Бо вуҷуди он ки дар як моҳ 750 маротиба мошин меронед, ба маблағи 18 ҳазор рубл мошин харидан лозим аст ё истифодаи такси арзонтар аст? Агар шумо дар курсии қафо кор кунед ё мусиқӣ гӯш кунед - ин баҳоро чӣ гуна тағир медиҳад? Роҳи беҳтарини харидани квартира кадом аст - дар кадом лаҳза ба анҷом расонидани пасандоз дар пасандоз ва пардохти пешпардохт аз рӯи ипотека беҳтарин аст? Ё ҳатто як саволи ночиз: оё пасандоз кардани пул бо 6% бо сармояи ҳармоҳа фоидаовартар аст ё бо 6,2% бо сармояи солона? Аксари одамон ҳатто кӯшиш намекунанд, ки чунин ҳисобҳоро анҷом диҳанд ва ҳатто намехоҳанд маълумоти муфассал дар бораи пулҳои худ ҷамъоварӣ кунанд. Ба ҷои ҳисобҳо, эҳсосот ва эҳсосот алоқаманданд. Ё ин ки онҳо тахминҳои танг мекунанд, масалан, хароҷоти солонаи соҳиби мошинро ба таври муфассал ҳисоб мекунанд, дар ҳоле ки ҳамаи ин хароҷот метавонад танҳо 5% хароҷоти умумиро ташкил диҳад (ва хароҷот барои дигар паҳлӯҳои ҳаёт ҳисоб карда намешавад). Мағзи сари инсон ба таҳрифҳои маърифатӣ дучор мешавад. Масалан, сарфи назар аз барнагаштани тиҷорате, ки ба он вақт ва пули зиёд сарф шудааст, даст кашидан душвор аст. Одамон одатан аз ҳад зиёд хушбин ҳастанд ва хатарҳоро нодида мегиранд, инчунин ба осонӣ пешниҳод кардан мумкин аст ва метавонанд як зиреҳи гаронарзиш бихаранд ё ба пирамидаи молиявӣ сармоягузорӣ кунанд.
Албатта, дар мавриди бонк, арзёбии эҳсосотӣ кор намекунад. Аз ин рӯ, ман мехоҳам аввал дар бораи он сӯҳбат кунам, ки шахси оддӣ пулро чӣ гуна баҳо медиҳад (аз ҷумла ман) ва бонк онро чӣ гуна баҳо медиҳад. Дар зер як барномаи таълимии молиявӣ ва бисёр чизҳо дар бораи таҳлили маълумот дар Сбербанк барои тамоми бонк мавҷуданд.
Хулосаҳои бадастомада танҳо ҳамчун намуна оварда шудаанд ва онҳоро ҳамчун тавсия барои сармоягузорони хусусӣ ҳисоб кардан мумкин нест, зеро онҳо омилҳои зиёдеро, ки берун аз доираи ин мақола мемонанд, ба инобат намегиранд.
Масалан, ҳама гуна ҳодисаи "қуви сиёҳ" дар макроиқтисод, дар идоракунии корпоративии ҳама гуна ширкат ва ғайра метавонад ба тағйироти шадид оварда расонад.
Фарз мекунем, ки шумо аллакай қарзи худро пардохт кардаед ва пасандоз доред. Ин мақола метавонад барои шумо муфид бошад, агар шумо:
- муҳим нест, ки шумо чӣ қадар молу мулк ҷамъ кардаед ва чӣ гуна онро пайгирӣ кунед
- дар ҳайрат, ки чӣ тавр моликияти шумо ба шумо даромади иловагӣ меорад
- Ман мехоҳам бифаҳмам, ки кадоме аз роҳҳои сармоягузорӣ кардани пул беҳтар аст: амволи ғайриманқул, пасандозҳо ё саҳмияҳо
- кунҷкобу, ки таҳлили маълумоти Сбербанк дар ин масъала чӣ маслиҳат хоҳад дод
Аксар вақт одамон бе маълумоти пурра дар бораи динамикаи даромад ва хароҷоти худ, бе арзёбии арзиши моликияти худ, бидуни ба назар гирифтани инфляция ва ғайра қарорҳои молиявӣ қабул мекунанд.
Баъзан одамон хато мекунанд, ба монанди гирифтани қарз фикр мекунанд, ки онҳо метавонанд онро баргардонанд ва сипас ноком мешаванд. Дар баробари ин, аксар вақт ҷавоб ба саволи он ки оё шахс метавонад ба қарз хидмат расонад, пешакӣ маълум аст. Шумо танҳо бояд бидонед, ки шумо чӣ қадар пул кор мекунед, чӣ қадар сарф мекунед, динамикаи тағирёбии ин нишондиҳандаҳо чӣ гуна аст.
Ё, масалан, шахс дар ҷои кор як навъ маош мегирад, онро давра ба давра зиёд карда, онро ҳамчун баҳои шоиста пешниҳод мекунанд. Аммо дар асл, дар муқоиса бо таваррум, даромади ин шахс метавонад коҳиш ёбад ва ӯ метавонад инро дарк накунад, агар ӯ сабти даромадро нигоҳ надорад.
Баъзе одамон баҳо дода наметавонанд, ки кадом интихоб дар шароити кунунӣ фоидаовартар аст: иҷора гирифтани квартира ё гирифтани ипотека бо фалон нарх.
Ва ба ҷои ҳисоб кардани хароҷот дар ин ва он ҳолат, ба таври пулакӣ кардани нишондиҳандаҳои ғайримолиявӣ дар ҳисобҳо (ман фоидаи бақайдгирии Маскавро бо миллион рубл дар як моҳ ҳисоб мекунам, ман бароҳатии зиндагӣ дар манзили иҷора гирифташударо дар наздикии ш. кор бо N рубл дар як моҳ»), одамон ба Интернет давиданд, то бо ҳамсӯҳбатоне, ки вазъи молиявӣ ва афзалиятҳои дигар дар арзёбии нишондиҳандаҳои ғайримолиявӣ доранд, муҳокима кунанд.
