Utumiaji wa mtindo endelevu wa ufadhili katika ufadhili wa watu wengi

Kuibuka kwa sarafu-fiche kumetoa tahadhari kwa tabaka pana la mifumo ambayo masilahi ya kiuchumi ya washiriki yanapatana kwa namna ambayo wao, wakifanya kwa manufaa yao wenyewe, wanahakikisha utendakazi endelevu wa mfumo kwa ujumla. Wakati wa kutafiti na kubuni mifumo hiyo ya kujitegemea, kinachojulikana primitives cryptoeconomic - miundo ya ulimwengu wote inayounda uwezekano wa uratibu na usambazaji wa mtaji ili kufikia lengo moja kwa kutumia mifumo mbali mbali ya kiuchumi na kriptografia.

Mojawapo ya shida kuu za ufadhili wa watu wengi ni kwamba wafadhili wanaowezekana wa miradi na mashirika mara nyingi huwa na motisha ndogo ya kuifadhili. Hii ni kweli hasa kwa miradi muhimu ya kijamii, ambayo faida zake hupokelewa na wengi, wakati mzigo wa msaada wa kifedha unaangukia idadi ndogo ya wafadhili. Miradi ya muda mrefu pia mara nyingi inakabiliwa na kufifia kwa riba kutoka kwa wafadhili na wanalazimika kuwekeza kila wakati juhudi katika uuzaji. Shida kama hizo zinaweza kusababisha kufungwa kwa mradi, licha ya umuhimu wake, na kwa pamoja pia hujulikana kama. shida ya waendeshaji bure.

Teknolojia ya pesa inayoweza kupangwa imefungua uwezekano wa kutekeleza taratibu mpya za ufadhili zinazosaidia kutatua tatizo la wapanda farasi bila malipo. Uwepo wa primitives ya cryptoeconomic huwezesha kazi hii, kuruhusu kuundwa kwa mifumo ya kuratibu washiriki na mali zilizojulikana hapo awali. Mojawapo ya haya ya awali, ambayo yanaweza kutumika kuhakikisha ufadhili endelevu wa miradi muhimu ya kijamii na kwa usimamizi wa busara wa rasilimali za pamoja, ni mkondo wa kisheria wa ishara (ishara bonding Curve) [1]. Utaratibu huu unatokana na wazo ishara, bei ambayo algorithm inategemea jumla ya idadi ya ishara katika mzunguko na inaelezewa na equation ya curve inayopanda:

Utaratibu huu unatekelezwa kwa fomu mkataba wa busara, ambayo hutoa na kuharibu ishara kiotomatiki:

• Tokeni inaweza kutolewa wakati wowote kwa kuinunua kupitia mkataba mzuri. Ishara zaidi zinatolewa, bei ya juu ya kutoa ishara mpya.
• Pesa iliyolipwa kwa utoaji wa ishara huhifadhiwa kwenye hifadhi ya jumla.
• Wakati wowote kwa wakati, ishara inaweza kuuzwa kwa njia ya mkataba wa smart badala ya fedha kutoka kwa hifadhi ya jumla. Katika kesi hiyo, ishara imeondolewa kwenye mzunguko (kuharibiwa) na bei yake inapungua.

Utaratibu wa msingi unaweza kurekebishwa au kupanuliwa kulingana na programu. Katika kesi maalum ya kampeni ya ufadhili wa watu wengi, mmiliki wa mkataba ni timu ya mradi, na sehemu fulani ya ishara kutoka kwa kila ununuzi au uuzaji huhamishiwa kwake (kwa mfano, 20%). Wamiliki wa ishara huwa wafadhili wa mradi huo, si tu kwa kuhamisha fedha kwenye mfuko wa msaada wa mradi, lakini pia kwa kuongeza bei ya ishara kwa kila ununuzi. Timu ya mradi huuza tokeni zilizopokelewa na kutumia mapato kufikia malengo ya kampeni.

