Како ми, запослени у Сберу, рачунамо и улажемо свој новац

Да ли треба да купите аутомобил за 750 хиљада рубаља ако возите 18 пута месечно или је јефтиније користити такси? Ако радите на задњем седишту или слушате музику, како то мења резултат? Који је најбољи начин за куповину стана – у ком тренутку је оптимално престати са штедњом за депозит и уплатити учешће на хипотеку? Или чак тривијално питање: да ли је исплативије ставити новац на депозит на 6% са месечном капитализацијом или на 6,2% са годишњом капитализацијом? Већина људи чак и не покушава да направи такве калкулације и чак не жели да прикупи детаљне информације о свом новцу. Уместо калкулација, укључена су осећања и емоције. Или дају неку уску процену, на пример, детаљно израчунају годишње трошкове поседовања аутомобила, а сви ти трошкови могу чинити само 5% укупних трошкова (и не рачунају трошкове на друге аспекте живота). Људски мозак је подложан когнитивним дисторзијама. На пример, тешко је напустити посао, упркос недостатку профитабилности, у који је уложено много времена и новца. Људи су обично претерани оптимисти и потцењују ризике, а такође су лако под утицајем и могу купити скупе ситнице или уложити у финансијску пирамиду.

Јасно је да у случају банке емоционална процена не функционише. Зато желим прво да причам о томе како обичан појединац (укључујући и мене) цени новац и како то ради банка. У наставку ће бити мало финансијског образовања и много о аналитици података у Сбербанци за целу банку у целини.

Добијени закључци дати су само као пример и не могу се сматрати препорукама за приватне инвеститоре, јер не узимају у обзир многе факторе који остају ван оквира овог чланка.

На пример, било који догађај „црног лабуда“ у макроекономији, у корпоративном управљању било које компаније, итд., може довести до драматичних промена.

Претпоставимо да сте већ отплатили своју хипотеку и да имате нешто уштеђевине. Овај чланак може да вам буде од користи ако:

• није важно колико сте имовине акумулирали и како да је пратите
• Питам се како да вам имовина донесе додатни приход
• Желим да разумем на који начин је најбоље уложити новац: некретнине, депозите или акције
• Занима ме шта ће анализа података Сбербанке дати по овом питању

Људи често доносе финансијске одлуке без потпуне информације о динамици сопствених прихода и расхода, без процене вредности сопствене имовине, без узимања у обзир инфлације у својим прорачунима итд.

Понекад људи праве грешке, као што је узимање кредита мислећи да ће моћи да га отплате, а затим пропадају. Истовремено, одговор на питање да ли ће неко моћи да сервисира кредит често се зна унапред. Само треба да знате колико зарађујете, колико трошите, каква је динамика промена ових показатеља.

Или, на пример, особа прима неку врсту плате на послу, периодично се повећава, представља као процену заслуга. Али у стварности, зарада ове особе може пасти у поређењу са инфлацијом, а он то можда неће схватити ако не води евиденцију о својим приходима.
Неки људи не могу да процене који је избор исплативији у њиховој тренутној ситуацији: изнајмљивање стана или узимање хипотеке по одређеној стопи.

И уместо да израчунате колики ће бити трошкови у овом или оном случају, некако монетизујете нефинансијске показатеље у прорачунима („Процењујем предности московске регистрације на М рубаља месечно, погодност живота у изнајмљеном стану близу посла у Н рубаља месечно“), људи трче на Интернет да разговарају са саговорницима који могу имати другачију финансијску ситуацију и друге приоритете у процени нефинансијских показатеља.

Ја сам за одговорно финансијско планирање. Пре свега, предлаже се да прикупите следеће податке о сопственој финансијској ситуацији:

• рачуноводство и процена све расположиве имовине
• обрачун прихода и расхода, као и разлика између прихода и расхода, тј. динамика акумулације имовине

Рачуноводство и процена све расположиве имовине

Прво, погледајмо слику која вероватно погрешно тумачи финансијску ситуацију људи. На слици су приказане само новчане компоненте имовине коју поседују приказани људи. У стварности, људи који дају милостињу вероватно имају и неку имовину поред кредита, услед чега је њихов новчани салдо негативан, али је укупна вредност њихове имовине и даље већа од вредности просјака.

