Isang listahan ng mga kawili-wiling istatistikal na katotohanan batay sa mga post mula sa aking Telegram channel . Ang mga resulta ng iba't ibang pag-aaral na inilarawan sa ibaba ay minsang nagpabago sa aking pag-unawa sa mga pamumuhunan sa venture capital at sa kapaligiran ng pagsisimula. Umaasa ako na kapaki-pakinabang din ang mga obserbasyong ito. Para sa iyo na tumitingin sa larangan ng kapital mula sa panig ng mga tagapagtatag.
1. Ang industriya ng pagsisimula ay nawawala sa gitna ng globalisasyon
Ang mga batang kumpanyang wala pang dalawang taong gulang ay umabot sa 13% ng lahat ng negosyo sa US noong 1985, at noong 2014 ang kanilang bahagi ay nasa 8%. Higit sa lahat, ang porsyento ng mga empleyado ng pribadong sektor na nagtatrabaho para sa mga batang kumpanyang ito ay halos huminto sa kalahati sa parehong yugto ng panahon.
Taun-taon ay nagiging mas mahirap na makipagkumpetensya para sa mga tauhan na may malalaking korporasyon. Sa Quartz ang hindi pangkaraniwang bagay na ito nang mas detalyado. Naiintindihan ko na ang mga istatistika ay ibinibigay lamang para sa "pinakalaya", ngunit kumbinsido ako na sa isang antas o iba pa ang problemang ito ay nakakaapekto sa bawat isa sa mga kapitalistang bansa.
2. Kalahati ng lahat ng pamumuhunan sa venture capital ay hindi nababayaran.
Bukod dito, 6% lamang ng lahat ng mga transaksyon ang nagbibigay ng 60% ng kabuuang kita, Ben Evans ng Andreessen Horowitz. Paksa Ang cash flow ay hindi nagtatapos doon. Kaya, 1,2% ng lahat ng mga transaksyon sa pakikipagsapalaran 25% ng lahat ng venture dollars sa 2018.
Bakit ito mahalaga? kasi ang mga tagapagtatag ay kailangang mag-isip tulad ng mga mamumuhunan. At hindi lamang kapag nagpaplano silang makalikom ng pondo, kundi pati na rin noong una nilang naisip ang pagpapatupad ng ideya. Bagaman napakahirap mag-isip sa mga ganitong kategorya - tanging ang pinakamahusay na pondo sa pamumuhunan sa mundo 100 X sa mga pinakamahusay na kumpanya sa mundo.
Ang pangangarap, siyempre, ay hindi nakakapinsala, ngunit ang higit pa o hindi gaanong katanggap-tanggap na antas ay 20% IRR o tatlong X's. Tingnan ang rate ng paglago, basahin ang tungkol sa mga prinsipyo ng pagsusuri ng startup ng mga venture capitalist. Makatotohanan ba ang kinakailangang rate ng pagbabalik para sa iyong proyekto?
3. Bumababa ang dami at bilang ng mga seed investment
Noong 2013, ang bahagi ng seed-stage deal sa kabuuang dami ng US venture money ay 36%, at noong 2018 ang figure na ito hanggang 25%, kahit na ang median seed capital bilang isang porsyento ay tumaas nang higit kaysa sa ibang mga round. Mayroon ding data mula sa Crunchbase, ayon sa kung saan ang bilang ng mga pamumuhunan na hindi hihigit sa $1 milyon sa nakalipas na limang taon halos dalawang beses.
Ngayon ay mas mahirap na maakit ang atensyon ng mamumuhunan sa isang proyekto sa maagang yugto. Malaki - mas marami, maliit - mas kaunti, tulad ng ipinamana ni Marx.
4. Ang agwat sa pagitan ng mga round ng pagpopondo ay dalawang taon.
Itong katotohanan batay sa data sa mga transaksyon sa pakikipagsapalaran sa loob ng 18 taon mula noong simula ng XNUMXs. Sa paglipas ng mga taon, nagkaroon ng tuluy-tuloy na trend sa rate ng capital attraction. Mabilis na lumalagong mga unicorn - pagkakaiba-iba. Alam ito, isipin ang iyong badyet at mag-ingat sa iyong mga gastos, lalo na kung nagsara ka na ng maagang yugto ng pag-ikot ng pagpopondo.
