- Düşen gelirler ve artan maliyetler yarı yolda buluşurken NVIDIA uzman kadrosunu artırmaya devam ediyor
- Kripto para madencilerinin desteği olmadan şirketin bütçesi neredeyse bir milyar ABD doları kadar “kaybetti”
- Stoklar azalsa da kripto para birimi patlaması öncesine göre hala %80 daha yüksek.
- Otomotiv segmentindeki Tegra işlemciler, artan talebe rağmen, esas olarak araç içi eğlence sistemlerinin bir parçası olarak ticari olarak satılmaktadır.
Herhangi bir ABD şirketinin üç aylık raporlaması bir basın bülteni, CFO'nun yorumları ve sunum materyalleriyle sınırlı değildir; mevcut kurallar, ABD'deki halka açık şirketlerin aşağıdaki konularda bir rapor sunmasını gerektirmektedir: ve NVIDIA Corporation da bir istisna değildi. Bu belge, bazı rakiplerin materyalleriyle karşılaştırıldığında çok hacimli değildi ve 39 sayfayla sınırlıydı, ancak bu grafik işlemci geliştiricisinin gelirindeki değişikliklerin yapısına ve dinamiklerine bakmamızı sağlayan birçok ilginç bilgi içeriyordu. farklı bir açı.
NVIDIA'nın bu yılki toplam gelirinin olduğunu hatırlayalım. Faaliyetlerden elde edilen kar %72, net gelir ise %68 düştü. Grafik işlemci satışlarından elde edilen gelir %27 azaldı ve oyun ürünleri satışları bir önceki yıla göre %39 daha az para kazandırdı. Kötü şöhretli "kripto para birimi faktörünün" etkisini anlamak için NVIDIA'nın gelirini değerlendirmek bu karşılaştırmada önemlidir.
"Kripto akşamdan kalmalığı"nın uzun süreli ve şiddetli olduğu ortaya çıktı
Gelir yapısına iş kollarına göre bakarsak, oyun ürünleri satışlarının NVIDIA'ya geçen yılın aynı çeyreğine göre 668 milyon dolar daha az getirdiğini görebiliriz. Tüm resmi belgelerde NVIDIA, kripto para madenciliği ekipmanlarının satışından elde edilen gelirin 289 milyon dolar azaldığını kabul ediyor, ancak bu miktar "OEM ve diğerleri" satırına dahil edildi; bu, yalnızca madencilik için kullanılan video kartlarının dikkate alındığı anlamına geliyor. video çıkışları ve tam bir garanti ve büyük müşterilere satıldı. Bu arada, bir yıl önce madencilerin perakende ve toptan satış pazarlarından aktif olarak video kartları satın aldıkları ve onlar için oyun severlerle rekabet ettikleri aşikar.
Aynı 289 milyon dolarlık gelire 668 milyon dolarlık bir düşüş eklemeye değer ve neredeyse bir milyar ABD doları elde ediyoruz, bu da kripto para birimi hücumunun yokluğu NVIDIA'nın gelirini bu yılın Şubat ayından Nisan ayına kadar olan dönemde düşürdü . Elbette depoların ekran kartlarıyla dolu olmasının da etkisi oldu, bu da oyuncuların yeni ekran kartı almasını engelledi ancak aşağıda depo stoklarının yapısından bahsedeceğiz. Öte yandan, eğer geçen yılki kripto para birimi patlaması olmasaydı, depolarda bu kadar fazla ekran kartı olmayacaktı.
İkinci tablo, ürün kategorisine göre ayrılmış olarak NVIDIA'nın gelirinde geçen yıl 987 milyon dolarlık düşüşten hangi faktörlerin sorumlu olduğunu ortaya koyuyor. Bu tutarın yaklaşık 743 milyon doları grafik işlemci satışından elde edilen gelirdeki düşüşten, 244 milyon doları ise Tegra işlemcilerden kaynaklandı. İkincisi, NVIDIA'ya bir yıl öncesine göre %55 daha az gelir getirdi; asıl düşüş tam olarak Nintendo Switch oyun konsolları yönünde gerçekleşti ve otomotiv segmentindeki Tegra işlemcilerin parasal açıdan satış hacimleri %14 arttı. Ne yazık ki, bu, "otomatik pilot" bileşenleri değil, esas olarak arabaların multimedya araç içi sistemlerinden kaynaklandı. Bu anlamda geleneksel olarak muhafazakar otomotiv sektörü, büyük miktarlarda NVIDIA işlemci alımına giden yolun henüz başlangıç aşamasındadır.