Ман барои банақшагирии молиявӣ масъул ҳастам. Пеш аз ҳама, пешниҳод карда мешавад, ки маълумоти зеринро дар бораи вазъи молиявии худ ҷамъ кунед:
- бахисобгирй ва арзёбии тамоми молу мулки мавчуда
- баҳисобгирии даромад ва хароҷот, инчунин фарқияти байни даромад ва хароҷот, яъне. динамикаи ҷамъшавии моликият
Баҳисобгирӣ ва арзёбии тамоми амволи мавҷуда
Барои оғоз, дар ин ҷо як расм аст, ки эҳтимол вазъи молиявии одамонро нодуруст шарҳ медиҳад. Дар расм танҳо ҷузъҳои пулии амвол, ки одамони тасвиршуда доранд, нишон дода шудаанд. Дар воќеъ, охир, афроде, ки садаќа медињанд, ѓайр аз ќарз, шояд баъзе молу мулке дошта бошанд, ки дар натиља тавозуни пулашон манфї аст, вале арзиши умумии молу мулкашон њамоно аз гадо бештар аст.
Он чизеро, ки шумо доред, арзёбӣ кунед:
- амволи ғайриманқул
- замин
- воситаҳои нақлиёт
- пасандозҳои бонкӣ
- ӯҳдадориҳои қарзӣ (бо минус)
- сармоягузорӣ (саҳмияҳо, вомбаргҳо, …)
- арзиши тиҷорати худ
- молу мулки дигар
Дар байни молу мулк ҳиссаи моеъро метавон қайд кард, ки онро зуд бозпас гирифта, ба шаклҳои дигар табдил додан мумкин аст. Масалан, ҳиссае, ки дар як квартира, ки шумо дар якҷоягӣ бо хешовандони он зиндагӣ мекунед, метавонад ҳамчун амволи ғайриманқул тасниф карда шавад. Сармоягузориҳои дарозмуддат ба пасандозҳо ё саҳмияҳое, ки бидуни зиён бозпас гирифта намешаванд, инчунин метавонанд ғайриқобили пардохт ҳисобида шаванд. Дар навбати худ, амволи ғайриманқулие, ки шумо соҳиби он ҳастед, вале дар он зиндагӣ намекунед, воситаҳои нақлиёт, пасандозҳои кӯтоҳмуддат ва бозхондашаванда метавонанд ҳамчун амволи пардохтпазир тасниф карда шаванд. Масалан, агар ба шумо барои табобати таъҷилӣ пул лозим бошад, пас фоидаи баъзе асбобҳо тақрибан ба сифр баробар аст, бинобар ин, ҳиссаи пардохтпазирӣ арзишмандтар аст.
Ғайр аз он, дар байни молу мулк метавонад зараровар ва фоидаовар фарқ кунад. Масалан, амволи ғайриманқул, ки ба иҷора дода нашудааст, инчунин воситаҳои нақлиёт метавонанд зараровар ҳисобида шаванд. Ва амволи ба иҷора гирифташуда, пасандозҳо ва саҳмияҳое, ки бо суръати болотар аз таваррум гузошта шудаанд, амволи фоидаоваранд.
Шумо, масалан, чунин тасвирро хоҳед гирифт (маълумот ба таври тасодуфӣ тавлид карда мешавад):
Барои бисёр одамон, ин расм хеле каҷ ба назар мерасад. Масалан, бибии камбағал метавонад дар як манзили гаронбаҳо дар Маскав зиндагӣ кунад, ки фоида намеорад, дар ҳоле ки аз нафақа то нафақа зиндагӣ мекунад ва дар бораи таҷдиди моликияташ фикр намекунад. Барои вай бо наберааш ба ивази пул квартира иваз кардан аз акл мебуд. Баръакс, сармоягузор метавонад ба сармоягузорӣ ба саҳмияҳо он қадар саргарм шавад, ки барои рӯзи боронгарӣ дигар намуди дороиҳо надорад, ки метавонад хатарнок бошад. Шумо метавонед чунин тасвири моликияти худро кашед ва фикр кунед, ки оё моликиятро ба роҳи фоидаовартар иваз кардан оқилона нест.
Баҳисобгирии даромад, хароҷот ва динамикаи ҷамъшавии амвол
Тавсия дода мешавад, ки шумо мунтазам даромад ва хароҷоти худро ба таври электронӣ сабт кунед. Дар замони интернет-банкинг, он кӯшиши зиёдро талаб намекунад. Дар баробари ин даромаду харочотро ба категорияхо таксим кардан мумкин аст. Ғайр аз он, онҳоро аз рӯи солҳо ҷамъбаст намуда, дар бораи динамикаи онҳо хулоса баровардан мумкин аст. Барои ба назар гирифтани таваррум муҳим аст, то тасаввуроте дошта бошед, ки маблағҳои солҳои гузашта дар нархҳои имрӯза чӣ гунаанд. Ҳар кас сабади истеъмолии худро дорад. Бензин ва маводи ғизоӣ бо суръати гуногун боло меравад. Аммо ҳисоб кардани таварруми шахсии шумо хеле душвор аст. Аз ин рӯ, бо баъзе хатоҳо метавон маълумотро дар бораи сатҳи расмии таваррум истифода бурд.
Маълумоти ҳармоҳаи таваррум аз бисёр сарчашмаҳои кушод дастрас аст, аз ҷумла онҳое, ки ба кӯли маълумоти Сбербанк бор карда шудаанд.
Намунаи визуалии динамикаи даромад-хароҷот (маълумот ба таври тасодуфӣ тавлид мешавад, динамикаи таваррум воқеӣ аст):
Бо доштани чунин тасвири мукаммал, шумо метавонед дар бораи афзоиши воқеии худ / коҳиши даромад ва афзоиши воқеӣ / камшавии пасандозҳо хулоса бароред, динамикаи хароҷотро аз рӯи категорияҳо таҳлил кунед ва қарорҳои оқилонаи молиявӣ қабул кунед.
