682,35
3115,30
1,161407
6
30.07.2014
30.07.2015
2488,07
2682,35
1,078085
7
30.07.2013
30.07.2014
2497,47
2488,07
0,996236
8
30.07.2012
30.07.2013
2634,99
2497,47
0,947810
9
30.07.2011
30.07.2012
3245,76
2634,99
0,811825
10
30.07.2010
30.07.2011
2847,81
3245,76
1,139739
11
30.07.2009
30.07.2010
2223,17
2847,81
1,280968
Vidíme, že nie každý rok bol úspešný, ale po neúspešných rokoch nasledovali úspešné roky, ktoré „všetko napravili“.
Teraz pre lepšie pochopenie abstrahujme od tohto indexu a pozrime sa na príklade konkrétnej akcie, aký by bol výsledok, keby sme pred 15 rokmi investovali do tejto akcie, reinvestovali dividendy a platili dane. Pozrime sa na výsledok s prihliadnutím na infláciu, t.j. za moderné ceny. Nižšie je uvedený príklad bežnej akcie Sberbank. Zelený graf zobrazuje dynamiku hodnoty portfólia, ktoré pôvodne pozostávalo z jednej akcie Sberbank v moderných cenách, berúc do úvahy reinvestície dividend. Za 15 rokov inflácia znehodnotila ruble 3.014135-krát. Ceny akcií Sberbank v priebehu rokov vzrástli z 21.861 218.15 rubľov. až 9.978958 rubľov, t.j. cena sa zvýšila 40.811613 krát bez zohľadnenia inflácie. Počas týchto rokov boli majiteľovi jednej akcie vyplatené v rôznych časoch dividendy mínus dane vo výške 1.309361 rubľov. Sumy vyplatených dividend sú na grafe zobrazené červenými zvislými pruhmi a netýkajú sa samotného grafu, v ktorom sú zohľadnené aj dividendy a ich reinvestície. Ak by sa tieto dividendy zakaždým použili na opätovný nákup akcií Sberbank, potom akcionár už na konci obdobia nevlastnil jednu, ale 4.334927 akcií. Pri zohľadnení reinvestície dividend a inflácie sa pôvodné portfólio za 15 rokov predražilo 1.102721-krát, t.j. zdraželi 10,27-krát ročne. Bežná akcia Sberbank priniesla vlastníkovi v priemere 15 % ročne nad infláciu v každom z posledných XNUMX rokov:
Ako ďalší príklad uveďme podobný obrázok s dynamikou preferovaných akcií Sberbank. Preferovaný podiel Sberbank priniesol majiteľovi v priemere ešte viac, 13,59 % ročne nad infláciou v každom z posledných 15 rokov:
Tieto výsledky budú v praxi o niečo nižšie, pretože pri kúpe akcií musíte zaplatiť malú províziu za sprostredkovanie. Výsledok je zároveň možné ešte vylepšiť, ak budete využívať Individuálny investičný účet, ktorý vám v určitej obmedzenej miere umožňuje získať daňový odpočet od štátu. Ak ste o tom ešte nepočuli, odporúčame vám vyhľadať skratku „IIS“. Nezabudnime tiež spomenúť, že IIS je možné otvoriť v Sberbank.