Процените шта имате:

• некретнине
• земљиште
• возила
• банковни депозити
• кредитне обавезе (минус)
• инвестиције (акције, обвезнице,…)
• трошкови сопственог пословања
• друга имовина

Међу имовином се може приметити ликвидни удео, који се брзо може повући и претворити у друге облике. На пример, удео у стану који поседујете заједно са рођацима који у њему живе може се класификовати као неликвидна имовина. Неликвидним се могу сматрати и дугорочна улагања у депозите или акције која се не могу повући без губитка. Заузврат, некретнине које поседујете, али у којима не живите, возила, краткорочни и опозиви депозити могу се класификовати као ликвидна имовина. На пример, ако вам је потребан новац за хитно лечење, онда је корист од неких инструмената приближно нула, па је ликвидни удео вреднији.

Даље, међу имовином се може разликовати непрофитабилна и профитабилна. На пример, некретнине које се не издају, као и возила, могу се сматрати нерентабилним. А некретнине за изнајмљивање, депозити и акције уложене по стопи изнад инфлације су профитабилна имовина.

Добићете, на пример, следећу слику (подаци генерисани насумично):

За многе људе, таква слика изгледа веома искривљена. На пример, сиромашна бака може да живи у скупом стану у Москви који не остварује приходе, а да живи од руке до уста од пензије до пензије, не размишљајући о реструктурирању своје имовине. Било би разумно да уз доплату замени станове са унуком. Насупрот томе, инвеститор може постати толико фокусиран на улагање у акције да нема друге врсте имовине за црни дан, што може бити ризично. Можете да насликате овакву слику о својој имовини и запитате се да ли би било мудро да преместите имовину на профитабилнији начин.

Рачуноводство прихода, расхода и динамике акумулације имовине

Предлаже се да редовно бележите своје приходе и расходе електронским путем. У ери онлајн банкарства то не захтева много труда. У овом случају, приходи и расходи се могу поделити у категорије. Даље, агрегирајући их по годинама, могу се извући закључци о њиховој динамици. Важно је узети у обзир инфлацију да бисте имали представу о томе како су износи из претходних година изгледали у данашњим ценама. Свако има своју потрошачку корпу. Цене бензина и хране расту различитим темпом. Али израчунавање ваше личне инфлације је прилично тешко. Стога, уз неку грешку, можете користити податке о званичној стопи инфлације.

Подаци о месечној инфлацији доступни су у многим отвореним изворима, укључујући и оне учитане у језеро података Сбербанке.

Пример визуелизације динамике прихода и расхода (подаци генерисани насумично, динамика инфлације је реална):

Имајући тако потпуну слику, можете извући закључке о свом реалном расту/смањењу прихода и реалном расту/смањењу штедње, анализирати динамику трошкова по категоријама и доносити информисане финансијске одлуке.

Који начин улагања слободних средстава побеђује инфлацију и доноси највећи пасивни приход?

Језеро података Сбербанке садржи вредне податке о овој теми:

• динамика цене по квадратном метру у Москви
• база понуда за продају и изнајмљивање некретнина у Москви и Московској области
• динамика просечне годишње каматне стопе на депозите
• динамика нивоа инфлације рубље
• динамика „бруто“ индекса укупног приноса Московске берзе (МЦФТР)
• Берзе на Московској берзи и подаци о исплаћеним дивидендама

Ови подаци ће нам омогућити да упоредимо приносе и ризике улагања у некретнине за изнајмљивање, банковне депозите и берзу. Не заборавимо да узмемо у обзир инфлацију.
Одмах ћу рећи да се у овом посту бавимо искључиво анализом података и не прибегавамо употреби било каквих економских теорија. Да видимо само шта говоре наши подаци – који начин очувања и повећања штедње у Русији последњих година даје најбоље резултате.

