- หากไม่มีการอัดฉีดทางการเงินอย่างจริงจัง Tesla จะไม่สามารถดำรงอยู่ได้เป็นเวลานาน แต่ความอดทนของนักลงทุนอาจสิ้นสุดลงในเวลานี้
- ปัญหาในตลาดจีนไม่ได้เกิดขึ้นในเวลาที่สะดวกที่สุด เนื่องจากบริษัทกำลังก่อสร้างโรงงานแห่งหนึ่งในจีนแล้วเสร็จ
- โครงสร้างค่าใช้จ่ายและรายได้ในปัจจุบันไม่ได้สร้างแรงบันดาลใจให้นักวิเคราะห์ในแง่ดี และนี่คือความเห็นที่เป็นเอกฉันท์
หลังจากการตีพิมพ์รายงานรายไตรมาสที่ไม่ค่อยให้กำลังใจนักซึ่งแสดงให้เห็นการขาดทุนอีกครั้ง Tesla ตัดสินใจเติมทุนด้วยการขายหุ้นอีกครั้งและการวางภาระหนี้ซึ่งเจ้าหนี้จะสามารถทำได้อีกครั้งเมื่อถึงเวลาชำระหนี้ แปลงเป็นหุ้นบริษัทเดียวกัน ข้อความที่ออกโดยผู้บริหารของ Tesla ถึงพนักงาน ซึ่ง Elon Musk เรียกร้องให้มีการออมอย่างรุนแรง ทำให้เกิดเสียงดังในชุมชนนักลงทุน ผู้ก่อตั้ง Tesla กล่าวโดยตรงว่าเงินทุนที่มีอยู่ของบริษัทจะเพียงพอสำหรับกิจกรรมสิบเดือนหากมีมาตรการ ไม่ได้นำมาจัดการกับการออม
แน่นอนว่าทั้งหมดนี้ไม่สามารถสร้างแรงบันดาลใจให้กับนักวิเคราะห์ในอุตสาหกรรมได้ และหลังจากการไตร่ตรองบางอย่างแล้ว พวกเขาก็รีบเร่งลดการคาดการณ์ราคาตลาดของหุ้น Tesla อย่างเป็นเอกฉันท์ ซึ่งทำให้ราคาหลักทรัพย์เหล่านี้แย่ลงเท่านั้น เราจะพยายามทำความเข้าใจในเนื้อหาของเราว่าการมองโลกในแง่ร้ายของนักวิเคราะห์มีพื้นฐานมาจากอะไร
รถยนต์ไฟฟ้าถูกเผาไหม้ ชื่อเสียงก็เสื่อมลง
เมื่อเร็ว ๆ นี้เหตุการณ์ไม่พึงประสงค์ในเซี่ยงไฮ้ได้ถูกเปิดเผยต่อสาธารณะโดยที่ Tesla Model S ซึ่งยืนอยู่อย่างสงบในลานจอดรถที่มีหลังคาเริ่มสูบบุหรี่ก่อนแล้วจึงลุกเป็นไฟโดยไม่ทราบสาเหตุ เคยสังเกตกรณีการเกิดเพลิงไหม้ในยานพาหนะไฟฟ้าของแบรนด์มาก่อน แต่ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับความเสียหายทางกลของแบตเตอรี่ลิเธียมไอออนแบบฉุดลาก ซึ่งส่งผลให้สูญเสียความมั่นคงและทำให้ร้อนเกินไปจนเป็นอันตราย เทสลายังต้องเผยแพร่คู่มือพิเศษสำหรับบริการช่วยเหลือในการดับยานพาหนะไฟฟ้าที่เกี่ยวข้องกับอุบัติเหตุซึ่งระบุตำแหน่งของการบังคับให้เบรกในวงจรไฟฟ้าแรงสูงและยังให้คำแนะนำในการควบคุมการระบายความร้อนของชุดแบตเตอรี่ฉุดภายในไม่กี่ชั่วโมง หลังอพยพรถยนต์ไฟฟ้าที่เสียหายออกจากที่เกิดเหตุ