Bu arada ikinci tabloya yapılan yorumlarda şirket, GeForce oyun grafik işlemcilerinin satışlarının %28 oranında azaldığını açıklıyor. Aslında bu, tüm GPU'ların gelirindeki genel düşüşten yüzde bir puan daha fazla. Başka bir deyişle, oyun GPU satışlarından elde edilen gelir düştüğünde, gelirdeki genel düşüşü bir şeyler dengeledi. NVIDIA, hangi alanların gelir artışı gösterdiğini açıkça belirtiyor: birincisi, bunlar Quadro ailesinin profesyonel görselleştirilmesine yönelik mobil ve masaüstü çözümler; ikincisi yapay zeka sistemleri segmentinde grafik işlemcilere olan talepte artış yaşandı.
NVIDIA daha az kazanıp daha çok harcamaya başladı
Düşen NVIDIA geliri karşısında net kar ve kar marjındaki düşüşten zaten çokça bahsetmiştik. Gelirin olumsuz dinamiklerine, hem göreceli hem de mutlak anlamda giderlerdeki artışın eşlik ettiği de eklenmelidir. Kendiniz karar verin, NVIDIA yıl boyunca işletme giderlerini %21 oranında artırdı ve bunların gelire oranı %24,1'den %42,3'e çıktı.
Aynı zamanda araştırma ve geliştirme harcamalarının da yüzde 24 oranında artmasıyla net gelire oranı yüzde 17'den yüzde 30'a çıktı. Şirket, maliyetlerdeki artışın ana nedeninin uzman sayısındaki artış, tazminat ödemelerindeki artış ve gerçek araştırmayla yalnızca dolaylı olarak ilgisi olan diğer faktörler olduğunu kabul ediyor. Bununla birlikte, fonların kötüye kullanılması nedeniyle şirketi suçlamak hala zordur, çünkü yeni işe alınan uzmanların da dahil olmak üzere geliştirmeyle meşgul olması gerekir.
İdari ve pazarlama giderleri oldukça mütevazı bir artış gösterdi; yalnızca %14 oranında artarak net gelirin %7'sinden %12'sine çıktı. Bu büyümenin kısmen, NVIDIA'ya 6,9 milyar dolarlık rekor bir maliyete mal olacak olan Mellanox'un devralınması için yapılan hazırlıklardan kaynaklandığı açıkça görülüyor ancak anlaşma gerçekleşmezse, NVIDIA İsrailli şirkete yalnızca 350 milyon dolar tazminat ödeyecek.
Stoklar azalmaya devam ediyor
Üç ayda bir düzenlenen raporlama etkinliğinde NVIDIA yöneticileri, depoların aşırı stoklanmasıyla ilgili sorunların çoğunun zaten geride kaldığını, Turing grafik çözümlerinin son derece yüksek talep gördüğünü ve Pascal mimarisinin satılmayan temsilcilerinin depolarda toz topladığını vurguladı. NVIDIA yönetiminin tahminlerine göre, yaklaşık Temmuz-Ağustos aylarına denk gelen ikinci ve üçüncü mali çeyreklerin başında oyun pazarının normalleşmesi bekleniyor. Önceki çeyreğe kıyasla şirket, stok miktarını parasal açıdan 1,58 milyar dolardan 1,43 milyar dolara düşürdü; en dikkat çekici azalma, en az hazırlık derecesine sahip ürünler arasında meydana geldi.
Ancak NVIDIA'nın önceki yıllara ait raporlarına baktığınızda, yılın bu döneminde envanterin normal değerinin yaklaşık 800 milyon dolar olduğu ve mevcut değerlerin hala normalden yaklaşık %80 daha yüksek olduğu ortaya çıkıyor. Depoların da aynı şevkle boşaltılması gerekecek ve burada Turing mimari taşıyıcılarının bu yıl 149 $ fiyat konumlandırma çubuğunun altına düşmeyeceği gerçeği şirkete yardımcı olacak ve Pascal neslinin temsilcilerinin kendi çözümlerini bulma fırsatı korunacak. İkincil video kartı pazarı dışındaki minnettar müşteriler.
Intel işlemcilerin NVIDIA'nın daha fazla Max-Q dizüstü bilgisayar satma yeteneği üzerindeki etkisi tartışılırken tahminlerde bazı tutarsızlıklar da gözlemleniyor. Şirket, Form 10-K'da Intel işlemci sıkıntısının ikinci mali çeyrekte bu dizüstü bilgisayarların satışından elde edilen gelir artışını engelleyeceğini belgeliyorsa, NVIDIA'nın başkanı sözlü yorumlarında en kötünün geride kaldığına dair güvenini ifade ediyor. Ancak şirket yakın gelecek için umut verici tahminler vermeye hazır olsaydı, 2019 takvim yılının tamamı için bir tahmin açıklamayı reddetmezdi. Aslında NVIDIA'nın CFO'su kendisini yalnızca ikinci mali çeyreği tahmin etmekle sınırladı ki bu da çok sık olmuyor. Öte yandan sektör analistlerine göre bu tür bir tedbir büyük ölçüde sunucu pazarındaki durumun belirsizliğinden kaynaklanıyor.
Kaynak: 3dnews.ru