- Herný segment zaznamenal medzikvartálny rast tržieb o 11 %, ale na splnenie celoročných finančných plánov spoločnosti NVIDIA by sa musel takmer zdvojnásobiť.
- Výnosy z kryptomien minulý rok zdvihli latku tak vysoko, že teraz spoločnosť jednoducho nechce porovnávať aktuálne čísla s minulým rokom, aby investorov nenahnevala
- Segment servera tiež nepomôže spoločnosti NVIDIA v tejto situácii
Akciový trh reagoval na zverejnenie štvrťročných správ NVIDIA veľmi zdržanlivo z jednoduchého dôvodu, že prudký pokles príjmov v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka už väčšina analytikov predpovedala. Skutočne, pred rokom ťahali príjmy spoločnosti nahor rekordne vysoké ceny a objemy predaja grafických kariet. Hoci vedenie NVIDIA v tom čase neoznámilo presný podiel predaja grafických kariet hráčom a baníkom, súčasné finančné štatistiky ukázali, že baníci by mohli generovať dodatočné príjmy až o miliardu dolárov za štvrťrok.
Mnohí experti boli zmätení skutočnosťou, že NVIDIA odmietla aktualizovať svoju prognózu príjmov na celý kalendárny rok 2019, pričom vyjadrila iba prognózu na druhý fiškálny štvrťrok, ktorý by sa mal skončiť v júli. Tržby spoločnosti za aktuálne trojmesačné obdobie by sa mali v porovnaní s predchádzajúcim zvýšiť o 330 miliónov USD na 2,55 miliardy USD. kvôli predajom herných grafických procesorov. Stále to však bolo o 11 % menej ako v minulom roku.
Ticho je zlato?
Špecializovaný zdroj pokúsili analyzovať dôvody odmietnutia spoločnosti NVIDIA formulovať prognózu času zostávajúceho do konca fiškálneho roka. Na ich pochopenie si stačí pozrieť najskôr tlačovú správu za posledný štvrťrok, v ktorej bola oznámená prognóza na celý fiškálny rok 2020 a potom dynamika zmien tržieb spoločnosti za posledných osem štvrťrokov, všetky tieto informácie sú dostupné v otvorených zdrojoch. Začnime teda s , zverejnené vo februári na základe výsledkov fiškálneho roka 2019, ktorý sa v tom čase končil v kalendári NVIDIA.
Potom NVIDIA dúfala, že na konci kalendárneho roka 2019 budú príjmy buď o niečo nižšie, alebo na úrovni predchádzajúceho roka – v peňažnom vyjadrení by to bola suma 11,7 miliardy USD. Očakávania na druhý štvrťrok tohto roka už boli oznámil (2,55 miliardy USD), výsledok Známy je aj prvý štvrťrok z hľadiska príjmov (2,22 miliardy USD). To znamená, že za prvý polrok NVIDIA očakáva, že zarobí minimálne 4,77 miliardy dolárov.Na dosiahnutie rovnakej úrovne príjmov ako minulý rok by NVIDIA musela v druhej polovici tohto roka zarobiť minimálne 6,93 miliardy dolárov. Aj keď túto sumu rozdelíme na polovicu na dva štvrťroky, vyjde to na takmer tri a pol miliardy dolárov za štvrťrok, čo je o niečo viac ako príjmy z „najživších“ štvrťrokov minulého roka, keď kryptomena príjmy tiekli ako zlatá rieka.
Ak vezmeme do úvahy príjmy v hernom segmente oddelene, aj tu by NVIDIA musela v druhej polovici roka dosiahnuť výkon, zarobiť 1,9 miliardy dolárov za štvrťrok, aby splnila februárovú prognózu. V uplynulom štvrťroku spoločnosť vygenerovala tržby z predaja herných produktov vo výške 1,055 miliardy USD. Stručne povedané, ak by sa jej podarilo dostať na úroveň minulého roka, musela by svoje príjmy z predaja herných produktov takmer zdvojnásobiť. v posledných dvoch štvrťrokoch tohto roka.
Februárový optimizmus vystriedalo vytriezvenie
Človek má dojem, že NVIDIA posudzuje svoje prednosti triezvo a nedúfa v zázrak. Na konci aktuálneho roka zarobí menej, ako plánovala vo februári, a menej ako vlani. Rozdiel bude taký citeľný, že je lepšie túto hodnotu investorom nezverejňovať. Herné produkty NVIDIA nebudú schopné dosiahnuť dvojitý skok v príjmoch v prostredí, kde sa zásoby stále nevrátili do normálu. Spoločnosť by samozrejme mohla zdvojnásobiť ceny, aby získala úmerný nárast tržieb, no na hernom trhu nie je sama a elasticitu dopytu je lepšie takto netestovať.
Mohla by NVIDIA počítať s podporou z iných segmentov trhu? Segment serverov prestal rásť rovnakým tempom a mnohí výrobcovia komponentov to zdôrazňujú. Zásoby vytvorené minulý rok bránia predajcom predávať produkty uvedené na trh v tomto roku. Samotná NVIDIA bola v predchádzajúcom štvrťroku nútená odpísať 128 miliónov dolárov v oblasti serverov. Stagnáciu na trhu serverov si uvedomuje aj vedenie spoločnosti. Ak si šéf NVIDIE s týmto segmentom spája nádeje na budúci rast, tak až v trochu vzdialenejšej budúcnosti. Príjmy spoločnosti NVIDIA vo všetkých ostatných segmentoch trhu nie sú dostatočne veľké na to, aby v tomto roku urobili niekoľkonásobný skok.
Zdroj: 3dnews.ru