Utaratibu umeundwa kwa namna ambayo wafadhili wa mapema hupokea ishara kwa bei ya chini na baadaye wanaweza kuwauza kwa bei ya juu, lakini tu ikiwa kiasi cha ishara katika mzunguko huongezeka. Fursa ya kupata pesa inawahimiza wafadhili wa mapema kuvutia umakini zaidi kwa mradi, na hivyo kuongeza jumla ya michango na kurahisisha waanzilishi wake kukuza mradi. Wakati wafadhili wa mapema wanauza sehemu yao ya tokeni, thamani yao inapungua na hii inawahimiza washiriki wapya kujiunga na kampeni. Mzunguko huu mzuri unaweza kujirudia tena na tena, kuhakikisha ufadhili unaoendelea kwa mradi. Ikiwa timu ya mradi huanza kuonyesha matokeo yasiyo ya kuridhisha, basi wamiliki wa ishara watatafuta kuuza ishara zao, kwa sababu ambayo thamani yao itaanguka na ufadhili utakoma.

Kwa kuzingatia miradi mingi tofauti ambayo huchangisha pesa kulingana na mpango ulioelezewa hapo juu, wafadhili watarajiwa watajaribu kutafuta miradi inayoahidi zaidi na kuwekeza pesa ndani yao mapema. Kutoka kwa mtazamo wa kuwekeza fedha, miradi yenye kuahidi zaidi itakuwa miradi maarufu na muhimu ya kijamii, kwa kuwa itavutia wafadhili zaidi katika siku zijazo na ongezeko kubwa la bei ya ishara inaweza kutarajiwa kutoka kwao. Kwa njia hii, usawa wa masilahi ya kiuchumi ya washiriki binafsi katika mfumo unaohusiana na malengo ya kawaida hupatikana.

Utekelezaji

Mkataba mahiri unaotekeleza mkondo wa kuunganisha lazima utoe mbinu za kununua (kutoa) na kuuza (kuharibu) tokeni. Maelezo ya utekelezaji yanaweza kutofautiana sana kulingana na programu na sifa zinazohitajika. Majadiliano ya mwonekano wa jumla wa kiolesura yanaweza kupatikana hapa: https://github.com/ethereum/EIPs/issues/1671.

Wakati wa kutoa na kuharibu tokeni, mkataba mahiri hufanya mahesabu ya bei ya ununuzi na uuzaji kulingana na mkondo unaofunga. Curve imewekwa na chaguo la kukokotoa ambalo huamua bei ya ishara kupitia jumla ya idadi ya ishara katika mzunguko . Kazi inaweza kuchukua aina tofauti, kwa mfano:

Fikiria kazi ya nguvu:

Kiasi katika sarafu ya akiba inahitajika kununua tokeni kwa wingi , inaweza kuhesabiwa kama eneo la eneo chini ya curve iliyopunguzwa na idadi ya sasa ya ishara katika mzunguko na wingi wa baadaye:

Ili kuongeza mahesabu haya, ni rahisi kutumia kiasi cha sasa cha hifadhi, ambacho ni sawa na eneo la eneo chini ya curve iliyopunguzwa na mwanzo wake na idadi ya sasa ya ishara:

Kutoka hapa unaweza kuamua idadi ya ishara ambazo mfadhili atapokea kwa kutuma kiasi kinachojulikana katika akiba ya fedha:

Kiasi katika sarafu ya akiba iliyorejeshwa baada ya kuuza ishara, ni mahesabu sawa:

Mfano wa utekelezaji katika lugha Utulivu inaweza kutazamwa hapa: https://github.com/relevant-community/bonding-curve/blob/master/contracts/BondingCurve.sol

Maendeleo zaidi

Ikiwa cryptocurrency tete inatumiwa kununua ishara, basi pesa iliyohifadhiwa katika hifadhi ya jumla itakuwa chini ya kushuka kwa kiwango cha ubadilishaji, ambayo inaweza kuathiri vibaya uendeshaji wa utaratibu (wafadhili hawataki kufanya uwekezaji wa muda mrefu kwa hofu ya kushuka kwa kiwango cha ubadilishaji). Ili kuzuia hatari kama hizo, unaweza kutumia cryptocurrency thabiti (kwa mfano, Dai) kama sarafu ya hifadhi.

