Vznik kryptomien upriamil pozornosť na širšiu triedu systémov, v ktorých sa ekonomické záujmy účastníkov zhodujú takým spôsobom, že konajú vo svoj vlastný prospech a zabezpečujú udržateľné fungovanie systému ako celku. Pri výskume a navrhovaní takýchto sebestačných systémov, tzv — univerzálne štruktúry, ktoré vytvárajú možnosť koordinácie a rozdeľovania kapitálu na dosiahnutie spoločného cieľa pomocou rôznych ekonomických a kryptografických mechanizmov.
Jedným z hlavných problémov crowdfundingu je, že potenciálni financovatelia projektov a organizácií majú často malú motiváciu ich financovať. Platí to najmä pre spoločensky významné projekty, ktorých benefity dostávajú mnohí, pričom bremeno finančnej podpory padá na relatívne malý počet sponzorov. Dlhodobé projekty tiež často trpia postupným vyblednutím záujmu zo strany sponzorov a sú nútené neustále investovať úsilie do marketingu. Takéto ťažkosti môžu viesť k uzavretiu projektu napriek jeho relevantnosti a súhrnne sa označujú aj ako .
Technológia programovateľných peňazí otvorila možnosť implementácie nových mechanizmov financovania, ktoré pomáhajú vyriešiť problém parazitov. Existencia kryptoekonomických primitív uľahčuje túto úlohu a umožňuje vytvárať systémy na koordináciu účastníkov s predtým známymi vlastnosťami. Jedným z týchto primitívov, ktoré možno využiť ako na zabezpečenie kontinuálneho financovania spoločensky významných projektov, tak aj na racionálne riadenie zdieľaných zdrojov, je krivka viazanosti tokenov () . Tento mechanizmus je založený na myšlienke , ktorej cena algoritmicky závisí od celkového počtu tokenov v obehu a je opísaná rovnicou vzostupnej krivky:
Tento mechanizmus je implementovaný vo forme , ktorý automaticky vydáva a ničí tokeny:
- Token je možné vydať kedykoľvek jeho zakúpením prostredníctvom smart kontraktu. Čím viac tokenov je vydaných, tým vyššia je cena vydania nových tokenov.
- Peniaze zaplatené za vydávanie žetónov sú uložené vo všeobecnej rezerve.
- Token možno kedykoľvek predať prostredníctvom inteligentnej zmluvy výmenou za peniaze zo všeobecnej rezervy. V tomto prípade je token stiahnutý z obehu (zničený) a jeho cena klesá.
Základný mechanizmus môže byť upravený alebo rozšírený v závislosti od aplikácie. V špeciálnom prípade crowdfundingovej kampane je vlastníkom zmluvy projektový tím a naň sa prevedie nejaká časť tokenov z každého nákupu alebo predaja (napríklad 20 %). Držitelia tokenov sa stávajú sponzormi projektu, a to nielen prevodom prostriedkov do fondu podpory projektu, ale aj zvyšovaním ceny tokenov pri každom nákupe. Projektový tím následne predáva prijaté tokeny a výťažok používa na dosiahnutie cieľov kampane.
Mechanizmus je navrhnutý tak, že prví sponzori dostanú tokeny za nízku cenu a neskôr ich môžu predať za vyššiu cenu, ale iba ak sa zvýši objem tokenov v obehu. Príležitosť zarobiť peniaze povzbudzuje prvých podporovateľov, aby pritiahli väčšiu pozornosť k projektu, čím sa zvýši celkový objem darov a jeho zakladateľom sa uľahčí propagácia projektu. Keď prví podporovatelia predajú svoj podiel tokenov, ich hodnota sa zníži a to povzbudí nových účastníkov, aby sa zapojili do kampane. Tento účinný cyklus sa môže opakovať znova a znova, čím sa zabezpečí pokračovanie financovania projektu. Ak projektový tím začne vykazovať neuspokojivé výsledky, držitelia tokenov sa budú snažiť svoje tokeny predať, v dôsledku čoho ich hodnota klesne a financovanie sa zastaví.
Vzhľadom na množstvo rôznych projektov, ktoré získavajú peniaze podľa vyššie opísanej schémy, sa potenciálni sponzori pokúsia nájsť sľubnejšie projekty a investovať do nich peniaze už v počiatočnom štádiu. Z hľadiska investovania peňazí budú najperspektívnejšími projekty populárne a spoločensky významné, keďže v budúcnosti prilákajú viac sponzorov a dá sa od nich očakávať výrazný nárast ceny tokenu. Týmto spôsobom sa dosiahne zosúladenie ekonomických záujmov jednotlivých účastníkov systému vzhľadom na spoločné ciele.
Реализация
Inteligentná zmluva implementujúca väzbovú krivku musí poskytovať metódy na nákup (vydanie) a predaj (zničenie) tokenov. Podrobnosti implementácie sa môžu značne líšiť v závislosti od aplikácie a požadovaných vlastností. Diskusiu o všeobecnom vzhľade rozhrania nájdete tu: .