Кадом роҳи сармоягузории нақди озод ба таваррум бархӯрд мекунад ва даромади ғайрифаъолтарин меорад?
Кӯли маълумоти Сбербанк дорои маълумоти арзишманд оид ба ин мавзӯъ:
- динамикаи арзиши як метри мураббаъ дар Маскав
- базаи таклифхо оид ба фуруш ва ичораи молу мулки гайриманкул дар Москва ва атрофи Москва
- динамикаи фоизи миёнаи солонаи пасандозхо
- динамикаи таваррум рубл
- Динамикаи Индекси даромади умумии Биржаи Маскав (MCFTR)
- Биржаи Москва котировкаҳо ва маълумот дар бораи дивидендҳои пардохтшуда
Ин маълумот ба мо имкон медиҳад, ки даромад ва хатарҳои сармоягузорӣ ба амволи иҷора, пасандозҳои бонкӣ ва бозори саҳҳомро муқоиса кунем. Биёед омили таваррумро фаромӯш накунем.
Ман бояд фавран бигӯям, ки дар ин мақола мо танҳо ба таҳлили додаҳо машғулем ва ба истифодаи ягон назарияи иқтисодӣ муроҷиат намекунем. Биёед бубинем, ки маълумотҳои мо чӣ мегӯянд - кадом роҳи нигоҳ доштан ва афзоиш додани пасандозҳо дар Русия дар солҳои охир натиҷаҳои беҳтарин дод.
Мо ба таври мухтасар шарҳ медиҳем, ки чӣ гуна маълумотҳои дар ин мақола истифодашуда ва дигар маълумот дар Сбербанк ҷамъоварӣ ва таҳлил карда мешаванд. Дар hadoop як қабати нусхаҳои манбаъ мавҷуд аст, ки дар формати паркет нигоҳ дошта мешаванд. Ҳам манбаъҳои дохилӣ (АС-ҳои гуногуни бонк) ва ҳам манбаъҳои беруна истифода мешаванд. Репликаҳои манбаъ бо роҳҳои гуногун ҷамъ карда мешаванд. Маҳсулоти лейлак дар асоси шарора мавҷуд аст ва маҳсулоти дуюм Ab Initio AIR суръат мегирад. Репликаҳои манбаъ ба кластерҳои гуногуни hadoop, ки аз ҷониби Cloudera идора карда мешаванд, бор карда мешаванд ва онҳоро аз як кластер ба кластери дигар пайваст кардан мумкин аст. Кластерҳо асосан аз рӯи блокҳои тиҷоратӣ тақсим мешаванд, инчунин кластерҳои Data Lab мавҷуданд. Дар асоси нусхаҳои манбаъ, мартҳои гуногуни додаҳо сохта шудаанд, ки барои корбарони тиҷорат ва олимони маълумот дастрасанд. Барои навиштани ин мақола барномаҳои гуногуни шарора, дархостҳои қутбӣ, барномаҳои таҳлили додаҳо ва визуализатсияи натиҷаҳо дар формати графикаи SVG истифода шуданд.
Таҳлили таърихии бозори амволи ғайриманқул
Таҳлилҳо нишон медиҳанд, ки амволи ғайриманқул дар дарозмуддат мутаносибан ба таваррум афзоиш меёбад, яъне. бо нарххои реалй на зиёд мешаваду на кам мешавад. Дар ин ҷо диаграммаҳои динамикаи нархҳои амволи ғайриманқул дар Маскав мавҷуданд, ки маълумоти ибтидоии мавҷударо нишон медиҳанд.
Ҷадвали нархҳо бо рубл, ба истиснои таваррум:
Ҷадвали нархҳо бо рубл, бо назардошти таваррум (бо нархҳои муосир):
Мо мебинем, ки таърихан нарх дар ҳудуди 200 000 рубл/мXNUMX тағйир меёфт. дар нархҳои муосир ва ноустуворӣ хеле паст буд.
Сармоягузорӣ ба амволи ғайриманқули истиқоматӣ аз таваррум чанд фоиз дар як сол зиёд аст? Чӣ тавр ҳосилнокӣ аз шумораи ҳуҷраҳои квартира вобаста аст? Биёед базаи таблиғоти Сбербанкро дар бораи фурӯш ва иҷораи манзилҳо дар Маскав ва атрофи Маскав таҳлил кунем.
Дар базаи мо бисьёр бинохои истикоматй мавчуд буданд, ки дар онхо дар як вакт эълонхои фуруши квартира ва эълони ичораи квартира мавчуданд ва шумораи уто-рахо дар квартирахо барои фуруш ва ичора як хел аст. Мо чунин ҳолатҳоро муқоиса карда, онҳоро аз рӯи хонаҳо ва шумораи ҳуҷраҳои квартира гурӯҳбандӣ кардем. Агар дар чунин гурӯҳ якчанд пешниҳод вуҷуд дошта бошад, нархи миёна ҳисоб карда мешуд. Агар масоњати квартирањои фурўхташуда ва ба иљора додашуда фарќ дошта бошад, он гоњ нархи пешнињод мутаносибан таѓйир дода шуд, то ки масоњати квартирањои муќоисашаванда мувофиќат кунад. Дар натича таклифхо ба график гузошта шуданд. Ҳар як доира воқеан як квартираест, ки дар як вақт харидан ва иҷора гирифтан пешниҳод карда мешавад. Дар меҳвари уфуқӣ мо арзиши ба даст овардани квартира ва дар меҳвари амудӣ - арзиши иҷораи ҳамон манзилро мебинем. Шумораи ҳуҷраҳо дар квартира аз ранги доира равшан аст ва майдони квартира ҳар қадар калонтар бошад, радиуси доира ҳамон қадар зиёдтар аст. Бо назардошти пешниҳодҳои хеле гарон, ҷадвал чунин шуд:
Агар шумо пешниҳодҳои гаронбаҳоро хориҷ кунед, шумо метавонед нархҳоро дар сегменти иқтисодӣ муфассалтар бубинед:
Таҳлили коррелятсионӣ нишон медиҳад, ки муносибати байни арзиши иҷораи квартира ва арзиши хариди он ба хаттӣ наздик аст.