Ishara ni onyesho la thamani fulani ya kawaida kwa wamiliki wake, na kwa hivyo inaweza kutumika sio tu kama sehemu ya utaratibu wa ufadhili, lakini pia kwa madhumuni yanayohusiana.

Kwa mfano, tokeni zinaweza kutumika kusimamia mradi kupitia shirika la uhuru lililogatuliwa (DAO). Ugawaji wa fedha zinazokusanywa na mradi unaweza kufanywa kwa kupiga kura kwa ajili ya mipango mbalimbali iliyotolewa na waanzilishi wa mradi au wafadhili wenyewe. Ikiwa mradi hauna timu ya kudumu ya kufanya kazi, basi kwa njia ile ile wanaweza tuzo kwa utekelezaji wa kazi za kibinafsi ambazo watendaji wa muda watashindana. Kutuma mkataba mzuri kwa shirika linalojitegemea kwa msingi wa blockchain ya umma itahakikisha uwazi wa mchakato wa kufanya maamuzi na uwazi wa shughuli zote.

Uwezo wa kutumia ishara kushiriki katika usimamizi wa mradi au shirika, pamoja na sifa nzuri, hutoa thamani halisi kwa ishara. Kwa ugumu kudanganywa kwa soko taratibu za ziada zinaweza kuhusika. Kwa mfano, mkataba wa smart unaweza kufungia tokeni (kukataza uuzaji wao) kwa muda baada ya ununuzi.

Mfumo ambao tokeni haina thamani ya asili itakuwa rahisi kudanganywa na inaweza kuwa. piramidi ya kifedha.

Hitimisho

Curve ya kuunganisha ishara inaweza kutumika katika maeneo tofauti, lakini utumiaji wa utaratibu huu katika ufadhili wa watu wengi unaonekana kuvutia sana, kwani wazo la msingi - kusaidia mradi kwa kutuma pesa - halibadilika, lakini linakamilishwa na fursa mpya za ushiriki, kudumisha. kizuizi cha chini cha kuingia kwa watumiaji.

Miradi ya kukusanya michango ya Etheri kwa anwani ya matofali na chokaa leo inaweza badala yake kupeleka mkataba mahiri ambao unatekeleza mkondo wa kuunganisha tokeni na kupokea malipo kupitia hilo. Wafadhili watakuwa na fursa ya kuunga mkono mradi ama kwa njia ya shughuli za kawaida (uhamisho wa moja kwa moja wa fedha) au kwa ununuzi wa ishara, na katika kesi ya pili watafaidika na umaarufu unaoongezeka wa mradi huo.

Hata hivyo, ufanisi wa utaratibu huu wa cryptoeconomic unabaki kutathminiwa. Kwa sasa, hakuna mifano mingi ya utumiaji halisi wa mikondo inayofunga katika programu zilizogatuliwa (moja ya miradi maarufu ni Bancor), na uundaji na ukuzaji wa majukwaa ya ufadhili wa watu wengi kwa kutumia utaratibu huu unaendelea hivi punde:

• Kutoa - jukwaa la mashirika ya hisani. Hivi majuzi ilianza uundaji wa muundo endelevu wa ufadhili kulingana na mikondo inayofunga.
• Muunganisho — jukwaa la kutoa "ishara za kibinafsi" zinazolenga waundaji wa maudhui.
• Apiary / Programu ya Kuchangisha Fedha ya Aragon ni maombi ya kuchangisha fedha yaliyotengenezwa kwa mashirika yanayojiendesha Aragon.
• protini - itifaki ya kuratibu jumuiya kwa kutumia ishara, ambayo pia hutoa kwa ajili ya ujenzi wa maombi ya ufadhili wa watu wengi.

maelezo

[1] Hakuna tafsiri iliyothibitishwa ya neno "curve bonding" katika fasihi ya lugha ya Kirusi. Utaratibu unaweza pia kuitwa "kuwekewa curve". Hii ina maana kwamba washiriki huweka pesa kwenye mkataba mahiri kama dhamana, na kwa malipo hupokea tokeni.

Chanzo: mapenzi.com