Ang paglitaw ng mga cryptocurrencies ay nakakuha ng pansin sa isang mas malawak na klase ng mga sistema kung saan ang mga pang-ekonomiyang interes ng mga kalahok ay nag-tutugma sa paraang sila, na kumikilos para sa kanilang sariling kapakinabangan, ay tinitiyak ang napapanatiling paggana ng sistema sa kabuuan. Kapag nagsasaliksik at nagdidisenyo ng gayong mga sistemang sapat sa sarili, ang tinatawag na β mga unibersal na istruktura na lumilikha ng posibilidad ng koordinasyon at pamamahagi ng kapital upang makamit ang isang karaniwang layunin sa pamamagitan ng paggamit ng iba't ibang mekanismong pang-ekonomiya at cryptographic.
Ang isa sa mga pangunahing problema sa crowdfunding ay ang mga potensyal na tagapondo ng mga proyekto at organisasyon ay kadalasang may maliit na insentibo upang pondohan ang mga ito. Ito ay totoo lalo na para sa mga proyektong makabuluhang panlipunan, ang mga benepisyo nito ay natatanggap ng marami, habang ang pasanin ng suportang pinansyal ay nahuhulog sa medyo maliit na bilang ng mga sponsor. Ang mga pangmatagalang proyekto ay madalas ding dumaranas ng unti-unting pagkawala ng interes mula sa mga sponsor at napipilitang patuloy na mamuhunan ng mga pagsisikap sa marketing. Ang ganitong mga paghihirap ay maaaring humantong sa pagsasara ng isang proyekto, sa kabila ng kaugnayan nito, at sama-samang tinutukoy din bilang .
Ang teknolohiya ng programmable money ay nagbukas ng posibilidad na magpatupad ng mga bagong mekanismo sa pagpopondo na makakatulong sa paglutas ng problema sa libreng sakay. Ang pagkakaroon ng cryptoeconomic primitives ay nagpapadali sa gawaing ito, na nagpapahintulot sa paglikha ng mga sistema para sa pag-coordinate ng mga kalahok na may dating kilalang mga katangian. Ang isa sa mga primitive na ito, na maaaring magamit kapwa upang matiyak ang tuluy-tuloy na pagpopondo ng mga proyektong makabuluhang panlipunan at para sa makatuwirang pamamahala ng mga pinagsasaluhang mapagkukunan, ay ang token binding curve () . Ang mekanismong ito ay batay sa ideya , ang presyo na ayon sa algorithm ay nakasalalay sa kabuuang bilang ng mga token sa sirkulasyon at inilalarawan ng equation ng isang pataas na curve:
Ang mekanismong ito ay ipinatupad sa anyo , na awtomatikong naglalabas at sumisira ng mga token:
- Ang token ay maaaring ibigay anumang oras sa pamamagitan ng pagbili nito sa pamamagitan ng isang matalinong kontrata. Ang mas maraming mga token ay ibinibigay, mas mataas ang presyo ng pag-isyu ng mga bagong token.
- Ang perang binayaran para sa pagpapalabas ng mga token ay nakaimbak sa isang pangkalahatang reserba.
- Sa anumang punto ng oras, ang token ay maaaring ibenta sa pamamagitan ng isang matalinong kontrata kapalit ng pera mula sa pangkalahatang reserba. Sa kasong ito, ang token ay tinanggal mula sa sirkulasyon (nawasak) at ang presyo nito ay bumababa.
Ang pangunahing mekanismo ay maaaring mabago o mapalawak depende sa aplikasyon. Sa espesyal na kaso ng crowdfunding campaign, ang may-ari ng kontrata ay ang project team, at ang ilang bahagi ng mga token mula sa bawat pagbili o pagbebenta ay inililipat dito (halimbawa, 20%). Ang mga may hawak ng token ay nagiging mga sponsor ng proyekto, hindi lamang sa pamamagitan ng paglilipat ng mga pondo sa pondo ng suporta sa proyekto, kundi pati na rin sa pamamagitan ng pagtaas ng presyo ng mga token sa bawat pagbili. Kasunod na ibinebenta ng pangkat ng proyekto ang natanggap na mga token at ginagamit ang mga nalikom upang makamit ang mga layunin ng kampanya.