Дар байни арзиши иҷораи як квартира ва арзиши гирифтани квартира таносуби зерин маълум шуд (фаромӯш накунед, ки арзиши солона 12 моҳ аст):
Миқдори ҳуҷраҳо:
Таносуби арзиши иҷораи солонаи квартира ба арзиши хариди квартира:
1-хона
5,11%
2-хона
4,80%
3-хона
4,94%
танҳо
4,93%
Ба ҳисоби миёна 4,93% даромади солона аз иҷораи квартира аз таваррум зиёдтар ба даст овард. Инчунин ҷолиб он аст, ки манзилҳои арзони якҳуҷрагӣ барои иҷора каме фоидаовартаранд. Мо нархи пешниҳодро муқоиса кардем, ки дар ҳарду ҳолат (иҷора ва харид) каме гарон аст, бинобар ин ягон ислоҳ талаб карда намешавад. Бо вуҷуди ин, ислоҳоти дигар лозим аст: манзилҳои иҷораро баъзан ҳадди аққал аз ҷиҳати косметикӣ таъмир кардан лозим аст, барои ёфтани иҷорагир каме вақт лозим аст ва хонаҳо холӣ мешаванд, баъзан пардохтҳои коммуналӣ қисман ё пурра ба нархи иҷора дохил карда намешаванд ва дар он ҷо. инчунин хеле ночиз арзон шудани квартирахо дар давоми солхо мебошад.
Бо назардошти ислоҳот, аз иҷора додани амволи ғайриманқули истиқоматӣ, шумо метавонед то 4,5% дар як сол даромад дошта бошед (ғайр аз он, ки худи амвол арзон намешавад). Агар чунин даромад таъсирбахш бошад, Сбербанк дар DomClick пешниҳодҳои зиёде дорад.
Таҳлили таърихии меъёрҳои пасандозҳо
Пасандозҳои рубл дар Русия тайи чанд соли ахир бештар аз таваррум боло рафтаанд. Аммо на 4,5%, ба монанди амволи ғайриманқул барои иҷора, балки ба ҳисоби миёна, 2%.
Дар ҷадвали зер мо динамикаи муқоисаи меъёрҳои пасандозҳо ва таваррумро мебинем.
Ман чунин лаҳзаеро қайд мекунам, ки даромад аз пасандозҳо бо сабабҳои зерин таваррумро нисбат ба ҷадвали дар боло овардашуда то андозае қавӣ мегардонад:
- Метавонед меъёри пасандозҳои пуршударо дар вақти мусоид барои чанд моҳ пешакӣ муқаррар кунед
- Капитализатсияи ҳармоҳа, ки хоси бисёр саҳмҳое, ки ба ин маълумоти миёна дохил карда шудаанд, аз ҳисоби фоизҳои мураккаб фоида илова мекунад
- Дар боло нархҳо барои 10 бонки беҳтарин тибқи маълумоти Бонки Русия ба назар гирифта шудаанд, берун аз 10 беҳтарин шумо метавонед нархҳоро каме баландтар пайдо кунед.
Дар мавриди пасандозҳо бо доллар ва евро, ман мегӯям, ки онҳо мутаносибан бо доллар ва евро таваррумро задаанд, заифтар аз рубл аз таварруми рубл.
Таҳлили таърихии бозори коғазҳои қиматнок
Акнун биёед ба бозори гуногунтар ва хатарноки саҳмияҳои Русия назар кунем. Бозгашти сармоягузорӣ ба саҳмияҳо собит нест ва метавонад хеле фарқ кунад. Аммо, агар шумо дороиҳоро диверсификатсия кунед ва барои муддати тӯлонӣ сармоягузорӣ кунед, шумо метавонед меъёри миёнаи солонаи фоизии солонаро пайгирӣ кунед, ки муваффақияти сармоягузорӣ ба портфели саҳҳомро тавсиф мекунад.
Барои хонандагоне, ки аз мавзӯъ дуранд, ман чанд сухан дар бораи индексҳои саҳҳомӣ мегӯям. Дар Русия индекси биржаи Маскав мавҷуд аст, ки динамикаи арзиши рубли портфели иборат аз 50 саҳмияҳои бузургтарини Русияро нишон медиҳад. Таркиби индекс ва ҳиссаи саҳмияҳои ҳар як ширкат аз ҳаҷми амалиёти тиҷоратӣ, ҳаҷми тиҷорат, шумораи саҳмияҳои дар муомилотбуда вобаста аст. Дар ҷадвали зер нишон дода шудааст, ки индекси биржаи Маскав (яъне чунин портфели миёна) дар солҳои охир чӣ гуна афзоиш ёфтааст.
Соҳибони аксари саҳмияҳо ба таври даврӣ дивидендҳо пардохта мешаванд, ки метавонанд ба ҳамон саҳмияҳое, ки даромад ба даст овардаанд, дубора сармоягузорӣ карда шаванд. Андоз аз дивидендҳои гирифташуда пардохта мешавад. Индекси биржаи Маскав ҳосили дивидендҳоро ба назар намегирад.
Аз ин рӯ, мо бештар ба Индекси даромади умумии умумии Москва (MCFTR) таваҷҷӯҳ хоҳем кард, ки дивидендҳои гирифташуда ва андози аз ин дивидендҳо тарҳшударо ба назар мегирад. Биёед дар ҷадвали зер нишон диҳем, ки ин нишондиҳанда дар солҳои охир чӣ гуна тағйир ёфтааст. Илова бар ин, мо таваррумро ба назар мегирем ва мебинем, ки ин индекс дар нархҳои муосир чӣ гуна афзоиш ёфтааст:
Графикаи сабз арзиши воқеии портфел бо нархҳои муосир аст, агар шумо ба индекси биржаи Маскав сармоягузорӣ кунед, дивидендҳоро мунтазам дубора сармоягузорӣ кунед ва андозҳоро пардохт кунед.