Хајде да укратко причамо о томе како се прикупљају и анализирају подаци који се користе у овом чланку и други подаци у Сбербанци. Постоји слој изворних реплика које се чувају у формату паркета на хадооп-у. Користе се и интерни извори (различити банковни АС) и екстерни извори. Изворне реплике се прикупљају на различите начине. Постоји производ који се зове рода, који се заснива на варници, а други производ, Аб Инитио АИР, узима све више маха. Реплике извора се учитавају у различите хадооп кластере којима управља Цлоудера, а такође се могу повезати из једног кластера у други. Кластери су подељени првенствено на пословне блокове, а ту су и кластери Лабораторије података. На основу изворних реплика граде се различите витрине података, доступне пословним корисницима и научницима података. За писање овог чланка коришћене су разне спарк апликације, упити кошнице, апликације за анализу података и визуелизација резултата у СВГ графичком формату.

Историјска анализа тржишта некретнина

Анализа показује да некретнине на дужи рок расту сразмерно инфлацији, тј. у реалним ценама нити расте нити опада. Ево графикона динамике цена стамбених некретнина у Москви, који показују доступне почетне податке.

График цена у рубљама без инфлације:

График цена у рубљама узимајући у обзир инфлацију (у савременим ценама):

Видимо да се историјски цена кретала око 200 рубаља/м000. у савременим ценама и волатилност је била прилично ниска.

Колико годишње камате изнад инфлације доносе улагања у стамбене некретнине? Како профитабилност зависи од броја соба у стану? Хајде да анализирамо базу података Сбербанке о огласима за продају и изнајмљивање станова у Москви и Подмосковљу.

У нашој бази смо пронашли доста стамбених зграда у којима се истовремено налазе огласи за продају станова и огласи за издавање станова, а број соба у становима за продају и издавање је исти. Упоредили смо такве случајеве, груписајући их по кући и броју соба у стану. Ако је у таквој групи било више понуда, израчунава се просечна цена. Ако је површина стана који се продаје и стана који се изнајмљује се разликовала, онда је понуђена цена пропорционално промењена тако да су површине станова који се упоређују биле конзистентне. Као резултат тога, предлози су уцртани на графикон. Сваки круг је заправо стан који се нуди за куповину и изнајмљивање у исто време. На хоризонталној оси видимо цену куповине стана, а на вертикалној цену закупа истог стана. Број соба у стану је јасан из боје круга, а што је већа површина стана, то је већи радијус круга. Узимајући у обзир изузетно скупе понуде, распоред је испао овако:

Ако уклоните скупе понуде, можете ближе погледати цене у економском сегменту:

Корелациона анализа показује да је однос између цене закупа стана и трошкова његове куповине близак линеарном.

Резултат је следећи однос између трошкова годишњег закупа стана и трошкова куповине стана (не заборавимо да је годишњи трошак 12 месеци):

Број соба:
Однос трошкова годишње закупнине стана и трошкова куповине стана:

1-собан
100%

2-собан
100%

3-собан
100%

само
100%

Добили смо просечну процену од 4,93% годишњег приноса на издавање стана изнад инфлације. Занимљиво је и да је јефтиније једнособне станове нешто исплативије изнајмити. Упоредили смо цену понуде, која је у оба случаја (закуп и куповина) мало висока, тако да није потребно прилагођавање. Међутим, потребна су и друга прилагођавања: станове за издавање понекад треба бар козметички реновирати, потребно је неко време да се пронађе закупац, а станови су празни, понекад комуналије нису урачунате у цену закупа делимично или у потпуности, а постоји такође изузетно мала депресијација станова током година.

Узимајући у обзир прилагођавања, можете имати приход до 4,5% годишње од издавања стамбених некретнина (поред чињенице да сама некретнина не губи вредност). Ако је таква профитабилност импресивна, Сбербанк има много понуда на ДомЦлицк-у.

Историјска анализа депозитних стопа

Депозити у рубљама у Русији су у великој мери победили инфлацију у последњих неколико година. Али не за 4,5%, као имовина за изнајмљивање, већ у просеку за 2%.
На доњем графикону видимо динамику поређења депозитних стопа и стопе инфлације.