สถิติอุบัติเหตุร้ายแรงไม่ได้เพิ่มความมั่นใจในความน่าเชื่อถือของระบบอัตโนมัติที่ Tesla นำเสนอสำหรับโปรเซสเซอร์ควบคุมรถยนต์ไฟฟ้า ในเดือนมีนาคมปีนี้ คนขับ Tesla Model 3 เสียชีวิตจากการชนกับรถบรรทุกในรัฐฟลอริดา ระบบอัตโนมัติไม่สามารถป้องกันอุบัติเหตุได้ แม้ว่าจะเปิดใช้งานสิบวินาทีก่อนเกิดอุบัติเหตุก็ตาม คนขับไม่ได้จับพวงมาลัยในช่วง 109 วินาทีสุดท้ายก่อนเกิดอุบัติเหตุ และรถยนต์ไฟฟ้าพุ่งชนด้านข้างของรถบรรทุกกึ่งพ่วงด้วยความเร็ว 3 กม./ชม. ซึ่งเริ่มเลี้ยวซ้าย เหตุรถยนต์ Tesla Model XNUMX จมอยู่ใต้รถพ่วงส่งผลให้หลังคาของรถยนต์ไฟฟ้าถูกตัดขาด และคนขับวัย XNUMX ปีเสียชีวิต
สิ่งพิมพ์ล่าสุดโดย Consumer Reports ซึ่งทดสอบซอฟต์แวร์เวอร์ชันปัจจุบันที่ออกแบบมาเพื่อให้รถยนต์ไฟฟ้าเปลี่ยนเลนโดยอัตโนมัติ ก็ถือได้ว่าเป็นการโจมตีชื่อเสียงของ "ระบบขับเคลื่อนอัตโนมัติ" ของ Tesla ผู้เขียนรายงานสรุปว่าระบบอัตโนมัติในเวอร์ชันปัจจุบันขับรถไฟฟ้ามีอันตรายมากกว่าคนขับทั่วไป บางครั้งการเปลี่ยนเลนจะดำเนินการโดยไม่รักษาระยะห่างที่ปลอดภัยจากรถที่ขับผ่านไปข้างหลัง และไม่มีการให้ความสำคัญกับผู้ใช้ถนนรายอื่นตามกฎที่มีอยู่ มีหลายกรณีที่ระบบอัตโนมัติของ Tesla เสนอให้เปลี่ยนเลนเป็นการจราจรที่กำลังสวนทางอย่างสงบเสงี่ยมหากมีการจราจรอยู่
เสียงสะท้อนของข้อตกลงที่เป็นไปได้ด้วย Apple รองรับราคาหุ้น เทสลาไม่ได้ช่วย
เสถียรภาพทางการเงินของ Tesla ยังห่างไกลจากอุดมคติเสมอมา แต่ตอนนี้นักวิเคราะห์ต่างจับจ้องมาต่อต้านบริษัทอย่างแท้จริง โดยเผยแพร่การคาดการณ์เชิงลบด้านหนึ่งที่แย่กว่าอีกด้านหนึ่ง ผู้เชี่ยวชาญของ Morgan Stanley ปรับลดคาดการณ์หุ้น Tesla ลงเหลือ 10 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยเรียกความอิ่มตัวของตลาดด้วยรถยนต์ไฟฟ้าว่าเป็นภัยคุกคามหลักต่อกิจกรรมของบริษัทในอนาคต ตามที่พวกเขากล่าว ความต้องการผลิตภัณฑ์ของ Tesla จะไม่เติบโตอย่างต่อเนื่องแม้ว่าบริษัทจะขยายทั้งตลาดการขายและภูมิศาสตร์การผลิต รวมถึงรุ่นต่างๆ ก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญหลายคนมองว่าปัญหาของ Tesla คือการขาดวินัยทางการเงินที่เหมาะสม โดยมักจะประเมินความสามารถของตัวเองสูงเกินไป และพูดง่ายๆ ก็คือ "คว้าทุกสิ่งในคราวเดียว"
