- Залихе Пасцал ГПУ-а и даље теже потражњи, али ће се тржиште вратити на снажан раст до краја овог квартала
- НВИДИА нема такво поверење у непосредне изгледе тржишта сервера, тако да се компанија за сада уздржава од годишњих прогноза
- Свака платформа за игре ће у будућности користити праћење зрака
- Нови технолошки процес сам по себи не значи ништа; НВИДИА не жури да пређе на 7 нм
НВИДИА је управо о резултатима првог квартала фискалне 2020. године, која се у свом календару завршила 28. априла 2019. године. Главни финансијски показатељи компаније за овај период или су се поклопили са очекивањима аналитичара или су се показали чак и незнатно бољим од предвиђања. Барем сегмент игара имао је бољи резултат него што се очекивало, као и аутомобилски сегмент, али професионални алати за визуелизацију и производи за центре података продавани су лошије него што су независни стручњаци очекивали.
Укупан приход НВИДИА-е у том периоду достигао је 2,22 милијарде долара, што је 1% више у односу на резултат из претходног квартала, али 31% мање од прихода у истом периоду прошле године. Ефекат „високе базе“ се и даље осећа – пре годину дана приходи компаније били су детерминисани бумом криптовалута, али у свом чистом облику сада препознаје само одсуство прихода од 289 милиона долара од продаје специјализованих рударских решења, која су била продаје директно у ОЕМ сегменту.
Приход од продаје графичких процесора достигао је 2,02 милијарде долара, што је 91% укупног износа. На међугодишњем нивоу, пад је износио 27%, али је узастопно дошло до повећања од 1%. Финансијски директор Цолетте Кресс објашњава да је пад прихода од продаје графичких процесора последица трендова уочених у сегментима игара и сервера, као и фактора „криптовалута“.
Међутим, не бисте требали мислити да је све лоше са имплементацијом ГПУ-а за игре. Заиста, бизнис игара у целини забележио је пад прихода на 1,05 милијарди долара (мање од 39% у односу на претходну годину), али је приход порастао за 11%. Односно, у првом кварталу НВИДИА је продала мање графичких процесора и Тегра процесора за конзоле за игре, али први фактор је због преоптерећења складишта након бума криптовалута, а други се објашњава сезонским појавама. Али НВИДИА објашњава повећање прихода од продаје производа за игре на срећу у секвенцијалном поређењу како побољшањем ситуације са Пасцал вишковима, тако и великом популарношћу Туринга.
Генерално, извршни директор НВИДИА-е Јен-Хсун Хуанг је позвао да се не доносе исхитрени закључци у вези са разлозима залиха складишта. Тјурингова графичка решења се, како је рекао, продају знатно боље од производа Пасцал генерације у упоредивој фази животног циклуса. Све што се накупило у складиштима односи се посебно на претходну Пасцал архитектуру. НВИДИА до сада није успела да у потпуности нормализује ситуацију са залихама, али очекује да ће то учинити на прелазу другог и трећег квартала текуће фискалне године.
На питање о разлозима за пад профитних маржи са 64,5% на 58,4%, НВИДИА-ин финансијски директор је навео ниже марже у сегменту игара и промену образаца потражње као главне факторе који су умањили профитабилност пословања. Међутим, узастопно, профитне марже су порасле за 3,7 процентних поена због одсуства отписа у сегменту сервера. Узгред, ово му није баш помогло, али о томе ћемо говорити у наставку.