Takže sme už skôr zistili, že investovanie do akcií je historicky výnosnejšie ako investovanie do nehnuteľností a vkladov. Pre zaujímavosť uvádzame hitparádu 20 najlepších akcií, ktoré sa na trhu obchodujú už viac ako 10 rokov, získaných ako výsledok analýzy dát. V poslednom stĺpci vidíme, koľkokrát priemerne ročne narástlo akciové portfólio s prihliadnutím na infláciu a reinvestíciu dividend. Vidíme, že mnohé akcie prekonávajú infláciu o viac ako 10 %:
Akcia
začiatok
Koniec
Coeff. inflácie
Začiatok cena
Con. cena
Rast
čísla
akcie
na náklady
oživiť-
cie
divi-
dandy,
čas
Finálny
stredne-
Výročný
výška, časy
Lenzoloto
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
1267,02
17290
2,307198
1,326066
NKNH ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
5,99
79,18
2,319298
1,322544
MGTS-4ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
339,99
1980
3,188323
1,257858
Tatnft 3ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
72,77
538,8
2,037894
1,232030
MGTS-5ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
380,7
2275
2,487047
1,230166
Akron
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
809,88
5800
2,015074
1,226550
Lenzol. hore
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
845
5260
2,214068
1,220921
NKNKh JSC
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
14,117
92,45
1,896548
1,208282
Lenenerg-p
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
25,253
149,5
1,904568
1,196652
GMKNorNik
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
4970
19620
2,134809
1,162320
Surgnfgz-p
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
13,799
37,49
2,480427
1,136619
IRKUT-3
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
8,127
35,08
1,543182
1,135299
Tatnft 3ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
146,94
558,4
1,612350
1,125854
Novatek as
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
218,5
1080,8
1,195976
1,121908
SevSt-ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
358
908,4
2,163834
1,113569
Krasesb as
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
3,25
7,07
2,255269
1,101105
ChTPZ as
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
55,7
209,5
1,304175
1,101088
Sberbank-p
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
56,85
203,33
1,368277
1,100829
PIK JSC
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
108,26
489,5
1,079537
1,100545
LUKOIL
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
1720
5115
1,639864
1,100444
Teraz, keď máme stiahnuté dáta, poďme vyriešiť niekoľko problémov na tému, do čoho sa presne oplatí investovať, ak veríte, že dlhodobé trendy hodnoty určitých akcií budú pokračovať. Je jasné, že predpovedanie budúcej ceny pomocou predchádzajúceho grafu nie je úplne opodstatnené, no víťazov v investovaní za minulé obdobia hľadajme vo viacerých kategóriách.
Úloha. Nájdite akciu, ktorá neustále prevyšuje výkonnosť nehnuteľností (priemerná ročná miera rastu 1.045 nad infláciou), čo je maximálny počet obchodov s akciami v každom z posledných 10 jednoročných období.
V tejto a nasledujúcich úlohách máme na mysli vyššie popísaný model s reinvestíciou dividend a zohľadnením inflácie.
Tu sú víťazi v tejto kategórii podľa našej analýzy údajov. Akcie v hornej časti tabuľky neustále prinášajú rok čo rok silné výnosy bez prepadov. Tu je rok 1 30.07.2019-30.07.2020, rok 2 je 30.07.2018-30.07.2019 atď.:
Akcia
Číslo
vyhráva
cez
nehnuteľnosť
tlak na lavičke
stu
pre
po-
dni
10 rokov
Rok 1
Rok 2
Rok 3
Rok 4
Rok 5
Rok 6
Rok 7
Rok 8
Rok 9
Rok 10
Tatnft 3ap
8
0,8573
1,4934
1,9461
1,6092
1,0470
1,1035
1,2909
1,0705
1,0039
1,2540
MGTS-4ap
8
1,1020
1,0608
1,8637
1,5106
1,7244
0,9339
1,1632
0,9216
1,0655
1,6380
ChTPZ as
7
1,5532
1,2003
1,2495
1,5011
1,5453
1,2926
0,9477
0,9399
0,3081
1,3666
SevSt-ao
7
0,9532
1,1056
1,3463
1,1089
1,1955
2,0003
1,2501
0,6734
0,6637
1,3948
NKNKh JSC
7
1,3285
1,5916
1,0821
0,8403
1,7407
1,3632
0,8729
0,8678
1,0716
1,7910
MGTS-5ao
7
1,1969
1,0688
1,8572
1,3789
2,0274
0,8394
1,1685
0,8364
1,0073
1,4460
Gazprnefť
7
0,8119
1,3200
1,6868
1,2051
1,1751
0,9197
1,1126
0,7484
1,1131
1,0641
Tatnft 3ao
7
0,7933
1,0807
1,9714
1,2109
1,0728
1,1725
1,0192
0,9815
1,0783
1,1785
Lenenerg-p
7
1,3941
1,1865
1,7697
2,4403
2,2441
0,6250
1,2045
0,7784
0,4562
1,4051
NKNH ap
7
1,3057
2,4022
1,2896
0,8209
1,2356
1,6278
0,7508
0,8449
1,5820
2,4428
Surgnfgz-p
7
1,1897
1,0456
1,2413
0,8395
0,9643
1,4957
1,2140
1,1280
1,4013
1,0031
Vidíme, že ani lídri neporazili nehnuteľnosti v ziskovosti každý rok. Súdiac podľa silných skokov v úrovni ziskovosti v rôznych rokoch je jasné, že ak chcete stabilitu, je lepšie diverzifikovať aktíva av ideálnom prípade investovať do indexu.