ราคาหุ้นของ Tesla ได้รับแรงสนับสนุนในสัปดาห์นี้จากการที่ Roth Capital Partners กล่าวถึงแผนการของ Apple ที่จะซื้อบริษัทที่ 240 ดอลลาร์ต่อหุ้น ตอนนี้หุ้นของ Tesla ราคาถูกกว่าระดับนี้อย่างมาก - 192 ดอลลาร์หรือน้อยกว่านั้น อย่างไรก็ตาม ตัวแทนของ Morgan Stanley เชื่อว่าในระดับปัจจุบันของการพัฒนา "ระบบอัตโนมัติ" ทั้ง Apple และ Amazon ที่แสดงให้เห็นถึงความทะเยอทะยานในภาคการขนส่ง จะไม่แสดงความสนใจในทรัพย์สินของ Tesla จะใช้เวลาอย่างน้อยอีกสิบปีกว่าที่ความคิดริเริ่มดังกล่าวจะถึงระดับวุฒิภาวะที่ต้องการ และบริษัทที่อยู่ห่างไกลจากอุตสาหกรรมยานยนต์ก็จะไม่เสี่ยงเงินในปีต่อๆ ไป
นอกจากนี้ แม้ว่าขั้นตอนแรกในด้านการขับขี่อัตโนมัติจะเกี่ยวข้องกับต้นทุนด้านชื่อเสียงอันเนื่องมาจากเหตุการณ์ร้ายแรงและไฟไหม้ แต่นักลงทุนภายนอกจะต้องระวัง Tesla วิธีแก้ปัญหาสำหรับบริษัทที่สูญเสียเงินและความไว้วางใจอย่างรวดเร็วอาจเป็นการอุดหนุนข้ามกลุ่ม ซึ่ง Musk ได้ทำการทดสอบกับตัวอย่างของบริษัทในเครือ SolarCity แล้ว ในครั้งนี้ SpaceX บริษัทการบินและอวกาศของ Tesla อาจทำหน้าที่เป็นผู้กอบกู้ Tesla
จีน: จากความหวังหลอนสู่ภัยคุกคามหลอน
ในแผนของบริษัท Tesla ทำการเดิมพันอย่างจริงจังในตลาดจีน โดยที่โครงการของรัฐบาลกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงไปใช้รถยนต์ไฟฟ้าที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมมากขึ้น และกำลังการผลิตของตลาดทั้งหมดในจีนก็ใหญ่กว่าในประเทศอื่นๆ ทั้งหมดอย่างมาก ด้วยการนำเข้ารถยนต์ไฟฟ้าไปยังประเทศจีน Tesla ถูกบังคับให้ใช้เงินไม่เพียงแต่ในการขนส่งจากสหรัฐอเมริกาเท่านั้น แต่ยังรวมถึงภาษีศุลกากรด้วย ซึ่งท่ามกลางการเผชิญหน้าระหว่างทั้งสองประเทศกำลังมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น สิ่งนี้ถูกชดเชยบางส่วนด้วยการลดราคาขายขั้นสุดท้าย แต่การตอบสนองหลักต่อมาตรการดังกล่าวคือการก่อสร้างโรงงานในเซี่ยงไฮ้ ซึ่งไม่เพียงแต่จะมีการผลิตแบตเตอรี่แบบฉุดลากเท่านั้น แต่ยังรวมถึงรถยนต์ไฟฟ้าด้วย - รุ่นแรก 3 และรุ่นต่อมาคือ Model Y มีการวางแผนการส่งออกในอนาคตเพื่อจัดตั้งในประเทศอื่นๆ ของทวีป