Желео бих да приметим да приход од депозита побеђује инфлацију нешто јаче него у горњем графикону из следећих разлога:

• Можете фиксирати стопу на допуњене депозите у повољним временима за неколико месеци унапред
• Месечна капитализација, карактеристична за многе депозите који се узимају у обзир у овим просечним подацима, додаје профит због сложене камате
• Стопе за првих 10 банака према информацијама Банке Русије су узете у обзир изнад; ван првих 10 можете пронаћи нешто више стопе

О депозитима у доларима и еврима, рећи ћу да су победили инфлацију у доларима и еврима, респективно, слабије него што је рубља победила инфлацију рубље.

Историјска анализа тржишта акција

Сада погледајмо разноврснију и ризичнију руску берзу. Повраћај улагања у акције није фиксан и може значајно да варира. Међутим, ако диверсификујете своју имовину и инвестирате на дужи временски период, можете пратити просечну годишњу каматну стопу која карактерише успех улагања у портфељ акција.

За читаоце који су далеко од теме, рећи ћу неколико речи о берзанским индексима. У Русији постоји индекс Московске берзе, који показује динамику вредности рубља портфеља који се састоји од 50 највећих руских акција. Састав индекса и удео акција сваке компаније зависи од обима трговања, обима пословања и броја акција у промету. Графикон испод показује како је индекс Московске берзе (тј. такав просечан портфолио) растао последњих година.

Већина акција исплаћује периодичне дивиденде власницима, које се могу реинвестирати у исте акције које су произвеле приход. Порез се плаћа на примљене дивиденде. Индекс Московске берзе не узима у обзир принос од дивиденде.

Због тога ће нас више занимати индекс бруто укупног приноса Московске берзе (МЦФТР), који узима у обзир примљене дивиденде и отписан порез на ове дивиденде. На графикону испод приказујемо како се овај индекс мењао последњих година. Поред тога, узмимо у обзир инфлацију и видимо како је овај индекс растао у савременим ценама:

Зелени графикон је стварна вредност портфеља у савременим ценама, ако улажете у индекс Московске берзе, редовно реинвестирате дивиденде и плаћате порезе.

Да видимо колика је била стопа раста МЦФТР индекса у протеклих 1,2,3,...,11 година. Оне. Колики би нам био принос да смо купили акције у пропорцијама овог индекса и редовно реинвестирали добијене дивиденде у исте акције:

Године
почетак
Крај
МЦФТР
почетак Витх
узимајући у обзир
инфл.
МЦФТР
цон. Витх
узимајући у обзир
инфл.
Цоефф.
раст
Годишњак
коефицијент
раст

1
30.07.2019
30.07.2020
4697,47
5095,54
1,084741
1,084741

2
30.07.2018
30.07.2020
3835,52
5095,54
1,328513
1,152612

3
30.07.2017
30.07.2020
3113,38
5095,54
1,636659
1,178472

4
30.07.2016
30.07.2020
3115,30
5095,54
1,635650
1,130896

5
30.07.2015
30.07.2020
2682,35
5095,54
1,899655
1,136933

6
30.07.2014
30.07.2020
2488,07
5095,54
2,047989
1,126907

7
30.07.2013
30.07.2020
2497,47
5095,54
2,040281
1,107239

8
30.07.2012
30.07.2020
2634,99
5095,54
1,933799
1,085929

9
30.07.2011
30.07.2020
3245,76
5095,54
1,569907
1,051390

10
30.07.2010
30.07.2020
2847,81
5095,54
1,789284
1,059907

11
30.07.2009
30.07.2020
2223,17
5095,54
2,292015
1,078318

Видимо да бисмо, ако смо инвестирали пре било који број година, победили инфлацију од 5-18% годишње, у зависности од успеха улазне тачке.