Pagkatapos ng lahat, ang pagsunog ng mga umiiral na pondo ay ang pangalawang pinakakaraniwan pagkabigo sa pagsisimula. At ang punto dito ay hindi na inubos ng isang hindi kumikitang negosyo ang lahat ng pera nito. Ito ay tungkol sa mga kaso ng pagsasara ng mga proyekto na may matagumpay na modelo ng negosyo, nang ang mga tagapagtatag ay dinala ng paglago at umaasa na mabilis na makaakit ng mga bagong pondo.
5. Ang pagkuha ay ang pinaka-malamang na landas tungo sa tagumpay
97% labasan para sa M&A at 3% lang para sa IPO. Ang paglabas ay napakahalaga dahil ito ay kapag ikaw, ang iyong koponan at ang iyong mga namumuhunan ay mababayaran. Ang mga venture capitalist ay nabubuhay sa mga labasan, ngunit ang mga tagapagtatag ay patuloy na nangangarap ng mga unicorn, na iniiwasan ang anumang pag-iisip na ibenta ang kanilang ideya.
Ngunit isang araw ay maaaring huli na. Maraming mga negosyante ang nakakaligtaan ang pagkakataong ibinigay sa kanila na mag-withdraw ng pera, bagaman ang isang napapanahong desisyon na magbenta ng negosyo ay maaaring ang pinakamahusay na desisyon. Sa pamamagitan ng paraan, karamihan sa labasan sa mga unang yugto: 25% sa binhi, 44% bago ang round B.
6. Ang kakulangan ng market demand ang pangunahing dahilan kung bakit nabigo ang mga startup
Ang mga analyst ng CB Insights ay nagsagawa ng survey sa mga founder ng mga closed startup at isang listahan ng 20 pinakakaraniwang dahilan para sa pagkabigo ng mga bagong nabuong kumpanya. Inirerekumenda ko na pamilyar ka sa kanilang lahat, ngunit dito ko babanggitin ang pangunahing isa - ang kakulangan ng demand sa merkado.
Ang mga negosyante ay madalas na nilulutas ang mga problema na interesado silang lutasin sa halip na pagsilbihan ang mga pangangailangan ng merkado. Itigil ang pagmamahal sa iyong produkto, huwag mag-imbento ng mga problema, subukan ang mga hypotheses. Ang iyong karanasan sa empirikal ay hindi mga istatistika; mga numero lamang ang maaaring maging layunin. Sa puntong ito hindi ko maiwasang magbahagi para sa negosyo ng SaaS mula sa Stripe.
7. Ang segment ng B2C2B ay mas malaki kaysa sa tila
Para sa bawat dolyar na ginagastos ng mga kumpanya sa mga solusyon sa IT, isang karagdagang 40 sentimo ang ginagastos sa mga direktang pagkuha ng senior management. Ang bottom line ay ang B2B SaaS ay maaaring ma-target hindi lamang sa corporate sales, kundi pati na rin sa isang hiwalay na B2C2B (business-to-consumer-to-business) segment.
At ang modelo ng pagkuha ng software na ito ay tipikal para sa karamihan ng mga pangunahing departamento sa mga kumpanya. Ang mga detalye ay matatagpuan sa venture capitalist Tomasz Tunguz mula sa Redpoint “Why bottoms up selling is a fundamental shift in SaaS.”
8. Ang mababang presyo ay isang masamang competitive advantage
Marami ang kumbinsido na kung maaari silang mag-alok ng mas mababang presyo, kung gayon ang tagumpay ay naghihintay sa kanila. Ngunit ang mga araw ng mga bazaar ay matagal nang lumipas. Ang serbisyo sa customer ay ang pundasyon ng anumang produkto, at maraming karampatang artikulo ang nagpapatunay sa tesis na ito. Bukod dito, habang sinusubukan mong bawasan ang presyo, maaaring itaas ito ng iyong kakumpitensya, at sa gayon ay mapataas ang kanilang kita.
Mayroong isang kahanga-hanga mula sa ESPN, na nawalan ng 13 milyong subscriber matapos itaas ang presyo nito ng 54%. At ang kabalintunaan dito ay ang kita ng ESPN ay tumaas din ng halos kaparehong 54%. Siguro dapat mong taasan ang iyong presyo upang magsimulang kumita ng higit pa? Sa pamamagitan ng paraan, ang mas maraming kita ay isa sa mga pinakamahusay na competitive advantage.
9. Nalalapat ang Batas ni Pareto sa Kita sa Advertising
Ayon sa mga resulta Ang Analytical company na Soomla, 20% ng mga user ay tumitingin sa 40% ng mga ad at sumasakop sa 80% ng kita sa advertising. Ang konklusyong ito ay batay sa higit sa dalawang bilyong impression sa 25 application na tumatakbo sa higit sa 200 bansa.