Smart kontrakt pri vydávaní a ničení tokenov vykonáva kalkulácie nákupných a predajných cien podľa krivky viazanosti. Krivka je nastavená funkciou, ktorá určuje cenu tokenu prostredníctvom celkového počtu žetónov v obehu . Funkcia môže mať rôzne podoby, napr.
Zvážte funkciu napájania:
Suma v rezervnej mene potrebné na nákup tokenov v množstve , možno vypočítať ako plochu plochy pod krivkou obmedzenú aktuálnym počtom tokenov v obehu a budúcim množstvom:
Na optimalizáciu týchto výpočtov je vhodné použiť aktuálny objem rezervy, ktorý sa rovná ploche plochy pod krivkou obmedzenej jej začiatkom a aktuálnym počtom tokenov:
Odtiaľto môžete odvodiť počet žetónov, ktoré sponzor získa zaslaním známej sumy v rezervnej mene:
Suma v rezervnej mene vrátená pri predaji tokenov, sa počíta podobne:
Príklad implementácie v jazyku je možné si pozrieť tu:
Ďalší vývoj
Ak sa na nákup tokenov použije volatilná kryptomena, potom peniaze uložené vo všeobecnej rezerve budú podliehať kolísaniu výmenného kurzu, čo môže negatívne ovplyvniť fungovanie mechanizmu (sponzori nebudú chcieť robiť dlhodobé investície zo strachu pred pokles výmenného kurzu). Aby ste sa vyhli takýmto rizikám, môžete použiť stabilnú kryptomenu (napr. ) ako rezervná mena.
Token je pre svojich držiteľov odrazom určitej spoločnej hodnoty, a preto môže byť použitý nielen ako súčasť mechanizmu financovania, ale aj na súvisiace účely.
Napríklad tokeny možno použiť na riadenie projektu (DAO). Rozdelenie prostriedkov vyzbieraných projektom sa môže uskutočniť hlasovaním za rôzne iniciatívy predložené zakladateľmi projektu alebo samotnými sponzormi. Ak projekt nemá stály pracovný tím, tak rovnakým spôsobom môžu na realizáciu jednotlivých úloh, o ktoré budú súťažiť dočasní plníci. Nasadenie smart kontraktu pre autonómnu organizáciu založenú na verejnom blockchaine zabezpečí transparentnosť rozhodovacieho procesu a otvorenosť všetkých transakcií.
Schopnosť používať token na účasť na riadení projektu alebo organizácie spolu s dobrou povesťou poskytuje tokenu skutočnú hodnotu. Pre ťažkosti môžu byť zahrnuté ďalšie mechanizmy. Inteligentná zmluva môže napríklad zmraziť tokeny (zakázať ich predaj) na určitý čas po zakúpení.
Systém, v ktorom token nemá žiadnu inherentnú hodnotu, bude náchylnejší na manipuláciu a môže sa stať .
Záver
Krivka spájania tokenov sa dá aplikovať v rôznych oblastiach, no využitie tohto mechanizmu v crowdfundingu vyzerá obzvlášť zaujímavo, keďže základná myšlienka – podpora projektu zaslaním peňazí – sa nemení, ale je doplnená o nové možnosti participácie, zachovanie nízka vstupná bariéra pre používateľov.
Projekty zbierajúce dary éteru na kamennú adresu dnes môžu namiesto toho nasadiť inteligentnú zmluvu, ktorá implementuje krivku viazania tokenov a prijímať platby prostredníctvom nej. Sponzori budú mať možnosť podporiť projekt buď bežnou transakciou (priamy prevod peňazí) alebo zakúpením tokenov, pričom v druhom prípade budú ťažiť z rastúcej obľúbenosti projektu.
Efektívnosť tohto kryptoekonomického mechanizmu však ešte treba posúdiť. Momentálne nie je veľa príkladov reálnej aplikácie väzbových kriviek v decentralizovaných aplikáciách (jeden z najznámejších projektov je ) a práve prebieha návrh a vývoj platforiem crowdfundingu pomocou tohto mechanizmu:
- — platforma pre charitatívne organizácie. Nedávno vývoj kontinuálneho modelu financovania založeného na záväzných krivkách.
- — platforma na vydávanie „osobných tokenov“ zameraná na tvorcov obsahu.
- / je aplikácia na získavanie finančných prostriedkov vyvinutá pre autonómne organizácie .
- — protokol na koordináciu komunít pomocou tokenov, ktorý tiež zabezpečuje vytváranie aplikácií pre crowdfunding.
poznámky
[1] V ruskojazyčnej literatúre neexistuje žiadny ustálený preklad termínu „krivka väzby“. Mechanizmus sa môže nazývať aj „To znamená, že účastníci vložia peniaze do smart kontraktu ako kolaterál a na oplátku dostanú tokeny.
Zdroj: hab.com