Хајде да направимо другу табелу - не профитабилност за сваку од последњих Н година, већ профитабилност за сваки од последњих Н једногодишњих периода:

Година
почетак
Крај
МЦФТР
почетак Витх
узимајући у обзир
инфл.
МЦФТР
цон. Витх
узимајући у обзир
инфл.
Годишњак
коефицијент
раст

1
30.07.2019
30.07.2020
4697,47
5095,54
1,084741

2
30.07.2018
30.07.2019
3835,52
4697,47
1,224728

3
30.07.2017
30.07.2018
3113,38
3835,52
1,231947

4
30.07.2016
30.07.2017
3115,30
3113,38
0,999384

5
30.07.2015
30.07.2016
2682,35
3115,30
1,161407

6
30.07.2014
30.07.2015
2488,07
2682,35
1,078085

7
30.07.2013
30.07.2014
2497,47
2488,07
0,996236

8
30.07.2012
30.07.2013
2634,99
2497,47
0,947810

9
30.07.2011
30.07.2012
3245,76
2634,99
0,811825

10
30.07.2010
30.07.2011
2847,81
3245,76
1,139739

11
30.07.2009
30.07.2010
2223,17
2847,81
1,280968

Видимо да није свака година била успешна, али су неуспешне године временом пратиле успешне године које су „све поправиле“.

Сада, ради бољег разумевања, хајде да апстрахујемо од овог индекса и погледамо на примеру конкретне акције, шта би био резултат да смо уложили у ову акцију пре 15 година, реинвестирали дивиденде и платили порезе. Да видимо резултат узимајући у обзир инфлацију, тј. по савременим ценама. Испод је пример обичне акције Сбербанке. Зелени графикон приказује динамику вредности портфеља, који се у почетку састојао од једне акције Сбербанке у савременим ценама, узимајући у обзир реинвестирање дивиденди. Током 15 година, инфлација је девалвирала рубље за 3.014135 пута. Током година, акције Сбербанке су порасле са 21.861 рубље. до 218.15 рубаља, тј. цена је порасла 9.978958 пута без узимања у обзир инфлације. Током ових година, власнику једне акције су у различито време исплаћене дивиденде минус порези у износу од 40.811613 рубаља. Износи исплаћених дивиденди приказани су на графикону црвеним вертикалним тракама и не односе се на сам графикон, у којем се такође узимају у обзир дивиденде и њихово реинвестирање. Ако се сваки пут ове дивиденде поново користе за куповину акција Сбербанке, онда је на крају периода акционар већ поседовао не једну, већ 1.309361 акција. Узимајући у обзир реинвестирање дивиденди и инфлацију, првобитни портфолио је за 4.334927 година поскупео 15 пута, тј. поскупео за 1.102721 пута годишње. Укупно, обична акција Сбербанке доносила је власнику у просеку 10,27% годишње изнад инфлације у свакој од последњих 15 година:

Као још један пример, дајмо сличну слику са динамиком преференцијалних акција Сбербанке. Повлашћена акција Сбербанке донела је власнику у просеку још више, 13,59% годишње изнад инфлације у свакој од последњих 15 година:

Ови резултати ће у пракси бити нешто нижи, јер приликом куповине акција треба платити малу брокерску провизију. Истовремено, резултат се може додатно побољшати ако користите индивидуални инвестициони рачун, који вам омогућава да добијете порески одбитак од државе у одређеној ограниченој мери. Ако нисте чули за ово, препоручује се да потражите скраћеницу „ИИС“. Такође не заборавимо да поменемо да се ИИС може отворити у Сбербанци.

Дакле, раније смо открили да је улагање у акције историјски исплативије од улагања у некретнине и депозите. За забаву, ево хит параде 20 најбољих акција којима се тргује на тржишту више од 10 година, добијених као резултат анализе података. У последњој колони видимо колико је пута у просеку годишње порастао портфолио акција, узимајући у обзир инфлацију и реинвестирање дивиденди. Видимо да многе акције надмашују инфлацију за више од 10%:

Акција
почетак
Крај
Цоефф. инфлација
Почетак Цена
Цон. Цена
Раст
бројева
акције
на рачун
реинве-
ције
диви-
денди,
време
Коначни
средње-
годишњи
висина, пута

Лензолото
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
1267,02
17290
2,307198
1,326066