Teraz sformulujme a vyriešime takýto problém analýzy údajov. Je vhodné trochu špekulovať, pri každom nákupe akcií M dní pred dátumom ex-dividendy a predaji akcií N dní po dátume ex-dividendy? Je lepšie zbierať dividendy a „vyjsť z akcie“ ako „zostať v akcii“ po celý rok? Predpokladajme, že z takéhoto vstupu a výstupu nevzniknú žiadne straty na províziách. A analýza údajov nám pomôže nájsť hranice koridoru M a N, ktoré boli historicky najúspešnejšie pri získavaní dividend namiesto dlhodobého držania akcií.
Tu je anekdota z roku 2008.
John Smith, ktorý vyskočil z okna na 75. poschodí na Wall Street, po dopade na zem skočil 10 metrov, čím si trochu vynahradil ranný pád.
Rovnako je to s dividendami: predpokladáme, že pohyb na trhu okolo dátumu výplaty dividend ukazuje príliš veľa trhových odrazov, t.j. z psychologických dôvodov môže trh klesnúť alebo vzrásť viac, ako si vyžaduje výška dividendy.
Úloha. Odhadnite rýchlosť zotavenia akcií po výplate dividend. Je lepšie dostať sa v predvečer výplaty dividend a odísť o nejaký čas neskôr, ako držať akcie po celý rok? Koľko dní pred výplatou dividend by ste mali vstúpiť do akcie a koľko dní po výplate dividend by ste mali akciu opustiť, aby ste dosiahli maximálny zisk?
Náš model vypočítal všetky variácie šírky okolia okolo dátumov výplaty dividend v priebehu histórie. Boli prijaté nasledujúce obmedzenia: M<=30, N>=20. Faktom je, že dátum a výška výplaty nie sú vždy vopred známe skôr ako 30 dní pred výplatou dividend. Taktiež dividendy neprichádzajú na účet okamžite, ale s oneskorením. Veríme, že potrebujete aspoň 20 dní, aby ste mali zaručený príjem dividend na váš účet a ich opätovné investovanie. S týmito obmedzeniami model priniesol nasledujúcu odpoveď. Najlepšie je nakúpiť akcie 34 dní pred dátumom ex-dividendy a predať ich 25 dní po dátume ex-dividendy. Podľa tohto scenára bol priemerný rast za toto obdobie 3,11 %, čo predstavuje 20,9 % ročne. Tie. v rámci posudzovaného investičného modelu (s reinvestíciou dividend a zohľadnením inflácie), ak kúpite akciu 34 dní pred dátumom výplaty dividend a predáte ju 25 dní po dátume výplaty dividend, máme 20,9 % ročne nad miera inflácie. Toto bolo overené spriemerovaním všetkých prípadov výplat dividend z našej databázy.
Napríklad pre preferovanú akciu Sberbank by takýto scenár vstupu-výstupu priniesol rast o 11,72 % nad mieru inflácie pre každý vstup-výstup v blízkosti dátumu výplaty dividend. To predstavuje až 98,6 % ročne nad mierou inflácie. Ale toto je, samozrejme, príklad náhodného šťastia.
Akcia
Vstup
Dátum výplaty dividend
Výkon
Coeff. rast
Sberbank-p
10.05.2019
13.06.2019
08.07.2019
1,112942978
Sberbank-p
23.05.2018
26.06.2018
21.07.2018
0,936437635
Sberbank-p
11.05.2017
14.06.2017
09.07.2017
1,017492563
Sberbank-p
11.05.2016
14.06.2016
09.07.2016
1,101864592
Sberbank-p
12.05.2015
15.06.2015
10.07.2015
0,995812419
Sberbank-p
14.05.2014
17.06.2014
12.07.2014
1,042997818
Sberbank-p
08.03.2013
11.04.2013
06.05.2013
0,997301095
Sberbank-p
09.03.2012
12.04.2012
07.05.2012
0,924053861
Sberbank-p
12.03.2011
15.04.2011
10.05.2011
1,010644958
Sberbank-p
13.03.2010
16.04.2010
11.05.2010
0,796937418
Sberbank-p
04.04.2009
08.05.2009
02.06.2009
2,893620094
Sberbank-p
04.04.2008
08.05.2008
02.06.2008
1,073578067
Sberbank-p
08.04.2007
12.05.2007
06.06.2007
0,877649005
Sberbank-p
25.03.2006
28.04.2006
23.05.2006
0,958642001
Sberbank-p
03.04.2005
07.05.2005
01.06.2005
1,059276282
Sberbank-p
28.03.2004
01.05.2004
26.05.2004
1,049810801
Sberbank-p
06.04.2003
10.05.2003
04.06.2003
1,161792898
Sberbank-p
02.04.2002
06.05.2002
31.05.2002
1,099316569
Dochádza teda k vyššie popísanej trhovej reflexii a v pomerne širokom rozsahu termínov výplaty dividend je výnos historicky o niečo vyšší ako z celoročného vlastníctva akcií.