Сегмент сервера није показао раст
Дакле, НВИДИА-ин приход у сегменту компоненти дата центара није премашио 634 милиона долара, што је 10% мање у односу на исти период прошле године, а 6% више од прихода из претходног квартала. У ствари, пад прихода је надокнађен само потражњом за компонентама које се користе у системима вештачке интелигенције који су способни да доносе логичне закључке. Шеф НВИДИА-е је неколико пута у овом контексту поменуо недавна достигнућа Гугла и Мајкрософта у технологијама симултаног машинског превођења, препознавања говора и синтезе. Међутим, оба представника компаније који су учествовали на конференцији за извештавање класификовали су тешкоће на тржишту сервера као привремене, што указује на велике изгледе за НВИДИА производе у наредним годинама. Јенсен Хуанг и даље верује да ће пословни раст компаније у блиској будућности зависити од три фактора: праћења зрака у игрицама, развоја сегмента сервера и напретка у области роботике, која укључује „аутопилот“.
У последњем контексту, такође је речено да су путничка возила само „врх леденог брега“ већег тржишта роботике које ће покривати сегменте логистике, индустријску аутоматизацију и пољопривреду. За сада, НВИДИА је поносна што ће роботски таксији почети да раде у наредне две године, а већина кључних пројеката користи компоненте из њене производње. Поред тога, међу партнерима произвођача аутомобила, шеф НВИДИА-е је најчешће спомињао Тојоту, рачунајући на широку покривеност тржишта системима помоћи возачу различитих нивоа аутономије.
У сегменту сервера, између осталог, НВИДИА се клади на развој клауд платформе и плодове посла са Мелланок-ом, који ће се манифестовати у категорији суперкомпјутера. У другом кварталу, међутим, НВИДИА не очекује значајан опоравак на тржишту сервера. Како је објаснио шеф компаније, у области клауд игара, НВИДИА очекује да се приближи покривености публике која је постигнута у ПЦ сегменту коришћењем ГеФорце графичких решења. Приближан потенцијал за раст публике овде се процењује на милијарду нових корисника.
У будућност НВИДИА сада покушава да не гледа предалеко
Занимљива промена у политици кварталног извештавања је одбијање НВИДИА-е да редовно ажурира своју финансијску прогнозу за годину. Сада је максимални „хоризонт планирања“ у јавном пољу најближи блок. У другом кварталу фискалне 2020. године, који је већ почео, компанија очекује да ће остварити приход од 2,55 милијарди долара, а очекује се да ће профитне марже пасти у распону од 58,7% до 59,7%. Оперативни трошкови ће бити повећани на 985 милиона долара, а у протеклом кварталу су, иначе, такође расли, углавном због компензационих пакета - компанија наставља да повећава број запослених и платни списак. Неки инфраструктурни трошкови такође расту.
Процес мора бити ефикасан
Већ на крају сесије питања и одговора, извршни директор НВИДИА је упитан да ли може, уопштено говорећи, да подели своје планове за савладавање 7-нм процесне технологије и издавање одговарајућих производа ове године. Јенсен Хуанг се без оклевања вратио на расправу о претходно изреченој тези да сам технички процес ништа не значи, а свака технолошка миграција производа мора бити економски оправдана. Према његовим речима, тренутне понуде НВИДИА, које се производе коришћењем 12нм технологије, супериорне су у односу на конкурентске 7нм производе и по перформансама и по енергетској ефикасности.
Предност НВИДИА-е је, како је рекао, њена блиска сарадња са ТСМЦ-ом у развоју производа који ће се производити према новим литографским стандардима. Јенсен Хуанг тврди да НВИДИА „не купује готов технички процес“ од ТСМЦ-а, као што то чине конкуренти, већ га дубоко прилагођава карактеристикама сопствених производа. Поред тога, инжењери НВИДИА, према речима челника компаније, у стању су да дизајнирају архитектуре које показују високу енергетску ефикасност, без обзира на технологију која се користи.
Примарна реакција берзе на објављивање кварталних извештаја била је повећање тржишне вредности акција компаније, али је сада смањена са 6% на 2%. Занимљиво, истовремено су за пар одсто ојачале и акције конкурентске компаније АМД. Међутим, то може бити узроковано реакцијом тржишта на изјаве челника компаније дате током годишње скупштине акционара. Снимак догађаја објављен је тек јуче касно увече.
Извор: 3дневс.ру