НКНХ ап
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
5,99
79,18
2,319298
1,322544

МГТС-4ап
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
339,99
1980
3,188323
1,257858

Татнфт 3ап
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
72,77
538,8
2,037894
1,232030

МГТС-5ао
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
380,7
2275
2,487047
1,230166

Akron
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
809,88
5800
2,015074
1,226550

Лензол. горе
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
845
5260
2,214068
1,220921

НКНКх ЈСЦ
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
14,117
92,45
1,896548
1,208282

Лененерг-п
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
25,253
149,5
1,904568
1,196652

ГМКНорНик
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
4970
19620
2,134809
1,162320

Сургнфгз-п
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
13,799
37,49
2,480427
1,136619

ИРКУТ-3
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
8,127
35,08
1,543182
1,135299

Татнфт 3ао
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
146,94
558,4
1,612350
1,125854

Новатек дд
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
218,5
1080,8
1,195976
1,121908

СевСт-ао
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
358
908,4
2,163834
1,113569

Красесб дд
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
3,25
7,07
2,255269
1,101105

ЦхТПЗ дд
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
55,7
209,5
1,304175
1,101088

Сбербанк-п
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
56,85
203,33
1,368277
1,100829

ПИК дд
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
108,26
489,5
1,079537
1,100545

ЛУКОИЛ
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
1720
5115
1,639864
1,100444

Сада, имајући преузете податке, хајде да решимо неколико проблема на тему у шта тачно вреди инвестирати ако верујете да ће се дугорочни трендови вредности појединих акција наставити. Јасно је да предвиђање будуће цене коришћењем претходног графикона није сасвим оправдано, али хајде да потражимо добитнике улагања у прошлим периодима у неколико категорија.

Задатак. Пронађите акцију која је константно надмашила некретнине (просечна годишња стопа раста од 1.045 изнад инфлације) максималан број пута у сваком од последњих 10 једногодишњих периода у којима се трговало акцијама.

У овом и наредним задацима мислимо на горе описани модел са реинвестирањем дивиденди и узимајући у обзир инфлацију.

Ево победника у овој категорији према нашој анализи података. Акције на врху табеле су доследно давале снажне приносе из године у годину без икаквих падова. Овде је 1. година 30.07.2019-30.07.2020., 2. година је 30.07.2018-30.07.2019., итд.:

Акција
Број
победе
преко
некретнина
бенцх пресс
сту
за
после-
дана
КСНУМКС година
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Татнфт 3ап
8
0,8573
1,4934
1,9461
1,6092
1,0470
1,1035
1,2909
1,0705
1,0039
1,2540

МГТС-4ап
8
1,1020
1,0608
1,8637
1,5106
1,7244
0,9339
1,1632
0,9216
1,0655
1,6380

ЦхТПЗ дд
7
1,5532
1,2003
1,2495
1,5011
1,5453
1,2926
0,9477
0,9399
0,3081
1,3666

СевСт-ао
7
0,9532
1,1056
1,3463
1,1089
1,1955
2,0003
1,2501
0,6734
0,6637
1,3948

НКНКх ЈСЦ
7
1,3285
1,5916
1,0821
0,8403
1,7407
1,3632
0,8729
0,8678
1,0716
1,7910

МГТС-5ао
7
1,1969
1,0688
1,8572
1,3789
2,0274
0,8394
1,1685
0,8364
1,0073
1,4460

Газпрнефт
7
0,8119
1,3200
1,6868
1,2051
1,1751
0,9197
1,1126
0,7484
1,1131
1,0641

Татнфт 3ао
7
0,7933
1,0807
1,9714
1,2109
1,0728
1,1725
1,0192
0,9815
1,0783
1,1785

Лененерг-п
7
1,3941
1,1865
1,7697
2,4403
2,2441
0,6250
1,2045
0,7784
0,4562
1,4051

НКНХ ап
7
1,3057
2,4022
1,2896
0,8209
1,2356
1,6278
0,7508
0,8449
1,5820
2,4428

Сургнфгз-п
7
1,1897
1,0456
1,2413
0,8395
0,9643
1,4957
1,2140
1,1280
1,4013
1,0031

Видимо да ни челници нису сваке године победили некретнине по исплативости. Судећи по снажним скоковима у нивоу профитабилности у различитим годинама, јасно је да ако желите стабилност, боље је диверзификовати активу, а у идеалном случају инвестирати у индекс.