Биёед бубинем, ки суръати афзоиши индекси MCFTR дар 1,2,3,…,11 соли охир чӣ гуна буд. Онхое. Бозгашти мо чӣ мешавад, агар мо саҳмияҳоро мутаносибан ба ин индекс харем ва дивидендҳои ба ҳамон саҳмияҳо гирифташударо мунтазам дубора сармоягузорӣ кунем:
Солҳо
Оғоз
Дар охири
MCFTR
барвакт Бо
бо назардошти
инфл.
MCFTR
con. Бо
бо назардошти
инфл.
Коэфф.
афзоиш
Солона
коэффициент
афзоиш
1
30.07.2019
30.07.2020
4697,47
5095,54
1,084741
1,084741
2
30.07.2018
30.07.2020
3835,52
5095,54
1,328513
1,152612
3
30.07.2017
30.07.2020
3113,38
5095,54
1,636659
1,178472
4
30.07.2016
30.07.2020
3115,30
5095,54
1,635650
1,130896
5
30.07.2015
30.07.2020
2682,35
5095,54
1,899655
1,136933
6
30.07.2014
30.07.2020
2488,07
5095,54
2,047989
1,126907
7
30.07.2013
30.07.2020
2497,47
5095,54
2,040281
1,107239
8
30.07.2012
30.07.2020
2634,99
5095,54
1,933799
1,085929
9
30.07.2011
30.07.2020
3245,76
5095,54
1,569907
1,051390
10
30.07.2010
30.07.2020
2847,81
5095,54
1,789284
1,059907
11
30.07.2009
30.07.2020
2223,17
5095,54
2,292015
1,078318
Мо мебинем, ки агар чанд сол пеш сармоягузорӣ карда, вобаста ба муваффақияти нуқтаи воридшавӣ ҳар сол бар таваррум 5-18% пирӯз мешудем.
Биёед як ҷадвали дигар созем - на даромаднокӣ барои ҳар N соли охир, балки даромаднокӣ барои ҳар як давраи охирини N яксола:
Сол
Оғоз
Дар охири
MCFTR
барвакт Бо
бо назардошти
инфл.
MCFTR
con. Бо
бо назардошти
инфл.
Солона
коэффициент
афзоиш
1
30.07.2019
30.07.2020
4697,47
5095,54
1,084741
2
30.07.2018
30.07.2019
3835,52
4697,47
1,224728
3
30.07.2017
30.07.2018
3113,38
3835,52
1,231947
4
30.07.2016
30.07.2017
3115,30
3113,38
0,999384
5
30.07.2015
30.07.2016
2682,35
3115,30
1,161407
6
30.07.2014
30.07.2015
2488,07
2682,35
1,078085
7
30.07.2013
30.07.2014
2497,47
2488,07
0,996236
8
30.07.2012
30.07.2013
2634,99
2497,47
0,947810
9
30.07.2011
30.07.2012
3245,76
2634,99
0,811825
10
30.07.2010
30.07.2011
2847,81
3245,76
1,139739
11
30.07.2009
30.07.2010
2223,17
2847,81
1,280968
Мо мебинем, ки на хар як сол бомуваффакият буд, балки солхои нобарор солхои пурбароре меомаданд, ки «хамаро ислох мекард».
Акнун, барои фаҳмиши беҳтар, биёед аз ин шохис мухтасар кунем ва ба мисоли саҳмияи мушаххас назар андозем, ки агар шумо 15 сол пеш ба ин саҳмия сармоягузорӣ карда, дивидендҳоро дубора сармоягузорӣ кардаед ва андоз месупоред, натиҷа чӣ хоҳад буд. Биёед натиҷаро бо назардошти таваррум бубинем, яъне. бо нархҳои ҷорӣ. Дар зер намунаи саҳмияҳои оддии Сбербанк оварда шудааст. Графикаи сабз динамикаи арзиши портфелро нишон медиҳад, ки дар аввал аз як саҳмияи Сбербанк бо нархҳои ҷорӣ бо назардошти сармоягузории дубораи дивидендҳо иборат буд. Дар тӯли 15 сол таваррум қурби рублро 3.014135 маротиба коҳиш дод. Саҳми Сбербанк дар тӯли солҳо аз 21.861 рубл боло рафт. то 218.15 рубл, яъне. нарх бе таваррум 9.978958 баробар афзуд. Дар давоми ин солхо ба сохиби як сахмия дар вактхои гуногун дивидендхо бо назардошти андозхо ба маблаги 40.811613 сум дода шудааст. Маблағи дивидендҳои пардохтшуда дар диаграмма ҳамчун чӯбҳои амудии сурх нишон дода шудаанд ва ба худи диаграмма, ки дар он дивидендҳо ва сармоягузории дубораи онҳо низ ба назар гирифта мешаванд, ишора намекунанд. Агар ҳар дафъа ин дивидендҳо барои харидани саҳмияҳои Сбербанк истифода мешуданд, пас дар охири давра саҳмдор аллакай на як саҳмия, балки 1.309361 саҳмияро дошт. Бо дарназардошти сармоягузории дубораи дивидендҳо ва таваррум, портфели аслӣ дар тӯли 4.334927 сол 15 маротиба боло рафт, яъне. соле 1.102721 маротиба баланд шуд. Дар маҷмӯъ, саҳмияи оддии Сбербанк ба соҳиби он дар ҳар як 10,27 соли охир ба ҳисоби миёна 15% дар як сол аз таваррум зиёд шуд:
Мисоли дигар, биёед тасвири шабеҳро бо динамикаи саҳмияҳои афзалиятноки Сбербанк гирем. Саҳмияи афзалиятноки Сбербанк ба соҳиби он ба ҳисоби миёна 13,59% дар як сол нисбат ба таваррум дар 15 соли охир оварда расонд:
Ин натиҷаҳо дар амал каме пасттар хоҳанд буд, зеро ҳангоми харидани саҳмияҳо шумо бояд комиссияи хурди брокериро пардохт кунед. Дар баробари ин, натиҷаро метавон боз ҳам беҳтар кард, агар шумо аз ҳисоби инфиродӣ истифода баред, ки ба шумо имкон медиҳад, ки аз давлат дар ҳаҷми муайяни маҳдуд тарҳи андоз гиред. Агар шумо дар ин бора нашунида бошед, тавсия дода мешавад, ки ихтисораи "IIS" -ро ҷустуҷӯ кунед. Ҳамчунин фаромӯш накунед, ки IIS-ро дар Сбербанк кушодан мумкин аст.