At kabilang sa dalawang bilyong gumagamit ng Facebook ay mga residente ng Estados Unidos at Canada 11,5% lamang, ngunit bumubuo sila ng 48,7% ng kita. Ang ARPU sa mga bansang ito ay $21,20, sa Asia - $2,27 lang. Lumalabas na mas mainam na magkaroon ng isang user mula sa North America kaysa siyam mula sa India. O kabaligtaran - ang lahat ay nakasalalay sa mga gastos sa pag-akit sa kanila.
10. Mayroon lamang ilang libong iOS apps sa club ng mga milyonaryo
Mayroong higit sa dalawang milyong apps na magagamit sa App Store at 2857 lamang sa mga ito ang bumubuo ng higit sa $1 milyon bawat taon, ayon sa AppAnnie. Ito ay lumiliko na sa display ng mansanas ang posibilidad ng mahusay na tagumpay ay humigit-kumulang 0.3%. At hindi namin alam kung ilang kumpanya ang nasa likod ng mga application na ito, ngunit malinaw na mas kaunti pa sa kanila.
Idiin ko rin na taunang kita ang pinag-uusapan, at hindi ang netong kita. Ibig sabihin, maaaring hindi kumikita ang ilan sa mga application na ito para sa mga may-ari nito. Sa ilalim ng gayong mga kalagayan, ang mga matingkad na kwento tungkol sa pagpapatupad ng isang ideya at ang kapangyarihan ng viral machine ng Apple ay mas mukhang swerte kaysa sa isang nakaplanong resulta.
11. Ang edad ay nagdaragdag ng posibilidad na magtagumpay
В Kinakalkula nila na ang posibilidad na lumikha ng isang matagumpay na kumpanya sa edad na 40 ay dalawang beses na mas mataas kaysa sa 25 taong gulang. Bukod dito, ang average na edad ng 2,7 milyong founder sa kanilang dataset ay 41,9 taon. Gayunpaman, mas madalas ang malaking tagumpay sa mga batang negosyante.
Habang tumatanda ka, mas maingat kang gumawa ng mga desisyon, ngunit mas determinado kang tanggihan ang mga peligrosong ideya. Sa madaling salita, mas matanda ka, mas mababa ang iyong mga ambisyon sa negosyo, ngunit mas mataas ang iyong posibilidad na magtagumpay. Ang thesis na ito ay nagpapatunay din ng isa pang independent mula sa Nexit Ventures.
12. Hindi mo kailangan ng co-founder
Taliwas sa popular na paniniwala na ang swerte ay may posibilidad na pabor sa mga organisasyong may maraming co-founder, ang karamihan sa mga startup na lumabas ay may isang tagapagtatagayon sa Crunchbase.
Pero mahigpit na sinasabi sa amin ng mga unicorn na 20% lamang sa kanila ang itinatag ng isang tao. Ngunit sulit bang isaalang-alang ang halagang ito kapag ang bawat bilyong dolyar na kumpanya ay isang natatangi at walang katulad na kuwento? Bilang karagdagan, ang isang mas malaking sample na istatistika ay palaging mas tumpak. Nawasak ang mito.
13. Nasa iyong mga kamay ang lahat...
Mahigit sa kalahati ng bilyong dolyar na kumpanya ay mula sa Estados Unidos mga emigrante. Ibig sabihin, saan ka man nanggaling, may pagkakataon kang magtagumpay. Nasa iyong mga kamay ang lahat… dapat gustong bumili. Mga mamumuhunan - ibahagi. Ang mga customer ay ang produkto. Ang pangunahing bagay ay ang magbenta.
40% talaga ng mga European AI startup teknolohiyang ito, ngunit nakakaakit ng 15% na mas maraming pera. Ang pangunahing bagay ay kita. 83% ng mga kumpanyang naging pampubliko noong 2018 , at ang halaga ng mga hindi kumikitang kumpanya pagkatapos ng paglilista ay tataas nang higit sa mga kumikita. Ang pera ay kung saan ang mga panganib, ang mga panganib ay kung saan ang pakikipagsapalaran. Ibenta. Kita. Kabisera.
Maraming salamat sa inyong lahat sa inyong atensyon. At espesyal na salamat sa investment director ng Da Vinci Capital para sa kanilang tulong sa pag-edit ng materyal na ito. Kung interesado ka sa gayong mga talakayan na hindi akma sa format ng isang ganap na artikulo, pagkatapos ay mag-subscribe sa .
Pinagmulan: www.habr.com