Ang mekanismo ay idinisenyo sa paraang ang mga naunang sponsor ay tumatanggap ng mga token sa mababang presyo at maaaring ibenta ang mga ito sa ibang pagkakataon sa mas mataas na presyo, ngunit kung tumaas lamang ang dami ng mga token sa sirkulasyon. Ang pagkakataong kumita ng pera ay naghihikayat sa mga naunang tagapagtaguyod na makaakit ng higit na atensyon sa proyekto, sa gayon ay tumataas ang kabuuang halaga ng mga donasyon at ginagawang mas madali para sa mga tagapagtatag nito na isulong ang proyekto. Kapag ang mga naunang backer ay nagbebenta ng kanilang bahagi ng mga token, ang kanilang halaga ay bumababa at ito ay naghihikayat sa mga bagong kalahok na sumali sa kampanya. Ang mabubuting siklo na ito ay maaaring ulitin nang paulit-ulit, na tinitiyak ang patuloy na pagpopondo para sa proyekto. Kung ang pangkat ng proyekto ay nagsimulang magpakita ng mga hindi kasiya-siyang resulta, ang mga may hawak ng token ay maghahangad na ibenta ang kanilang mga token, bilang resulta kung saan ang kanilang halaga ay bababa at ang pagpopondo ay titigil.
Isinasaalang-alang ang maraming iba't ibang mga proyekto na nagtataas ng pera ayon sa pamamaraan na inilarawan sa itaas, ang mga potensyal na sponsor ay susubukan na makahanap ng higit pang mga promising at mamuhunan ng pera sa mga ito sa isang maagang yugto. Mula sa punto ng view ng pamumuhunan ng pera, ang pinaka-maaasahan na mga proyekto ay magiging sikat at makabuluhang mga proyekto sa lipunan, dahil sila ay makakaakit ng higit pang mga sponsor sa hinaharap at isang makabuluhang pagtaas sa presyo ng token ay maaaring asahan mula sa kanila. Sa ganitong paraan, ang pagkakahanay ng mga pang-ekonomiyang interes ng mga indibidwal na kalahok sa sistema na may kaugnayan sa mga karaniwang layunin ay nakakamit.
Pagpapatupad
Ang matalinong kontrata na nagpapatupad ng bonding curve ay dapat magbigay ng mga pamamaraan para sa pagbili (pag-isyu) at pagbebenta (pagsira) ng mga token. Ang mga detalye ng pagpapatupad ay maaaring mag-iba nang malaki depende sa aplikasyon at ninanais na mga katangian. Ang isang talakayan ng pangkalahatang hitsura ng interface ay matatagpuan dito: .
Kapag nag-isyu at sumisira ng mga token, ang matalinong kontrata ay nagsasagawa ng mga kalkulasyon ng presyo ng pagbili at pagbebenta ayon sa binding curve. Ang curve ay itinakda ng isang function na tumutukoy sa presyo ng token sa pamamagitan ng kabuuang bilang ng mga token sa sirkulasyon . Maaaring magkaroon ng iba't ibang anyo ang function, halimbawa:
Isaalang-alang ang power function:
Halaga sa reserbang pera kinakailangan upang bumili ng mga token sa dami , ay maaaring kalkulahin bilang ang lugar ng lugar sa ilalim ng curve na limitado ng kasalukuyang bilang ng mga token sa sirkulasyon at ang hinaharap na dami:
Upang ma-optimize ang mga kalkulasyong ito, maginhawang gamitin ang kasalukuyang dami ng reserba, na katumbas ng lugar ng lugar sa ilalim ng kurba na limitado ng simula nito at ang kasalukuyang bilang ng mga token:
Mula dito maaari mong mahihinuha ang bilang ng mga token na matatanggap ng sponsor sa pamamagitan ng pagpapadala ng isang kilalang halaga sa reserbang pera:
Ang halaga sa reserbang pera ay ibinalik sa pagbebenta mga token, ay kinakalkula nang katulad:
Halimbawa ng pagpapatupad sa wika maaaring matingnan dito:
Ang karagdagang pag-unlad
Kung ang isang pabagu-bagong cryptocurrency ay ginagamit upang bumili ng mga token, kung gayon ang pera na nakaimbak sa pangkalahatang reserba ay sasailalim sa mga pagbabago sa halaga ng palitan, na maaaring negatibong makaapekto sa pagpapatakbo ng mekanismo (ang mga sponsor ay hindi nais na gumawa ng pangmatagalang pamumuhunan dahil sa takot sa pagbaba ng halaga ng palitan). Upang maiwasan ang mga ganitong panganib, maaari kang gumamit ng isang matatag na cryptocurrency (halimbawa, ) bilang isang reserbang pera.