Ҳамин тавр, мо қаблан гирифта будем, ки таърихан сармоягузорӣ ба саҳмияҳо нисбат ба амволи ғайриманқул ва пасандозҳо фоидаовартар аст. Барои фароғат, дар ин ҷо хит-паради 20 саҳмияҳои беҳтарин, ки дар тӯли беш аз 10 сол дар бозор савдо мекунанд, дар натиҷаи таҳлили маълумот ба даст оварда шудаанд. Дар сутуни охирин мо мебинем, ки портфели саҳмияҳо бо назардошти таваррум ва сармоягузории дубораи дивидендҳо ҳар сол ба ҳисоби миёна чанд маротиба афзоиш ёфтааст. Мо мебинем, ки бисёр саҳмияҳо беш аз 10% таваррумро мағлуб мекунанд:
Пешбурди
Оғоз
Дар охири
Коэфф. инфляция
Ибтидо нарх
Кон. нарх
Баландӣ
рақамҳо
саҳмияҳо
аз хисоби
аз нав кашф кардан -
истгоххо
тақсим-
данди,
вақтҳо
ниҳоӣ
миёна
солона
афзоиш, маротиба
Лензолото
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
1267,02
17290
2,307198
1,326066
NKNH ап
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
5,99
79,18
2,319298
1,322544
МГТС-4ап
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
339,99
1980
3,188323
1,257858
Tatnft 3ap
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
72,77
538,8
2,037894
1,232030
МГТС-5ао
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
380,7
2275
2,487047
1,230166
Акрон
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
809,88
5800
2,015074
1,226550
Лензол. боло
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
845
5260
2,214068
1,220921
ЧСК НКНХ
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
14,117
92,45
1,896548
1,208282
Лененерг-с
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
25,253
149,5
1,904568
1,196652
GMKNorNik
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
4970
19620
2,134809
1,162320
Сургнфгз-п
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
13,799
37,49
2,480427
1,136619
ИРКУТ-3
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
8,127
35,08
1,543182
1,135299
Tatnft 3ao
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
146,94
558,4
1,612350
1,125854
ЧП Новатек
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
218,5
1080,8
1,195976
1,121908
СевСт-АО
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
358
908,4
2,163834
1,113569
Крассб ао
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
3,25
7,07
2,255269
1,101105
ЧТПЗ
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
55,7
209,5
1,304175
1,101088
Сбербанк-саҳ
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
56,85
203,33
1,368277
1,100829
ЧП ПИК
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
108,26
489,5
1,079537
1,100545
ЛУКОЙЛ
30.07.2010
30.07.2020
1,872601
1720
5115
1,639864
1,100444
Ҳоло, пас аз зеркашӣ кардани маълумот, мо якчанд мушкилотро дар мавзӯи он, ки маҳз ба он сармоягузорӣ кардан лозим аст, ҳал хоҳем кард, агар мо боварӣ дошта бошем, ки тамоюлҳои дарозмуддати арзиши саҳмияҳои муайян идома хоҳанд ёфт. Маълум аст, ки пешгӯии нархи оянда аз рӯи ҷадвали қаблӣ комилан асоснок нест, аммо мо ғолибонро дар сармоягузорӣ барои давраҳои гузашта дар якчанд категорияҳо ҷустуҷӯ хоҳем кард.
Вазифа. Саҳмияҳоеро, ки пайваста аз амволи ғайриманқул бартарӣ доранд (CAGR 1.045 аз таваррум) ёбед, ки шумораи ҳадди аксар дар ҳар як давраи 10 як соли охир, ки саҳмияҳои тиҷоратӣ фурӯхта мешаванд.
Дар ин ва вазифаҳои зерин мо модели дар боло зикршударо бо сармоягузории дубораи дивидендҳо ва баҳисобгирии таваррум дар назар дорем.
Аз рӯи таҳлили маълумоти мо, ғолибон дар ин категория ҳастанд. Захирахое, ки дар болои миз мебошанд, пайваста сол аз сол хуб кор мекунанд, бе пастшавй. Дар ин ҷо Соли 1 30.07.2019/30.07.2020/2-30.07.2018/30.07.2019/XNUMX, Соли XNUMX XNUMX/XNUMX/XNUMX-XNUMX/XNUMX/XNUMX ва ғайра:
Пешбурди
шумора
пирӯзиҳои
бар
сарвати ғайриманқул
пахш-
stu
барои он
пас-
рӯз
Солҳои 10
Сол 1
Сол 2
Сол 3
Сол 4
Сол 5
Сол 6
Сол 7
Сол 8
Сол 9
Сол 10
Tatnft 3ap
8
0,8573
1,4934
1,9461
1,6092
1,0470
1,1035
1,2909
1,0705
1,0039
1,2540
МГТС-4ап
8
1,1020
1,0608
1,8637
1,5106
1,7244
0,9339
1,1632
0,9216
1,0655
1,6380
ЧТПЗ
7
1,5532
1,2003
1,2495
1,5011
1,5453
1,2926
0,9477
0,9399
0,3081
1,3666
СевСт-АО
7
0,9532
1,1056
1,3463
1,1089
1,1955
2,0003
1,2501
0,6734
0,6637
1,3948
ЧСК НКНХ
7
1,3285
1,5916
1,0821
0,8403
1,7407
1,3632
0,8729
0,8678
1,0716
1,7910
МГТС-5ао
7
1,1969
1,0688
1,8572
1,3789
2,0274
0,8394
1,1685
0,8364
1,0073
1,4460
Газпромнефт
7
0,8119
1,3200
1,6868
1,2051
1,1751
0,9197
1,1126
0,7484
1,1131
1,0641
Tatnft 3ao
7
0,7933
1,0807
1,9714
1,2109
1,0728
1,1725
1,0192
0,9815
1,0783
1,1785
Лененерг-с
7
1,3941
1,1865
1,7697
2,4403
2,2441
0,6250
1,2045
0,7784
0,4562
1,4051
NKNH ап
7
1,3057
2,4022
1,2896
0,8209
1,2356
1,6278
0,7508
0,8449
1,5820
2,4428
Сургнфгз-п
7
1,1897
1,0456
1,2413
0,8395
0,9643
1,4957
1,2140
1,1280
1,4013
1,0031
Мо мебинем, ки хатто рохбарон хар сол аз чихати даромаднокй сохиби молу мулк набуданд. Ҷаҳишҳои қавӣ дар сатҳи даромаднокӣ дар солҳои гуногун нишон медиҳанд, ки агар шумо суботро хоҳед, беҳтар аст дороиҳоро диверсификатсия кунед ва идеалӣ ба индекс сармоягузорӣ кунед.