Хајде сада да формулишемо и решимо такав проблем анализе података. Да ли је препоручљиво мало спекулисати, сваки пут када купујете акције М дана пре датума бивше дивиденде и продајете акције Н дана након датума ек дивиденде? Да ли је боље пожњети дивиденде и „изаћи из акција“ него „остати у акцијама“ током целе године? Претпоставимо да нема губитака на провизији од таквог уласка-изласка. А анализа података ће нам помоћи да пронађемо границе М и Н коридора, који су историјски били најуспешнији у прикупљању дивиденде уместо у држању акција већ дуже време.

Ево једне анегдоте из 2008.

Џон Смит, који је искочио кроз прозор са 75. спрата на Вол Стриту, скочио је 10 метара након што је ударио у земљу, надокнадивши мало јутарњи пад.

Исто је и са дивидендама: претпостављамо да кретање тржишта око датума исплате дивиденде показује превише тржишне рефлексије, тј. из психолошких разлога, тржиште може пасти или порасти више него што износ дивиденде захтева.

Задатак. Процените брзину опоравка акција након исплате дивиденде. Да ли је боље ући уочи исплате дивиденде и изаћи нешто касније него држати акције током целе године? Колико дана пре исплате дивиденде треба да уђете у акције и колико дана након исплате дивиденде да изађете из акције да бисте остварили максималан профит?

Наш модел је израчунао све варијације ширине суседства око датума исплате дивиденде током историје. Усвојена су следећа ограничења: М<=30, Н>=20. Чињеница је да датум и износ исплате нису увек познати унапред раније од 30 дана пре исплате дивиденди. Такође, дивиденде не стижу на рачун одмах, већ са закашњењем. Верујемо да вам је потребно најмање 20 дана да бисте били загарантовани да примите дивиденде на свој рачун и поново их уложите. Са овим ограничењима, модел је произвео следећи одговор. Најбоље је купити акције 34 дана пре датума бивше дивиденде и продати их 25 дана након датума екс-дивиденде. По овом сценарију, просечан раст је био 3,11% за овај период, што даје 20,9% на годишњем нивоу. Оне. према моделу улагања који се разматра (са реинвестирањем дивиденди и узимајући у обзир инфлацију), ако купите акцију 34 дана пре датума исплате дивиденде и продате је 25 дана након датума исплате дивиденде, тада имате 20,9% годишње изнад Стопа инфлације. Ово је потврђено усредњавањем свих случајева исплате дивиденди из наше базе података.

На пример, за преференцијалну акцију Сбербанке, такав сценарио уласка-изласка би дао раст од 11,72% изнад стопе инфлације за сваки улаз-излаз у близини датума исплате дивиденде. То је чак 98,6% годишње изнад стопе инфлације. Али ово је, наравно, пример случајне среће.