Tesla ไม่เพียงแต่ยืมเงิน 500 ล้านดอลลาร์จากกลุ่มธนาคารจีนเพื่อสร้างโรงงานในเซี่ยงไฮ้ แต่ขณะนี้ได้เสร็จสิ้นการก่อสร้างอาคารการผลิตแล้ว ภายในสิ้นปีนี้ เทสลาคาดว่าจะผลิตโมเดล 3000 อย่างน้อย 3 คันที่โรงงานในจีน และจะผลิตรถยนต์ไฟฟ้าได้อย่างน้อย 200 คันในปีแรกของการดำเนินงาน ไม่น่าเป็นไปได้ที่ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีนจะไม่ส่งผลกระทบใด ๆ ต่อแผนการของ Tesla ในภูมิภาคนี้ และการตระหนักถึงข้อเท็จจริงนี้ก็ไม่ได้ทำให้นักลงทุนพอใจเช่นกัน
สิ่งที่น่าสนใจคือผู้เชี่ยวชาญบางคนมีแนวโน้มที่จะไม่มั่นใจเกี่ยวกับศักยภาพของความต้องการรถยนต์ไฟฟ้าของ Tesla ในตลาดจีน จนถึงขณะนี้ยอดขายจำนวนมากที่นี่เป็นรุ่น S และ Model X ที่มีราคาแพงกว่าซึ่งนิติบุคคลซื้อมา ในบางกรณีรถยนต์ไฟฟ้าไม่ได้ถูกนำมาใช้ตามจุดประสงค์ แต่ทำหน้าที่เป็นการตกแต่งในการโฆษณาอสังหาริมทรัพย์ทำให้ผู้ซื้อที่มีศักยภาพรู้สึกถึงความเจริญรุ่งเรืองในพื้นที่ที่พวกเขาแสดงให้เห็น นอกจากนี้ ชาวจีนส่วนใหญ่อาศัยอยู่ในอาคารอพาร์ตเมนต์ โครงสร้างพื้นฐานการชาร์จยังไม่ได้รับการพัฒนาอย่างดี และตอนนี้จะเป็นปัจจัยที่จำกัดการแพร่กระจายของผลิตภัณฑ์ของ Tesla นอกจากนี้ตลาดจีนยังมีรถยนต์ไฟฟ้าแบรนด์ท้องถิ่นราคาไม่แพงอีกมากมาย
ความต้องการจะไม่เติบโตตลอดไป ความสามารถในการทำกำไรจะต้องถูกเสียสละ
ล่าสุด Tesla ปรับราคาสำหรับรุ่น S และรุ่น X โดยลดราคาพื้นฐานลงสองสามเปอร์เซ็นต์ ในขณะเดียวกัน ราคาเฉลี่ยของรุ่น 3 ก็เพิ่มขึ้นหนึ่งเปอร์เซ็นต์ รุ่นล่าสุดมีอัตรากำไรที่ต่ำกว่ามาก ดังนั้นการลดราคารุ่นเก่าจึงไม่ส่งผลดีที่สุดต่อรายได้ของบริษัท นอกจากนี้ การเดิมพันยังอยู่ที่การเพิ่มปริมาณการผลิตรถยนต์ไฟฟ้าที่มีราคาไม่แพงมากขึ้น ซึ่งรวมถึงครอสโอเวอร์ Model Y ที่มีแนวโน้มดี และสิ่งนี้ไม่เพียงแต่รับประกันว่าความสามารถในการทำกำไรจะลดลงเท่านั้น แต่ยังรวมถึงต้นทุนเงินทุนที่เพิ่มขึ้นด้วย
ในที่สุด โครงการระดมทุนล่าสุดและคำแนะนำแก่พนักงานให้คุ้นเคยกับความเข้มงวด บ่งชี้ว่าแผนเดิมของ Musk ที่จะบรรลุความพอเพียงโดยการเพิ่มยอดขาย Tesla Model 3 นั้นไม่ได้ให้เหตุผลในตัวเอง นักวิเคราะห์รู้สึกเช่นนี้ และแสดงความไม่พอใจกับโครงสร้างปัจจุบันของค่าใช้จ่ายและรายได้ของบริษัท หุ้นของ Tesla ไม่มีทางเลือกนอกจากต้องลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปีนี้
ที่มา: 3dnews.ru