Ҳоло мо чунин масъаларо барои таҳлили маълумот таҳия ва ҳал мекунем. Оё меарзад, ки каме тахмин кунем, ҳар дафъа хариди саҳмияҳо М рӯз пеш аз санаи пардохти дивиденд ва фурӯши саҳмияҳо N рӯз пас аз санаи пардохти дивиденд? Магар тамоми сол «дар анбор нишаста» дида, дивиденд гирифта, «аз фонда баромадан» бехтар аст? Фарз мекунем, ки аз чунин даромаду хуруҷ ба комиссия зиён намерасад. Ва таҳлили маълумот ба мо дар пайдо кардани сарҳадҳои долони M ва N кӯмак мекунад, ки таърихан дар ҷамъоварии дивидендҳо ба ҷои нигоҳ доштани саҳмияҳо дар тӯли муддати тӯлонӣ муваффақтарин буд.
Ана як латифае аз соли 2008.
Ҷон Смит, ки аз тирезаи ошёнаи 75-уми Уолл Стрит пас аз бархӯрд ба замин ҷаҳида, ба баландии 10 метр ҷаҳида буд, ки тирамоҳи саҳарии ӯро то андозае пушти сар кард.
Ҳамин тавр бо дивидендҳо: мо тахмин мезанем, ки дар ҳаракати бозор дар наздикии санаи пардохти дивидендҳо инъикоси аз ҳад зиёди бозор зоҳир мешавад, яъне. бо сабабҳои равонӣ, бозор метавонад коҳиш ёбад ё бештар аз миқдори дивидендҳо афзоиш ёбад.
Вазифа. Суръати барқароршавии саҳмияҳоро пас аз пардохти дивидендҳо ҳисоб кунед. Оё беҳтар аст, ки дар арафаи пардохти дивиденд ворид шавед ва каме дертар аз он хориҷ шавед, аз соҳиби саҳмия дар тамоми сол? Чанд рӯз пеш аз пардохти дивиденд ман бояд ба саҳмия ворид шавам ва чанд рӯз пас аз пардохти дивиденд аз саҳмия хориҷ шавам, то фоидаи ҳадди аксар ба даст ояд?
Модели мо ҳама тағиротҳоро дар паҳнои ҳамсоягӣ дар атрофи санаҳои пардохти дивидендҳо дар тӯли таърих ҳисоб кардааст. Маҳдудиятҳои зерин қабул карда шуданд: M<=30, N>=20. Гап дар он аст, ки сана ва маблаги пардохт на хамеша пешакй аз 30 руз пеш аз додани дивиденд маълум мешавад. Инчунин, дивидендхо ба хисоб на дархол, балки бо таъхир меояд. Мо боварӣ дорем, ки барои гирифтани дивидендҳо дар суратҳисоб ва дубора сармоягузорӣ кардани онҳо ҳадди аққал 20 рӯз лозим аст. Бо ин маҳдудиятҳо, модел ҷавоби зеринро дод. Беҳтарин вақт барои харидани саҳмияҳо 34 рӯз пеш аз санаи пардохти дивидендҳо ва фурӯши онҳо 25 рӯз пас аз санаи пардохти дивидендҳо мебошад. Дар доираи ин сенария афзоиши миёна дар ин давра 3,11% ба даст омад, ки ин 20,9% дар як солро медиҳад. Онхое. бо модели сармоягузории баррасишаванда (бо сармоягузории дубораи дивидендҳо ва бо назардошти таваррум), агар шумо саҳмияро 34 рӯз пеш аз санаи пардохти дивиденд харидорӣ кунед ва онро 25 рӯз пас аз пардохти дивидендҳо фурӯшед, пас мо аз таваррум 20,9% солона дорем. меъёр. Ин тавассути ҳисоби миёна аз рӯи ҳамаи ҳолатҳои пардохти дивидендҳо аз базаи мо тасдиқ карда мешавад.
Масалан, барои саҳмияи афзалиятноки Сбербанк, чунин сенарияи вуруд-хуруҷ афзоиши 11,72% болотар аз сатҳи таваррум барои ҳар як воридшавӣ дар наздикии санаи пардохти дивидендҳо медиҳад. Ин назар ба суръати таваррум 98,6 фоизи солона зиёд аст. Аммо ин, албатта, як мисоли бахти тасодуфӣ аст.