Акција
улаз
Датум исплате дивиденде
Излаз
Цоефф. раст

Сбербанк-п
10.05.2019
13.06.2019
08.07.2019
1,112942978

Сбербанк-п
23.05.2018
26.06.2018
21.07.2018
0,936437635

Сбербанк-п
11.05.2017
14.06.2017
09.07.2017
1,017492563

Сбербанк-п
11.05.2016
14.06.2016
09.07.2016
1,101864592

Сбербанк-п
12.05.2015
15.06.2015
10.07.2015
0,995812419

Сбербанк-п
14.05.2014
17.06.2014
12.07.2014
1,042997818

Сбербанк-п
08.03.2013
11.04.2013
06.05.2013
0,997301095

Сбербанк-п
09.03.2012
12.04.2012
07.05.2012
0,924053861

Сбербанк-п
12.03.2011
15.04.2011
10.05.2011
1,010644958

Сбербанк-п
13.03.2010
16.04.2010
11.05.2010
0,796937418

Сбербанк-п
04.04.2009
08.05.2009
02.06.2009
2,893620094

Сбербанк-п
04.04.2008
08.05.2008
02.06.2008
1,073578067

Сбербанк-п
08.04.2007
12.05.2007
06.06.2007
0,877649005

Сбербанк-п
25.03.2006
28.04.2006
23.05.2006
0,958642001

Сбербанк-п
03.04.2005
07.05.2005
01.06.2005
1,059276282

Сбербанк-п
28.03.2004
01.05.2004
26.05.2004
1,049810801

Сбербанк-п
06.04.2003
10.05.2003
04.06.2003
1,161792898

Сбербанк-п
02.04.2002
06.05.2002
31.05.2002
1,099316569

Дакле, горе описана тржишна рефлексија се дешава иу прилично широком распону датума исплате дивиденде, принос је историјски био нешто већи него од целогодишњег поседовања акција.

Поставимо нашем моделу још један задатак анализе података:

Задатак. Пронађите акције са најобичнијом могућношћу да зарадите новац на уласку и изласку око датума исплате дивиденде. Процијенићемо колико случајева исплата дивиденди је омогућило зараду више од 10% на годишњем нивоу изнад стопе инфлације ако сте ушли у дионицу 34 дана прије и изашли 25 дана након датума исплате дивиденде.

Размотрићемо акције за које је било најмање 5 случајева исплате дивиденде. Добијена хит парада је дата у наставку. Имајте на уму да је резултат највероватније вредан само са становишта задатка анализе података, али не и као практичан водич за инвестирање.

Акција
број
случајеви победе
више од 10% годишње
изнад инфлације
број
случајева
Плаћања
дивиденде
Објави
случајева
победе
Просечан коефицијент раст

Лензолото
5
5
1
1,320779017

ИДГЦ СЗ
6
7
0,8571
1,070324870

Роллман-п
6
7
0,8571
1,029644533

Росети горе
4
5
0,8
1,279877637

Кубаненр
4
5
0,8
1,248634960

ЛСР дд
8
10
0,8
1,085474828

АЛРОСА дд
8
10
0,8
1,042920287

ФГЦ УЕС АД
6
8
0,75
1,087420610

НЦСП дд
10
14
0,7143
1,166690777

КузбТК дд
5
7
0,7143
1,029743667

Из анализе тржишта акција могу се извући следећи закључци:

1. Утврђено је да је принос на акције исказане у материјалима брокера, инвестиционих друштава и других заинтересованих лица већи него на депозите и инвестиционе некретнине.
2. Променљивост тржишта акција је веома висока, али је могуће дугорочно инвестирати уз значајну диверсификацију портфеља. Ради додатних 13% пореског одбитка при улагању на индивидуални инвестициони рачун, препоручљиво је открити берзу и то се може учинити, укључујући и Сбербанк.
3. На основу анализе резултата за протекле периоде, утврђени су лидери у погледу стабилно високе профитабилности и исплативости уласка и изласка у близини датума исплате дивиденде. Међутим, резултати нису тако јасни и не би требало да се водите само њима у свом улагању. Ово су били примери задатака анализе података.

Укупно

Корисно је водити евиденцију о својој имовини, као и приходима и расходима. Ово помаже у финансијском планирању. Ако успете да уштедите новац, онда постоје могућности да га уложите по стопи већој од инфлације. Анализа података из језера података Сбербанке показала је да депозити годишње доносе 2%, изнајмљивање станова - 4,5%, а руске акције - око 10% изнад инфлације, уз знатно веће ризике.

Аутор: Микхаил Грицхик, стручњак професионалне заједнице Сбербанк СберПрофи ДВХ/БигДата.

Професионална заједница СберПрофи ДВХ/БигДата је одговорна за развој компетенција у областима као што су Хадооп екосистем, Терадата, Орацле ДБ, ГреенПлум, као и БИ алати Клик, САП БО, Таблеау итд.

Извор: ввв.хабр.цом