Dajme nášmu modelu ešte jednu úlohu analýzy údajov:
Úloha. Nájdite akciu s najpravidelnejšou príležitosťou zarobiť peniaze na vstupe a výstupe okolo dátumu výplaty dividend. Vyhodnotíme, koľko prípadov výplaty dividend umožnilo zarobiť viac ako 10 % na ročnej báze nad mierou inflácie, ak ste vstúpili do akcie 34 dní pred a vystúpili 25 dní po dátume výplaty dividend.
Budeme brať do úvahy akcie, pri ktorých došlo aspoň k 5 prípadom výplaty dividend. Výsledná hitparáda je uvedená nižšie. Upozorňujeme, že výsledok je s najväčšou pravdepodobnosťou hodnotný len z hľadiska úlohy analýzy údajov, ale nie ako praktický sprievodca investovaním.
Akcia
Číslo
prípady výhry
viac ako 10 % ročne
nad infláciou
Číslo
prípady
platby
dividendy
podiel
prípady
víťazstvo
Priemerný koeficient rast
Lenzoloto
5
5
1
1,320779017
IDGC SZ
6
7
0,8571
1,070324870
Rollman-p
6
7
0,8571
1,029644533
Rosseti ap
4
5
0,8
1,279877637
Kubanenr
4
5
0,8
1,248634960
LSR as
8
10
0,8
1,085474828
ALROSA as
8
10
0,8
1,042920287
FGC UES as
6
8
0,75
1,087420610
NCSP as
10
14
0,7143
1,166690777
KuzbTK as
5
7
0,7143
1,029743667
Z analýzy akciového trhu možno vyvodiť tieto závery:
- Je overené, že výnosnosť akcií uvádzaná v materiáloch maklérov, investičných spoločností a iných záujemcov je vyššia ako pri vkladoch a investičných nehnuteľnostiach.
- Volatilita akciového trhu je veľmi vysoká, ale je možné investovať dlhodobo s výraznou diverzifikáciou portfólia. Z dôvodu dodatočného 13% odpočtu dane pri investovaní na individuálny investičný účet je celkom vhodné objaviť akciový trh, a to aj v Sberbank.
- Na základe analýzy výsledkov za minulé obdobia boli nájdení lídri z hľadiska stabilne vysokej ziskovosti a ziskovosti vstupu a výstupu v blízkosti termínu výplaty dividend. Výsledky však nie sú také jednoznačné a nemali by ste sa pri investovaní riadiť iba nimi. Toto boli príklady úloh analýzy údajov.
Celkom
Je užitočné viesť evidenciu majetku, ale aj príjmov a výdavkov. To pomáha pri finančnom plánovaní. Ak sa vám podarí ušetriť peniaze, potom existujú možnosti, ako ich investovať s vyšším kurzom, ako je inflácia. Analýza údajov z dátového jazera Sberbank ukázala, že vklady ročne prinášajú 2%, prenájom bytov - 4,5% a ruské akcie - asi 10% nad infláciou, s výrazne väčšími rizikami.
Autor: Michail Grichik, expert odbornej komunity Sberbank SberProfi DWH/BigData.
Odborná komunita SberProfi DWH/BigData je zodpovedná za rozvoj kompetencií v takých oblastiach, ako sú ekosystém Hadoop, Teradata, Oracle DB, GreenPlum, ako aj BI nástroje Qlik, SAP BO, Tableau atď.
Zdroj: hab.com