Пешбурди
даромад
Санаи дивиденд
Баромадан
Коэфф. афзоиш
Сбербанк-саҳ
10.05.2019
13.06.2019
08.07.2019
1,112942978
Сбербанк-саҳ
23.05.2018
26.06.2018
21.07.2018
0,936437635
Сбербанк-саҳ
11.05.2017
14.06.2017
09.07.2017
1,017492563
Сбербанк-саҳ
11.05.2016
14.06.2016
09.07.2016
1,101864592
Сбербанк-саҳ
12.05.2015
15.06.2015
10.07.2015
0,995812419
Сбербанк-саҳ
14.05.2014
17.06.2014
12.07.2014
1,042997818
Сбербанк-саҳ
08.03.2013
11.04.2013
06.05.2013
0,997301095
Сбербанк-саҳ
09.03.2012
12.04.2012
07.05.2012
0,924053861
Сбербанк-саҳ
12.03.2011
15.04.2011
10.05.2011
1,010644958
Сбербанк-саҳ
13.03.2010
16.04.2010
11.05.2010
0,796937418
Сбербанк-саҳ
04.04.2009
08.05.2009
02.06.2009
2,893620094
Сбербанк-саҳ
04.04.2008
08.05.2008
02.06.2008
1,073578067
Сбербанк-саҳ
08.04.2007
12.05.2007
06.06.2007
0,877649005
Сбербанк-саҳ
25.03.2006
28.04.2006
23.05.2006
0,958642001
Сбербанк-саҳ
03.04.2005
07.05.2005
01.06.2005
1,059276282
Сбербанк-саҳ
28.03.2004
01.05.2004
26.05.2004
1,049810801
Сбербанк-саҳ
06.04.2003
10.05.2003
04.06.2003
1,161792898
Сбербанк-саҳ
02.04.2002
06.05.2002
31.05.2002
1,099316569
Ҳамин тариқ, инъикоси бозори дар боло тавсифшуда сурат мегирад ва дар доираи хеле васеи санаҳои пардохти дивидендҳо, ҳосилнокӣ таърихан нисбат ба нигоҳдории саҳмияҳо каме баландтар буд.
Биёед модели худро барои таҳлили маълумот боз як вазифаи дигар гузорем:
Вазифа. Саҳмияҳоро бо имконияти мунтазами даромади даромад дар атрофи санаи пардохти дивиденд пайдо кунед. Мо арзёбӣ хоҳем кард, ки чӣ қадар ҳолатҳои пардохти дивидендҳо имкон доданд, ки дар асоси солона зиёда аз 10% фоида ба даст оред, агар шумо 34 рӯз пеш аз саҳмия ворид шавед ва 25 рӯз пас аз санаи пардохти дивиденд хориҷ шавед.
Мо саҳмияҳоеро баррасӣ хоҳем кард, ки ҳадди аққал 5 ҳолати пардохти дивидендҳо вуҷуд дошт. Паради хит-паради дар поён овардашуда нишон дода шудааст. Аҳамият диҳед, ки натиҷа танҳо аз нуқтаи назари мушкилоти таҳлили маълумот арзиши бештар дорад, аммо на ҳамчун дастури амалӣ барои сармоягузорӣ.
Пешбурди
Шумораи
ҳолатҳои пирӯзӣ
зиёда аз 10% дар як сол
болотар аз таваррум
Шумораи
ҳолатҳо
пардохтҳо
дивидендҳо
Ҳиссаи
ҳолатҳо
ғалабаҳо
Коэффисиенти миёна афзоиш
Лензолото
5
5
1
1,320779017
IDGC SZ
6
7
0,8571
1,070324870
Ролман-с
6
7
0,8571
1,029644533
Росети боло
4
5
0,8
1,279877637
Кубаненр
4
5
0,8
1,248634960
ҶСК LSR
8
10
0,8
1,085474828
ЧП АЛРОСА
8
10
0,8
1,042920287
FGC UES jsc
6
8
0,75
1,087420610
ҶСК NCSP
10
14
0,7143
1,166690777
ЧШС КузбТК
5
7
0,7143
1,029743667
Аз таҳлили бозори саҳҳомӣ мо метавонем хулосаҳои зеринро барем:
- Санҷида шудааст, ки даромади саҳмияҳои дар маводи брокерҳо, ширкатҳои сармоягузорӣ ва дигар шахсони манфиатдор эълоншуда аз пасандозҳо ва амволи ғайриманқули сармоягузорӣ зиёдтар аст.
- Ноустувории бозори саҳҳомӣ хеле баланд аст, аммо имкон дорад, ки барои муддати тӯлонӣ бо диверсификатсияи назарраси портфел сармоягузорӣ кунед. Ба хотири тарҳи иловагии 13% андоз ҳангоми сармоягузорӣ ба IIS, хеле тавсия дода мешавад, ки бозори саҳмияҳоро барои худ кушоед ва ин корро кардан мумкин аст, аз ҷумла дар Сбербанк.
- Дар асоси тањлили натиљањои даврањои пешин аз рўи даромаднокии устувори баланд ва даромаднокии даромаду хуруљ дар наздикии санаи пардохти дивидендњо пешсафон пайдо шуданд. Бо вуҷуди ин, натиҷаҳо он қадар равшан нестанд ва шумо набояд танҳо аз ҷониби онҳо дар сармоягузории худ роҳнамоӣ кунед. Инҳо намунаҳои вазифаҳои таҳлили маълумот буданд.
Ҳамагӣ
Баҳисобгирии молу мулки худ, инчунин даромаду хароҷот муфид аст. Он дар банақшагирии молиявӣ кӯмак мекунад. Агар шумо пулро сарфа карда тавонед, пас имкониятҳо мавҷуданд, ки онро бо суръати баландтар аз таваррум сармоягузорӣ кунед. Таҳлили маълумот аз кӯли маълумоти Сбербанк нишон дод, ки пасандозҳо ҳамасола 2%, манзилҳои иҷора - 4,5% ва саҳмияҳои Русия - тақрибан 10% аз таваррум бо хатарҳои назаррас бештар бармегарданд.
Муаллиф: Михаил Гричик, коршиноси ҷомеаи касбии Сбербанк SberProfi DWH/BigData.
Ҷамъияти касбии SberProfi DWH/BigData барои рушди салоҳиятҳо дар чунин соҳаҳо, аз қабили экосистемаи Hadoop, Teradata, Oracle DB, GreenPlum, инчунин асбобҳои BI Qlik, SAP BO, Tableau ва ғайра масъул аст.
Манбаъ: will.com