Ang isang token ay isang salamin ng isang tiyak na karaniwang halaga para sa mga may hawak nito, at samakatuwid ay maaaring gamitin hindi lamang bilang bahagi ng isang mekanismo ng pagpopondo, kundi pati na rin para sa mga kaugnay na layunin.
Halimbawa, ang mga token ay maaaring gamitin upang pamahalaan ang isang proyekto sa pamamagitan ng (DAO). Ang pamamahagi ng mga pondong nakolekta ng proyekto ay maaaring isagawa sa pamamagitan ng pagboto para sa iba't ibang mga hakbangin na iniharap ng mga tagapagtatag ng proyekto o ng mga sponsor mismo. Kung ang proyekto ay walang permanenteng working team, sa parehong paraan na magagawa nila para sa pagpapatupad ng mga indibidwal na gawain kung saan ang mga pansamantalang gumaganap ay makikipagkumpitensya. Ang paglalagay ng matalinong kontrata para sa isang autonomous na organisasyon batay sa isang pampublikong blockchain ay magtitiyak ng transparency ng proseso ng paggawa ng desisyon at pagiging bukas ng lahat ng mga transaksyon.
Ang kakayahang gumamit ng token para lumahok sa pamamahala ng isang proyekto o organisasyon, kasama ng magandang reputasyon, ay nagbibigay ng tunay na halaga sa token. Para sa kahirapan maaaring kasangkot ang mga karagdagang mekanismo. Halimbawa, ang isang matalinong kontrata ay maaaring mag-freeze ng mga token (ipagbawal ang kanilang pagbebenta) nang ilang panahon pagkatapos ng pagbili.
Ang isang sistema kung saan ang isang token ay walang likas na halaga ay magiging mas madaling kapitan sa pagmamanipula at maaaring maging .
Konklusyon
Ang token bonding curve ay maaaring ilapat sa iba't ibang mga lugar, ngunit ang paggamit ng mekanismong ito sa crowdfunding ay mukhang partikular na kawili-wili, dahil ang pangunahing ideya - pagsuporta sa isang proyekto sa pamamagitan ng pagpapadala ng pera - ay hindi nagbabago, ngunit kinukumpleto ng mga bagong pagkakataon para sa pakikilahok, pagpapanatili ng isang mababang entry na hadlang para sa mga gumagamit.
Ang mga proyektong nangongolekta ng mga donasyon ng Ether sa isang brick-and-mortar address ngayon ay maaaring mag-deploy ng matalinong kontrata na nagpapatupad ng token bonding curve at tumanggap ng mga pagbabayad sa pamamagitan nito. Ang mga sponsor ay magkakaroon ng pagkakataon na suportahan ang proyekto alinman sa pamamagitan ng isang regular na transaksyon (direktang paglilipat ng pera) o sa pamamagitan ng pagbili ng mga token, at sa pangalawang kaso ay makikinabang sila sa lumalaking katanyagan ng proyekto.
Gayunpaman, ang pagiging epektibo ng mekanismong cryptoeconomic na ito ay nananatiling tasahin. Sa ngayon, walang maraming mga halimbawa ng tunay na aplikasyon ng mga binding curves sa mga desentralisadong aplikasyon (isa sa mga pinakatanyag na proyekto ay ), at ang disenyo at pagbuo ng mga crowdfunding platform gamit ang mekanismong ito ay kasisimula pa lang:
- β isang plataporma para sa mga organisasyong pangkawanggawa. Kamakailan lang pagbuo ng tuluy-tuloy na modelo ng financing batay sa mga binding curves.
- β isang platform para sa pag-isyu ng "mga personal na token" na naglalayon sa mga tagalikha ng nilalaman.
- / ay isang application sa pangangalap ng pondo na binuo para sa mga autonomous na organisasyon .
- β isang protocol para sa pag-uugnay ng mga komunidad gamit ang mga token, na nagbibigay din para sa pagbuo ng mga aplikasyon ng crowdfunding.
Mga Tala
[1] Walang itinatag na pagsasalin ng terminong "bonding curve" sa panitikan sa wikang Ruso. Ang mekanismo ay maaari ding tawaging "". Ito ay nagpapahiwatig na ang mga kalahok ay nagdeposito ng pera sa matalinong kontrata bilang collateral, at bilang kapalit ay tumatanggap ng mga token.
Pinagmulan: www.habr.com